CRCL分析报告

昨天美股继续上涨，纳斯达克盘中再创新高，看来美国政府停摆对美股影响不到半个月，然后继续回到创新高的路上，这就是美股的可怕之处，只要不加息的话，纳斯达克不是在创新高，就是在创新高的路上，主要原因人工智能带来的生产力革命，先是硬件的英伟达、甲骨文反复上涨，然后是软件的PLTR，APP反复上涨，这些股票都是市值巨大，反正上涨就会带来指数的不断创新高，除了特朗普在4月2号对全球加关税的闹剧导致美股大跌，从2022年10月份Chatgpt发布到现在，基本上都是一直在涨，不管是是加息还是降息，主线就是人工智能。

我昨天在想一个思路，就是只做长线股，长线股分两类，一类是小公司大市场，像DNA，OPEN这种，适合风险承受高的人，市值一般百亿美元以下，每次回调20%到30%就可以抄底，一种是大公司大市场的热门股，市值一般在百亿美元以上，适合风险承受低的人，百亿美元以上市值的回调20%抄底，五百亿美元以上市值的回调10%抄底，做小公司一般就选各个行业的龙头，一般都是拿十年，中间如果碰到加息先出来最好，做大公司一般选热门股，要求收入增长30%以上就行，一旦收入增长低于30%就出来，一般是公司的收入规模跟所在的行业潜在市场规模不大了，但是因为这些公司都是有实打实的业绩，所以就算到顶了，短线股不太想做，主要原因是涨起来赚30%就是要走人，再高了拿不住，所谓的短线其实是中线，因为也会常常出现一两个月的横盘，有这个耐心还不如抄底长线股，毕竟短线股抄底至少有30%收益，也有可能60%收益，长线是百分百拿得住的，

今天说一下CRCL的分析报告，CRCL是一家做稳定币的公司，稳定币是一种锚定直实资产的数字货币，解决比特币这些加密货币的价格波动过大的问题，CRCL的护城河是唯一一家拿到牌照的稳定币交易所，2025年稳定币流通规模在2900亿美元，潜在流通规模在2.8万亿美元，CRCL的USDC现在占到市场份额的25%，而USDT占到市场份额的66%，但是因为USDT没有合法牌照，所以市场份额一直在下降，而有合法牌照的CRCL市场份额一直在提高，CRCL的USDC主要应用在 DeFi、跨境支付、金融机构合作等场景，而现在使用率最高的USDT的使用场景是各种数字货币之间的频繁交易，COIN就是这种交易所的性质，所以收入增长不稳定，而CRCL的收入能做到年年增长，也就是说稳定币的发展方向是持有跟清算工具，而不是频繁的二级市场交易，CRCL上涨的逻辑就是不断提高市场份额跟稳定币流通规模的增长。

我就是说把整个稳定币的作用跟未来的发展方向说清楚了，也说了CRCL的产品竟争力就是有合法的牌照，有人担心其他公司也拿到牌照怎么办，小公司拿到牌照也没用，因为市场份额小，没有规模优势，USDT拿不到牌照，如果拿到牌照也只能做合规的业务，那业务规模也没有CRCL大，所以CRCL基本是没有太强的竟争对手，再就是看市场规模，按潜在的稳定币流通规模2.8万亿美元算，如果CRCL市场份额拿到50%，我觉得未来合规的稳定币应该占比会达到50%以上，那就是1.4万亿美元，今年流通规模在800多亿美元左右，收入大概在26亿美元左右，按这个流通规模跟收入对比，那么未来1.4万亿美元的规模对应的收入应该是800亿美元，现在的市销率是13倍，但是现在的毛利率只有23%，当然因为有一半利润给了合作的COIN，未来合作到期以后，那毛利率应该可以提高到45%，苹果就是这个毛利润，也就是10倍的市销率，CRCL按10倍市销率算就是8000亿美元，也就是还有20多倍的上涨空间，但是亚马逊的毛利率也在45%，市销率只有4倍，我们综合一下CRCL给5售市销率就很合理，那就是4000亿美元，那也有十几倍的上涨空间，那么现在算长线十倍应该没有问题。

那CRCL现在长线能不能买，一般来说新股因为流通盘一般是不到10%，所以股价都会虚高，一般长线要等这些股票解禁以后才可以长线，最好是一年以后长线，这样就比较安全，至少也要等到流通盘达到一半左右，现在CRCL的流通盘在39%，差不多也可以做长线了，比特币的市场大热过一阵之后，现在开始慢慢降温了，COIN跟MSTR的股价反应了这点，CION的收入增长只有个位数了，当然CRCL的周期性没有COIN这么强，也就是说收入增长这块还是会很快，但是会受到市场的影响，所以最好是等回调买，但是从技术来说，CRCL昨天突破了前期147.7的高点，趋势已经反转了，再跌到122.8的低点不大可能了，可以到140左右就可以抄底了。

本来热门的股票，像DUOL，CRCL，CRWV，DXYZ这些股票每次创新低的时候就可以抄底做短线，但是很多人卖点把握不好，就是高位没有卖，后面给套死了，比如CRCL还有人在250买的在260没有出来，结果给套死了，当然我是从210开始喊的到180叫补仓，后来到250全部叫人出来了，还有一种短线就是只是收入增长在30%以上，但是行业并不是市场大热门，所以股价就算跌50%以后抄底，后面也能赚钱出来，但是这些就有一个问题，就是会横盘很长时间，现在的FIG就是这种情况，就是大跌起来很快，但是大涨起来很慢，这种短线虽然也能赚钱，但是做起来太累了，而且还要不断补仓，万一碰到破产倒闭怎么办，所以后面这种短线股就不做了，当然最好是不做短线，就是只做长线了，以前的短线股保本出来算了，DXYZ大家保本或者赚钱就出来算了，我等DXYZ保本也出来。

今天长线：APP现在690可以买，UPST现在53.5可以买，SEZL现在83.5可以买，

长线每个股票仓位统一10%，跌了不要补仓，涨了也不要卖，短线股买了的人按原计划执行，后面不做短线股了。

这是我的实盘账户，现在收益41%，离上次最高的43%收益快了，主要利益于DNA的创新高，还有OKLO，IONQ，JOBY这三驾马车大涨了，这个账是6月27号开始的，当时的文章里面有实盘账户截图，三个多月下来收益41%，同期的TQQQ只增长35%，我没有杠杆的收益高于用了三倍杠杆的收益，很多人说我的长线股风险大，那也不可能用三倍杠杆的风险大吧，毕竟三倍杠杆是有磨损的，我都是提前说，不马后炮，大家可以长期跟踪。