无论是从公司高管表态，还是到实际行动，再到云、大模型的成绩，最后加上市场对阿里在股价上的反馈，经过昨天白天和晚上美股的印证，阿里可以作为未来中国资产AI板块的龙头股了，阿里的股价会跟AI产业的成长深度绑定。
我之前在择时笔记里讲过几次AI未来最有竞争力的是阿里和谷歌这样的全栈AI公司，从基本面角度我肯定觉得谷歌更好，但中国这边流动性太好，优质资产又太少，所以阿里的弹性更大。
最近市场轮动到国产替代了，我只能说从年初的恒生科技、新消费、创新药，到5月份之后的光模块、PCB，都还是非常有基本面的，行业景气度对EPS有坚实的支撑，但现在轮到国产替代，这个板块情绪对股价的支撑远大于业绩。
目前国内半导体的现状是，成熟制程其实是产能过剩的，先进制程的量产和良率比较低，增速很有限。
创业板、科创板昨天涨完已经完全是右侧形态，右侧不言顶，因此必须保持科技股的一定仓位。说实话我不敢在这个位置说什么大空头的预测，只能请大家心里清楚大家赚的情绪的钱，做好止盈止损即可。
我周围常年做tmt投资和电子行业老基金经理，其实都非常谨慎，反而是原来看别的行业的人，因为踏空了前期的科技，因此在国产替代上都是怕踏空心态，先上车再说，因此在这个位置冲的才会这么猛。
情绪很难判断何时发生拐点，只能自己根据自己盈利情况做好止盈止损。
催化层面，未来的转折点有可能在英伟达的B30，B30的单位算力成本远低于国产芯片，如果被老美批准可以进入中国市场，可能会对国产替代的情绪有所压制，届时前面进来的钱开始止盈，说不定又临近了中芯国际这样的公司发业绩报告的时候，国产替代最怕看业绩，到时候轮动也就结束了。
我们是比较old school的价值派，到了10月份一方面美联储会继续降息有利于美股，另一方面中美业绩好的公司也将陆续发布业绩快报或者3季报，我判断10月份的资金大概率会流入能够交付好的业绩的价值成长股。
风险提示：本文发布的所有内容，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
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