美联储开启第二波降息，全球资产均纷纷新高。
宏观—联储降息
美联储降息25个基点，点阵图转向鸽派，鲍威尔释放双向信号，市场押注明年降息2次：美联储9月利率决议简评：开启第二波降息。
美申请失业金人数低于预期，持续申请失业金人数也下降，暗示失业率持稳，劳动力市场略回暖。
美国8月零售数据远超预期，消费者支出继续维持强势。
日央行维持利率不变，宣布开始出售庞大的资产负债表，年内料再加息一次，明年还有一次加息。
英国央行维持利率不变，宣布放缓QT到700亿英镑/年，今年料还有一次降息，明年还有两次降息。
加拿大央行降息25个基点，发表悲观鸽派声明，年内或还有一次降息。
亚特兰大联储预期美三季度GDP增长3.3%，因消费数据好于预期。
股市-美股新高
美股方面，由于美联储开启降息周期，芯片巨头并购和中美元首通话提振，美股三大股指均创纪录新高。周五因三巫日，美股成交量明显放大，为历史第三。
具体来看，本周道指涨1.05%，标普涨1.22%，纳指涨2.21%，纳指100涨2.22%，罗素2000涨2.16%。标普11大板块5个上涨6个下跌，科技股集中的IT板块涨3%领涨，有避险属性的主要消费跌超1%领跌。
大型科技股方面：
英伟达跌0.65%，其遭遇中国调查，B30A或被禁止入华，黄仁勋表示高度关切，希望能获得许可；斥资50亿美元入股英特尔，在GPUxCPU，PC和代工上合作。
微软涨1.57%，市场关注云业务，资本开支等数据，还有其数据中心部署，和openAI分成情况。
苹果涨4.88%，其新机发好于预期，部分平台预定量激增十倍。
谷歌A涨5.78%，继续巩固其3万亿美元地位。市场关注Gemini，banana流量和云业务进展。
亚马逊涨1.46%，市场关注其云业务，电商数据和资本开支。
Meta累涨3.02%，其AR眼镜发售令人失望，甲骨文在和其洽谈有关云业务。
特斯拉累涨7.61%，市场聚焦马斯克回购，新车型销量，人形机器人和FSD进展。
博通累跌4.15%，市场担忧其在华销售情况，以及和英伟达竞争中处于下风。
台积电累涨2.14%，尽管市场担心双英联手对其垄断造成影响，但黄仁勋夸赞其拥有魔力。
此外，甲骨文累涨5.64%，奈飞累涨3.24%，pltr累涨6.39%，阿斯麦大涨14.53%，AMD小幅下跌，英特尔累涨22.84%。
分析指出，由于美联储降息且经济数据指向软着陆，美股获得支撑，均刷新历史高点。但关于后续增长和泡沫问题，分析师仍存在较大分歧。
贵金属-金银攀升
金银本周均先跌后涨，现货黄金继续测试3700关口，白银站上43美元刷新14年新高。
分析表示，目前，金银受益于美联储鸽派转向，后续料继续向上突破，刷新记录高位。
外汇-美元反弹
外汇方面，本周美元指数先跌后涨，因鲍威尔略鹰，经济数据好于预期和其他央行的鸽派预期。
分析师认为，美元指数本周先跌后涨，符合基本面和sell the news的逻辑。美元指数或在96做底，后续受益于基本面和资产价格而反弹。
美债-收益率上涨
美债方面，由于鲍威尔的讲话和超预期的数据，美债收益率均录得上涨，中长债收益率涨幅最大。
展望后市，笔者认为，目前美债收益率仍在阶段低位，后续美债价格或有所下跌，因联储降息引起通胀和增长反弹，长债价格跌幅较大。
大宗商品-先涨后跌
大宗方面，本周两油因经济回暖预期先上涨，后续被鲍威尔和特朗普的言论拖累。截止收盘，布伦特原油报66美元，WTI报62美元，均在区间震荡。
加密货币—周五下跌
加密方面，本周加密货币也是先涨后跌，周五跌幅较大。笔者写稿时候，比特币交投在11.6万美元下方，以太坊略低于4500美元。后续随着流动性蔓延，加密货币料继续上涨刷新新高，且ETF等机会较大。
市场继续关注美国经济数据，美联储利率路径，特朗普政策和AI Capex情况。
更多关于全球资金流，科技股产业研究，交流会议纪要的最新解读和操作计划等已经上传至社群内，欢迎扫码进入讨论。
风险提示及免责声明
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
精彩评论