一，基本介绍
西普尼是中国的黄金表壳手表及黄金表圈手表设计商、制造商和品牌拥有人。于往绩记录期间，西普尼的收入主要来自销售以其旗舰自主品牌「HIPINE （西普尼）」设计及制造的黄金表壳手表及黄金表圈手表。
发售股份数目 :10,600,000股H股
公开发售股份数目 :1,060,000股H股(10%，可予重新分配)
配售股份数目 : 9,540,000股H股(90%，可予重新分配)
回拨机制-机制B：
公开发售不足额而国际配售足额：可以但非强制将全部或部分未足额部分回拨至国际配售。
公开发售部分获得足额认购：可以但非强制回拨至15%。
发售价：27.0-29.6港元
发售时间：2025年09月19日-2025年09月24日
上市日：2025年09月29日
保荐人：中国平安资本（香港）有限公司
包销商：平安证券（香港）有限公司、中航资信环球资产管理有限公司、盈立证券有限公司、农银国际证券有限公司、百惠证券有限公司、瑞邦证券有限公司
二，简评
直接上结论：西普尼本次上市大概率会“围飞”，股价容易被操纵。
西普尼的业务极其小众，小到整个市场都未必能支撑起一间港股主板上市公司。以西普尼现在所在的市场空间以及财务数据，不会有正经的机构投资者来投资的，那么公司还是花了一大笔钱硬要上市，一个合理的推测就是公司想在资本市场把钱赚回来。
最近连续有几支基本面一般的中小盘股上市后股价一路高歌，账号菌不敢肯定西普尼就一定是或一定不是其中之一。不过还是提醒一下：公司上市是想赚钱的、庄家控盘也是想赚钱的，那么最终是要赚谁的钱呢？
综合评级：中性偏负面
三，特别风险提示
本次IPO不设绿鞋机制。
招股书：
https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0919/2025091900020_c.pdf
利益相关：
本人于本文刊登之时本人及本人客户可能持有所述公司的股票、认股证、期权或第三者所发行与所述公司有关的衍生金融工具等。
Disclaimer:
投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，甚至变成毫无价值。
本文所包含的意见、预测及其他资料均为本人从相信为准确的来源搜集。但本人对任何因信赖或参考有关内容所导致的损失，概不负责。
本文并不存有招揽任何证券买卖的企图。
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