经过一周的过山车行情后，以下是高盛交易部门中八大核心板块的交易员，对市场以及各自领域的最新看法。内容来自高盛股票销售与交易部门，对板块情绪与亮点进行了总结。
高盛交易/板块专家简报：情绪、资金流向、市场观点等速览
“情绪趋势” 反映了交易员对投资者情绪的主观月度变化判断。
科技、媒体、电信– Peter Bartlett、Peter Callahan、Leyla Kamshad
目前最热门或讨论最多的股票：
AMZN（财报后反馈）；TXN / NXPI（是什么带动了模拟芯片板块？）；MU / Hynix（DRAM概念是否正在下跌？）；AMD（这轮上涨可持续吗？）；IBM（能否守住200日均线？）
过去一个月最大的转折点（个股、主题、行业）：
二季度财报季的最大亮点是公有云（Azure、GCP、AWS增长均加速）、电商（EBAY、AMZN增长加快）和广告（RDDT、AMZN、META）三大领域的营收表现全面提速。但与此同时，从现金流表来看，AMZN、MSFT、META 和 GOOGL 的资本开支都大幅上升，整体上调了约500亿至750亿美元的资本开支预期。另一个值得注意的信号是半导体（SOX）指数已连续两周下跌，为3月以来首次，可能意味着利好已被市场充分反映。
接下来最关键的催化剂：
GOOG：司法部有关搜索垄断案件的裁决（时间待定）；ChatGPT-5发布（据Axios报道）；杰克逊霍尔央行年会（8月21–23日）；NVDA财报（8月27日）
技术面看哪些股票“偏离”较大（14日相对强弱指标 RSI）：
超买：PI、AMD、ALAB、NVDA、WDC、CDNS、TER、SNPS、TEL、GEV、APH、MSFT、PTC、ORCL、NET、GLW、CIEN、ANET、COUR、PINS、EBAY、RBLX
超卖：ARW、IB、POWI、TXN、Nokia、FVRR、CFLT、ALKT、WIX、OS、CHKP、Tata、IT、GDS、FI、CHTR
值得深挖的主题/报告：
AI对就业的影响。高盛经济研究近期研究了生成式AI可能带来的劳动力结构变化：高盛的基线预期是，随着生成式AI被全面采用并融入日常生产流程，将使美国及其他发达市场的劳动生产率水平提升约15%。（报告链接）
金融板块 – Alex Mitola、Christian DeGrasse
当前最受关注的股票：
FICO（评分定价展望）、RKT（零售需求、利率赢家 vs 估值和短期指引）、HOOD（散户交易活跃度 vs 需求）、BXP（343 Madison 融资情况）
过去一个月最大转折点：
花旗C（回购与PPNR改善）、银行并购（PNFP/SNV；CMA成市场关注焦点）、资本市场活跃度（IPO市场、BX称下半年私募支持的交易将增多）、商险定价（尤其大额财产险压力加大）
下月关键催化剂：
“争议股票”财报（如AIG关注定价与房产险，XYZ关注Cash App在下半年增速）
技术面超买/超卖：
超买：IBKR、HOOD、FHI、JHG、IVZ、BK、SCHW、UPST、TOST、LNC、NDAQ
超卖：FI、AIG、BRO、MMC、UNM、MKTX、FICO
值得重点关注的新闻或报告：
Bloomberg 报道：“美联储开始讨论放宽版的巴塞尔III最终改革方案”（报告链接）
医疗健康 – PJ Gallo、Jon Chan
热门个股：UNH、NVO、CVS、PFE
最大转折：MEDP及所有CRO类公司
下月催化剂：来自企业和特朗普政府的MFN政策解读
技术面风险：部分被广泛持有的中盘生物科技股
值得深挖的主题：MFN机制动态
消费板块 – Eric Mihelc、Scott Feiler
当前热门个股：BIRK、NCLH、SBUX、CMG、KDP
主要转折点：住房行业业绩依旧疲软，但股价表现明显改善。市场对NKE更为积极，对成衣品牌更为谨慎，因东南亚20%的关税使得成本转嫁更具挑战性
下月关注点：酒店行业周度数据是否会恢复增长；9月第一周高盛零售会议及其前后市场走势
超买/超卖股票：
超买：AWI、RRR、TPR、CVNA、W、LVS、PFGC、EL
超卖：LKQ、CMG、LULU、CAG、PG
值得一读的报告：我们预计通胀高企和就业放缓将持续压制实际收入，预测2025年实际收入增长仅为1.3%（Q4同比），低于2024年的2.3%（报告链接）
工业板块 – Amanda Ross、Ryan Novak
热门个股：XPO、CSX、DHI、BA、URI、JCI、VRT、SHW、MTZ
最大转折点：过去12个月表现不佳或今年以来落后的个股出现反弹；AI/数据中心相关工业趋势依然强劲，航空制造和售后也表现亮眼。化工企业财报下滑，引发市场对资产负债表的担忧
下月催化剂：Q2下半场财报、ISM指数、卡车订单、FAST销售额、地区PMI、汽车销量以及会议季启动
超买/超卖股票：
超买：TEL、FIX、EME、AWI、DY、GEV、GNRC、GMS、CX、CAT
超卖：LSTR、CP、ABG、OEC、KNX、WSO、CWST、DAR、EPAC、GBX
值得关注的主题：资产负债表压力；若公司决定削减股息，一定要“砍得够深”
能源与公用事业 – Amanda Ross、Adam Wijaya
热门个股：XOM、CVX、VST、CEG、FSLR、FCX、EQT、VLO、AEP、BKR、WMB、CCJ
最大转折点：天然气长期上涨预期降温，Cal26 Henry Hub价格下调使投资者对美气股持谨慎态度，预计2026年天然气运行区间为$3.70-$3.80。同时，因数据中心/AI的带动，普通投资者对能源板块兴趣依然高涨
下月关键事件：OPEC-8将于本周六会议决定9月产量（市场预期+548千桶/日）；此增产将完成此前自愿减产的回补，但市场对OPEC剩余产能存在不确定性
超买/超卖股票：
超买：TLN、CEG、XEL、AEP、XPRO、FE、CCJ、BKR、SRE
超卖：EXE、NXT、PTEN、FCX、LB、TOU、TECK、EPD、ENPH、ARIS
值得关注的主题：近期白宫决定对半成品铜产品征收50%关税，而未针对原材料。这一决定导致市场此前押注COMEX-LME价差的投资者遭遇回撤，COMEX相关个股承压，市场正在重新评估如FCX等标杆铜股的前景
特殊情形 – Andrew Ramirez、Peter Davis
当前讨论最多的事件：K（欧盟二阶段反垄断审查）；INFA（HSR反垄断审批）；FYBR（加州公用事业委员会审批时间表）
最大转折点：铁路并购。Union Pacific宣布以850亿美元收购Norfolk Southern，可能打造美国首条横贯大陆的铁路。市场焦点转向CSX和BNSF
下月催化剂：
GMS（HSR审批截止）；IPG/OMC（英国审批到期）；CWRV（财报）；SPTN（HSR截止）；AMED（调解）；FL/DKS（HSR截止）
最热门套利标的：过去一个月，热门套利股票包括IPG/OMC、K、INFA、FYBR、SKX、WBA
值得关注的议题：近期关于低收入与高收入群体差异的咨询增多，任何探讨医疗补助（Medicaid）与食品券（SNAP）削减影响的文章都值得一读
精彩评论