【虎友投资说】关税倒计时！TACO交易能否继续撑起美股？当前又该如何布局？

进入7月，市场暗流涌动。一边是 $标普500(.SPX)$ 再创新高、华尔街集体上调年终目标，看涨声音此起彼伏；另一边却是特朗普挥舞“关税大棒”，对各国继续施压，引发市场担忧，资金开始悄然流向债市与避险资产。

面对美股高位+政策不确定性的“双重夹击”，不少虎友已经开始行动：有人继续坚守大型科技股，相信“TACO”落地在即；也有人布局黄金、美债和防御板块，准备应对突如其来的波动；还有人押注期权波动率上行，提前做多“剧本变化”。

那么TACO交易能否继续撑起美股？ 现在该继续做多，还是逢高防守？当前哪些策略和个股才是最好选择？又该如何操作？

以下是虎友们的精彩策略，一起来看看你认同谁[你懂的][你懂的]

@三市波段笔记 ： 牛市来了？

• 文章要点：

目前市场又回到了盯紧关税新闻的阶段，但由于投资者普遍相信“TACO交易”最终会落地，市场反应相对温和。

我们也应将“TACO 落地”视作概率更高的情景，但不能忽视小概率事件可能带来的巨大影响。

我今天多次提到“解放日”，目的并非是判断市场定会重复当时的走势，而是提醒我们注意那次事件提供的参考信息。

不过可以肯定的是，目前出现类似剧烈波动的可能性略有上升。而关键变量之一，仍是债券收益率--四月就是因为收益率大幅上行，才逼迫政府回头达成协议，如果这次收益率只是小幅上行，特朗普可能会更强硬。

而且手法也有区别，上次是全球开战，这次是“精准爆破”。上次美股岌岌可危，这次美股历史新高。

限制特朗普的外在因素都消失的时候，才是最应该警惕的时候。

@一博投资 周期为王：特朗普新关税对美股各板块的影响几何

• 文章要点：

1. 科技板块：供应链成本激增与盈利压缩
核心问题：全球供应链中断导致硬件成本上升。
半导体/消费电子：若54%综合关税落地，iPhone 单台成本或增160， $苹果(AAPL)$面临涨价（美区售价或达2300）或牺牲毛利率（从45%降至37%）的两难。
数据中心/服务器：芯片关税推高建设成本12.8%-23.5%。
市场反应：
 $英伟达(NVDA)$ 、苹果股价波动加剧，但AI算力需求支撑部分抵消利空（纳指7月9日微涨0.03%）。
板块内部分化：AI芯片（如英伟达）因技术壁垒抗压性强，消费电子代工企业（如立讯精密）承压更重。

2. 医药板块：200%关税引发生存危机
冲击逻辑：美国73%药品依赖进口（主要来自爱尔兰、瑞士），200%关税可能导致：
成本转嫁：美国药品价格或涨12.9%，年增成本$510亿。
供应链断裂：辉瑞、礼来等加速产能回迁，但本土化面临成本高、人才短缺问题。
市场反应：制药股（如辉瑞、默克）集体下跌，投资者担忧利润萎缩和短缺风险。

3. 汽车与工业：原材料成本飙升
铜关税冲击：50%税率致纽约期铜单日暴涨17%，创历史新高。
新能源车电池、电网建设成本骤升，福特、通用探索铝替代铜，但性能限制短期难推广。
零部件关税：日韩车企（丰田、日产美股ADR）因25%-40%关税下跌4%-7%。

4. 出口制造业：报复性关税风险
家电/纺织：柬埔寨纺织业（占出口80%）面临生存危机，惠而浦等企业将订单转至墨西哥。
光伏组件：若欧盟未达成协议，30%关税或触发报复，美国光伏安装成本或升20%。

   整体市场影响与前瞻

盈利预期下调：
 $标普500(.SPX)$ 的2025年盈利增速预期已从14.3%降至9.5%，能源、可选消费板块下调幅度最大（超10%）。
若关税全面实施，美股盈利或再降0.2%-2.9%。

美股市场广度狭窄：仅10%成分股推动指数上涨，为1972年以来最弱。

资金流向变化：
美债遭抛售，10年期收益率单周涨48基点；美元空头仓位接近两年高位。
新兴市场资金外流压力增大，但A股因关税豁免暂未受直接冲击。

@中环杰哥投资探秘 ：实盘+美港股解读 – 美股窗口期延续到8/1？

• 文章要点：

美股，有些机构预期的二次4/2，出现了一个似是而非的样子，特别是日韩关税公布的那一刻，还加速下挫了少许，但事实却是，三大指数连1%的调整都没有，显然，现在和4/2已经完全不同了。那么，我们就要立足目前的现状，来对下一步和下半年做一些针对性操作和准备。

1,盘面情况，

盘面，大盘承接前面中阴结果，开盘反而是拉高振荡，还是显示了强势振荡的一面，正式开盘前下跌结尾。正式开盘后，因为关税信函的不确定性，加上技术要求，大盘低开，并逐渐下行，日韩公布后，还快速下挫了一下，然而，大家都是很理性的，知道怎么会是，最后，大盘低位振荡，尾盘上翘，收出一个中阴结果，并不算差。

2,K线分析，

大盘今日调整，一方面是连涨压力下的结构调整，另外一方面是技术指标的修复，这些都进行得不错。而且跌幅也不大，因此，还只算是正常的振荡调整，当然，我们也要关注其持续性，这样将了解其是短期意图或是中期真振荡。从目前结果看，本交易日的振荡，不是一个显著的转折信号和结构改变，所以，继续持有跟踪，直到转折的出现。至于8/1的时间节点，其实意义不太大了，市场该怎么走，已经不在于此了。

@美股投资网 ：马斯克硬怼华尔街分析师！五大投行集体唱多美股：年底见6600？

• 文章要点：

由戴维·科斯廷（David Kostin）领衔的高盛策略师团队在周一发布的报告中，将 $标普500(.SPX)$ 的年底目标从原先的6100点调升至6600点。这是高盛自五月以来第二次上调标普500指数的目标，若此最新预测得以实现，意味着美国股市在年底前仍有5.9%的上涨潜力。

这股看涨浪潮的涌现，恰逢特朗普对多个贸易伙伴发出征收巨额关税的严厉警告之际。尽管白宫方面暗示最新的关税提议仍有磋商余地，但自四月初以来频繁发布的贸易公告，已然给企业高管和投资者的前景蒙上了一层不确定性。

然而，市场对此的反应却显得异常平静，这无疑凸显了投资者对特朗普式关税言论已呈现出“脱敏”趋势。

策略师们强调，驱动此轮预期上调的核心因素，在于市场对美联储将更早启动降息的判断、由此引发的美国国债收益率持续走低，以及美国大型企业所持续展现出的强劲基本面实力。

华尔街投行集体转向乐观的态势，正由多重积极因素共同支撑。高盛团队同步将标普500指数的12个月远期目标从6500点调高至6900点。

策略师们特别指出，尽管Z府不稳定的关税政策确实带来了“巨大的不确定性”，但“最大型股票所具备的坚实基本面实力”、市场对美联储“更早、更深度”降息的强烈预期，以及投资者倾向于着眼于长期的投资意愿，这些合力共同构筑并支撑了当前的市场前景。

@期权小班长 ：空头发力，700万美元押注spy跌到600

• 文章要点：

$标普500ETF(SPY)$

同样也有远期单腿看跌开仓：

$SPY 20251121 500.0 PUT$ 开仓2万手，成交额约760多万

$SPY 20250829 600.0 PUT$开仓1万手，成交额约760多万

有点怀疑是同一交易者分两次下单，远期赌波动率升高，近期赌下跌到600。

@期权叨叨虎 ：长期美债收益逼近5%大关，美债机会来了？

• 文章要点：

在美国国内，美债也正面临围绕特朗普总统关税政策、美国财政政策以及美联储降息前景等相互矛盾的风险因素。

美国国会上周还通过了特朗普支持的“大而美法案”，该法案将在未来10年使美国公共债务增加数万亿美元，并将债务上限提高5万亿美元。

针对想逢低做多美债的投资者，可以利用看跌期权策略做多美债。

当前 $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 现价为86.03美元。我们可以通过卖出一张2025年8月1日到期、行权价为86美元、权利金为125美元的看跌期权（Put Option），来实现看多美债的策略。这种方式属于以现金担保的卖出看跌期权，具有以较低成本参与美债上涨的特点。这一策略不仅能在美债上涨时获利，即使金价横盘或小幅下跌，仍然可以依靠权利金赚取收益。

各位虎友：

• 你认为特朗普关税大棒最终会落地吗？还是又一次“临阵脱逃”？

• 你当前会选择继续持有，还是逢高减仓？

• 面对关税博弈下的波动机会，你更看好哪些行业或个股？

欢迎在评论区和投票中分享你的判断与操作思路[你懂的][你懂的]