大行科工是中国内地折叠自行车行业绝对龙头，按2024年折叠自行车零售量及2024年折叠自行车零售额计均排行第一，市场份额分别为26.3%和36.5%。 本次全球发售募集所得款项净额约7.563亿港元，分别用于四大核心方向：1、约40%用于扩建东南亚锂电池生产基地，主攻通信及数据中心储能电池产能；2、约35%用于建设研发中心，强化储能技术竞争力；3、约15%用于加强海外销售网络，拓展全球通信/数据中心客户；4、约10%用于补充营运资金，支持日常经营及产能爬坡。 公司发行信息及中签率 图片 本次全球发售股数792万股，每手股数100股，截至发稿，超购701.89倍，采用机制B发行，甲乙组各3960手，预计18-22万人申购，一手中签率0.03%，这货又刷新了双登股份的记录，继续全员抽签！ 所在行业前景及竞争格局 全球自行车行业按零售量计，市场规模由2019年的1.645亿辆增至2024年1.788亿辆，复合年增长率为1.7%；预计2029年达到2.016亿辆，2024年至2029年复合年增长率为2.4%； 按零售额计，全球自行车行业市场规模由2019年26.61亿人民币增至2024年43.27亿人民币，复合年增长率为10.2%，预计2029年增长至75.66亿人民币，复合年增长率为11.8%； 而全球折叠自行车行业零售量由2019年200万辆增至2024年370万辆，复合年增长率为13.4%，预计将于2029年达到520万辆，2024年至2029年复合年增长率为7.3%。 按零售额计，全球折叠自行车行业市场规模由2019掉90亿人民币增至2024年231亿人民币，年复合增长率为20.8%，预计2029年达到人民币407亿人民币，复合年增长率12.1%。 2024年全球五大折叠自行车公司按零售量计，市场份额19.4%，大行科工市场份额6.2%，排行第一；在中国内地折叠自行车处于高

奥克斯电气有限公司是全球前五大空调提供商之一，专注于家用和中央空调的设计、研发、生产和销售，业务覆盖全球150多个国家和地区。按2024年销量计算，市场份额7.1%。 奥克斯电气本次IPO预计募集资金净额约32.87亿港元（按发售价中位数测算），资金将集中投入三大核心领域：约50%（16.44亿港元）用于智能制造体系升级与供应链效率优化，重点提升生产自动化水平及产能扩建；约20%（6.57亿港元）投入全球研发创新，强化节能、智能等核心技术壁垒；约20%（6.57亿港元）用于海内外销售渠道深化拓展，加速市场渗透；剩余10%（3.29亿港元）作为营运资金保障战略灵活性。整体资金部署聚焦技术、制造与市场的协同升级，系统性推动全球化竞争力突破。 公司发行信息及中签率 图片 本次全球发售股数20716.12万股，每手股数200股，截至发稿，超购13.93倍，采用新规机制A，现在新股按次序来，佳鑫国际出来后，奥克斯冲到100倍问题不大，甲乙组各181266.05手，12-18人申购，申购人数偏下限则100%中签，侧上限则80%，这类票遵循红鞋机制分配的话，一手还是100%中签率！ 所在行业前景及竞争格局 全球空调市场规模由2018年的人民币10,186亿元增长至2024年的人民币13,128亿元，复合年增长率为4.3%，预计2028年将达到人民币15,332亿元，2024年至2028年的复合年增长率为4.0% 全球前五大品牌（大金、格力、美的、海尔、奥克斯）合计份额占比54.2%（2024年销量计），奥克斯以7.1%排名第五。奥克斯依托高性价比策略和海外ODM布局实现差异化突围，但面临格力/美的国内价格挤压，以及大金在高端市场的技术压制。 在中国走大众化路线，大家追求的性价比，下沉市场占比提升较快，根据招股书显示，三线及以下城市为中国家用空调的最大市场；2024年，按销量计，奥克斯在中

佳鑫国际资源投资有限公司是一家专注于钨矿开采与加工的矿业公司，核心业务是开发位于哈萨克斯坦的巴库塔钨矿项目（Bakuta Tungsten Project）。该项目拥有全球最大的露天钨矿资源（截至2024年底数据），主要产品为含65%三氧化钨（WO₃）的钨精矿，计划通过两阶段商业化生产逐步提升产能：1.一期生产（2025年4月启动）：年处理矿石330万吨；2.二期生产（2027年目标）：整合矿石分选系统，年产能提升至495万吨，并计划建设深加工厂生产高附加值产品（如仲钨酸铵APT和碳化钨WC）。 本次全球发售所得款项净额约10.88亿港元将将主要用于开发巴库塔钨矿项目（占55%）、发展仲钨酸铵产能（10%）、偿还银行贷款本息（25%）以及补充营运资金（10%）。 公司发行信息及中签率？ 图片 本次全球发售股数10980.88万股，每手股数400股，截至发稿，超购14.77倍，采用新规机制B，甲乙组各13726.1手，比之前几个货要相对多一些，但还是少，如果遵循红鞋机制一手中签率5%左右，按目前的热度，相对另外几个要弱一些，主要是双登这个老登还是结束，后面孖展肯定要上去，甲组还是全民抽签，甲尾60-70%中签率。乙组四档稳中一手！ 公司所在行业前景及竞争格局怎样？ 全球钨矿行业前景呈现稳健增长态势，尤其高端钨制品（如硬质合金）需求旺盛，中国作为主导生产国（占全球产量80%以上）2024-2029年消耗量复合年增长率预计达3.4%，但出口限制政策为哈萨克斯坦等资源国创造机会；竞争格局集中在中国及国际生产商之间，核心竞争因素包括资源储量规模（如公司巴库塔钨矿以全球第四大WO₃资源量227.3千吨领先）、成本效率（目标现金成本122元/吨矿石）及深加工能力，公司依托露天矿设计产能优势和哈萨克斯坦区位便利，对比竞争者更具资源与成本竞争力。 全球主要公司按矿场资源量计，排名：厦门钨业&

佳鑫国际资源投资有限公司是一家专注于钨矿开采与加工的矿业公司，核心业务是开发位于哈萨克斯坦的巴库塔钨矿项目（Bakuta Tungsten Project）。该项目拥有全球最大的露天钨矿资源（截至2024年底数据），主要产品为含65%三氧化钨（WO₃）的钨精矿，计划通过两阶段商业化生产逐步提升产能：1.一期生产（2025年4月启动）：年处理矿石330万吨；2.二期生产（2027年目标）：整合矿石分选系统，年产能提升至495万吨，并计划建设深加工厂生产高附加值产品（如仲钨酸铵APT和碳化钨WC）。 本次全球发售所得款项净额约10.88亿港元将将主要用于开发巴库塔钨矿项目（占55%）、发展仲钨酸铵产能（10%）、偿还银行贷款本息（25%）以及补充营运资金（10%）。 公司发行信息及中签率？ 图片 本次全球发售股数10980.88万股，每手股数400股，截至发稿，超购14.77倍，采用新规机制B，甲乙组各13726.1手，比之前几个货要相对多一些，但还是少，如果遵循红鞋机制一手中签率5%左右，按目前的热度，相对另外几个要弱一些，主要是双登这个老登还是结束，后面孖展肯定要上去，甲组还是全民抽签，甲尾60-70%中签率。乙组四档稳中一手！ 公司所在行业前景及竞争格局怎样？ 全球钨矿行业前景呈现稳健增长态势，尤其高端钨制品（如硬质合金）需求旺盛，中国作为主导生产国（占全球产量80%以上）2024-2029年消耗量复合年增长率预计达3.4%，但出口限制政策为哈萨克斯坦等资源国创造机会；竞争格局集中在中国及国际生产商之间，核心竞争因素包括资源储量规模（如公司巴库塔钨矿以全球第四大WO₃资源量227.3千吨领先）、成本效率（目标现金成本122元/吨矿石）及深加工能力，公司依托露天矿设计产能优势和哈萨克斯坦区位便利，对比竞争者更具资源与成本竞争力。 全球主要公司按矿场资源量计，排名：厦门钨业&

港股打新新规一实施，已经无限接近A股化，关键A股中签等于捡钱，而港股确未必，就拿机制B来说，等同于旧规的明牌套路回拨，旧规的套路回拨被杜绝了，但重新分配机制里面还有一条，只要公开发售部分足额或超额认购，不管国配是否足额，整体协调人都可酌情回拨5%至公开认购部分，这条款未来会不会出现5%的恶意暴击……？ 双登集团是大数据及通信领域能源存储业务的头部企业，核心业务为设计、研发、制造和销售储能电池及系统。其产品主要应用于：1.通信基站：为全球电信运营商（如中国移动、爱立信、沃达丰）提供备用电源，2024年全球通信基站储能电池出货量排名第一（市占率11.1%）；2.数据中心：为阿里巴巴、百度、万国数据等客户提供电力保障，2024年全球数据中心储能电池出货量中国第一（市占率16.1%）；3.电力储能场景：参与电网侧储能项目（如国网张北项目）及商业/家庭储能。 本次全球发售所得款项净额约756.3百万港元将用于以下四方面：1.40%（302.6百万港元）扩建东南亚锂电池生产基地（主攻通信及数据中心储能电池）；2.35%（264.7百万港元）建设研发中心（提升储能技术竞争力）；3.15%（113.4百万港元）加强海外销售网络（拓展全球通信/数据中心客户）；4.10%（75.6百万港元）补充营运资金（支持日常经营及产能爬坡）。 公司发行信息及中签率？ 图片 本次全球发售股数5855.7万股，每手股数500股，截至发稿，超购57.68倍，采用新规机制B，甲乙组各5855.7手，比银诺医药货还要少36%，一手中签率0.36%，按目前的热度，大概率又是全民抽签。呵，港股打新再也回不去了，天岳先进都能打成500手稳一手。这个赛道已经废了，另寻出路吧！ 公司所在行业前景及竞争格局怎样？ 先说双登第一个核心赛道通信基站储能，全球5G基站数量将从2024年2100万个增至2030年4390万个（CAGR

中慧生物-B给旧规最后一只新股，画上了一个完美的结局，首日大涨157.98%，中一手赚4076元；新旧交替之际，银诺医药-B首先试水机制B，固定回拨10%，目前孖展倍数3134.09倍，4000倍肯定不是上限，中签率比中慧还要感人。这种票必然会给机制B一个开门大红包，今日天岳先进A+H上市，恰好采用机制A，新规下两种机制首支新股都有了。看他们表现！ 山东天岳先进科技股份有限公司是一家专注于碳化硅（SiC）衬底的研发、量产与销售的半导体材料供应商，提供导电型与半绝缘型产品，尺寸覆盖 2/4/6/8 英寸并于 2024/2025 年向 12 英寸大尺寸化推进且实现量产能力。 公司在全球市场属头部厂商（按 2024 年销售收入排名第 2，市场份额约16.7%），并已与全球前十大功率半导体制造商中超过一半建立合作，产品主要用于电动汽车功率器件、AI数据中心电源、光伏/储能、先进通信基站、轨道交通和部分消费电子（如 AI 眼镜）。 财务上，公司收入由 2022 年约人民币4.17增长到 2024 年17.68亿元，并在2024年实现净利润约1.79亿元；毛利率与经调整 EBITDA利润率近年明显改善。同时需注意的关键风险包括客户高度集中（前五大客户在往绩期贡献占比超过50%）、现金转换周期较长与产能扩张/良率风险；公司正以扩大8英寸及更大尺寸产能、加大研发投入（招股书披露已获授权专利超 500 项）并深化与头部客户生态合作作为未来战略。 本次全球发售所得款项净额约19.38亿港元，将主要用于以下三方面：1、70%（约13.57亿港元）用于扩建8英寸及以上大尺寸碳化硅衬底产能，通过采购长晶炉等核心设备及扩建上海临港生产基地，提升规模化供应能力；2、20%（约3.88亿港元）投入技术研发，重点突破12英寸衬底量产工艺、液相法P型衬底优化及新兴应用（如AI眼镜光波导）开发；3、剩余10%（

银诺医药（INNOGEN）是一家专注于代谢性疾病创新疗法的生物制药公司，其核心产品依苏帕格鲁肽α（人源长效GLP-1受体激动剂）已在中国获批用于2型糖尿病（T2D）治疗（2025年1月获批并商业化），并正在拓展适应症至肥胖/超重（IIb/III期临床进行中）和代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎（MASH）（获FDA/NMPA的IND批准，计划2026年启动IIa期试验）。在研管线包括： 1.YN014：靶向大脑特异性靶点，治疗阿尔茨海默病（AD），计划2026年提交IND； 2.YN401：靶向β细胞特异性靶点，治疗1型糖尿病（T1D），计划2025-2026年提交IND； 3.YN209/YN203/YN202：分别针对MASH、T2D和肥胖/超重的候选药物，均处于IND准备阶段。公司通过医院、线上药房及电商平台推进核心产品商业化，并积极布局全球市场（如东南亚、拉丁美洲）。 本次全球发售的募集资金净额约为6.10亿港元，主要用途分配如下： 一、核心产品开发与商业化（90%，约5.491亿港元） 1.推进依苏帕格鲁肽α的临床研究（肥胖/超重的IIb/III期试验、MASH的IIa期试验）。 2.加速全球市场拓展（东南亚、拉美等地区的注册申报及市场准入）。 3.支持已上市T2D适应症的产能建设及营销推广。 二、营运资金及一般公司用途（10%，约0.610亿港元） 1.补充日常运营现金流，支持管线药物研发及团队扩张。 公司发行信息及中签率情况？ 图片 公司全球发售股数3655.64万股，每手股数200股，截至发稿，超购175.96倍，中信哥的票又是千倍起步，不过本次采用新规机制B，不管申购多少倍，公开部分就10%，相当于套路回拨了，预计30W人参与，一手中签率1.5%左右，没有稳中大家一起抽签，参考今天的中慧生物，散户可以散了，让机构自己玩吧！ 公司所在行业前景及竞争格局怎样？ 公司

江苏中慧元通生物科技股份有限公司是一家专注于创新疫苗研发、生产和商业化的中国生物科技公司。成立于2015年，核心业务围绕两款关键产品：已获批上市并产生收入的“核心产品”——四价流感病毒亚单位疫苗（商品名：慧尔康欣），该产品是中国首款且目前唯一获批的此类流感疫苗，以其更高的安全性（仅含关键病毒成分）为3岁及以上人群提供保护；以及处于临床开发阶段的“核心在研产品”——冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞），该疫苗利用更安全的人源细胞技术开发，旨在提供更优的安全性和免疫效果。此外，公司还拥有包括重组带状疱疹疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗（PPSV23）、重组RSV疫苗、mRNA猴痘疫苗等在内的多元化在研产品管线，覆盖多个疾病领域。公司计划利用本次上市融资加速核心在研产品的临床试验与注册，并推动现有产品的海外市场拓展。公司产品管线情况：图片本次全球发售的募集资金净额（假设发售价中位数14.20港元）约为4.205亿港元，主要用途分配如下：一、核心产品开发与注册（63.6%，约2.669亿港元）：1、四价流感疫苗（慧尔康欣）海外注册（32.4%，约1.359亿港元）：推进该疫苗在菲律宾、印度尼西亚、泰国、加拿大等国家的注册及GMP检查。2、冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）III期临床及注册（31.2%，约1.310亿港元）：用于完成该核心在研产品的III期临床试验并提交上市申请（NDA）。二、其他在研产品开发与注册（18.1%，约0.764亿港元）：1.重组带状疱疹疫苗（CHO细胞）I/II期临床（6.9%，约0.291亿港元）。2.23价肺炎球菌多糖疫苗（PPSV23）III期临床及注册（5.2%，约0.218亿港元）。3.四价/三价流感佐剂疫苗I期临床（2.6%，约0.109亿港元）。4.重组RSV疫苗I/II期临床（1.7%，约0.073亿港元）。5.其他在研疫苗（如mRNA猴痘疫

南京维立志博生物科技股份有限公司是一家专注于肿瘤、自身免疫性疾病及其他重大疾病新疗法的发现、开发及商业化的临床阶段生物科技公司，其核心优势在于拥有全球领先的核心产品LBL-024（针对肺外神经内分泌癌的PD-L1/4-1BB双特异性抗体，已进入注册临床试验阶段）、高效的专有技术平台（如LeadsBody™和X-body™平台，使药物开发周期缩短至3年，优于行业平均5-6年），以及多元化的14款候选药物管线（其中6款已进入临床阶段），结合战略合作（如与Adium Bio的合作）和资深管理团队，实现了快速临床进展和适应症扩展潜力。公司产品管线情况：图片图片本次全球发售募集资金9.68亿港元，65%用于临床阶段候选药物开发（其中46%集中投入核心产品LBL-024的注册临床及监管事务，19%用于LBL-034、LBL-033等主要产品的临床推进）；15%用于扩展临床前管线及技术平台优化；10%用于提升商业化产能及市场准备（重点强化GMP生产设施）；10%用于营运资金及一般企业用途。公司发行信息和中签率情况？图片本次全球发售股数3205.44万股，每手股数100股，截至发稿，超购273.25倍，触发回拨50%，预计25W-35W人参与，一手中签率10%，申购500手稳一手。公司所在行业前景及竞争格局怎样？根据弗若斯特沙利文数据，中国肿瘤药物市场预计从2024年2,582亿元增至2030年5,282亿元（CAGR 15.4%），其中免疫治疗占比将从11.3%提升至43.9%。驱动因素：癌症发病率上升（如中国神经内分泌癌患者年增8.5%）、医保覆盖扩大（2023年国家医保谈判抗癌药平均降价61.7%）、免疫疗法临床优势（较化疗提升中位生存期3-12个月）。双/多特异性抗体成为突破单药疗效瓶颈的核心路径，全球在研项目超500项（Nature Reviews数据），其中PD-(L)1为基础

北京讯众通信技术股份有限公司（讯众股份）是中国领先的云通信服务提供商，主要通过通信平台即服务（CPaaS）和联络中心软件即服务（联络中心SaaS）为企业客户提供基于云计算的通信解决方案。其核心业务包括： CPaaS服务：整合电信资源（语音、消息、移动流量等），通过API接口让企业客户快速嵌入通信功能（如短信验证码、语音通知、流量充值等）。 联络中心SaaS：提供智能客服系统，包含语音导航、文本机器人、智能质检等功能，帮助企业优化客户交互。 基于项目的通信解决方案：为公共部门（如政府、国企）定制软硬件结合的通信系统（如智慧城市治理、安全监控方案）。 本次全球发售募集资金将主要用于：研发升级云通信服务与解决方案（占比45.4%）、拓展销售渠道（15.6%）、战略性收购与东南亚市场布局（16.2%）、偿还贷款优化财务结构（12.8%）以及补充营运资金（10%）。 公司发行信息和中签率情况？ 图片 本次全球发售股数3044万股，每手股数500股，截至发稿，超购11.27倍，发行规模小，大概率触发回拨30%，预计1W-2W人参与，一手中签率20%，申购60手稳一手。 公司所在行业前景及竞争格局怎样？ 2024年中国云通信市场收入达人民币503亿元，预计2029年将增至745亿元（年复合增长率 8.2%）。核心动力：企业数字化转型加速（如智能客服、营销自动化）、5G/AI技术渗透、政府“数字经济”政策支持。 CPaaS（通信平台即服务）：最大细分市场（占行业收入89%），企业需求集中于短信验证、语音通知、流量分发等场景。联络中心SaaS：增速最快（2020-2024年CAGR 28.8%），受AI智能客服、全渠道客服需求推动。政府与公共项目：智慧城市、应急通信等政府定制化解决方案成新增长点（讯众占比约1.5%）。 市场集中度低，行业参与者超800家，前五名份额仅18.8%（2

武汉大众口腔（爱尚大众）是华中地区领先的民营口腔医疗服务提供商，通过92家直营连锁机构（含医院、门诊部和诊所），在湖北、湖南两省为社区居民提供标准化、可负担的综合牙科、种植和正畸服务。 本次全球发售募集资金1.855亿港元，约90%资金用于业务扩张与能力提升：其中约35%用于在华中地区新建约80-100家口腔医疗机构，25%用于收购约40-65家目标机构，10%用于升级翻新现有机构，10%用于优化信息技术基础设施及系统，10%用于发展医疗专业团队以支持网络增长；剩余10%将作为营运资金及一般企业用途。这一分配凸显了公司通过内生增长与外延并购巩固华中市场龙头地位、并借助数字化升级提升运营效率的核心战略。 公司发行信息和中签率情况？ 图片 本次全球发售股数1086.18万股，每手股数100股，截至发稿，超购22.82倍，发行规模小，大概率触发回拨50%，预计2W-4W人参与，一手中签率20%，申购50手稳一手。 公司所在行业前景及竞争格局怎样？ 2024年中国口腔医疗服务市场规模约1,472亿元，预计2029年达2,004亿元（年复合增长率 6.4%）；民营机构占比超70%，2024年收入1,035亿元，预计2029年达1,450亿元（增速 7.0%）。2024年华中民营口腔市场规模174亿元，预计2029年达253亿元（增速 7.8%），增速高于全国平均水平。 市场高度分散，2024年全国民营口腔机构超9.9万家，直营连锁占比不足3%，90%为单体诊所。华中地区：2024年约1.7万家民营机构，前五大参与者市场份额合计仅 9.6%（大众口腔以2.4%份额居首位）。 核心竞争力，华中地区收入第一（2024年市占率2.4%），牙椅数量（702张）、净利润（全国民营第三）领先。92家机构标准化运营（4家医院+88门诊/诊所），集中采购降本增效

北京极智嘉科技是全球领先的自主移动机器人（AMR）解决方案提供商，专注于为仓储履约和工业搬运场景提供高效、灵活的自动化解决方案，2024年以全球最大仓储履约AMR供应商的市场地位（9%份额）服务于全球40余国的800家终端客户。 下图展示的是极智嘉技术架构，可无缝整合硬件、软件和算法，提供先进的解决方案： 图片 本次全球发售募集资金23.6亿港元，主要用于研发及产品迭代（40%）、全球市场扩张（20%）、供应链建设（15%）、数字化与网络安全（15%）及营运资金补充（10%）。 公司发行信息和中签率情况？ 图片 本次全球发售股数14035.3万股，每手股数200股，截至发稿，超购13.45倍，触发回拨至30%，预计3W-5W人参与，一手中签率80%左右，申购2手稳一手；现在的中签率预测和最终中签率会有较大出入，最终以星球终版策略为准。 公司所在行业前景及竞争格局怎样？ 全球AMR解决方案市场由2020年133亿人民币扩大至2024年的387亿人民币，复合年增长率为30.6%；预计2029年增长至1621亿人民币，复合年增长率为33.1%；AMR解决方案在整体仓储自动化领域的市场渗透率从2020年的4.4%提升至2024年的8.2%，预计2029年将达到20.2%；替代传统自动化设备（如堆垛机、输送带）的趋势显著。 除仓储物流外，制造业（汽车、3C）、医疗（药品配送）、零售（补货搬运）等领域应用潜力巨大，2023-2028年全球市场CAGR达36.8%。 电商与劳动力成本：全球电商规模预计2026年达7.5万亿美元，人力成本攀升（如叉车操作员年薪超5万美元）推动自动化刚需； 柔性供应链需求：AMR具备快速部署（1-3个月 vs 传统方案3个月以上）、模块化扩展及动态避障能力，适配订单波动和业务变化。 政策支持：中国“十四五”规划推动智能物流装备研发，东南亚、中东等地区将物流

首钢朗泽是一家利用独特生物发酵技术，把工厂排放的有害废气（主要是一氧化碳和二氧化碳）转化成燃料酒精和高蛋白饲料的高科技环保公司。 根据弗若斯特沙利文数据，公司是中国CCUS（碳捕集、利用与封存）行业中首家通过合成生物技术实现低碳产品商业化及规模化生产的企业。首钢朗泽开创了多项工业应用突破： 全球首创利用钢铁/铁合金厂含碳工业尾气，通过生物发酵工艺规模化生产乙醇及微生物蛋白的工业化装置； 自主研发二代负碳技术，以CO₂、CO和H₂为气体原料直接转化生成乙醇和微生物蛋白。 截至最新可行日期，公司已在中国成功投运4套规模化生产设施，验证了核心技术产业化复制的可行性，树立了行业标杆。 图片 本次全球发售募集资金主要投向产能扩张（SAF设施+河北二期占59.1%）、技术提升（研发+升级占25.5%）及运营支持（新产品+运营资金占15.4%）。 公司发行信息和中签率情况？ 图片 本次全球发售股数2015.98万股，每手股数200股，截至发稿，超购4.37倍，规模不大，有一定的噱头大概率触发回拨至30%，预计1W-2W人参与，一手中签率30%，申购30手稳一手。 公司所在行业前景及竞争格局怎样？ 碳中和核心赛道：CCUS（碳捕集利用与封存）是全球实现碳中和的关键技术，公司专注工业尾气生物转化（将钢厂/铁合金厂的含碳废气转化为乙醇、蛋白饲料）。 市场增速快：全球CCUS投资额预计从2023年126亿美元增至2028年768亿美元（年复合增速43.5%），中国市场规模预计从216亿元增至993亿元（年增速35.7%）。 下游需求明确：燃料乙醇：中国推行乙醇汽油政策，但严控粮食制乙醇，公司以工业尾气为原料的技术符合政策方向，且成本低于粮食乙醇。 可持续航空燃料（SAF）：全球航空业强制掺混政策（如欧盟2030年要求SAF占比6%），公司正建设SAF生产线，切入千亿级市场。 微生物蛋白饲料：替代

蓝思科技股份有限公司是全球领先的智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商，专注于消费电子和智能汽车领域的结构件、功能模组及整机组装，拥有强大的垂直整合能力和全球化布局。根据2024年收入统计，蓝思科技在全球消费电子精密结构件及模组综合解决方案行业中位居领先地位，市场份额达13.0%；在智能汽车交互系统综合解决方案行业中同样排名领先，市场份额为20.9%。凭借在消费电子和智能汽车领域积累的深厚技术实力与全面平台化能力（涵盖人才、技术、供应链及智能制造等），公司成功拓展至新兴业务领域，成为行业内首批实现人形机器人及AI眼镜/XR头显关键核心部件量产与整机组装的企业之一，持续把握未来增长机遇。图片本次全球发售拟募集资金约45.90亿港元，主要用于以下四大方向：48%用于丰富与扩展产品及服务组合，探索新应用场景（约22.03亿港元）、28%用于扩大全球业务布局，提升海外产能（约12.85亿港元）、14%用于提升垂直整合智能制造能力（约6.43亿港元）、10%用于营运资金及一般企业用途（约4.59亿港元）。公司发行信息和中签率情况？图片本次全球发售股数26225.68万股，每手股数200股，截至发稿，超购10.80倍，有中信大神70倍不是问题，触发回拨至45%，预计12W-18W人参与，一手中签率50%，申购25手稳一手。公司所在行业前景及竞争格局怎样？公司所在的三个领域：1、消费电子精密制造行业受益于折叠屏手机、AI设备（如AI眼镜/XR头显）及智能穿戴设备的增长，全球消费电子精密结构件及模组市场预计将保持稳健增长，2025-2029年复合年增长率（CAGR）约4.4%。2、智能汽车交互系统行业随着智能座舱、HUD（抬头显示）、智能B柱等需求上升，全球智能汽车交互系统市场预计2025-2029年CAGR达18.2%。3、新兴领域行业人形机器人市场预计2025-2029年CAGR

峰岹科技（深圳）股份有限公司是一家专注于BLDC（无刷直流）电机驱动控制芯片设计与研发的芯片设计公司，其产品组合涵盖电机主控芯片（MCU/ASIC）、驱动芯片（HVIC）、智能功率模块（IPM）及功率器件（MOSFET），广泛应用于智能家电、工业设备及汽车等领域，是中国BLDC电机主控及驱动芯片市场的领先企业（2023年市场份额4.8%，排名第六且为前十中唯一中国企业）。公司通过自主研发的ME内核技术、芯片设计与电机算法协同优势，提供高效能系统级解决方案，并采用fabless模式运营。峰岹科技本次全球发售拟募集资金约18.46亿港元（约16.86亿元人民币），将主要用于以下五大领域：34%用于增强研发创新能力（约6.28亿港元）、10%用于丰富产品组合及扩展下游应用（约1.85亿港元）、16%用于拓展海外销售网络（约2.95亿港元）、30%用于战略性投资/收购（约5.54亿港元），以及10%用于营运资金（约1.85亿港元），旨在巩固技术优势、布局工业/汽车新兴市场并推动国际化战略。公司发行信息和中签率情况？图片本次全球发售股数1629.95万股，每手股数100股，截至发稿，超购5.01倍，应该会触发回拨至50%，预计5W-9W人参与，一手中签率25%，申购30手稳一手。公司所在行业前景及竞争格局怎样？无刷直流（BLDC）电机驱动控制芯片行业前景广阔但竞争激烈：全球BLDC电机市场规模预计从2024年3262亿元人民币增至2028年6869亿元人民币（复合增长率20.5%），中国市场份额将从2024年的848亿元人民币增长至2028年的1946亿元人民币（复合增长率23.1%），而峰岹科技面临国际巨头（如德国/美国企业占2023年前五市场份额合计55.1%）与本土企业的双重竞争，但凭借自主ME内核技术及系统级解决方案，公司以4.8%市占率成为中国唯一进入前十的本土厂商，在算法

安井食品是中国速冻食品行业的绝对龙头，以多元化的产品矩阵、全渠道销售网络和全球化布局为核心竞争力；公司产品体系覆盖速冻调制食品（虾丸/烤肠）、速冻菜肴制品（小龙虾/酸菜鱼）、速冻面米制品（烧麦/手抓饼）三大品类，拥有39个年收过亿的爆款单品，其中锁鲜装系列采用创新包装技术保持鲜度，成为零售端王牌产品。 安井食品2024年以6.6%市占率位居行业第一，细分领域中速冻调制食品13.8%和菜肴制品5%市占率均超第二名数倍，牛肉卷/羊肉卷等高质产品成功打开高端市场。公司81.9%收入来自2017家经销商网络，同步直供KA商超（永辉/沃尔玛）、连锁餐饮（海底捞/张亮麻辣烫）及电商平台，13大生产基地“销地产”模式降低物流成本。 全球拓展收购英国品牌“功夫食品”布局欧美，2024年海外收入占比1.1%，未来重点开拓东南亚清真食品市场。核心价值通过“产-销-研”一体化飞轮（产品开发→渠道赋能→规模效应）持续巩固护城河，2024年营收突破150亿元，成为全球中式速冻食品领导者。 本次公司募集资金70%用于供应链与渠道扩张（如冷链物流、海外仓储），15%数字化赋能，5%产品研发，10%运营资金及一般公司用途。 公司发行信息和中签率情况？ 图片 本次全球发售股数3999.2万股，每手股数100股，截至发稿，超购6.54倍，依据当前热度不会回拨，预计2W-3W人参与，一手中签率30%左右，申购20手稳一手。 公司所在行业前景及竞争格局怎样？ 全球各国的速冻食品行业处于不同发展阶段。中国是全球第二大速冻食品市场，目前尚处于成长期，有庞大的增长空间。东南亚作为新兴市场处于快速发展期，市场规模及行业集中度方面均呈现快速提升趋势。英国、美国及日本等国家的速冻食品行业已进入成熟阶段，其特点为增长稳定、市场集中度较高。 图片 2024年，中国速冻食品市场规模达314亿美元，成为全球第二大市场。与成熟市场相比

拨康视云（Cloudbreak Pharma）是一家专注于眼科创新药物研发的临床阶段生物科技公司。其核心产品包括：治疗目前全球无药可用的眼表疾病“翼状胬肉”的CBT-001（已进入后期临床试验），以及用于延缓儿童青少年近视加深的改良型阿托品滴眼液CBT-009（处于临床试验阶段）。 公司目前尚无上市药品，处于持续亏损状态，此次在香港上市（股份代号2592）旨在筹集资金（约5.22亿港元）以加速核心产品的全球临床试验和商业化进程。投资该公司需注意药物研发失败、市场竞争激烈、市场潜力不及预期以及持续烧钱等高风险，属于高风险高回报的早期生物科技企业。公司主要在研产品管线见下图： 图片 公司募集资金做什么？ 公司募集资金的绝大部分（约90%）将直接投入到两个核心产品 CBT-001（翼状胬肉治疗药）和 CBT-009（近视控制药）的后期临床开发、注册申报以及为未来生产销售做准备上，剩余部分用于公司日常运营。 公司商业模式是怎样的呢？ 拨康视云是一家采用“轻资产研发+全球授权合作”模式的临床阶段生物科技公司，专注于利用505(b)(2)监管路径开发眼科改良型新药（如治疗翼状胬肉的CBT-001和控制近视的CBT-009）。其核心运作包括：研发端高度依赖外包（CRO/CDMO），聚焦中美双中心推进临床试验；生产端以委托CDMO为主，自建小规模试产设施为辅；商业化端通过区域授权（如CBT-001授权予远大医药、参天制药）将销售交给合作伙伴，规避自建销售网络的风险；资金端依赖融资（如本次IPO）推进核心管线，尚未盈利。本质是通过外部协作降低风险，专注药物创新与快速上市。 公司有哪些厉害的地方？ 拨康视云的核心优势在于其 “眼科首创新药研发+高效开发策略+全球化布局” 的独特竞争力： 1.全球首创机会：核心产品CBT-001是首个进入III期临床的翼状胬肉治疗药，填补该领域无药可用的空白；C

云知声是一家怎样的公司？ 云知声是一家提供人工智能（AI）解决方案的中国公司，主要为日常生活及医疗相关应用场景提供对话式AI产品及解决方案。公司2023年推出山海大模型，其为一个600亿参数的大型语言模型，具有生成式多语言及多模态功能，通过动态推理及跨模态数据处理实现人机交互。于2024年按收入计，公司在中国日常生活AI解决方案排名第三，在医疗AI解决方案排名第四。简单说：云知声就是一家用语音对话等AI技术，帮企业和医院提升效率、改善服务的公司。 公司的运作模式是怎样的呢？ 云知声研发了一个AI“云知大脑”核心技术（像山海大模型），然后把这个AI能力，包装成定制化的智能系统卖给大客户解决具体问题（如让地铁售票更快，帮医院看病更准），或把这个AI能力拆成零件或租用服务卖给需要智能功能的中小公司和开发者。公司赚的是“让机器更聪明、帮人省事”的钱。 图片 公司有哪些厉害的地方？ 1.技术底子硬：自研“超级AI大脑” 600亿参数大模型（山海大模型）：相当于给机器装了一个接近人类理解能力的“大脑”，能听懂复杂指令、生成合理回答（比如医生说话它能自动转成精准病历）。 行业知识库：在医疗、交通等领域提前输入海量专业规则（比如地铁线路图、医学诊断逻辑），让AI的决策更靠谱、不瞎编。 多模态交互：不仅能“听懂人话”，还能“看懂画面”（如地铁售票机感知是否有人靠近），实现眼耳并用的智能反应。 2.落地能力强：解决实际痛点的案例 真实场景验证：a.深圳地铁20号线语音售票机让乘客买票速度提升10倍（15秒-1.5秒），缓解排队拥堵。b.三甲医院语音写病历效率提升4-6倍，自动质检病历错误率下降80%，帮医院省时控费。 规模化应用：2024年服务500+家机构（166家医院、313家企业），卖出3600万颗AI芯片（嵌入智能硬件） 3.商业变现稳：收入三年增长56% 客户愿意买单：2022年收入

泰德医药是一家怎样的公司？ 简单说：泰德是一家“药物研发生产外包供应商”，专门帮药企制造多肽和寡核苷酸类药物的核心成分（原料药API）。相当于制药行业的“代工厂+研发实验室”，客户主要是全球制药公司和生物科技企业（如辉瑞、诺和诺德等）。 名词解析： 一、多肽药物代工 1.多肽：蛋白质的小片段（比如糖尿病药物司美格鲁肽、减肥针的主要成分）。 2.做什么：为客户设计、合成、纯化多肽原料药，覆盖从早期药物发现到商业化生产的全流程。 3.市场份额：全球第三大多肽代工厂（2023年市占率1.5%） 二、寡核苷酸药物代工 1.寡核苷酸：用于基因治疗的短链RNA/DNA分子（如抗癌药、遗传病疗法）。 2.做什么：提供小核酸药物的工艺开发和生产服务。 三、GLP-1减肥药是重点 当前布局9个GLP-1类减肥/糖尿病药物的研发项目（包括口服和注射剂型），瞄准全球千亿美元市场。 公司的运作模式是怎样的呢？ 1.按服务收费FFS：接订单生产指定药物（占收入96%以上）。 2.按人力收费FTE：派驻科研人员帮客户做研发（占收入约4%）。 3.典型客户：药企将高难度药物（如多肽）外包给该公司生产，自己专注销售和临床试验。 图片 公司有哪些厉害的地方？ 1.“一站式”服务，又快又省： 公司提供“从想法到产品”的全套服务。无论是药物早期的点子探索（CRO服务），还是中后期的工艺开发、大规模生产（CDMO服务），它都能搞定。客户不用东奔西跑找不同的供应商，省时省力省钱。 2.踩准了“减肥神药”的风口： 公司特别看重目前全球大热的GLP-1类药物市场（比如大家熟知的司美格鲁肽这类减肥、糖尿病药物）。这个市场增长飞快，潜力巨大。公司在这个热门赛道布局很深（有9个新药分子项目），能抓住巨大的市场机会。 3.客户多又“铁”： 公司服务遍布全球50多个国家，积累了700多家客户（截至2024年数据）。客户群体多元，