不同集团这个票争议比较大，最终个人申购计划已经在星球更新，星球的老会员可以参考申购策略。今日奇瑞汽车终于来了，这家公司相比其它几家国内知名汽车生产商，资本化路径显然落后了好多年，现在终于上线了！
奇瑞汽车大家都不陌生，其总部位于安徽芜湖的大型乘用车公司，成立于1997年，公司主要业务包括设计、开发、制造和销售各类乘用车，产品涵盖燃油车和新能源汽车；奇瑞汽车旗下拥有奇瑞（主品牌）、捷途（越野旅行）、星途（科技豪华）、iCAR（年轻科技）和智界（智能高端）五大核心品牌，覆盖多元市场，2024年以超229万辆销量成为全球第十一、中国第二大自主乘用车企，燃油与新能源业务并重，海外出口表现强劲。
根据招股书显示，本次全球发售募集资金净额约84.41亿港元，主要用于以下四个方面：约35%用于研发新车型以拓宽产品序列；约25%投入下一代汽车及先进技术研发以增强核心技术能力；约20%用于拓展海外市场及执行全球化战略；其余部分则用于升级芜湖生产设施及补充营运资金和一般企业用途，以支持其向创新驱动、全球信赖的智能出行生态参与者的战略转型。
公司发行信息及中签率
本次全球发售股数29739.7万股，每手股数100股，截至发稿，超购9.63倍，采用机制B发行，甲乙组各148698.5手，预计22-28万人申购，一手中签率25%左右，申购40手稳一手。这是新规之后，小账户随便打打也能拿到货的新股了。可太不容易了!
所在行业前景及竞争格局
全球乘用车行业历经百年发展，目前已经进入相对成熟阶段。随着电动化及智能化等技术不断发展、环保意识日益提升，汽车行业当前亦在经历显著的变革。2024年，全球乘用车总销量为7430万辆。预计2025年至2030年复合年增长率为3.5%，2030年的总销量将达到9010万辆，而2035年将达到1亿辆。
行业前景方面，核心驱动力是电动化与智能化的全球转型。中国作为全球最大的新能源汽车市场，渗透率持续提升，为以奇瑞为代表的中国自主品牌提供了巨大机遇。同时，中国品牌凭借领先的三电技术、智能座舱和辅助驾驶功能，以及完善的供应链带来的成本优势，正在加速全球化布局，从传统的东南亚、中东市场向欧洲等高端市场扩张，出口增长迅猛。
竞争格局则异常激烈。市场参与者主要包括：
1.传统国际车企（如丰田、大众、通用）：正加速电动化转型，凭借品牌积淀和全球体系竞争。
2.中国头部自主品牌（如比亚迪、吉利、长城）：是奇瑞最直接的竞争对手，在技术、产品、渠道上展开全方位竞争。
3.新兴新能源车企（如特斯拉、蔚来、理想、小鹏）：在智能化和用户体验上树立了新标杆。
奇瑞的竞争优势在于其均衡且领先的燃油与新能源技术、多品牌矩阵覆盖广泛市场、以及连续多年位居中国品牌第一的出口销量所构建的全球化能力。面临的挑战则是在“红海”市场中持续保持技术领先、品牌向上并应对可能出现的贸易壁垒和地缘政治风险。
全球前二十大乘用车排名如下：
公司财务状况
营收：2022-2024年营收分别为926.18亿元、1632.05亿元和2698.97亿元，年复合增长率为70.7%，2025年截止3月31日营收682.23亿元，较上一年549.1亿元增长24.24%
毛利：2022-2024年毛利分别为128.05亿元、260.90亿元和363.08亿元，2025年前3个月84.57亿元。
净利润：2022-2024年净利为59亿元、净利100.34亿元和净利145.05亿元，2025年前3个月净利润369.6亿元。
2022年至2024年：经营活动产生的现金流量净额分别为人民币98.42亿元、249.25亿元和448.87亿元。截至2024年12月31日，公司的现金及现金等价物余额达到626.93亿元，为公司的业务发展、研发投入和应对市场波动提供了充足的流动性保障。这一现金流表现远超许多初创型新能源车企，反映了其作为一家成熟大型整车制造企业的财务实力和抗风险能力。
公司历史投资者、基石投资者和保荐人
公司IPO前完成多轮融资增资转让，最贵的一轮完成于2013年12月，每股成本20元，较发售价折让25.05%；本次公司引入13位基石投资者，最高认购45.68亿港元，占比49.98%；保荐人由中金、华泰和广发联席保荐，稳价人由中金担任，有人看到华泰就瑟瑟发抖，以前说过只要不是华泰主保，就不用怕，主要看中金，这类大票中金最近几个项目表现还不错。
禁售期安排：IPO前投资者禁售期12个月；基石禁售6个月。
综合点评：
奇瑞汽车这种大型整车制造企业，充足的现金流彰显老牌整车企业的抗风险能力和财务实力，70.7%的年复合增长率也反应了奇瑞最近三年超高速发展的伟绩；
对比了已经上市的中国车企，奇瑞在里面算中上水平，这两年发展还不错，但也没有好到碾压的水平，之前智界刚上那会儿，有风口在可以起飞，现在叙事性和销量显然不如赛里斯的问界。
咱们不吹不黑，整理了排行榜前二十家车企里的中国传统汽车制造车，进行营收、利润和增长率综合对比，大家自行看数据。
抛开上汽和长安这两家未在港股上市的车企，公司就营收和净利两个维度表现排名第三，比亚迪第一，吉利第二，毛利率和净利率则在四家港股上市公司里面垫底。
就数据而言，奇瑞汽车这个估值基本合理，那么新股上市主要看情绪面怎么发酵了，以及上市当天市场行情也会决定新股表现，主观上这类大票上涨空间有限，以目前的数据看，小涨为主，如果上市当天市场行情给力，涨20%也行，如果不给力，跌5%也正常，但是这个不打也说过不去，三个原因：其一，已经好久没有中签的感觉了；其二，公司太知名了，怎么说都要点脸，再差也差不到哪去；其三，智界毕竟顶着**概念，看看问界母公司赛力斯价格有多顶就知道了；正常向上涨5-20%的可能性更大一些。
申购计划：
我会申购。
推荐一下星球，星球里主要以港股打新为主，每支新股都会写策略，以及新股上市前可能的价格区间锚定；美股优质IPO也会提前在星球里面说，就像之前的Bullish，一个账户赚了5900多美金，4.2万人民币；还有本次的FIGR和GEMI，MOMO单账户基本都有6000-7000人民币收入，另外还有其它一些赚米套利途径，也都会发到星球，最近有新玩法，实测还能赚M哈，目前的搬砖玩法半个月就能把星球费赚回来。
别等看到发赚M的截图才心动想加入，那时候项目都结束了，你再加进来就是空网，等下一次机会，时间成本就很高。还有一些港股打新萌新，加入我们是最快进阶的途径，因为该踩的坑都给你踩过了，啥也不懂，又想白嫖的……真的大家的时间都很宝贵，现在请个客服回答你一个月都要花5000块钱！这个价格管一年，还提供各种赚M的策略和方法，真的超值！
精彩评论