又到了财报季，美股大盘和权重股都陆续创新高。高盛的策略师对本季度金融银行股的财报非常乐观，本周推荐了4个财报季期权策略：
主要是三只金融银行股，包括
1、买入 $富国银行(WFC)$ 的平值看涨期权，选择7月25日到期、行权价为 $82 的 Call。
高盛分析师 Richard Ramsden 对富国银行持乐观态度，他认为该行将受益于 6 月 取消的资产上限，资产上限曾是限制银行增长能力的一个关键因素。他特别指出了 3 个盈利增长途径：1) 通过再投资重新夺回失去的存款市场份额，并利用这些资金扩大贷款和证券投资组合；2) 通过部署到证券和回购协议等低风险加权资产强度业务，消化 SLR 下大量未使用的资产负债表容量；3) 随着风险和控制方面的投资随着重复技术系统的移除而放缓，加速降低特殊费用。总体而言，Richard 估计这些增长途径可推动 WFC 每股收益 (EPS) 上涨 14%-19%。
2、买入 $嘉信理财(SCHW)$ 平值看涨期权，选择 7 月 25 日到期，行权价为 $93 的 Call。
高盛分析师 Alexander Blostein 认为受净收入增长、零售交易韧性和资本回报动态推动，嘉信理财的每股收益 (EPS) 将乐观上涨。他认为 SCHW 的现金收入表现优异（SCHW 在 2025 年第二季度的现金相关收入环比增长为正，而同业则为负），他预计核心现金余额将在 2025 年下半年再次加速增长，成为 EPS 增长的助力。他还预计，股市走强和略微积极的利率预期将推动 EPS 出现正向修正。总体而言，在资产管理规模 (AUM) 增加和现金动态改善的推动下，预计嘉信理财 2025 年第二季度及未来几年的每股收益仍高于普遍预期，而对比同业，嘉信理财的历史市盈率 (NTM P/E)估值水平具有吸引力。
3、买入 $盈透证券(IBKR)$ 平值看涨期权，选择 8 月 15 日到期，行权价为 $60 的 Call。
高盛分析师 James Yaro 在其关注的经纪商和加密货币公司中，看好盈透证券。他认为，在强劲的股票、期权和期货交易量以及资产负债表增长的推动下，该公司的业绩将高于华尔街预期。在总收入方面，James 预计，由于 4 月份股票和期权的零售交易强劲，IBKR 2025 年第二季度的表现将优于行业平均水平（环比下降 3%，而行业平均水平持平）。他还指出，6 月份交易量保持强劲。截至 6 月底，IBKR 报告其总账户数同比增长 32%，James 认为，该公司可以通过其更优质的产品/技术服务继续从传统经纪商手中抢占市场份额，这应该能够支持更高的每日平均交易收入 (DART) 和资产负债表增长。James 认为，受强劲的股票、期权和期货交易量以及资产负债表增长的推动，IBKR 2025 年第二季度的市场预期有望上涨。
而对于 $西南航空(LUV)$ 高盛持有谨慎看跌的态度，尽管昨日达美航空的财报带动行业大涨。高盛分析师 Catherine O'Brie 认为尽管行业大幅削减运力，但需求仍然低于供应。她认为，在宏观环境不确定的情况下，为应对需求疲软，第三季度LUV将进一步削减运力。总体而言，凯瑟琳下调了LUV的每股收益预期（2025/26/27年分别下调25%/-11%/-9%），以反映上述单位收入动态以及航油价格上涨的市价调整。
除此之外，高盛还列出了 15 只股票，认为这些股票的财报日的期权隐含波动率被低估（相对于其过去八个季度已实现的财报日波动率）。这些公司银行波动率具备进一步上涨的潜力，因此这些股票具备跨式期权买入吸引力，就期权流动性而言，最具吸引力的包括 $奈飞(NFLX)$ $贝莱德(BLK)$ 和 $雷神技术公司(RTX)$ 。
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