特斯拉近期的股价压力主要来自：全球销量增速放缓、交付量不及预期、激烈的价格战侵蚀利润以及AI故事（FSD、机器人）短期内无法贡献实际收入。一款要等到明年9月才交付的改款车，无法解决这些眼前的问题。

· “远水难救近火”：交付时间太晚，无法为近期的业绩提供支撑。

· 中国市场竞争白热化：比亚迪、理想、蔚来、小鹏、小米等品牌车型产品力极强，特斯拉面临的压力空前巨大，仅靠一款改款车型难以逆转战局。

· 估值依然偏高：特斯拉的市盈率（PE）仍远高于传统车企，其估值包含了对未来高增长和AI业务的巨大预期。如果销量和利润持续承压，股价将有下行风险。FSD（全自动驾驶）入华：这是最大的潜在利好。如果特斯拉能尽快在中国落地其真正的“王牌”——FSD软件，将开辟巨大的软件收入来源，彻底改变其商业模式和估值逻辑。任何关于FSD在中国取得进展的传闻都会刺激股价大涨。

· 机器人等AI业务突破：如果Optimus人形机器人展示出颠覆性的进展或拿到重大订单，将成为强大的股价催化剂。

· 全球降息周期：如果美联储开启降息周期，将降低消费者购车贷款成本，有利于刺激需求，同时也能提升市场对成长股的风险偏好。