每天介绍一家美股公司之HIMS：美国年轻人也养生，年内收益150%+

HIMS是做什么的？

Hims & Hers是一家通过手机App和网站提供远程医疗服务的公司，核心是让用户足不出户就能咨询医生、获取处方药和健康产品，省去跑医院或药店的麻烦。他们的服务主打个性化健康，覆盖以下领域：

男性健康：治疗脱发（米诺地尔等生发药）、勃起功能障碍（类似伟哥的药物）、早泄等问题。

女性健康：皮肤护理（抗痘、抗衰老产品）、性健康、心理健康咨询。

减肥与慢性病管理：提供GLP-1类减肥药（如Wegovy的平价版）、心理健康支持，甚至普通感冒药。

定制化健康产品：包括维生素、褪黑素、护肤品等，强调按用户需求定制。

HIMS的模式是订阅制：用户在线咨询医生，医生开处方，药物或产品按月寄到家，价格透明，操作简单。他们还与CVS、Walgreens等药店合作，线上线下结合，方便用户取药。目标客户主要是18-35岁的年轻人，特别是Z世代（1995-2010年出生），这群人习惯用手机解决问题，注重健康和外貌，但讨厌繁琐的传统医疗流程。

独特视角：HIMS如何抓住Z世代的健康需求？

HIMS的成功不仅仅因为它提供了方便的医疗服务，更在于它精准抓住了Z世代的健康观念和数字化生活方式，打造了一个“健康即生活方式”的品牌。我们从两个角度来看它为什么这么受年轻人欢迎：

1. 贴合Z世代的健康新观念

Z世代对健康的理解跟上一代人很不一样。他们不只关心“治病”，更看重“预防”和“自我提升”——比如让皮肤更好、头发更密、体型更理想，甚至心理状态更积极。HIMS的服务正好对标这些需求：

去尴尬化：脱发、性健康、心理问题这些话题，以前很多人羞于启齿。HIMS通过直白但不冒犯的沟通方式（比如网站上写“脱发？我们懂，试试这个”），让用户觉得寻求帮助是件自然的事。

个性化体验：Z世代爱“定制化”，HIMS的App会根据用户问卷推荐专属的药或产品，比如针对不同肤质的护肤品或减肥方案，感觉像私人健康顾问。

快节奏适配：年轻人生活忙碌，HIMS的在线咨询和快递到家服务，完美契合他们“一切都要快”的习惯。2024年，HIMS的平均订单交付时间不到48小时，客户满意度高达92%。

这种对Z世代需求的精准把握，让HIMS的用户从2023年的120万猛增到2025年Q1的170万，订阅收入占总收入的80%，粘性极强。

2. 数字化品牌打造的教科书

HIMS不是传统医疗公司，它更像一个数字化生活方式品牌，通过社交媒体和用户互动，把自己塑造成年轻人的“健康伙伴”：

社交媒体精准营销：HIMS在Instagram、TikTok和YouTube上投入重金，2024年社交媒体广告预算约1亿美元。他们的广告不硬推产品，而是用真实场景（比如年轻人聊脱发焦虑）拉近距离，引发共鸣。X平台上，HIMS的相关帖子转发量常破千，讨论热度堪比时尚品牌。

用户内容驱动：HIMS鼓励用户分享使用体验，比如晒“用药后头发变密”或“皮肤变好”的照片。这些真实案例在Reddit和X上传播，成了免费的“种草”广告，吸引新用户。2024年，HIMS的App下载量因此增长了45%。

品牌调性年轻化：HIMS的官网和App设计简洁时尚，语言轻松，像朋友聊天，避开了传统医疗的冰冷感。比如，他们管脱发产品叫“发量救星”，减肥药叫“身材重塑计划”，让用户觉得健康管理也能很酷。

这种数字化品牌策略，让HIMS在年轻人中成了“健康网红”，不仅拉新快（2025年Q1新增用户50万），还让品牌溢价高，毛利率稳定在79%。

HIMS为什么表现这么强？

业绩亮眼：2024年收入17.8亿美元，2025年Q1达5.86亿美元，同比增长111%。净利润从2022年亏损转为2024年盈利7500万美元，2025年Q1每股盈利0.20美元，现金流3.2亿美元，账上现金6.8亿，财务健康。

市场空间巨大：HIMS瞄准的健康市场（减肥、性健康、心理健康）总规模超2万亿美元。特にGLP-1减肥药市场预计2030年达1000亿美元，HIMS的低价Wegovy版本（月费199美元，竞品300+美元）抢占先机。

国际化扩张：2025年6月，HIMS收购欧洲远程医疗平台Zava，进入英国、德国、法国市场。Zava有40万活跃用户，直接推高HIMS股价6月3日涨17.5%。

机构看好：Vanguard、贝莱德等持股超20%，ARK基金也在加仓。12位华尔街分析师给的平均目标价38美元，Needham最乐观喊65美元，市场信心足。

效率高：HIMS用AI工具MedMatch优化医生匹配，运营成本涨得慢（收入增5倍，成本仅增1倍），盈利能力强。

风险有哪些？

HIMS虽然势头猛，但也有几点需要注意：

估值偏高：当前市销率10倍，市盈率80倍，远超同行（如Teladoc的2-3倍）。Morningstar估合理价约30美元，现价56.86美元有回调风险。

竞争加剧：GoodRx、Ro、亚马逊的健康业务都在分蛋糕。减肥药领域，礼来（Eli Lilly）最近推虚拟健康服务，6月10日导致HIMS股价跌3.8%。

监管压力：FDA对GLP-1药监管趋严，HIMS因早期卖仿制药被警告，2025年裁员4%（68人）与此相关。

增长隐忧：摩根斯坦利报告称HIMS的App下载量5月略有下滑，市场担心其高增长能否持续。

短期看，56.86美元的股价估值偏高，可能会有10-20%的回调空间。想投资的朋友可以等跌到40-45美元再入手，长期持有的可以配3-5%的仓位，搭配医药ETF（如XLV）降低风险。

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