大家晚上好，我是刀哥。
今晚的直播因为特殊的原因，加上也有一些嗓子不舒服，所以就取消了。明天晚上会员内部直播我们就正常进行。（每周三晚上8点是会员内部直播）。
说下债券。
这一波债券下跌还是有的。
上图可以看到十年国债ETF最近回撤有点多，从7月份的高点到现在，2个月左右的时间，跌了0.7%左右。而且已经连续3个月的月线图在跌了（这个月还没结束），最终9月份如何我们很难说。
债券的下跌，其实你可以理解为股债平衡的一个体现。有不少债券的投资者会赎回债券，去追股票市场。这个图也很有意思，实际上上证是7月份开始加速上涨的，那么7月份至今大部分国债的投资者，都有不同程度的下跌，如果是纯债，跌0.5%-0.8%是常态，长久期的跌的更多，短久期就还好点。但是如果是混合债，反而没跌，因为这1-2个月，混合债中的小部分股票持仓也是可以直接拉高收益的。
会员内部有提到的几只混合债，今年这收益确实有点过于高了，主要也是因为这。
但是站在现在的角度思考，如果有现金去投债券的话，我认为是合理的。
当下10年期国债的收益率已经到了1.79左右，其实已经从低点反弹了不少。
但是我们的经济基本面其实是不支持国债收益率反弹的。很多银行其实已经在降息了，因此未来1-2年，我们大概率还是要继续降息。我个人的感觉是10年期国债估摸着要降低到1.4%左右，我们经济才能触底，房地产市场才能稳得住。如此，国债基金（跟10年期利率的涨跌是反比关系）未来1-2年还是会有不错的稳健的收益的。
中国跟美国其实都是降息周期。中国的国债基金值得投资，美债基金其实也是值得投资的。当然，很多同学担心汇率问题，其实我倒是觉得问题不大。我今天专门录了一个视频提到汇率问题：
视频最后也给了一些手中有美元的外贸企业的持有建议，以及个人投美债的建议，大家可以看看。
其他：
1. 看看今天市场。
市场全天震荡调整，创业板指领跌。沪深两市全天成交额2.87万亿，较上个交易日放量1250亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超4000家个股下跌。从板块来看，黄金股延续强势，西部黄金等涨停；固态电池概念反复走强，德新科技等涨停；机器人概念午后逆势拉升，浙江荣泰、拓普集团等涨停。下跌方面，算力硬件股集体回调，剑桥科技等跌停；数字货币板块走弱，中油资本跌停。板块方面，银行、贵金属、机器人、石油等板块涨幅居前，CPO、跨境支付、PCB、半导体等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.45%，深成指跌2.14%，创业板指跌2.85%。
简单分析下。
一个是市场成交额还是保持的，我个人觉得就没问题。我之前提过，只要资金量还在，市场就没问题。当前市场跟之前的对比是，之前是明显的爆发式的所有的资金全部怼进来，但这一次的市场是渐进式的资金入市。这对前面入市的投资者形成了一个很好的心理效应，毕竟收益都还有，前面的投资者就会拿得住。而成交额只要能保持，市场应该有继续往上走的意思。特别是9月份美联储降息对市场会形成正反馈，投资者心中会自动形成乐观的意识，这对市场也是一个积极的信号。总之我个人的感觉，市场应该有机会按照我们之前预判的一样，摸到4000点，大家不用太担心。
特别是，其实当前市场跌也跌不动。我都不认为能调整到哪里去。毕竟有国家队护盘。
对了，今天中证银行终于反弹了，有没有护盘咱也不知道啊，现在也不披露了：
从7月份至今的这波牛市，如果你持有银行，基本上就是彻底跟牛市无关。我直播间最近很多新人进来问我，持有银行怎么办，其实他们都是刚进来先怼着银行买的，以为银行最稳。感觉心态都要炸了。
黄金上涨是因为黄金创了新高：
黄金创新高跟很多因素都有关系。特别是今天还有小作文说懂王出事儿了的。
机器人上涨是因为宇树要上市了。宇树科技在社交媒体上发帖称，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件，届时公司的相关运营数据将正式披露。宇树科技表示，以2024年为例，四足机器人、人形机器人和组件产品的销售额分别占约65%、30%和5%。其中，约80%的四足机器人被应用于研究、教育和消费领域，而剩余的20%则被用于工业领域，如检查与消防。人形机器人完全用于研究、教育和消费领域。
当前A股，无论是CPO还是AI算力，还是机器人，其实估值都很高。我觉得大家要谨慎。
我今天会员内部还有提到追科创板的事儿。科创其实一般人没办法买。大部分稳健投资的人是没办法买科创的，因为任何一个标的都是高估的。因此买科创的一般是2类人。1类是就是抱团的资金，无论是机构还是游资，总之是抱团了科创；我们显然不是这样的投资者。还有1类是一直做短线的，但是问题是，一直做短线的，投资体系跟我们都不一样。
所以我觉得不能强行觉得自己没买到科创就自怨自艾，实际上科创我认为绝大部分人不应该在这个票上赚钱，因为赚了不是自己能力圈的钱，赚钱方式错了，未来可能要亏回去。
实际上买了中概，今年也是有接近30%的收益，虽然没有科创的35%，但是我认为也是不错的，这种钱是可以通过体系化、策略化的方式赚到的。
总之大家忘记牛市，保持平常心，就好了。老老实实的赚自己应该赚到的就行，也别酸别人。
2. 【8月A股新开户数265万户 同比增长165%】
2025年8月A股新开户265万户，同比环比均有大幅增长。从月度对比来看，2025年1月A股新开户总数为157万户，2月的284万户实现了近翻倍增长，3月突破了300万户，4月因关税摩擦市场震荡环比下降37.22%，5月受假期影响进一步回落，6月、7月有所回升，8月环比增长35%。与2024年8月新增100万新开户相比，2025年8月新开户同比大增165%，远超去年同期开户水平。结合2024年全年开户数据来看，265万户高于去年的10个月份。
去年8月份其实是低点，这个数据还好。
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