8月24日，千亿公募华宝基金发布董事长变更公告，宝钢系老将夏雪松接替黄孔威出任新任董事长，黄孔威因“任职年龄原因”离任。
然而，换帅消息的背后，是华宝基金更为复杂的经营困局：总规模3387亿看似稳健，实则货币基金占比过半，主动权益基金规模不足300亿；指数基金虽从700亿飙升至1000亿，却难掩主动权益产品的业绩溃败——多名基金经理因管理产品亏损超30%被迫离职，部分产品甚至因规模不足清盘，主动投研能力的短板正持续暴露。
宝钢系“内部交接”，黄孔威任期规模“虚胖”
华宝基金此次董事长更迭，本质是宝钢系内部的“无缝衔接”。新任董事长夏雪松出身宝钢体系，曾任职于宝钢集团、宝钢股份，在宝信软件历任董事会秘书、财务总监、董事长等职，具备丰富的企业管理与财务经验，且已取得基金从业资格，任职日期自8月22日起生效。
离任的黄孔威同样出自宝钢系，曾在宝钢集团计财部、宝武集团下属公司任职，2022年7月“空降”华宝基金，三年任期内虽推动指数基金规模增长，却未能扭转整体规模停滞的局面。
从规模结构看，黄孔威任期内的华宝基金呈现“两极分化”：截至目前，公司总规模3387亿元，其中货币基金规模1772亿元，占比超52%；指数基金规模1010亿元，较其任职初的不足700亿增长44%；但主动权益类产品表现惨淡——股票基金规模不足3亿元，混合型基金仅160亿元。
值得注意的是，指数基金的增长或与主动权益基金亏损、资金“用脚投票”转向被动产品有关，而非主动投研能力的提升。此外，货币基金规模较此前大幅缩水460亿，进一步凸显公司对被动产品的依赖。
主动权益溃败，多基金经理亏损超30%，投研团队稳定性存疑
华宝基金主动权益业务的“颓势”，从基金经理的业绩与离职情况中可见一斑。多位基金经理管理的产品任职回报亏损严重，部分因业绩压力被迫卸任甚至离职，投研团队稳定性堪忧。
基金经理刘自强虽近1年收益达60%，且管理的华宝动力组合混合任职回报250.58%，但过往业绩波动剧烈——此前管理的华宝国策导向混合A任职4年亏损36.5%，华宝未来主导混合A亏损24.7%，目前在管的华宝行业精选混合仍亏损1.72%。
吴心怡管理的3只产品中，2只处于亏损状态，华宝新兴消费混合A/C任职3年分别亏损3.03%、4.49%，其重仓的白酒板块未能带动净值回升。
汤慧的表现更为刺眼，管理近4年的华宝宝康消费品混合亏损26.63%，此前卸任的华宝新兴消费混合A/C亏损超13%，华宝品质生活股票亏损5.85%。
更严重的是，部分基金经理因业绩垫底导致产品清盘、自身离职。
闫旭曾管理的华宝绿色主题混合A/C任职亏损超30%，该基金因规模不足5000万清盘；与其共管的陈龙，管理的华宝绿色主题混合A/C亏损超54%，多只产品腰斩，最终于2024年底被迫离职。
截至目前，闫旭在管规模已从2022年底的25亿缩水至不足10亿，仅1只产品盈利2.8%，另1只亏损近28%。
离职潮持续，庄皓亮“个人原因”离任，迷你产品清盘成常态
8月23日，华宝基金再添基金经理离职案例——庄皓亮因“个人原因”卸任华宝科技先锋混合等产品，但其离职背后是难以掩盖的业绩压力。公告显示，庄皓亮2021年1月加入华宝基金，管理的多只产品任职回报惨淡：华宝第三产业混合A/C任职3年分别亏损18.94%、25.01%，华宝中证稀有金属指数增强A/C亏损超20%。
进入2025年，庄皓亮管理的产品规模持续缩水，多只不足5000万“迷你线”，其中华宝高端装备股票发起式A/C规模仅0.15亿、0.05亿，最终因规模过小清盘。
即便在今年军工板块大涨20%的行情下，其满仓军工的产品仍无力回天，侧面反映出小规模产品被基民抛弃的困境。
值得注意的是，主动权益产品中也存在“极端分化”：基金经理张金涛因押注创新药，近1年收益70%，但管理的华宝创新优选混合仍亏损22.96%，该产品持仓分散于AI、医药、游戏等领域，未能形成有效盈利逻辑。这种“个别产品反弹难掩整体亏损”的局面，进一步印证了华宝基金主动权益投研体系的脆弱性。
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