资金层面，南向资金持续大幅流入，8月15日单日净买入港股358.76亿港元，刷新互联互通机制启动以来的纪录。与科技指数相关的ETF近日也获持续资金流入，恒生科技指数ETF规模突破353亿元，创历史新高。
机构看好科技指数补涨潜力
浙商证券指出，在本轮行情中，恒生科技指数表现明显滞后，除受“外卖大战”影响盈利预期外，港元汇率持续弱势导致香港金管局流动性收紧也是重要原因。数据显示，为稳定汇率，自6月末起金管局持续回收流动性，目前香港银行间流动性已基本回归正常水平，港元汇率明显升值，未来流动性进一步收紧的空间有限。
此外，在杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔表示“在政策仍处于紧缩区间的情况下，基准前景与风险平衡的变化可能需要我们调整政策”，释放鸽派信号。全球流动性宽松预期有望进一步强化港股流动性改善逻辑，近期表现相对偏弱的恒生科技指数或存在补涨空间。
申万宏源也认为，港股指数阶段的跑输仅为前期快速上涨后的阶段性整固。随着中报业绩陆续披露，此前业绩预期较低、且负面预期已基本消化、成交清淡的板块有望重新获得市场关注。当前已进入对港股互联网及恒生科技指数等权重板块左侧布局的时点，周期、大众消费等板块也具备补涨潜力。
国投证券林荣雄团队在研报中指出，从60日滚动收益率差值看，历史上创业板指与恒生科技指数存在明显的交替轮动关系。当创业板指涨幅领先恒生科技20个百分点时，往往意味着后者将迎来补涨。目前两者收益率差值已达18个百分点，暗示同样具有“机构重仓”和“反杠铃策略”属性的恒生科技指数，在创业板指大幅领涨并逼近新高的背景下，有望迎来补涨行情。
针对有想做多中概科技股的投资者，此时可以考虑采取卖出看跌期权策略。
利用看跌期权做多KWEB
当前 $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$ 现价为38.38美元，我们可以通过卖出2025年10月17日到期、行权价38、权利金141美元的看跌期权（Put Option）来做多中概科技股。
这一策略不仅能在 KWEB 上涨时获利，即使 KWEB 横盘或小幅下跌，仍然可以依靠权利金赚取收益。
最大收益： 如果到期时 KWEB 股价高于或等于38美元，期权不会被执行，你保留全部权利金。最大收益为141美元。
最大亏损： 如果 KWEB 股价跌至0美元，你需要以38美元买入100股，总成本3800美元。减去收到的权利金141美元，最大亏损为3659美元。
盈亏平衡点： 盈亏平衡点为36.59美元（即行权价38美元减去每股权利金1.41美元）。只要到期时 KWEB 股价高于36.59美元，你就是净盈利。
优点：
有限的收益（141美元）在一开始就锁定；
较高胜率，只要股价不大幅下跌就能盈利；
如果你本来就想买入 KWEB，这种方式可以降低买入成本。
风险提示：
盈亏不对称，最大收益有限，但潜在亏损较大；
需要保证金账户支持卖出裸 Put；
可以考虑在到期前平仓或滚动操作以动态管理风险。
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