不少人问我，港股红利 ETF到底该买哪只？我这里不推荐产品，但说一下自己的思考：
港股红利投资，风险偏好从高到低，分别是：港股通高股息指数（纯粹暴露红利因子）、国新港股通央企红利指数（央企为红利策略叠加一层安全垫，近1-2年内该主题较为确定）。
长期来看，红利因子结合其他因子的策略，并不能跑赢表现最优的纯粹红利因子策略。换言之，基金经理叠加了一堆的buff，然并卵，越折腾越失败。
在质量风格盛行的时期，也可以通过港股通高息精选指数（红利过滤，质量指标筛选选择质地好的公司）来分享“质量”因子的收益，长期来看也能降低一定的波动，但收益风险比不如纯红利类指数。
在市场风格切换较快的行情下，可以选择标普港股通低波红利指数，适当降低回撤与波动，但在某些年份如基本面验证逻辑主导下的行情（如2024年），因为该指标是量价类策略，相对失效。
综合看，港股通高股息指数是最优的纯粹港股红利指数；国新港股通央企红利指数是更强的央企红利指数。