【提高末日期权胜率的秘诀和风险】 在期权市场中，时间价值的衰减是卖方的重要获利来源。而卖出临近到期的短期期权（末日期权），就成了一种十分热门的短期策略。如果你也想从末日期权里快速获利，这本《期权通关手册》为你总结好了提胜率小窍门以及需要注意的风险—— ▶ 高 IV 助跑提胜率 首先，隐含波动率（IV）代表市场对标的资产对未来波动的预期，直接影响期权的定价。在高 IV 环境下卖出末日期权有明显优势。 一方面，当 IV 高时，期权的权利金就水涨船高，卖方能收取更高的溢价，增加收益空间。另一方面，临近到期的高 IV 期权，时间价值衰减更快，也能使卖方更快获利。 需要注意的是，高 IV 通常意味着市场预期剧烈波动，但期权卖方需要股价波动小来获得稳定收益。所以，在实际操作中，应选择 IV 相对较高，但趋势稳定的标的，以降低剧烈波动带来的风险。 ▶ 卖出末日期权风险有哪些？ 1. 裸卖风险 当没有持仓保护时，卖出期权的收益是固定的，但潜在亏损可能远超预期。 2. 突发行情风险 突发行情（如重大新闻、数据发布）和重大事件（如财报发布），可能引发 IV 继续飙升或股价剧烈波动，使卖方面临更大风险。 ▶ 为了控制风险，你可以考虑在老虎App设置“止损单”，在市场剧烈波动时及时平仓。当然，把行权价设置得更为保守，也是一种卖方常用的保护方式。 卖出末日期权只是期权进阶策略中的一种，还有更多进阶策略，都在这本《期

【在末日期权里挖掘机会】 末日期权市场活跃、成交量大，吸引了许多高手入场。比如 $特斯拉(TSLA)$ 的这几份末日期权，交易就十分活跃。但不容忽视的是，末日期权里也暗藏着很多风险。如果你想从中发掘机会，可以先读读这本《期权通关手册》一探究竟—— ▶ 与时间比赛 为什么股票没有“末日”，而期权有？这还要从期权的时间价值讲起。 首先，期权的时间价值并非线性衰减，而是随着到期日的临近加速减少（被称为时间衰减效应 Theta Decay）。尤其是到期日前的最后24小时内，时间价值的流失速度达到顶峰。正是时间价值的加速损耗特点，带来了独特的交易机会。 对于期权卖方来说，这意味着更快地锁定收益：卖出临近到期的期权，不需要持仓太久即可赚取权利金。同时，即使标的资产的价格不变，期权的价值也会快速减少，使卖方获利。 ▶ 期权的“黑色星期五” 末日期权与“周五”关系密切。大多数美股周期权都在周五到期，而指数期权（ 如SPY、QQQ ）则是周一到周五，每天都有到期的合约。可以说，“周五”就是期权交易市场最活跃的一天。市场也会出现这三个特点： 1. 时间价值加速衰减 到期前最后一天，部分期权价格剧烈波动，而时间价值几乎消耗殆尽，卖方可短时间快速兑现利润。 2. 市场交易量激增 投资者纷纷调整或平仓，流动性提升，交易更容易成交。 3. 波动加剧，套利机会增加 大量投资者在最后时刻调整持仓，市场短期波动加剧，为熟练的交易者提供套利机会。需要注意的是，末日期权价格的剧烈跳动，也带来了相应的风险。 还有

【期权冷知识：为什么有人就算亏钱也要行权？】 价外期权只要一行权就会亏损。但反常的是，为什么有些投资者仍会选择行权价外期权？这本《期权通关手册》，告诉我们这样的期权冷知识—— ▶ 通常情况：价外期权自动作废 一张 Call （看涨期权）的行权价高于市场价，或者一张 Put （看跌期权）的行权价低于市场价，这就是价外期权。到期时，大部分情况下买方不会价外行权，期权会自动作废，次日就从账户里消失。 ▶ 为什么主动选择行权亏钱的合约？ 1. 出于战略安排 如果你希望大额购买某公司的股票，而直接在市场上买入可能会导致股价上涨，那么，行权轻微价外的 Call（看涨期权），反而可能以更低的总成本买入股票。 2. 末日期权盘后行权 如果期权到期日收盘时还是轻微价外，但在盘后，股价发生波动，你作为末日期权的买方，预测下次开盘会有转机，那么最迟可以在收盘后 1.5 小时以内要求行权。 价外期权不应该被单纯理解为“毫无价值”，结合市场情况、运用得当，也可以在策略中发挥作用。这本《期权通关手册》不仅整理了价外期权的知识，还收录了多位期权高手的独家采访，现已上架虎币商城，>>点击这里立即兑换<< ！

【期权冷知识：现金交割 vs 实物交割】 交易者可能会对“交割”这个词感到陌生。交割，就是合约到期时，把约定的资产或者差价真正兑现的过程，一般分为现金交割和实物交割两种方式。 不同的期权合约，也对应着两种不同的交割方式。 你交易的期权属于哪种？这本《期权通关手册》可以告诉你—— ▶现金交割（Cash settlement） 如果你交易的是指数期权、波动率（如VIX）期权等，这种交割类型就属于现金交割，行权时无需交割标的资产，而是直接按照市场价格与行权价格的差额结算。 举个例子。如果标普 500 指数期权到期时，产生了 $9000 的盈利，不考虑交易费用，你的账户中会直接增加 $9000 的现金。 ▶实物交割（Physical delivery） 如果你交易的是个股期权，那就属于实物交割。到期行权后，你需要准备足够的资金（ Call 买方的情形 ），或者持有相应的股票（ Put 买方的情形 ）来完成交割，否则可能被券商强行平仓。 这本《期权通关手册》里，还有更多有关平仓、行权、交割的知识。更加全面系统的知识总结、站内期权高手的独家采访，都在这本书里！现已上架虎币商城，>>点击这里立即兑换<<</

【期权被行权，会发生什么？】 当期权临近到期，且处于价内（ITM，即有内在价值），就有可能发生行权。如果行权，会发生什么情况呢？ 看看这本《期权通关手册》，是怎么从买卖双方视角，来介绍行权的吧—— ▶买方视角 在买方视角看，行权意味着以特定价格买入或卖出标的资产。如果你打算行权，需要注意这三点来避免不理想的后果： 1. 资金准备 个股期权的行权，通常是实物交割，需要资金或者保证金支持。如果资金不足，券商可能会在行权日前强制平仓，导致价格不理想。 2. 自动行权 美股的经纪商（包括老虎）会自动行权价内期权。如果你不希望持有股票或者承担额外的资金压力，建议在到期前主动平仓，或者在老虎App上选择“放弃行权”。 3. 券商处理方式 如果账户资金不足，券商可能会在行权日的第二天强制卖出部分或者全部的股票，以弥补资金缺口。 ▶ 卖方视角 卖方在被行权时需要承担责任。 如果是 Call 卖方，被行权时，卖方必须以行权价卖出股票。如果账户中没有股票（做空），就需要在市场上以当前市价买入股票，再卖给对手方。当市场价格远高于行权价时，被行权就会造成资金损失。 如果是 Put 卖方，被行权时，卖方必须以行权价买入股票。如果此时股价大幅下跌，而行权价远高于市场价，卖方就需要面临对应的亏损。 更多期权的基础知识和进阶攻略，在这本《期权通关手册》里都总结好啦。告别碎片化，系统建立知识框架，就从这

【提前平仓期权，非常重要】当期权持仓建立后，有三种处理方式：提前平仓、持有到期并行权，以及到期后的交割。刚接触期权的买方，往往倾向于在买入期权后持有到期，但对于进阶买方来说，到期前平仓才是常态。这是为什么？ 读读这本《期权通关手册》，带你实现买方进阶—— ▶ 提前平仓是为了锁定已有盈利，或者减少潜在损失。 期权的价值不仅仅取决于标的资产的价格变化，还受时间价值、隐含波动率等因素影响。 因此，有时即使股价没有大幅变动，期权的价值也可能发生明显变化。对期权买方来说，提前平仓就能锁定利润、减少可能的损失。 ▶ 举个例子 A 公司股票市价 $100，你以 $10 / 股的价格买入一张 Call（看涨期权），行权价为 $110。 现在 A 公司股价上涨至 $106，虽然股票价格涨幅不大，但由于期权的杠杆效应，市场对期权的定价可能已涨至 $20 / 股。 这时，你可以选择平仓，即卖出一张相同的 Call 合约，直接兑现 100% 的收益，而不必等到期。 同样，如果 A 公司股价没有上涨，甚至下跌，期权的价值可能因为时间价值损耗而降至 $5 。此时，你可以选择提前平仓来减少可能的损失。 关于另外两种处理方式，在这本《期权通关手册》里都有介绍。一本手册，带你一步步建立起自己的期权知识系统！现已上架虎币商城，

【五个法则，教你选出流动性好的期权】 交易中，高手都喜欢流动性好的期权，因为更容易成交、进出方便，也更容易平仓移仓。但怎么挑选到流动性高的期权呢？还是只能靠直觉吗？ 这本《期权通关手册》给出了五个帮助判断的方法—— ▶ 选择市场活跃度高的标的 流动性好的期权，往往来自交易活跃的个股或者指数。成交量越大，市场越活跃。 ▶ 关注主流行权价的期权 要避免选择深度价内或者深度价外的期权，“行权价最接近当前股价”的期权合约（接近 平值期权ATM）交易最活跃。 ▶ 优先选择近期到期的合约 短期期权（如末日期权）通常比长期期权（如LEAPS）流动性更好。 ▶ 查看买卖价差是否合理 一般来说，价差低于5%-10%说明流动性不错，价差越大，交易成交越困难。 ▶ 观察市场时间段 开盘和收盘时段流动性好，而午盘通常较为冷清，可能影响成交。 无论是短线持有交易还是长线持有、流动性好的期权都能让你的交易更加顺畅，避免“买入容易、卖出难”的困境。 从基础开始，了解概念和规则、策略和实操，并且从他人的案例中学习，这本《期权通关手册》可以带你一步步建立起自己的期权知识系统！现已上架虎币商城，>>点击这里立即兑换<&l

【期权避坑：千万不要忽略流动性】 在真实的期权交易中，很多人都能够紧盯方向、波动率、时间价值，却还是忽略了一个影响交易收益的重要因素——流动性。流动性，往往决定了交易的成本和执行的顺畅度。这本《期权通关手册》这样提醒流动性的重要性—— ▶ 流动性是什么？ 和股票的流动性一样，期权的流动性反映合约在市场中快速成交的能力。它和市场上愿意交易的买家和卖家数量，以及他们愿意成交的价格相关。交易期权时，判断期权的流动性是关键的一环。 ▶ 流动性差的期权有哪些“坑”？ 1. 交易成本高：买入时贵，卖出时便宜 期权流动性差时，买卖价差会扩大。比如，市场报价为2.00/2.20，买入时要付高价（2.20），卖出时则只能低价（2.00）成交。价差本身就吞噬了近10%的成本。 2. 成交困难，容易错失机会，或者影响策略调整 市场剧烈波动时，流动性差的期权可能无法及时成交，甚至要让价才能完成交易。特别是在临近到期时，若想快速平仓或者调整策略，可能不得不大幅让步价格，甚至无法成交，从而错失良机。 ▶ 通过两个指标挑到流动性好的合约 1. 买卖价差（Bid-Ask Spread）：一般来说，价差越小，流动性越好。比如，高流动性期权的价差可能是1.00/1.02，低流动性期权的价差可能是1.00/1.20。 2. 成交量（Volume）：交易量大的期权意味着市场活跃，进出方便。 流动性在期权交易中往往被低估，但它直接影响着你的交易成本、执行效率和策略灵活性。如果说期权交易是场比赛，流动性就是场地条件——跑道不好，比赛再精彩也跑不出好成绩。 从基础开始，了解概念和规则、策略和实操，

【关注 5 个细节，手把手带你下单期权交易】 和相对简单的股票交易界面相比，期权下单流程稍显复杂。但别担心，《期权通关手册》有专门一章，手把手带你操作模拟盘下单，用最短的时间从 0 到 1 完成交易。 总结起来，要关注这 5 个细节—— ▶ 细节 1，首先就是要选好标的，可以是股票，也可以是ETF、指数。点击标的页面上的“期权”，就可以看到“期权链”界面。 ▶ 细节 2，关注行权日和不同行权价的合约。在日期栏滑动，先选择合适的行权日，再选择想要交易的期权合约。 ▶ 细节 3，点击左下角“模拟买入”或“卖出”，方向千万别搞错了。 ▶ 细节 4，设置合约细节，尤其是合约数量（美股里 1 手期权对应 100 股正股），还可以按需选择止盈止损条件。 ▶ 细节 5，点击下单按钮前，一定要再重点检查一下合约类型、方向、行权价、数量哦！（很多交易老手也会犯错，弄反了交易方向，详见《期权通关手册》第八章的真实故事。 完成以上步骤后，你就可以在持仓中查看到期权订单啦。 如果你想彻底告别“不会点、怕下错”，可以兑换这本《期权通关手册》。其中图文结合、讲解生动，手把手讲清期权策略和实操！现已上架虎币商城，>>点击这里立即兑

【期权交易新手必会看的三个交易页面】很多虎友已经学会了期权知识，跃跃欲试想交易练手，但是看到期权交易页面和股票相差甚远，又犹豫了。 别担心！看完《期权通关手册》里的这三张图，你就能轻松看懂期权交易界面—— ▶ 第一张（图1），就是“期权链” 进入个股、ETF或指数的详情页，点击期权 Tab，即可看到“列表型”的期权链界面。我们也可以通过设置按钮，将之调整为“T型报价”。 ▶ 第二张（图2），是期权合约的详情页 在默认的单腿策略下，点击任何一个期权，就可以进入期权的详情页。该页面可以查看单个期权的价格走势，也可以对单个期权设置预警、加入自选等。 ▶ 第三张（图3），是期权的下单页面 在这里，可以设置订单类型、价格、数量等指标，点击右下角图标可以查看该笔订单的新增保证金要求。同时，你可以设置条件触发订单——在股价达到某个价位时，自动提交期权订单。 能够看懂上面的三张图，就在交易期权的路上前进了一大步。想要真正从知识跨越到实操，这本《期权通关手册》可以带你从 0 到 1 完成第一笔期权交易，真正开启实战之路！现已上架虎币商城，>>点击这里立即兑换<< ！

【跨式期权：“双向吃肉”的潜力和风险】在上一篇 Po 文里，我们介绍了在横盘市场下，怎么用卖出跨式和宽跨式策略，赚取时间的钱。在了解完这两种策略的盈亏计算后，还有哪些细节是交易前必须了解的呢？来听一听《期权通关手册》提示吧—— ▶ 简单回顾：什么是跨式和宽跨式？ 卖出跨式（Short Straddle）：就是卖出行权价和到期日都相同的Call和Put。 卖出宽跨式（Short Strangle）：就是卖出行权价不同、到期日相同的Call和Put。 两种策略的核心，都是预判股价保持在一个区间内波动，卖出期权来赚取权利金。 ▶ 策略优点在哪？ 首先，你可以赚取双倍的权利金。在股价稳定、方向不明朗的情况下，相比单卖Put或者Call，跨式或者宽跨式策略收益更高。 其次，作为卖方，你可以利用时间价值。只要市场不剧烈波动，期权价值会自然下降，你就能获利。 ▶ 策略风险在哪？ 1. 亏损无限。如果股价剧烈波动，超出了预期区间，你的亏损可能会远超权利金。 2. 策略风险大，需要占用较高的资金作为保证金。 ▶ 这个策略适合你吗？ 总之，如果你是股票经验丰富、资金充足的交易者，那么可以试试卖出跨式，或者宽跨式期权。 当你判断市场基本不动时，卖出跨式（Short Straddle）提供的权利金更高，风险也更大。 当你对市场波动的区间范围有较好的判断时，卖出宽跨式（Short Strangle）更适合，因为它提供了更大的安全边际。 但无论如何，交易之前，一定要彻底吃透期权概念，避免忽视风险。更多丰富的期权策略实战心得，都在这本

【横盘不是“垃圾时间”，靠跨式期权照样赚钱】 “非涨既跌”是股票的二元思维。这也意味着，如果股价不涨不跌，多空头就进入了“垃圾时间”，无法赚到钱。 暴涨暴跌并非美股市场常态，在大多数方向不明朗的交易时段里，我们可以“以时间为武器”，用一些中性策略来持续赚钱，比如：卖出跨式和宽跨式策略。这样以来，只要股价在设定的区间内，你就可以赚到钱。 在《期权通关手册》里，是这样介绍跨式和宽跨式期权的—— ▶卖出跨式（Short Straddle） 适用情况：预期股价稳定，波动率极低。 结构：卖出行权价和到期日都相同的 Call 和 Put 。 盈亏计算： 1. 假设卖出一张行权价 $100 的Call，每股收取 $5 权利金。再卖出一张行权价同样为 $100 的Put，每股收取 $5 权利金。两张合约到期日相同。 2. 只要股价维持在$95-$105之间，组合就能盈利。如果股价刚好在$100，获得最大盈利。 3. 如果股价突破 $110（100+5+5），或者跌破 $90（100-5-5），此时权利金收入也无法覆盖亏损。离开该区间越远，亏损越大。 ▶卖出宽跨式（Short Strangle） 适用情况：股价横盘震荡，波动率略高，但仍在可控范围。 结构：卖出不同行权价、到期日相同的Call和Put。 盈亏计算： 1. 假设卖出一张行权价 $105 的Call，每股收取 $3 权利金。再卖出一张行权价 $95 的Put，每股收取 $3 权利金。两张合约到期日相同。 2. 只要股价维持在 $95-$105 之间，到期即可获得最大收益。 3. 如果股价突破

【巧用 Covered Call，让横盘也变成印钞机】财报季一波波来袭，市场情绪时好时坏。很多人拿着 $英伟达(NVDA)$ 、 $苹果(AAPL)$ 这类科技股，想卖怕踏空，不卖又觉得浪费时间。 这时候，其实可以用上Sell Covered Call这招 —— 手里股票继续拿着不动，但通过卖出Call期权，定期收点权利金，就像“房子没涨价但租金没少收”。 尤其在横盘或震荡市中，这招是真的香。 有关 Sell Covered Call 的原理，在上一条文章里已经进行了详细解释。聚焦实操，《期权通关手册》里还总结了这些注意事项—— ▶ Sell Covered Call，就是在已经持有正股（一般至少100股）的基础上，卖出Call（看涨期权），获得权利金收入。只要股票不快速上涨或者震荡，你就可以在持股等待的同时获利。 ▶ 策略风险在哪？ 当股价大幅上涨时，你的上行收益受限。因为你可能会被迫在较低价位卖出股票，仍然能获得一定的收益，但无法享受全部的涨幅。 当股价大幅下跌时，你可能会想卖出持有的股票止损。这会导致已经卖出的Call期权变成裸卖，风险变得更高。 ▶何时终止策略，选择平仓？ 如果期权临近到期，且股价未突破行权价：可以不平仓，赚取全部权利金。 如果股价上涨，接近行权价：如果你不想被行权，避免失去股票，可以提前平仓。但因为Call期权此时很可能涨价，回购也会带来亏损。 如果股价剧烈波动，与原先预期不符时

【大佬都爱用的 Sell Covered Call 有多神奇？】期权世界里，Buy Write、也就是 Sell Covered Call，是使用最广泛的策略之一。它既可以帮助强化持股的收益，也能够帮助加速解套。那究竟什么是 Sell Covered Call 呢？ 在《期权通关手册》里，是这样介绍的—— ▶ 什么是 Sell Covered Call？ Sell Covered Call（卖出备兑看涨期权），即在持有股票（至少100股）的基础上卖出 Call，来获得额外的权利金收入。 ▶ 举个例子 假设你持有100股 A 公司股票，当前股价 $95 并横盘震荡。你不确定短期内是否大涨，但也不想持股坐等，就可以卖出一张行权价 $100 的Call期权，获得权利金。 如果 A 公司股价一直低于 $100 ，期权到期作废，你白赚一笔权利金，同时仍然持有股票。可以继续卖出下一个周期的Call期权，循环往复。只要股价不暴涨，你就可以一直收“租金”。 如果 A 公司股价超过 $100，你被行权，必须以 $100 卖出股票，获取到股价从 $95 涨到 $100 的收益，但是股票后续的盈利都与你无关，可视作止盈手段。 ▶ 适合谁？ 长期投资者：已经持有一定数量的股票，尤其是大盘蓝筹股，并且判断短期内不会大涨，不打算卖出。 作为止盈手段：你愿意在特定价格卖出股票，不后悔错失更高上涨。 帮助快速解套：你持有被套牢的股票，希望收取权利金，降低持仓成本，提高解套机会。 如果你也想像期权大佬们灵活使用 Covered Call 这个工具，可以来虎币商城里兑换

【看空股票，选期权 Buy Put 还是融券直接做空？】市场上是不是总有那么几只股票，在你眼里被贴上了“估值虚高”的标签？想要做空它们来赚钱吗？不如来试试期权的 Buy Put 做空策略—— 在《期权通关手册》里，总结了 Buy Put 做空的重点内容—— ▶ 什么是 Buy Put 做空？ Buy Put（买入看跌期权），即花一笔权利金，获得未来按某个约定的价格卖出标的资产的权利。 未持有正股的 Buy Put 做空，就是在股价下跌时，靠 Put 期权的升值来获利，并非真正的“买卖股票”。 ▶ 都是看跌，Buy Put做空和融券直接做空有何区别？ 第一，盈利思路不同。 Buy Put 做空是靠股价下跌时， Put 期权的升值获利，不需要持股或者借券。融券做空，是借入股票，再高价卖出、低价买回，靠股票差价获利。 第二，亏损上限不同。 Buy Put 做空亏损有限，仅限于权利金，适合想控制风险的投资者。融券做空亏损无限，若股价飙升可能被迫平仓。 第三，费用不同。 融券做空需要支付借券利息，Buy Put 做空则不需要。 第四，时限不同。 Buy Put 时间价值损耗快，股价快速下跌时才能获利。融券做空无时间限制，持有时间自由，股价温和下跌时胜算更高，但也存在股票被召回的风险。 更多新手友好、高手进阶的期权策略，都在这本《期权通关手册》里！现已上架虎币商城，

【 Buy Protective Put 实战心得 】此前大涨的稳定币概念股 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 快速下跌，社区里不少人选择买入Protective Put（保护性看跌期权）来保护此前来之不易的利润。 Buy Protective Put 确实是一个有效的风险管理工具，在这个策略下，我们有哪几个点必须注意？ 这本《期权通关手册》，这样总结 Buy Protective Put 策略的注意事项—— ▶ Buy Protective Put 相当于你花钱买了一张保单，如果股票价格跌了，你可以按这张保险单，按某个约定的高价把股票卖出去，减少损失。如果没跌，你就是花一笔钱买个安心。 ▶ Protective Put成本偏高，支付权利金多，长期来看可能会削弱整体收益。若是想降低成本，可以学习更高阶的“Put Spread”策略。 ▶ 要特别关注期权的隐含波动率（IV）：IV较高时，Put期权价格会上涨；但如果IV下降，即使股价没变，期权价值也可能减少。 ▶ 还要关注时间衰减（Theta）：随着到期日临近，期权价值逐渐降低，不宜长期持有期权。 ▶ 是否行权：如果Put期权到期时，股价仍显著高于行权价，期权将变得毫无价值。此时应该提前卖出期权，而不是等待它归零。 总体而言，Buy Protective Put 特别适合持有高成长股，或面临市场不确定性的投资者。虽然成本高，但关键时刻可以提供极大的保护。最重要的是，使用 Protective Put 时，必须关注IV

【财报季突发利空，用 Buy Put 保护利润】财报季市场动荡加剧，又有多只热门股出现大幅下跌。其中，稳定币发行商 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 跌超8%，被机构下调评级； $通用汽车(GM)$ 跌超8%，加剧市场对特朗普贸易政策的担忧。 如果你也担心持有的股票跌破预期，有没有简单的期权策略可以用，给你的股票“买个保险”呢？那就是 Buy Protective Put 。 在《期权通关手册》里的 Buy Protective Put 策略，就适用于这种情况—— ▶ 什么是Buy Protective Put？ Buy Protective Put（保护性看跌期权），即在持有正股的情况下，买入看跌期权。 相当于你花钱买了一张保单，如果股票价格跌了，你可以按这张保险单，按某个约定的高价把股票卖出去，减少损失。如果没跌，你就是花一笔钱买个安心。 ▶ 举个例子 假设你持有 A 公司的股票，当前股价 $100，但市场波动，你担心未来股价会大幅下跌。这时，你就可以花一笔权利金，买入一张行权价为 $95 的Put期权。 如果 A 公司股价跌到 $80 ，你持有这份期权，仍然可以 $95 卖出，不必承担更大的损失。 如果 A 公司股价保持在 $95 以上，你的期权到期作废，损失仅限于权利金，而你的股票依旧完整。 ▶ 好处在哪？ 首先，Protective Put 可以帮助你规避风险，同时保留

【Sell Put 实战心得】Sell Put虽然在股价不大跌的情况下，是一种稳健收取权利金的策略，但它的风险在哪里？最好的平仓时机又该怎么选？ 这本《期权通关手册》，是这样总结 Sell Put 策略的注意事项的—— ▶ Sell Put即卖出看跌期权，是一种让你在等待股票跌至目标买入价时，赚取权利金的策略。 ▶ 什么情况用Sell Put好？ 1. 你看好某只股票，但希望以更低的价格买入，而不是按市场价购买。在等待低价时，就可以用Sell Put赚取额外收益。 2. 你现金较多，希望提高整体收益率，同时不介意股价大跌时接盘。 ▶Sell Put风险有哪些？ 被行权的风险：如果股价大跌，跌到远低于行权价，你仍然必须以行权价买入股票，面临短期账面亏损。 保证金不足风险：卖出Put通常需要较高的保证金，适合大资金投资者。如果你被行权，你必须有足够保证金买入股票，否则可能被强制平仓，甚至爆仓。 当然最安全的做法，是你在 Sell Put 期间，持有足量的接盘资金——这也就是我们通常所说的 Cash-secured Sell Put。 ▶Sell Put平仓时机怎么选？ 如果股价未跌至行权价，但期权的IV下降，你就可以提前平仓，锁定利润。 如果股价接近行权价，而你不希望最终买入股票，就可以提前平仓或移仓。 Sell Put是一种既适合提升现金收益，同时也适合希望低价买入股票的策略。相比直接买入股票，它在大多数情况下都更有优势。当然，市场剧烈下跌时，Sell Put也会面临相当的风险。 五种新手友好策略，四种高手进阶策略，都在这本

【Sell Put：做时间的朋友来“收租”】 $特朗普媒体科技集团(DJT)$ 7 月 22 日表示，该公司已累计持有约 20 亿美元的比特币及相关资产，消息直接刺激该公司股价走高。要是你也看好加密货币，又因加密货币股价太高而犹豫，这种时候该怎么布局？ 对期权新手来说，学会用Sell Put（卖出看跌期权）应对这种情况，是从这样“害怕追高”行情里掘金的好工具。 在《期权通关手册》里，清晰介绍了Sell Put策略是怎么使用的—— ▶ 什么是Sell Put？ Sell Put，即卖空看跌期权Put，是一种让你在等待股票跌至目标买入价时，赚取权利金的策略。 ▶ 盈亏怎么算？ 假设你对某家公司感兴趣，目前股价$100，你希望以$95买入。你就可以选择卖出一张行权价$95的Put期权，并收到一笔权利金。 如果该公司股价跌到$95以下，你就会被要求以$95的价格买入股票，但由于你已经收到权利金，所以实际的买入成本更低。 如果股价没有下跌到$95，期权到期作废，你就白赚了一笔权利金。 ▶ 这意味着，使用Sell Put，你要么以更低的成本买入本就看好的股票；要么赚到一笔现金流的同时，等待更好的入场机会。“等待”的同时也能“收租”，就是 Sell Put 策略的精髓，也是为什么说它是“时间的朋友”啦。 在《期权通关手册》</