本交易日盘前，美股股指期货全面走高，在经历了前一个交易日的下跌之后，科技巨头再度力挽狂澜，苹果公司和亚马逊财报后大幅上涨提振纳斯达克指数领涨三大指数。个股方面，苹果每股收益和营业收入好于市场预期，该公司下一财季业绩指引也高于市场预期，盘前股价大幅上涨。Amazon每股收益和营业收入好于市场预期，该公司下一财季业绩指引也高于市场预期，盘前股价大幅上涨。Netflix宣布，计划进行10比1的股票拆分，盘前股价小幅上涨。日内可关注经济数据和美联储官员讲话。欧洲方面，投资者关注公司财报，欧洲主要股市全面走弱。石油窄幅整理，黄金小幅反弹。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货+90.88点，报47762点；纳斯达克100指数期货+370.19点，报26240点，标准普尔500股指期货+60.41点，报6912.75点。海外市场：英国富时100指数-0.31%，德国DAX 30指数-0.27%，法国CAC 40指数-0.21%，中国上证指数-0.81%，香港恒生指数-1.43%，日经225指数+2.12%。数据方面投资者可以关注：9:45 10月芝加哥PMI13:00 钻井数据待定 9月核心PCE物价指数年率待定 9月个人支出月率待定第三季度劳工成本指数季率待定 9月核心PCE物价指数月率Exxon Mobil (XOM)第三季度每股收益为1.88美元，比市场预期值1.82美元高出0.06美元；营收同比下降5.2%至852.9亿美元，市场预期值864.7亿美元。该公司宣布第四季度股息为每股1.03美元，增幅为4%，将于2025年12月10日支付给2025年11月14日股市收盘时持有普通股的股东。该公司已连续43年增加年度每股股息支付。苹果 (AAPL)第四季度每股收益为1.85美元，比市场预期值1.78美元高出0.07美元；营收同比增长8.7%至1025亿美元，市场预期值1022.3

大盘走势周四大盘出现首次翻转下行，但盘后苹果与奈飞财报表现强劲，预计周五可能反弹。11月整体仍有回调预期，但强劲财报可能将调整周期延后至11月中旬。需警惕11月开盘若出现跳空低开并回补缺口的不利走势。美元近期走强，若配合比特币、黄金回调，将是健康的技术修正。12月停止QT在即，希望美元在年底前能适度修复年内跌幅。标普随大盘同步回调，盘后财报情绪转暖，关注周五能否收复失地。纳指QQQ周四回调，但盘后财报利好可能推动周五反弹。关键点位关注26204及苹果能否带动指数再创新高。周五为10月收官日，预计月线表现良好。11月需警惕周级别跳空风险。美元与国债美元近期持续走强，若与风险资产回调同步出现，将有利于市场健康修正。国债走势平稳，未出现明显避险情绪。AMZN亚马逊周四大涨创出新高，但盘中操作未能持有到底。早盘于225买入，227卖出完成日内交易。虽未吃满涨幅，但通过波段交易积累利润。后续可通过卖出行权价250的看跌期权（权利金约33）锁定217左右的接货成本，以灵活参与后市。COST好市多周四成为换股目标，于919.5-920区域买入。该股近期回调至年内低点872附近后企稳，估值趋于合理。虽股价较高导致流动性稍差，但前瞻目标仍看1100以上，计划作为配置型持仓持有。UNH联合健康周四清仓，该股跌破上涨趋势线后持续走弱。盘中反弹至352.84时继续减仓，最终全部平仓以控制亏损。TSLA特斯拉周四收出高位十字星，呈现小双顶雏形。440并非理想做空点，若操作需等待446以上位置。周级别仍属调整区间，建议等待更好买点。NVDA英伟达周四再创新高后出现技术背离，下周财报临近，当前估值已偏高。若财报未能呈现强劲增长，可能存在回调风险，不建议当前位置追高。AMDAMD技术形态与英伟达类似，创新高后出现背离。需警惕财报后若增长不及预期，可能出现类似甲骨文的大幅回调。NFLX奈飞盘后宣布拆股，短期

周四盘后，美股迎来科技“双巨头”高光时刻——亚马逊（AMZN）与苹果（AAPL）携手发布超预期财报，为略显疲态的市场注入一剂强心针。尽管盘中科技板块一度承压，但两大巨头在业绩公布后迅速上扬：亚马逊盘后飙升12.85%至251.49美元，苹果上涨2.33%至277.72美元。两大巨大的超预期财报，不仅点燃了投资者的热情，更凸显出资本市场对AI红利兑现与消费电子复苏的重新定价。在AI的浪潮中，科技巨头们正以实打实的业绩，证明增长故事仍在续写。1、亚马逊：AI“造云”提速，业绩全面超预期亚马逊第三季度财报几乎在所有核心指标上均超出市场预期：营收：1801.7亿美元，同比增长13.4%，高于市场预期的1779.1亿美元；每股收益（EPS）：1.95美元，超出预期的1.57美元；营业利润：217亿美元（不含一次性项目），创下公司历史新高；AWS云服务营收：330亿美元，同比增长20.2%，为近11个季度最快增速；广告收入：177亿美元，同比飙升24%，连续第三个季度加速增长。亮点不仅在于数字，更在于增长逻辑的全面提速。AWS积压订单飙升至2000亿美元，Trainium AI芯片业务环比暴增150%，“Project Rainier”AI集群部署近50万颗Trainium2芯片，年底预计突破100万颗。CEO Andy Jassy表示：“AI正在为亚马逊的每一个业务角落带来实质性改进。”电商与物流业务同样展现出回暖势头：北美营收同比增长11%，国际业务增长10%；AI购物助手Rufus年内活跃用户达2.5亿，带动年化新增销售额超100亿美元。Prime生鲜当日达覆盖城市超过1000个，年底前将扩展至2300个社区。AMZN盘后股价暴涨近13%，显示市场对亚马逊“AI红利兑现”的热烈反应——云计算、广告、电商三驾马车齐驱，盈利能力显著提升，增长前景被重新估值。2、苹果：财年收

本交易日盘前，美股股指期货小幅走低，道指跌超100点，纳斯达克指数和标普500指数微幅走低，盘前科技巨头公布的财报喜忧参半，中美元首会晤后，双方同意调整部分贸易制裁措施，并同意继续延长部分关税排除措施。周三，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间。这是美联储继9月17日降息25个基点后再次降息，也是自2024年9月以来第五次降息。个股方面，Meta Platforms每股收益和营业收入好于市场预期，但该公司一次性非现金税收支出导致季度盈利暴跌83%，盘前股价大幅下跌。Starbucks每股收益不及市场预期，营业收入好于市场预期，盘前股价大幅走低。Alphabet每股收益和营业收入均好于市场预期，盘前股价大幅上涨。日内可关注经济数据和美联储官员讲话。欧洲方面，医药股领跌市场，欧洲主要股市多数走弱。石油小幅下跌，黄金小幅走低。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货-151点，报47636点；纳斯达克100指数期货-13.6点，报26244.25点，标准普尔500股指期货-4.09点，报6917.5点。海外市场：英国富时100指数-0.57%，德国DAX 30指数-0.16%，法国CAC 40指数-0.84%，中国上证指数-0.73%，香港恒生指数-0.24%，日经225指数+0.04%。数据方面投资者可以关注：10:30 EIA天然气库存(亿立方英尺)待定初请失业金人数(万人)待定第三季度实际GDP年化季率初值待定第三季度核心PCE物价指数年化季率初值待定第三季度实际个人消费支出季率初值Meta Platforms(META)第三季度每股收益为7.25美元，比市场预期值6.72美元高出0.53美元；营收同比增长26.2%至512.4亿美元，市场预期值495.1亿美元。该公司预计第四季度的营业收入为560 - 590亿美元，市场预期值573.

周三盘后，“科技七巨头”之三——Alphabet、Microsoft与Meta——都交出了亮眼的营收与利润增长，但资本市场的反应却截然不同。截至盘后：Alphabet（GOOG）大涨6.23%；Microsoft（MSFT）下跌3.39%；Meta（META）暴跌6.96%。三份财报都有一个共性，那就是AI仍是增长主轴，但市场已经从“兴奋期”进入“算账期”。投资者开始区分谁在AI上“赚到钱”，谁仍在“烧钱扩容”。一、Alphabet：业绩“全面开花”，AI业务兑现盈利Alphabet交出了一份堪称完美的成绩单。第三季度营收达1023亿美元，同比增长15.9%，远超市场预期的996亿美元；每股收益（EPS）2.87美元，高于预期 2.26美元。Google Cloud成为最大亮点——收入同比增加34%至152亿美元，利润率跃升至23.7%，积压订单更高达1550亿美元。CEO桑达尔·皮查伊在电话会上强调，公司正凭借Gemini、Veo Genie等AI模型，将AI全面嵌入搜索、广告、云计算与YouTube生态中。Gemini应用月活用户突破6.5亿，AI搜索功能（AI Overviews）已在全球40种语言上线。可以看到，AI不再只是成本，而开始成为现金流引擎。投资者因此用脚投票：Alphabet股价盘后飙升6.23%，刷新历史新高。二、Microsoft：业绩超预期，但未来支出吓到市场微软同样公布了超预期财报——Q1营收776.7亿美元，同比增长18.4%；每股收益4.13美元，高于预期3.67美元；Azure云服务收入按固定汇率计算增长39%，继续巩固AI算力霸主地位。然而，问题在于未来成本。公司在财报电话会上明确表示：“随着AI需求飙升，Azure产能将持续紧张至FY26年底，资本支出将在2026年显著高于2025年。”这意味着微软将继续加码GPU与数据中心投资——虽能

本交易日盘前，美股股指期货小幅上扬，道指涨不足100点，纳斯达克指数涨约120点，AI科技巨头继续表现强势以及Caterpillar等大型公司财报后走强提振了市场，投资者在日内美联储利率决议公布之前情绪乐观。个股方面，Stride每股收益和营业收入好于市场预期，但该公司下调了下一财季和全年业绩指引，盘前股价大幅下跌40%。Bloom Energy每股收益和营业收入好于市场预期，盘前股价大幅上涨。Caterpillar每股收益和营业收入均好于市场预期，盘前股价大幅上涨。日内可关注经济数据和美联储利率决议有。欧洲方面，汽车股领涨市场，欧洲主要股市多数走强。石油小幅上涨，黄金大幅反弹。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货+96.63点，报47963点；纳斯达克100指数期货+119.85点，报26272点，标准普尔500股指期货+20.86点，报6942.75点。海外市场：英国富时100指数+0.76%，德国DAX 30指数-0.04%，法国CAC 40指数+0.00%，中国上证指数+0.7%，香港恒生指数休市，日经225指数+2.17%。数据方面投资者可以关注：7:00 MBA抵押贷款申请10:00 9月成屋签约销售指数月率10:30 EIA原油库存(万桶)14:00 美联储利率决定(上限)待定 9月批发库存月率Caterpillar (CAT)第三季度每股收益为4.95美元，比市场预期值4.53美元高出0.42美元；营收同比增长9.5%至176.4亿美元，市场预期值167.7亿美元。Seagate Tech(STX)第一季度每股收益为2.61美元，比市场预期值2.40美元高出0.21美元；营收同比增长21.3%至26.3亿美元，市场预期值25.5亿美元。该公司预计第二季度每股收益为2.75美元，+/- 0.20美元，相当于每股收益2.55- 2.95美元，市场预期值2.6

大盘周二大盘再度走强，Jackson老师形容这是“疯狂的一天”。黄仁勋公开表示AI没有泡沫，市场情绪瞬间被点燃，大盘直接拉升，标普与QQQ双双创下历史新高。QQQ盘中触及634区间，接近此前预设的目标位。Jackson指出，这一位置属于明显的高位溢价区，短线风险已经积累。他提醒，当前市场虽强，但已进入超买阶段，短线操作难度极高。若继续上冲，预计极限目标可能在636至638区间。当前距离FOMC会议及多家科技巨头财报公布仅剩数日，大盘在高位维持亢奋的同时，也随时可能出现回调。Jackson建议投资者谨慎处理手中仓位。对于芯片类持仓，可考虑在周五前开立11月1日到期的保护性看跌期权，以防范财报季带来的波动。他强调：“宁可少赚，也不要被意外的下跌击中。”UNHUNH周二走势剧烈，盘中一度从380美元上方回落至358美元，波动超过15美元。Jackson指出，这种剧烈震荡虽然吓人，但整体上涨通道依然完好。财报数据显示每股收益降至2.9美元，低于往年4至7美元的水平，全年预计约14美元。虽然业绩下滑，但前瞻指引稳健，说明公司基本面仍具支撑。他本人在365美元重新进场，认为当前位置仍处合理区间。短期目标价看向400美元，但若未来被分析师下调盈利预期，股价可能面临短期压力。他强调：“只要上涨趋势线不破，就不轻易认输。”AMZN周二亚马逊延续强势表现，一度触及231美元。Jackson透露，他在前一晚提前买入200股，试图抢230美元的突破，但因早盘犹豫，部分转为Shopify看跌期权。当前持仓为股票与期权混合结构。他分析，若亚马逊收盘无法站稳230美元，短期或会回踩至226至224区间再度蓄力。财报预期乐观，但股价可能提前透支利好。若财报发布前股价维持在224至226美元间，将是理想的回踩买入机会。Jackson指出：“哪怕它不再增长，224的亚马逊依然不贵。”他提醒，若财报日出现高开后

本交易日盘前，美股股指期货全面走高，延续了前一个交易日的强劲走势，道指涨近200点，UPS和UnitedHealth等公司财报后走强提振了投资者信心，美联储将从今日起召开为期两天的议息会议。个股方面，UnitedHealth 每股收益和营业收入好于市场预期，该公司全年业绩指引也好于市场预期，盘前股价大幅上涨。PayPal每股收益和营业收入好于市场预期，该公司还与OpenAI签署协议，将其数字钱包嵌入ChatGPT，盘前股价大幅上涨。UPS每股收益和营业收入均好于市场预期，该公司下一财季业绩指引也高于市场预期，盘前股价大幅上涨。日内可关注经济数据。欧洲方面，医药股领跌市场，欧洲主要股市涨跌互现。石油小幅走低，黄金大幅下跌。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货+180.41点，报47885点；纳斯达克100指数期货+44.95点，报26001.5点，标准普尔500股指期货+7.34点，报6913.5点。海外市场：英国富时100指数+0.12%，德国DAX 30指数-0.16%，法国CAC 40指数-0.13%，中国上证指数-0.22%，香港恒生指数-0.33%，日经225指数-0.58%。数据方面投资者可以关注：8:55 红皮书商业零售销售年率9:00 8月FHFA房价指数月率9:00 8月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率10:00 10月咨商会消费者信心指数10:00 10月里奇蒙德联储制造业指数16:30 API原油库存(万桶)UPS (UPS)第三季度每股收益为1.74美元，比市场预期值1.30美元高出0.44美元；营收同比下降3.7%至214.1亿美元，市场预期值208.4亿美元。该公司公司第四季度业绩指引，预计第四季度的营业收入约为240亿美元，市场预期值238.2亿美元。The Information报道，Skyworks(SWKS)据悉洽谈以

随着美联储进入降息周期、现金收益率将逐渐走低，投资者或许该考虑让手中的现金“动起来”。尽管美联储最近启动了新一轮降息行动，美国投资者仍在不断将资金涌入货币市场基金。根据Investment Company Institute数据，截至10月22日（周三）的当周，货币基金总资产创下7.4万亿美元的历史新高。货币市场基金的收益率与美联储的货币政策密切相关。随着央行持续降息，其年化收益率（APY）也预计将逐步走低。根据CME FedWatch工具显示，美联储将在周二、周三召开会议，市场预计有97%的概率降息25个基点（即0.25个百分点），使联邦基金利率区间降至3.75%–4.00%。此外，市场普遍预期美联储将在12月会议上再次降息（11月无会议安排）。虽然货币基金的年化收益率已从此前的5%下降，但目前仍接近4%。截至周日，Crane 100指数（追踪100只最大应税货币基金）的7日年化收益率为3.92%。财富管理公司Osaic的首席市场策略师Philip Blancato认为，现在是逐步将资金从现金类工具中转移出来的好时机。“当货币基金的收益率能跑赢通胀时，它是极佳的选择，”Blancato说。“但如今这种情况似乎接近尾声——这正是重新思考现金策略的机会。”01让部分现金保持流动费城财富管理机构Zenith Wealth Partners联合创始人兼首席财务规划官Chelsea Ransom-Cooper表示，在就业市场存在不确定性、政府关门风险上升的情况下，投资者应至少保留6个月的现金储备，以应对突发支出或紧急情况。她建议将这笔资金放在高收益储蓄账户中。若金额超过美国联邦存款保险公司（FDIC）25万美元的保险上限，可考虑转向货币市场基金。这类基金虽不受FDIC保障，但可能受证券投资者保护公司（SIPC）保障，最高可达50万美元。马里兰州Glassman Wealth Ser

大盘周一大盘受利好消息刺激暴力跳空高开，全天保持强势上涨。当前市场情绪转向乐观，技术形态呈现有效突破，带量全阳线显示买盘积极。本周为月线收官周，预计在周三前整体以回踩做多为主基调，即便出现高位震荡或单日回调，也不建议做空。标普有望上探7000点，纳指对应26000点关键位置。回调支撑首先关注622–624区间，深幅回调概率较低。纳指QQQ周一连续跳空上涨，收盘强势。本周周期以做多为主，压力位看632–634，支撑位在622–624。周三期权结算区间约12点，即便回调也难以跌破615。月线级别预计收阳，不建议逆势开空。标普标普稳步向上，逐步靠近7000点整数关口。整体走势与纳指同步，以逢低做多为主要思路。AMZN亚马逊周一盘中传出裁员消息引发跳水，但整体结构仍乐观。股价在235–200大区间内震荡，底部形态初步成型。操作上采取高抛低吸，周一在226–227区域止盈股票，后续计划通过卖出看跌期权（如250行权价、约33权利金）锁定接货成本在217左右，以时间换空间。UNH联合健康周一清仓股票，转为用看跌期权保护利润并保留上行参与。该股上涨通道保持良好，后市若回调至400以下仍考虑接回股票。财报前降低股票仓位，以价内期权替代。COST好市多周一回调至930附近，关注能否跌穿900以创造理想买入机会。该股为下一阶段重点观察标的。CRM周一表现平淡，未能突破前高267后回落至255。估值仍需时间消化，建议等待感恩节附近再考虑接回。ORCL甲骨文周一在352附近获得支撑，收阳但未突破360。成本在350附近可继续持有，观察本周能否实现有效突破。TSLA特斯拉周一反弹约5%，波动剧烈但估值依然偏高。每股收益仅0.5难以支撑当前股价，不建议追涨，仅可作为短线反弹操作。NVDA英伟达周一上涨但未创新高，财报前走势稳健。理想买入区间仍在172以下，当前191–200区间操作难度大，建议持仓观望

本交易日盘前，美股股指期货全面走高，道指涨约250点，纳斯达克指数涨超300点，中美贸易谈判取得良好进展提振了投资者信心，科技板块再度领涨市场。中美贸易谈判代表已于上周日结束会谈，此次会谈似乎为两国元首本周晚些时候敲定协议奠定了基础。美国财政部长斯科特·贝森特表示，特朗普此前威胁实施的100%关税“已不再考虑”，中国也将暂停为期一年的稀土出口管制扩大计划。个股方面，Keurig Dr Pepper每股收益符合市场预期，营业收入好于市场预期，该公司上调了全年业绩指引并宣布将分拆，盘前股价大幅上涨。Carter's每股收益好于市场预期，营业收入不及市场预期，盘前股价大幅下跌。Daqo New Energy每股收益和营业收入均好于市场预期，盘前股价大幅上涨。日内可关注经济数据。欧洲方面，欧洲主要股市涨跌互现。石油小幅回落，黄金大幅下跌。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货+250.88点，报47622点；纳斯达克100指数期货+337.34点，报25835.5点，标准普尔500股指期货+59.81点，报6883.5点。海外市场：英国富时100指数+0.14%，德国DAX 30指数-0.03%，法国CAC 40指数-0.13%，中国上证指数+1.18%，香港恒生指数+1.05%，日经225指数+2.46%。数据方面投资者可以关注：10:30 10月达拉斯联储商业活动指数（待定）9月耐用品订单月率Keurig Dr Pepper (KDP)第三季度每股收益为0.54美元，与市场预期值0.54美元一致；营收同比增长10.7%至43.1亿美元，市场预期值41.5亿美元。该公司公司上调了2025年固定汇率净销售额展望，并重申调整后每股收益预期。该公司计划到2026年底在运营上准备好分拆为两家独立实体。Carter's (CRI)第三季度每股收益为0.74美元，比市场预期值0.73美元高

大盘周五大盘强势上攻，再度创下新高，表现极为抢眼。Jackson老师表示，CPI数据的改善成为行情的主要推动力，让市场情绪持续升温。当前周线继续走高，收在25500点的高位，但他也提醒，指标在周线、月线和日线层面均处于超买区，若后续财报不给力，可能在月线层面形成压力，增加年末回调的风险。他指出，当前若要维持上行趋势，需要下周财报进一步配合，最好能突破25600至25800区间，才能形成加速结构。若无法延续，则可能进入震荡整理阶段。总体而言，大盘已处有效新高阶段，接下来应以持仓观察为主，控制风险、设好止损。AMZN周五亚马逊收盘224美元，略低于225美元关键位。Jackson老师认为，亚马逊虽然放量上涨，但收盘价并不过关，尚未突破关键压力区。若要确认突破，需放量收在225美元以上；若短期无法站稳，则高点需冲到226美元，否则股价仍可能在区间内来回震荡。他提醒，亚马逊的底部支撑在210美元一线，财报预期为营收增长11%。若财报兑现但股价仍下跌，则是非理性回调；若能放量突破225美元，将确认右侧趋势的启动。他本人目前持有100股，平均成本约210美元，已提前减仓控制风险。他笑称：“现在拿着一把白骨在等，看运气能不能突破成功。”UNH周五UNH小幅上涨，但表现不及预期。Jackson老师指出，当前UNH仍未突破关键区间，财报预期较弱，唯一的好处是下方支撑明确。若财报不佳但跌幅控制在3%以内，仍属合理范围；若意外跌破340美元底部，则可能触发较深调整，目标价或看向334美元。他提醒，下周财报是关键节点。当前仓位约100股，虽处浮盈状态，但仍属于“渡劫阶段”。若财报平稳、波动有限，则后续有望企稳回升；反之需谨慎防守，避免大幅下行风险。TSLA周五特斯拉再度下跌，回踩至433美元附近。Jackson老师表示，这样的走势并不好，说明财报后的反弹被完全回吐。虽然短线均线仍支撑在下方，但走势

在AI点燃的2025年里，真正的“赢家”或许并不在硅谷，而在矿脉深处。黄金与白银——这对低调的老将——正用耀眼的涨幅宣告一个新的时代：贵金属前所未有的时代，正在到来。01金银齐飞，刷新历史新高自今年初以来，黄金上涨约55%，白银涨幅更是高达67%，双双创下历史新高。10月中旬，黄金一度突破每盎司4300美元关口，白银则冲上每盎司54美元的高点，成为今年全球市场中表现最强的资产之一。尽管近期经历了技术性回调（黄金较高点回落约6%，白银下跌逾10%），但这轮调整更像是短暂的“换气”——而非终结。瑞银（UBS）分析师Wayne Gordon指出，本轮下跌“主要是技术性获利了结”，并非宏观或地缘政治驱动的反转信号。他认为，在价格动能放缓与期权波动加大的背景下，部分短线投机资金选择离场，但长期趋势仍完好无损。02黄金：货币体系的“平衡之锚”过去几年，黄金不仅仅是一种避险资产，更逐渐成为对冲全球货币风险的战略性配置。虽然自2000年科技泡沫高点以来，黄金整体表现优于大盘，但真正的转折点出现在2022年。当时，美国和欧盟等冻结了俄罗斯央行储备，以应对其入侵乌克兰的行动。那次事件让世界其他国家开始警觉：我得重新检查一下我持有的美元储备，也许该趁机减少对美元的依赖。此后，各国央行在2022年至2024年持续大规模购金。今年，在特朗普几个月前宣布对多个国家征收“对等关税”后，这一趋势更是加速。据德意志银行数据，截至2025年二季度，黄金在全球外汇储备中的占比已升至24%，为上世纪90年代中后期以来最高水平。这种结构性变化背后的逻辑很清晰：l 地缘政治不确定性增加（俄乌战争、关税摩擦、美国政治风险）；l 美元信用被重新审视（债务高企、美联储独立性受威胁）；l 全球央行多元化储备，逐步减持美元、增持黄金。可以说，在“货币贬值交易”（debasement trade）愈演愈烈的背景下，黄金已从传统的

大盘周四大盘再度反弹，整体走势稳健，但Jackson老师指出，当前市场仍处于试探阶段。虽然英特尔盘后大涨，但大盘反应平淡，芯片股并未被明显带动。QQQ在610区间运行，短线波动仍在预期范围内。若周五收在606或605附近，形成周线十字星阴线，说明市场短期仍处震荡期。Jackson提醒，大盘上方有两个关键测试点：260与290，若能成功突破并站稳364上方，才意味着这一轮调整真正结束。虽然走势已向上展开，但当前持仓难度较高，因此建议投资者继续坚守个股仓位，不必频繁操作。原油与黄金周四原油突然拉升，带动油气股上涨约2.7%。Jackson指出，虽然短线突破迹象明显，但整体仍受压力区影响。油价上行并未突破均线，显示动能有限。他个人偏向选择矿业股而非油股，认为矿业板块的风险收益比更优。黄金方面，周四反弹力度有限，仍在高位震荡。Jackson认为4100美元附近的价格偏贵，除非出现金价显著企稳，否则暂不适合加仓。他强调，若要配置黄金，应以实物为主，避免纸黄金或金矿股，因为后者与黄金价格关联度有限。美元与国债周四美债走势平稳，TLT回踩500MA后企稳。Jackson指出，当前美联储尚未释放新指引，CPI与非农数据均未公布，因此不宜提前预判利率走向。他建议国债仅作长期配置用途，锁定约4%以上的收益率即可，无需频繁加仓。AMZN亚马逊股价仍在220美元附近震荡，周四并无放量突破。Jackson表示，他已将部分看跌期权换为股票，以降低仓位波动，同时为下周财报做准备。当前持股成本约在210美元区间，仍处于合理水平。他指出，上一季度亚马逊虽超预期，但云业务利润率略低，导致股价短线跳水。本季度管理层已预告营收增长约11%，若财报符合预期，股价有望在210至220美元区间构筑支撑。若财报后上行，则可择机在高位止盈；若下探，则计划分批加仓至200美元区域。UNHJackson表示计划在当前价位重新买

本交易日盘前，美股股指期货全面走高，道指涨近80点，纳斯达克指数涨超100点，英特尔等科技股财报后走强提振了市场，投资者关注中美贸易谈判，盘前公布的9月CPI数据低于市场预期。个股方面，Newmont Corporation每股收益和营业收入均好于市场预期，盘前股价大幅下跌。Deckers Outdoor每股收益和营业收入均好于市场预期，不过该公司预计关税将带来较大影响，因此下调了全年业绩指引，盘前股价大幅下跌。Intel每股收益和营业收入均好于市场预期，盘前股价大幅上涨。日内可关注经济数据。欧洲方面，主要指数冲高回落，欧洲主要股市涨跌互现。石油小幅上涨，黄金大幅下跌。美国9月CPI同比增长3%，预估为3.1%，前值为2.9%；美国9月CPI环比增长0.3%，预估为0.4%，前值为0.4%。美国9月核心CPI同比增长3%，预估为3.1%，前值为3.1%；美国9月核心CPI环比增长0.2%，预估为0.3%，前值为0.3%。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货+78.39点，报46996点；纳斯达克100指数期货+121.33点，报25370.75点，标准普尔500股指期货+22.31点，报6795.75点。海外市场：英国富时100指数+0.05%，德国DAX 30指数-0.03%，法国CAC 40指数-0.48%，中国上证指数+0.71%，香港恒生指数+0.74%，日经225指数+1.35%。数据方面投资者可以关注：8:30 9月未季调CPI年率8:30 9月季调后CPI月率8:30 9月季调后核心CPI月率8:30 9月未季调核心CPI年率9:45 10月标普全球制造业PMI初值9:45 10月标普全球服务业PMI初值10:00 10月密歇根大学消费者信心指数终值10:00 10月一年期通胀率预期终值13:00 钻井数据（待定）9月新屋销售总数年化(万户)Intel(I

本交易日盘前，美股股指期货小幅走高，道指涨不到100点，纳斯达克指数涨约80点，投资者对中美本周将继续进行的贸易谈判的乐观预期提振了市场，美国总统特朗普表示，他认为大豆和稀土等核心问题将可以得到解决。个股方面，Counterpoint在一份报告中指出，苹果新款智能手机iPhone 17系列在中国和美国两大市场的早期销售强劲，表现优于iPhone 16系列，盘前股价小幅上涨。Kura Oncology在ESMO 2025上发布的新数据显示，Darlifarnib联合Cabozantinib治疗肾细胞癌（RCC）的客观缓解率（ORR）达到50%，盘前股价大幅上涨。美国联邦航空管理局（FAA）表示，波音公司可将737 MAX的月产量提升至42架，盘前BA股价小幅上涨。日内可关注美联储官员讲话。欧洲方面，金融股领跌市场，欧洲主要股市涨跌互现。石油小幅下跌，黄金大幅上涨。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货+75.39点，报46457点；纳斯达克100指数期货+83.8点，报25064.75点，标准普尔500股指期货+16.99点，报6719点。海外市场：英国富时100指数+0.39%，德国DAX 30指数+1.17%，法国CAC 40指数-0.15%，中国上证指数+0.63%，香港恒生指数+2.42%，日经225指数+3.37%。数据方面投资者可以关注：10:00 9月咨商会领先指标月率Exelixis (EXEL)强调，CABOMETYX 在晚期肺癌和胸腺神经内分泌肿瘤（NET）中使疾病进展或死亡风险降低了 81%；中位无进展生存期达到 8.2 个月，而安慰剂组为 2.7 个月。Celcuity(CELC)表示，试验中的一个队列测试了其药物gedatolisib在某些乳腺癌患者中的效果，结果显示中位无进展生存期出现了统计学上显著且具有临床意义的改善。美国联邦航空管理局（FAA