【怎么在 IV 的波动里捕捉机会？】我们已经知道，可以通过 IV/HV 等指标，来判断当前期权的 IV 是高还是低。那么新问题来了，怎么在 IV 的高低波动之间捕捉机会？高 IV 利好买方还是卖方？

先看看这本《期权通关手册》对 IV 的介绍——

▶ IV 的均值回归特性

在极端恐慌时，IV可能会冲天，但市场最终会冷静下来。比如昨天市值刚刚突破4万亿美元大关的 $英伟达(NVDA)$ ，它的 IV 在今年4月8日飙升到了93.39%，几天后又迅速下降40%。截至7月9号，英伟达的 total IV（隐含波动率）为40.36%，IV历史百分位为9.6%，说明当前 IV 较低。

在极端平静时，市场迟早会迎来一次大波动， IV 又被拉高。 IV 围绕一个均值上下波动，就是均值回归。这种周期性也会被部分交易者用于做波动率的“高抛低吸”。

▶买方/卖方怎么选IV？

买方：选择IV低的合约，付出的权利金少，偏好IV的拉升。
卖方：选择IV高的合约，获得的权利金多，偏好IV的回落。

这对于我们来说，有一个非常重要的交易启示：
想要提前布局某个事件行情，务必判断 IV 当前处于较高还是较低位置，否则容易方向做对、期权亏损。

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