新股简评：金叶国际 (8549)

一，基本介绍

金叶国际是一家从事机电工程的老牌承建商，历史可追溯至2006年。金叶国际专门按个别项目基准供应、安装、保养及维修(i)暖气、通风及冷气调节系统；(ii)电力装置系统；及(iii)给供水系统。

发售股份数目 :100,000,000股股份（视乎发售量调整权行使与否而定）

公开发售股份数目 : 10,000,000股股份（10%，可予重新分配）

配售股份数目 : 90,000,000股股份（90%，可予重新分配及视乎发售量调整权行使与否而定）

回拨机制-机制B：

公开发售不足额而国际配售足额：可以但非强制将全部或部分未足额部分回拨至国际配售。

公开发售部分获得足额认购：可以但非强制回拨至15%。

发售价：0.45-0.65港元

发售时间：2025年09月30日-2025年10月06日

上市日：2025年10月10日

保荐人：同人融资有限公司

包销商：同人融资有限公司、兴证国际融资有限公司、民银证券有限公司、第一上海证券有限公司、百惠证券有限公司、辉立证券（香港）有限公司、南华证券投资有限公司、浦银国际融资有限公司、盈立证券有限公司

二，基本面和定价

本次工程公司、中小券商构成的承销团、缺少外部股东，种种迹象表明金叶国际是一个标准的壳股。

但是问题是目前创业板的壳不怎么值钱（借壳上市不仅花钱还不一定省时间，除了币圈大佬账号菌实在想不到还有谁需要买壳），创业板又事实上没有二次融资能力，而上市的各种时间、金钱、合规成本却要上市公司/老板实实在在拿出来，所以账号菌只能合理推测上市公司/老板还是想从二级市场把钱赚回来的。

从个人投资者角度来看，again，现在市场好，或许可以赌一把有人“围飞”，操纵股价向上。但长期来看，始终是庄家的赢面大，后面还有大量高质量的新股等着上，不用指望这种票发家致富。

综合评级：中性（打新角度）、中性偏负面（持有角度）

三，特别风险提示

本次IPO的招股价上下限区别较大，不同定价策略可能对首日股价造成显著影响。

本次IPO的承销佣金率达5%、另设2%的奖励佣金。

招股书：

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/2025/0930/2025093000028_c.pdf

$金叶国际集团(08549)$

利益相关：

本人于本文刊登之时本人及本人客户可能持有所述公司的股票、认股证、期权或第三者所发行与所述公司有关的衍生金融工具等。

Disclaimer:

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本文并不存有招揽任何证券买卖的企图。