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@舟木研究港美股：仓储机器人龙头入局具身智能，极智嘉的“场景优势”能玩出新花样吗？

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B机器人商业化、业务覆盖40多个国家、服务超800家客户。招银国际的研报算了一笔账：极智嘉2024年72%收入来自海外，未来三年收入年复合增长率可能冲到34%。简而言之，当别人在实验室调算法，极智嘉<strong>早就在真实仓库里跑通了多机器人协同、动态路径规划这些具身智能的底层技术</strong>。</p>\n<p><strong>技术库存够厚，但\"大脑\"仍是行业通病</strong></p>\n<p>当然，跨界不是有场景就能成。极智嘉敢闯具身智能，手里确实攒了不少硬货：1800多项专利、41%的研发人员占比，还有自研的AI算法平台，在机器人感知、多智能体协同等领域的技术积累，为其具身智能研发提供有力支撑。</p>\n<p>不过行业痛点也很现实。宇树科技创始人在机器人大会上吐槽：现在机器人的\"身体\"已经够灵活，差的是\"脑子\"跟不上。比如同样搬箱子，人类工人瞄一眼就知道轻重缓急，机器人却要反复计算路径。极智嘉的优势在于，他们的AMR早就习惯了在复杂环境里做即时决策，这种经验移植到具身智能研发上，可能比从零起步的企业少踩很多坑。中信证券的报告也点出，极智嘉的标杆客户和商业化场景，能帮新技术快速迭代。</p>\n<p><strong>商业化竞速赛，谁在偷偷攒\"量产门票\"？ </strong>看明白行业趋势的企业都在抢跑。优必选拿下车企近1亿元人形机器人订单，智元96台轮式机器人开进汽车工厂，宇树四足机器人全球市占率近70%……但热闹背后藏着个现实问题——大部分项目还停留在小批量试点。极智嘉的聪明之处在于，他们不急着造人形机器人炫技，而是先用物流场景的刚性需求托底。</p>\n<p>招银国际的研报提到，极智嘉预计今年上半年营收增长近30%，亏损大幅收窄90%以上。这说明商业化路径已跑通，也即将迎来盈利拐点。比起还在烧钱求生存的初创公司，这种\"两条腿走路\"的模式显然更抗风险。</p>\n<p><strong>尾声：机器人的未来藏在细节里</strong></p>\n<p>机器人行业正从\"比谁动作帅\"变成\"比谁干活多\"。就像，以前的展示像调酒机器人耍花式，现在大家更关心它能不能连续工作8小时不洒酒。极智嘉这类企业的价值在于，他们从真实场景里摸透了机器人该如何干活。</p>\n<p>这场竞赛没有捷径。无论是极智嘉的物流基因，还是优必选的人形机器人，最终都要回答同一个问题：你的技术能不能让客户心甘情愿掏钱？至少从资本市场的反应看，机构们愿意为\"能赚钱的机器人故事\"买单。接下来就要看，这些企业能不能把实验室里的灵光一闪，变成流水线上的习以为常了。</p>\n<p><a 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极智嘉在仓储物流已深耕10年，其入局具身智能的底气在于：连续6年全球仓储AMR市占率第一，成功跑通To B机器人商业化、业务覆盖40多个国家、服务超800家客户。招银国际的研报算了一笔账：极智嘉2024年72%收入来自海外，未来三年收入年复合增长率可能冲到34%。简而言之，当别人在实验室调算法，极智嘉早就在真实仓库里跑通了多机器人协同、动态路径规划这些具身智能的底层技术。 技术库存够厚，但\"大脑\"仍是行业通病 当然，跨界不是有场景就能成。极智嘉敢闯具身智能，手里确实攒了不少硬货：1800多项专利、41%的研发人员占比，还有自研的AI算法平台，在机器人感知、多智能体协同等领域的技术积累，为其具身智能研发提供有力支撑。 不过行业痛点也很现实。宇树科技创始人在机器人大会上吐槽：现在机器人的\"身体\"已经够灵活，差的是\"脑子\"跟不上。比如同样搬箱子，人类工人瞄一眼就知道轻重缓急，机器人却要反复计算路径。极智嘉的优势在于，他们的AMR早就习惯了在复杂环境里做即时决策，这种经验移植到具身智能研发上，可能比从零起步的企业少踩很多坑。中信证券的报告也点出，极智嘉的标杆客户和商业化场景，能帮新技术快速迭代。 商业化竞速赛，谁在偷偷攒\"量产门票\"？ 看明白行业趋势的企业都在抢跑。优必选拿下车企近1亿元人形机器人订单，智元96台轮式机器人开进汽车工厂，宇树四足机器人全球市占率近70%……但热闹背后藏着个现实问题——大部分项目还停留在小批量试点。极智嘉的聪明之处在于，他们不急着造人形机器人炫技，而是先用物流场景的刚性需求托底。 招银国际的研报提到，极智嘉预计今年上半年营收增长近30%，亏损大幅收窄90%以上。这说明商业化路径已跑通，也即将迎来盈利拐点。比起还在烧钱求生存的初创公司，这种\"两条腿走路\"的模式显然更抗风险。 尾声：机器人的未来藏在细节里 机器人行业正从\"比谁动作帅\"变成\"比谁干活多\"。就像，以前的展示像调酒机器人耍花式，现在大家更关心它能不能连续工作8小时不洒酒。极智嘉这类企业的价值在于，他们从真实场景里摸透了机器人该如何干活。 这场竞赛没有捷径。无论是极智嘉的物流基因，还是优必选的人形机器人，最终都要回答同一个问题：你的技术能不能让客户心甘情愿掏钱？至少从资本市场的反应看，机构们愿意为\"能赚钱的机器人故事\"买单。接下来就要看，这些企业能不能把实验室里的灵光一闪，变成流水线上的习以为常了。 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