上周，小米汽车终端销量1.19万辆，环比上周提升44%，打破了自 2025 年 3 月以来每周平均 6.5-7.5 千辆的交付区间，创历史新高。
按照周交付计算，月产能有望突破4万辆，意味着小米的生产、交付能力正快速提升。
这对应于 YU7 系列交付的预期等待时间持续缩短，从 8 月初的平均 51 周缩短至目前的平均 47 周，而 SU7 系列的预期等待时间基本保持不变。
上周强劲的交付数据表明，小米汽车工厂二期一阶段很可能已经启动了量产，这对于投资者和消费者都是一个好消息。今天小米股价大涨3.43%，就是一个积极的信号。
如果 9 月份的交付速度维持在类似水平或更高，预计Q3总交付量将有上行空间，达到97000-99000辆，2025 年 35 万辆的交付指引也就触手可及。
YU7 的等待时间缩短，也意味着交付结构正向 YU7 倾斜，估计YU7 与 SU7 的比例接近1:1，YU7的毛利率更高，这将使汽车业务在Q3、Q4的平均售价更高。
除了第二阶段第一期外，小米还在继续扩产、拿地，新引擎也启动了。
整体来看，小米的汽车、大家电进入1-10增长阶段，二、三增长曲线贡献加快。
其一，汽车的订单源源不断，预计未来一年都是满产满销。产品力+品牌效应+营销能力=爆款，新车周期和产能建设，将成为汽车业务爆发的核心驱动力。
其二，智能大家电全面爆发，空冰洗出货量均创历史新高，对格力造成了很大压力。随着小米高端品牌建设与产能投放，业务高增长也是水到渠成的。
在“人车家全生态”战略下，小米的“用户+生态+爆品”三维壁垒越来越高了，内生增长的乘数效应，释放出来将是非常恐怖的。
这一波，小米股价肯定是奔着新高去的。我建议，趁着股价还在低位，把仓位加上去。
$小米集团-W(01810)$ $理想汽车-W(02015)$ $特斯拉(TSLA)$