东南亚激光雷达“蓝海”竞逐，禾赛科技已占得先手
@五小牛 调研：
禾赛这次和Grab的深度绑定是值得细品的。 2026年2月4号刚发的战略合作公告，Grab拿下的是东南亚独家经销权，这已经不是普通的客户关系了，而是直接把渠道交到了对方手里。更关键的是，如果往前翻翻禾赛港股IPO的招股书，Grab早在去年就是六大基石投资者之一，砸了1000万美元真金白银进场。这种既是股东又是独家渠道商的双重身份，在激光雷达出海这块算是开了个新玩法。 东南亚市场对禾赛来说确实是个不得不拿下的高地。德勤那份报告讲得很清楚，AI驱动的自动化需求在制造业、交通运输和物流行业正在爆发，激光雷达的应用要从早期验证往大规模商业部署过渡。Grab作为东南亚的超级应用巨头，业务覆盖八个国家超过八百个城市，手里握着配送、出行、数字金融三张王牌。禾赛把独家经销权给Grab，相当于直接接入了东南亚最完整的地面网络，省去了自建渠道的时间成本和试错风险。对于想买激光雷达的当地客户来说，不管是做机器人解决方案还是搞自动驾驶系统，现在都能通过Grab这个熟门熟路的本地平台拿到货，售后和技术支持也有保障，这个门槛一下子就降下来了。 当然渠道铺得开的前提是产能跟得上。 禾赛在这方面确实下了血本，年产能规划已经从2025年的200万台直接翻倍到2026年的400万台。更关键的是泰国曼谷那个叫"伽利略"的新工厂正在稳步推进，预计2027年初就要投产。这个选址很有意思，泰国正好在东南亚的中心位置，辐射整个区域都很方便，而且本地化生产能规避很多贸易上的不确定性。 Grab作为独家经销商，后面卖的车规级ATX、机器人用的JT系列和FTX产品，相当一部分应该就会从这个工厂直供，供应链的响应速度和成本优势都会很明显。 回到资本层面看，Grab当初作为基石投资者参与禾赛港股IPO，认购了1000万美元，跟高瓴的5000万、泰康人寿的2800万、WT Asset Management的3000万这些机构一起，