稳定币：把美元带到了美国银行触达不了的地方？

大家下午好，我是刀哥。

今天下午出的稳定币的视频的文字版，大家可以参考。

原视频在这里：

一会儿上播，有兴趣可以进来看看：

文字版原文我通过AI做了修整，大家可以看看：

一、稳定币的起源与核心价值

1. 解决加密货币波动性问题加密货币与法币兑换时存在显著时间差，期间价格剧烈波动导致使用体验差（如交易延迟引发的汇率损失）。稳定币应运而生，其价值锚定美元（如USDT/USDC保持1:1美元挂钩），大幅降低波动性，成为加密货币市场中的“稳定介质”。

2. 替代传统跨境支付体系Swift系统存在两大痛点：

• 手续费占比1%-4%（如5000美元支付需50-200美元手续费）；

• 新兴市场美元获取困难（如尼日利亚奈拉难以兑换美元）。稳定币通过链上点对点传输实现秒级到账，成本降至0.1%以下，且无需依赖银行账户。

• 效率低下

  ：跨境支付需经多级中转行（如非洲→欧洲→美国→香港），耗时3-5天；

• 成本高昂

二、主流稳定币现状与监管演进

1. 市场主导者：USDT与USDC

   稳定币	发行方	规模占比	特点
   USDT	Tether	62%	新兴市场首选，流通性极强
   USDC	Circle（原含Coinbase）	24%	高合规性，已上市（市值450亿美元）
   总市值突破1.5万亿美元，60%用户来自新兴市场（尼日利亚、阿根廷等）。

2. 监管框架落地

• 美国《天才法案》

  ：要求储备资产中短期美债≥60%，赋予稳定币“数字美元”地位；

• 香港《稳定币条例》

  ：试点离岸人民币稳定币，支持跨境贸易结算；

• 处罚历史

  ：USDT/USDC曾因反洗钱漏洞被罚1850万/4200万美元。

三、稳定币的核心商业逻辑

1. 盈利模式

• 储备资产收益

  ：用户兑换的美元被投资美债（年化收益5%），形成“铸币税”（例：Tether 2024年盈利140亿美元）；

• 支付网络垄断

  ：构建封闭资金池（类比支付宝），收取交易手续费。

• 新兴市场驱动增长

• 需求本质

  ：规避本币贬值（如阿根廷比索年通胀70%）；

• 美元替代

  ：在银行渗透率低的地区（非洲40%人口无账户），稳定币成为“链上美元生命线”。

四、未来挑战与发展方向

1. 当前瓶颈

• 无利息

  ：持有成本高（对比美债4%收益），Circle尝试通过消费返利（4%）补偿；

• 1:1锚定限制

  ：制约规模扩张，未来或转向部分准备金模式（如10%保证金发行）。

• 地缘金融博弈

• 香港试点CNH稳定币服务“一带一路”贸易；

• 推动数字人民币跨境应用。

• 美元霸权扩张

  ：稳定币将美元渗透至美国银行无法覆盖的地区（南美、非洲）；

• 中国破局路径

  ：

• 终极形态多国主权货币支撑的稳定币网络（如蚂蚁币、EUROC），形成全球支付新基建，逐步取代Swift。

关键结论：稳定币不仅是技术产物，更是美元全球化2.0的核心工具——通过“链上美元”突破主权边界，重塑全球金融权力结构。中国需加速离岸人民币稳定币布局，争夺新兴市场支付话语权。

以上。