Forest__Chen_
09-25
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期权策略 | AI云+电商双引擎发力，阿里创四年新高，使用备兑策略保护盈利成果
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id=\"id_2674772165\">核心电商业务韧性凸显，新增长引擎发力</h2><p><strong>极速零售成关键突破口</strong></p><p>阿里极速零售（QC）业务8月日均订单量飙升至8000万单，规模逼近美团，直接推动淘宝月活用户在8月前三周同比猛增25%。依托盒马鲜生及合作品牌的线下供应链优势，阿里在零售类QC市场已占据35%份额，且预期该业务将在 2028 财年带来额外1万亿人民币GMV增长，为长期营收拓展打开空间。</p><p><strong>传统电商基本盘稳固</strong></p><p>野村预测，阿里淘天集团截至 2025 年 3 月底的第四财季客户管理收入（CMR）或同比增长 9.7%，高于机构预期的7.9%，主要受益于以旧换新计划落地及订单量提升。同时，淘宝推出打通电商、外卖与出行的新大会员体系，进一步构建大消费平台生态，增强用户粘性。</p><h2 id=\"id_2136905927\">阿里巴巴期权持仓显示看涨情绪</h2><p>通过阿里巴巴期权未平仓量来看，截取10月底到年底时间。看涨期权未平仓合约总数达到433,894张，而看跌期权为250,619张，认沽与认购未平仓合约比率达到0.58。</p><p>这一数据表明市场对阿里巴巴股票价格的预期整体较为乐观。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/6a4df9f41c3def6b4833518577d9fc82\" title=\"\" tg-width=\"2580\" tg-height=\"1000\"/></p><h2 id=\"id_1332232436\">期权策略：备兑开仓</h2><p>2025年12月19日到期（剩余 85 天）的阿里巴巴期权，其预期波动区间为±31.04美元（对应波动幅度 17.56%），价格范围在145.74美元至207.82美元之间。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/82ff7aa5abd733c8fd88bf8d50a3fdac\" title=\"\" tg-width=\"2592\" tg-height=\"1042\"/></p><p></p><h2 id=\"id_2060164828\" style=\"text-align: start;\">策略操作：备兑开仓</h2><p>本策略适合持有阿里巴巴股票的交易者。且对股价短期走势较为中性，可考虑备兑开仓策略，对正股仓位进行保护。</p><p>即卖出与所持股票数量相等的看涨期权。例如，投资者持有一定数量的阿里巴巴股票，当前股价为176美元左右，可卖出行权价为192.5美元的看涨期权，收取权利金。</p><p>这样，在股价上涨到192.5美元之前，投资者除了持有股票的收益外，还能获得权利金收入；若股价下跌，权利金也能在一定程度上弥补股票的损失。</p><h3 id=\"id_2393001018\" style=\"text-align: start;\">示例：卖出2025年10月3日到期、行权价192.5美元的看涨期权</h3><p><a href=\"https://ttm.financial/OPT/BABA 20251219 150.0 CALL\" title=\" \" class=\"immutable-element\"> </a><a href=\"https://ttm.financial/OPT/BABA 20251003 192.5 CALL\" title=\"$BABA 20251003 192.5 CALL$ \" class=\"immutable-element\">$BABA 20251003 192.5 CALL$ </a></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/64ce62879a9fa2e6ed342eabaa6447e4\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1284\"/></p><ul style=\"\"><li><p>最大收益：143美元</p></li><li><p>净权利金支出：约3510美元</p></li><li><p>盈亏平衡点：193.58美元</p></li><li><p>最大亏损：-∞</p></li></ul><h2 id=\"id_510950868\" style=\"text-align: start;\"></h2><p><em>免责声明：期权交易具有高风险特征，投资者需根据自身风险承受能力审慎决策。</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>期权策略 | AI云+电商双引擎发力，阿里创四年新高，使用备兑策略保护盈利成果</title>\n<style 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