都说世界像个巨大的草台班子，这话虽然夸张，但哪怕像美日这种超大型经济体，也不过是由少数利益群体凭经验和感觉在把控方向——而是人就会有路径依赖，最近的美日贸易协定，就是双方在各自路径依赖下的一拍即合。
先讲讲美国，自二战以来，他们积累财富最高效的手段就是美元潮汐，这是直击人性弱点的连环套——大多数中小国家，就跟普通人一样，没背景、没资源、没特殊技能，更没有原始积累，只能靠在国际市场借美元债来维持本国经济，从而掉进了美元潮汐分三步走的局中局，那三步呢——
“咱们都知道第一步，要发美元债，就得先花钱请高盛、摩根等老美投行提供承销服务，这就类似贷款中介，费用是发行金额的1%到5%，而且国家经济越差，费率越高。
同时，还得聘请穆迪、惠誉、标普这些机构做国际评级，也就是给国家信用打分，费用大概是几百万美元外加发行金额的1%到3%，同样是越穷越贵。
关键是，不仅要交钱，还得把本国经济、财政和金融数据毫无保留地交给他们，让本国变成不设防的透明体——等发行成功，就能拿借来的美元拉动本国经济，甚至直接发福利，民众支持率自然就上去了。
所以，只要进了发美元债的坑，大多数中小国家就像吃糖上瘾一样，发了又发，根本停不下来。
这时，第二步就来了，美元会快速加息
等加到你连债券利息都还不上时，标普、惠誉、穆迪就会出来降低你的国际信用分
本来因为美元加息，借新还旧的利率就大幅升高，信用分再一降，借债利率不得飙升到天上去
，就在这时，高盛、摩根等老美投行会趁机发几篇研究报告，用你提供的数据算出几项预警指标，然后得出你快还不上钱、即将债务危机的结论
因为他们报告影响力大，你的债券价格马上暴跌，借债利率一路狂飙。
同时，本国楼市股市大概率也是一片惨淡，就在这些国家急得抓耳挠腮、无计可施时，高盛、摩根就会派人专门飞过去，提供所谓专业的债务重组服务。说白了，就是让你打折变卖核心资产，好让先锋、贝莱德等老美投资机构趁机抄底。等他们买够了，美元就开始快速降息
高盛、摩根紧接着发看好你的研究报告，穆迪、惠誉、标普也会提高你的信用分，全球金融市场跟着摇摆。当你的债券价格上涨，借贷利率回
落，你就慢慢走出债务危机，相应的，本国楼市股市也止跌反弹，甚至创新高，但可惜，涨再多也跟你关系不大了，因为大头都被先锋、贝莱德等老美投资机构赚走了，整个过程中，他们就像金融收尸人一样，1980年南美债务危机、1998年东南亚债务危机、2016年新型产油国债务危机，基本都是这个套路，这就是美元经济的路径依赖，富老师说的所谓美元潮汐，那为啥说这次是全新模式呢？那是因为在2022和2023年最新一轮美元加息中，几乎没有经济体陷入债务危机，美元潮汐突然失效了，老美金融大佬们没去找新路径，而是想打补丁再撑一阵，毕竟人性如此，他们就盯上了小日子，因为小日子经济也有自己的路径依赖
小日子是岛国，没资源、没能源，却一度成为世界第二大经济体，靠的就是‘傍大佬这三个字，
但傍大佬可不是谁都能行的，你得有吸引大佬的东西，还得能压过其他傍大佬的人
小日子之前是咋成功的呢？大家都知道老美在小日子扔了两颗原子弹，二战结束后，老美启动马歇尔计划，大量输出美元和工业品重建欧洲，很多人不知道小日子也被纳入其中，而且比欧洲还受宠，毕竟是人家殖民地，法律，制度都是人家老美改的，军队还驻扎着呢，所以欧洲只是拿美元买老美货，小日子不光拿大量美元，还获得老美技术转让、学术合作、安全保障和市场全面开放
于是，小日子企业用老美资金和技术大量生产汽车、家电，再卖回老美市场赚巨额利润，把傍大佬模式发挥到极致。到1968年，短短23年，小日子经济就从废墟发展成世界第二大经济体
然后，他们就飘了，觉得自己成功全靠自身能力，看大佬眼神都没了敬畏，不仅在竞争中对老美家电和汽车品牌不留情面，还趁火打劫，不断买入老美核心资产
老美金融大佬们二战后对小日子经济百般呵护，那可不是做慈善，而是在养肥它，就在他们准备收割时，小日子自己送上门了
1985年，老美迫使小日子签订广场协定，最重要的结果就是小日子企业把过去30年积累的大量资本投到老美本土，光丰田一家就在老美投资300多亿美元，一直到2022年以前，双方似乎心照不宣，默默遵守套路
小日子企业在美投资产生的巨额利润，基本都留在老美继续投资，很少汇回国内
所以你看，这些小日子经济支柱企业，实际成了老美经济的赚钱机器，老美大佬们简直是养成系玩法的鼻祖，甘愿被养，就是小日子经济的路径
依赖
“那为啥2022年左右，双方配合不灵了呢？是小日子察觉到了什么，还是有其他原因？这背后是不是还有更深层次的利益博弈？“眼看着美元潮汐好像失效了，日本就犯嘀咕了，怀疑美元还是不是真大佬，万一傍错就麻烦了
所以2023和2024这两年，小日子企业开始把海外美元汇回国内，带动小日子国内楼市、股市甚至物价快速上涨，小日子经济似乎结束了失落的30年，重新增长，然而，老美可不是好惹的，旗下金融机构马上行动，先以近乎零的利率大量借入日元，再通过外汇市场操作，让日元快速贬值，然后迅速抄底小日子核心资产，典型的就是最近巴菲特购买五大商社的动作
这样一来，小日子企业往本土汇回的利润越多，小日子资产价格涨得越高，提前低价买入的老美金融机构赚得就越多，关键他们还没出本钱，全是低息借的日元
因为日元大幅贬值，还钱时就不用掏那么多美元，在汇率上又狠狠赚了一笔。
老美金融大佬这种一鱼两吃的顶级金融操作，就是要敲打小日子，表明自己宝刀未老，美元潮汐只是暂时失灵，别想不老实
所以美日再次达成贸易协定，但和40年前的广场协定不同，这次小日子很可能是自愿、积极且主动的，别看英国是第一个跟老美签贸易协定的发达国家，但毕竟血脉同源，不能完全作数，小日子才是第一个真正入伙的
随着协定签署，小日子企业会再次大规模对美投资，小日子和老美金融市场很可能就深度绑定了
然后，通过一轮轮人工推动上涨，配合老美关税的威逼利诱，其他发达经济体很可能也会学小日子
通过向老美本土大量投资与美元深度绑定，合力为美元潮汐续命
这种全球资金向老美汇聚的模式一旦形成，很多中小经济体可能面临前所未有的资金外流压力，甚至爆发流动性危机
但这次不一样，出来巧取豪夺的金融收尸人，可能不只是老美了，还有东方印度，印度对非洲的矿产铁路石油投资的多，所以说这国际经济局势，太复杂了，还有最近我们这还提到供给侧改革，财富的分水岭，这是咋回事呢，我觉得这轮供给侧改革，很可能在第三个季度就见分晓，谁能成为下一波有钱人就看这了，有三个点让今年局势变明朗了，一是美元的降息和贬值预期，老美要发债超印，美元预计贬值9%，这种情况下，美元肯定会往新兴市场流动。为啥美元贬值就会流向新兴市场呢？这是因为美元贬值后，在本国购买力下降，而新兴市场有更多投资机会和潜在增长空间，资本是逐利的，当然会流向更能赚钱的地方
就好比水往低处流，资本也会朝着利润高的地方涌动，新兴市场相对来说发展潜力大，对于资本的吸引力也就更大
而且，新兴市场也在不断加强自身的金融监管和风险防范，以应对可能出现的风险
第二个点，美元降息，而且明年1月可能停止扩表，这也会让资金流向新兴市场。现在美股降低了银行间准备金率，这就有点左脚踩右脚的意思，
就说稳定币法案，美元买美债，然后发稳定币，稳定币又能买股票，稳定币把股票价格推高后，股票可以质押，质押又能放出美元
然后美元再买美债，美债又发行稳定币，这样循环质押，本质就是提高杠杆率
就好比买房帮你把经营贷抵出来，让你有更多钱用，放大杠杆倍数。不过，这风险也很高
一旦市场出现波动，就可能引发连锁反应，造成严重后果，就像多米诺骨牌一样，一块倒下，
可能引发一连串的崩塌风险确实大的，
第三个点就是供给侧改革，供给侧改革就是在各个行业选苗子，扶持龙头企业，消灭竞争对手
因为一般行业很难做到统一减产，一家减产，另一家可能就扩产填补份额
这就像电影院里，只要有人站起来，其他人怕错过电影也会跟着站起来，最后都站起来了
除非有广播通知大家坐下，否则没人愿意坐
供给侧改革就像那个广播，让行业参与者从无序竞争的站着’状态回到有序的‘坐下’状态好好发展
那些实力不够的企业，就像个子矮坐下看不到电影的人，可能就会被淘汰，这就是供给侧改革的逻辑
剩下的都是好苗子，会在接下来做大做强，获得行业垄断地位
不管是技术、生产成本、环保还是能耗方面，都会促使生产要素的PPI供应市场价格提高，形成价格上涨趋势
要是能看懂供给侧改革、美元降息和美元贬值这三大趋势，今年三季度就能知道结果
抓住这些趋势，才能在财富浪潮中找准方向，要是错过机会，可能就只能眼睁睁看着财富从身边溜走了
而且，供给侧改革也不仅仅是简单的扶持和打压，它是为了让整个经济结构更加合理，提高经济的整体竞争力，而且美国喊出了必须赢得AI竞赛的口号，并且列出了包括鼓励创新、大力投资AI基础设施、加强对盟友技术输出等具体的行动计划
这就意味着中美双方的AI技术竞赛进入了冲刺阶段
在这个节骨眼上，如果不能及时消除内卷的风气，保护国内人工智能行业的创新动力，后果不堪设想，这就是内卷的第二层意义
那规格最高的第三层意义是什么呢？——长期以来，国内的金融体系主要围绕生产端进行，据我了解，68%的贷款是企业贷款，而且贷款用途主要用于固定资产投资和扩大生产
这就导致货币投放得越多，供大于求的现象反而越严重，物价水平难以抬升，无法重回健康的温和上涨
整体的工业利润也出现下降。比如从去年年初到今年6月，通过降准降息，国内广义货币累计增加了32万亿
但今年1到6月的消费者价格指数反倒下降0.1%，工业利润下降了1.8%，比去年同期的降幅又扩大了0.7个百分点
所以企业赚不到钱，还怎么招人，还怎么涨工资，大家收入上不去，消费就上不去，内卷的土壤就更肥沃了，最终形成恶性循环
所以反内卷光靠行业协会的呼吁和约谈是远远不够的，得从金融层面断了内卷的粮草
这就是为什么从银行到资本市场都在转型，同质化的重复建设，融资会越来越难。相反，只要是创新的，哪怕暂时还没盈利，也能更快地融到钱，
比如最近科创板就重启了亏损科技公司的IPO审核，宇数科技就已经递交了申请
那为什么说这样的反内卷是未来十年普通人上升的最后机会，大家要知道普通人逆袭单凭自身的努力，几乎是不可能必须得借时代的大势
2000到2015年的地产基建金融造富浪潮，2010到2020年的互联网造富浪潮都是这样
这次的人工智能浪潮，技术迭代更快，普通人能借势的窗口期顶多也就十年
那么在这十年里，如果不靠创新，光靠资金资源和规模优势，就能实现赢家通吃，而且还能拿到金融体系源源不断的支持，那只能是现有的巨头强者恒强
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