近日，美国半导体行业传出重磅消息。多家媒体报道称，美国政府正与英特尔 $英特尔(INTC)$ 进行谈判，计划直接入股这家芯片巨头。这一举措，被视为是为了加快推进英特尔在俄亥俄州延迟的超级工厂项目，并进一步强化美国本土半导体制造能力。尽管具体持股比例和投资金额尚未公布，但此次行动明显不同于传统的补贴或贷款，而是一次资本注入与战略扶持的组合。
消息传出后，资本市场迅速作出反应。8月14日交易时段，英特尔股价盘中一度飙升8.9%，最终收涨7.4%，报23.86美元，盘后股价继续上涨约3%。这一表现成为近几个月英特尔最强劲的一次单日拉升，显示投资者对政府“国家队”入场充满信心。
如果谈判顺利，这一资本注入将对英特尔带来多方面影响。首先，资金压力将明显缓解，有助于推进重组计划、加快工厂建设以及先进制程的研发落地。其次，政府入股无疑会在市场中释放积极信号，阶段性修复投资者对英特尔的信心。此外，政府的股东身份还可能带来更多军工和政府项目的绑定订单。然而，资金本身无法立即改变英特尔在制程、AI芯片及服务器CPU市场中的技术劣势，这些短板仍需时间和持续投入去弥补。
过去两年，英特尔在高性能计算和AI市场上一直承受来自AMD和NVIDIA的双重压力。AMD在CPU市场份额稳步提升，NVIDIA则在AI加速卡领域遥遥领先，而英特尔则因产品延迟和市场份额下滑而处境艰难。如果美国政府此次入股成行，短期内更多是提振士气与改善融资环境，对现有格局的影响有限。但在中期，如果伴随出台本土制造优先采购等政策，英特尔有机会从AMD和NVIDIA手中争夺部分高端代工及封装订单。
值得注意的是，这一潜在入股与美国政府近期与NVIDIA、AMD达成的“收入分成”协议有本质不同。该协议允许两家公司向中国出口部分AI芯片，但需将相关收入的15%上缴美国政府。对NVIDIA和AMD而言，这是“交钱换市场”，直接压缩了利润率；而对英特尔来说，政府入股则是“补血”，意味着直接获得资金支持，以改善竞争地位。
总体来看，美国政府入股英特尔的传闻，不仅是半导体行业的重要新闻，也折射出美国产业政策中“国家资本主义”色彩的进一步增强。短期而言，这将为英特尔争取到宝贵的喘息空间；长期来看，能否借此实现产品力提升与市场份额回升，才是决定此举成败的关键。
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