不断流入！小摩新兴市场股票资金流向核心数据

摩根大通绘制的下表，呈现了新兴市场（EM）整体及各细分区域、特定市场交易所交易基金（ETF）的资金流向情况，数据单位均为百万美元，时间维度涵盖 2025 年 8 月 18 日 - 22 日的单日数据，以及 1 个月（1M）、3 个月（3M）、年初至今（YTD）和 2024 年全年的累计数据。

图 1：新兴市场股票总资金流向与 MSCI 新兴市场指数对比

该图展示了新兴市场股票累计净资金流向（单位：百万美元，左侧纵轴）与 MSCI 新兴市场指数（右侧纵轴）的变化趋势。

从图表数据来看，累计净资金流向在波动中呈现一定的增长态势，年初至今已达到 106.92 亿美元，而 MSCI 新兴市场指数也随之出现相应波动，整体在 1100-1300 点区间运行，两者存在一定的联动性，反映出资金流向对市场指数的影响以及市场表现对资金吸引力的反作用。

图2：新兴市场股票 ETF 单日净资金流向（单位：百万美元）

此图呈现了新兴市场股票 ETF 的单日净资金流向情况，并标注了 5 日移动平均线（5D MVA）。单日净资金流向在正负区间内交替波动，最高接近 1500 百万美元，最低则低于 - 1000 百万美元，5 日移动平均线则相对平滑，一定程度上过滤了单日波动的干扰，更清晰地反映出短期资金流向的整体趋势。

图 3：新兴市场股票 ETF 累计净资金流向（单位：百万美元）

该图展示了新兴市场股票 ETF 的累计净资金流向（左侧纵轴）与总净资产价值（NAV，单位：十亿美元，右侧纵轴）的变化。累计净资金流向从前期的较低水平逐步增长，截至报告期已达到较高规模，而总净资产价值也随之稳步上升，两者趋势基本一致。这表明随着资金不断流入新兴市场股票 ETF，其管理的资产规模也在持续扩大，进一步反映出投资者对新兴市场股票的信心和配置需求。