大家晚上好，我是刀哥。
今天晚上做了内部直播，核心还是跟大家说下体系、仓位配置的问题。
市场走到了这个位置，过往我的会员周报3、周一晚上的文章都也写过旗帜鲜明的观点了。希望对大家能有一些帮助：
【会员周报3】A股能冲破3700吗？
不要当炮灰了
短短一个月， A 股就从 3400 飙到了 3600 ，很多人开始畅想 4000 点了，理由之一是国家开始反内卷，企业盈利会改善。今天，就说说到底能不能看到 4000 点。
7 月 1 号重要会议上提到反内卷之后，监管部门叫停汽车行业价格战， 要求对供货商的付款账期压缩到 60 天，限制对 4S 店压库存。
头部光伏玻璃企业宣布集体减产 30% ，水泥协会发布反内卷文件，重要钢铁产地唐山传出限产 30% 的消息， 国家能源局在重点产煤大省开展煤矿生产情况核查工作，连农村农业部也宣布，针对猪肉价格下跌出台措施。
效果立竿见影，反内卷开始这一个月，多晶硅期货价格最高涨幅 75% 、焦煤、玻璃、焦炭、纯碱、碳酸锂等工业品平均涨幅 15% 以上，期货市场闷声发了一波财。
过去 12 个月， CPI 同比涨幅一直在 0 轴附近，典型的通缩。更能反映生产领域价格指数的 PPI 6 月份同比下跌 3.6% ，创 1 年来新低 。
经济好像掉进了一个靠自己死活爬不出来的漩涡，企业越降价，大家越观望不下单，而大家越不买，企业越赚不到钱，就业和收入压力就更大。
企业忙得昏天黑地就不挣钱，打工人 996 、 007 都卷成狗了，钱包却越来越瘪。产能过剩带来的价格战越打越惨烈，所有人都难受得要命。
更要命的是，现在好比在沙漠里三个人都快渴死了，只找到一瓶水，三个人开始扭打起来，正常情况下，只要把另外两个打跑了， 剩下的一个人就能一饮而尽，保住性命。但谁知三个人把半条命都打没了，还没分出胜负呢，却发现水瓶里的水已经没了，原来这个水瓶早就漏了。
这个漏了的水瓶就是现在的内需。
曾经一线城市一套房就让我们坐享财富增值，普通打工人月薪 8000 ，敢天天星巴克，月薪一万敢去巴黎购物。
但自从 21 年房地产见顶之后，财富幻觉的破灭让内需开始坍塌，人们马捂紧口袋。企业卖不出去货只好降薪裁员，然后更多人因为担心未来，消费降级。9.9的咖啡， 13. 9 的穷鬼套餐、 15 块钱的打底衫，只追求极致性价比。
一线城市的日料自助几乎看不到了，五星级酒店开始摆摊卖小吃。有人说统计局公布的数据，人均工资收入还在增长呀。
但我们收入在总财富中所占的比例实在是低。人均 GDP1. 3 万美元，但人均可支配收入只有 5000 多美元，占比只有 40% 多，而这个比例全球是 60% ，美国 80% 多，印度居然还有 70% 多。
没有了资产给大家的消费信心充值，光靠工资真没有底气了。
更何况打工人还要担心，现有的工资都有可能保不住。
面对需求不足，企业开打内卷价格战，想通过降价把竞争对手卷死，自己赢家通吃。但反常识的事情发生了，在一些行业，价格战打了好几年，很多企业亏损着还死扛，市场这个无形的手好像失灵了，没法优势劣汰了。
事出反常必有妖，比如新能源车行业，很多省份都加入了新能源车的内卷，这是因为地方政府为了通过增加投资做大 GDP ，给与企业各种补贴和信贷支持，于是企业明明赔钱也扩大产能，就是不肯下牌桌。 谁都不肯退出，价格战就越打越惨烈，产能过剩也越来越严重，更多人被裁员降薪，物价下跌带来的通缩给经济的伤害越来越大。
现在国家出手了，开始反内卷，要靠外力强行打断这种价格向下的通缩螺旋。出发点时，把一部分落后产能淘汰出局，留下先进产能赢家通吃，好让价格上涨、消灭通缩，迎来一波通胀式复苏。
别说，大 A 对这个政策很买账，短短一个月大盘涨了将近 200 点，很多人开始憧憬一波反内卷牛，今年 4000 点见。但我个人并不这么乐观。
反内卷可能会让地方不再盲目补贴加大产能，有一部分企业的产能会出清，但剩下的企业就能赢家通吃，涨价挣钱了吗？
想想我刚才说的漏水瓶子的例子，就是说需求还在不断下滑。在这种情况下，就算是成为最后的赢家，恐怕到时候市场又萎缩了，你怎么涨价？
所以说，反内卷光从供给侧发力恐怕不够，没有打工人收入和工作预期的改善，需求就没法止跌反弹，企业的盈利改善就等不到。
A 股今年到底能不能到 4000 点，照最近股市这红彤彤的涨势，在国家队的严防死守，各路资金的热情杀入之下，真有可能到 4000 点，但大概率还是资金牛。想期待一个基本面根本改善带来的业绩牛，我觉得还需要等待。观察的重要指标是 CPI 和 PPI ，如果这两个数据持续反弹，甚至回到 2% 以上了，那就稳妥了。
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