A股：呈现典型的“科技搭台、成长唱戏”格局

$上证指数(000001.SH)$ A股市场今日延续强劲反弹势头，三大指数全线收红，创业板指涨幅突破2%，深成指涨近1.8%，沪指也录得0.83%的涨幅，北证50同步走强。自去年“924行情”启动以来，市场底部修复动能持续释放，主要指数累计涨幅显著，其中创业板指累计涨幅已超108%，彰显成长风格的强劲弹性。两市全天成交额达2.35万亿元，虽较前一日有所缩量，但仍维持在高位水平，显示出当前市场交投活跃、资金参与意愿较强。全市场超4400只个股上涨，普涨格局明显。

从板块表现来看，今日市场主线清晰，以半导体、光伏储能、人工智能为代表的科技成长方向全面爆发，成为推动指数上行的核心动力；与此同时，房地产板块局部回暖，亦对市场情绪形成积极支撑。相比之下，旅游酒店、银行、煤炭等前期相对抗跌的防御性板块则表现滞后，出现一定回调。 今日最受瞩目的莫过于半导体板块的全面爆发，尤其是半导体设备方向大面积涨停，带动整个芯片概念获得逾247亿元主力资金净流入，高居行业榜首。这一轮上涨不仅体现为情绪驱动，更深层次反映的是产业趋势与政策支持的共振。随着全球人工智能基础设施建设加速推进，高端算力需求激增，带动对先进制程、HBM存储、电源管理芯片等关键环节测试设备的需求快速上升。在此背景下，国内半导体设备企业迎来前所未有的发展机遇，国产替代进程进一步提速。叠加近期多地加码集成电路产业扶持政策，产业链信心持续增强，板块整体进入业绩与估值双升的通道。

光伏及储能板块午后集体走高，硅料、组件、逆变器等多个细分领域联动上涨。消息面上，2025遂宁国际锂电产业大会召开，工信部明确将研究编制《“十五五”新型电池产业发展规划》，并强调防范低水平重复建设，引导各地差异化布局锂电池产业。这一表态释放出强烈的政策导向信号——国家正从战略层面统筹新型能源体系构建，推动产业链向高质量、集约化方向发展。这对于技术领先、具备全球化竞争力的储能龙头企业而言，无疑是中长期重大利好。板块经历前期调整后，估值重回合理区间，叠加海外需求持续放量，后续仍具配置价值。 游戏板块同样表现亮眼，背后是行业基本面改善与商业模式升级的双重驱动。当前游戏产品呈现“少而精”的发展趋势，玩家审美提升促使厂商更加注重内容质量与长线运营能力，SLG等具备持续变现潜力的品类备受青睐。这使得行业逐步摆脱传统“项目制”的波动属性，盈利稳定性增强，有望迎来估值重塑。与此同时，人工智能概念持续获得资金追捧，主力净流入超200亿元，反映出市场对AI底层技术和应用场景落地的高度期待。 综上所述，今日A股呈现典型的“科技搭台、成长唱戏”格局。短期来看，市场做多情绪高涨，但需警惕成交量边际回落带来的波动风险。

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