美股总算大涨了一下，我周一的时候说了，美股要涨了，果然大涨了，我当时说要大涨有几个利好，一个是特朗普在开始主动取消关税，联邦法院大概率会取消全面关税，第二个是特朗普出台支持制造业跟AI产业的政策，第三个就是特朗普的支持率创了新低，这也是我这段时间说美股要涨的几个原因，至于降不降息倒不是非常重要了。关税战是美国人生活成本上升跟失业率高的主要原因，还有一个原因就是驱逐移民导致就业率下降，因为马姆达尼来白宫见特朗普的时候，特朗普明显感受到了压力，利用纽约人解决生活成本上升这个问题赢得了纽约市长的选举，共和党丢掉弗吉尼亚地方选举是因为就业的问题，因为弗吉尼亚的联邦雇员很多。特朗普当选核心的议题就是拜登的通胀跟移民问题，大部分人认为拜登的通胀太高了，特朗普就是通过天天宣传拜登的通胀太高，自己当总统以后又在提高通胀，我一直说了，加关税的成本一定是美国消费者承担的，不可能是生产商承担的，生产商的利润就是10%，要承担10%以上的关税就直接破产了，一定是美国消费者承担的，不然特朗普也不会主动取消农产品关税。特朗普的支持率创了历史新低，这是特朗普受不了的，地方选举失败，自己支持率创了新低，特朗普做事大家是摸不清头脑的，你不知道他下一步又要怎么折腾了，但是他有两个核心逻辑是不能变的，那就是支持率不能下降，股市不能大跌，股市大跌就会出台相关政策，所以我这段时间一直说了特朗普会想办法出台AI产业跟制造业的扶持政策。特朗普刚刚搞的创世纪计划，让我提前给猜出来了，我在4月8号的时候也猜出来特朗普会取消关税，结果是暂停关税90天，特朗普是不敢得罪华尔街的金主，而且60%以上美国人的养老金在股市里，虽然共和党人的少，但是也是有的，这些人股市天天跌了，也是有意见的，所以我认为这段时间美股跌跌不休，特朗普一定会出台相关的扶持政策。特朗普搞的创世纪计划，其中就有几个重点产业，先进制造，像空中汽车的JOBY，固态

美股这段时间跌了不少了，纳斯达克跌了快5%，时间也快一个月了，不管是时间还是幅度都差不多了，主要是很多热门成长股跌了不少了，虽然跟传统行业的公司比，估值还是高了很多，但是这些成长股毕竟未来成长空间巨大，成那些白马股因为到了行业天花板，未来成长空间不大，当然估值就很低，高估值对应的都是高成长，比如因为JOBY连一台空中汽车都没有卖，但是这个行业的市场规模高达9万亿美元，JOBY作为行业龙头，就算一分钱收入都没有，今年上半年股价照样大涨了。 我们来说一下大盘，现在的焦点还是12月份降息的问题，因为特联邦政府停摆一个半月，期间的经济数据没有统计，所以现在的数据统计是按9月份来的，10月份的数据永远没有了，当然特朗普是是知道10月份的数据不好看的，其实这个不重要，重要的是11月份的数据更差，特朗普因为统计局长艾丽卡发布了真实的就业数据就把他给换了，特朗普自己也知道加关税以后一定会导致美国的出口下降，工人失业的，因为美国的GDP增长消费占了70%，美国人消费不动了，GDP就没办法增长。 也就是说美国的出口下降，内需下降，加上美国的人口下降，那经济能好吗，我一直说过这个观点，就是加的关税一定是美国普通人承担的，等于美国人要多交了一笔税，如果收入不增长，税增长了，那拿来消费的钱就少了，就是这么简单，特朗普不承认也是没用的，这次马姆达尼来白宫见特朗普，特朗普也感受到了压力，马姆达尼现在是民主党的超新星，有着超高的人气，他拿下纽约市长的位置也非常简单，就是解决纽约穷人的生活成本问题。 特朗普加关税，导致纽约的穷人买不起食品，特朗普又坚决反对给这些穷人发食品券，这些穷人只能选马姆达尼，特朗普跟这些穷人讲大道理是没用的，因为在一个要饿死人的面前，谁给面包就支持谁，穷人的思维非常简单，他们理解不了特朗普的高深理论，他们只看到特朗普每天过着奢华的生活，而自己在肚子，那这些人一定会反对特朗普，这是肯定

COIN的核心竟争力，第一，拥有最齐全的牌照，第二，规模最大，第三，安全性最高，管理秘钥的能力最强，，COIN的股价涨跌完全跟比特币价格相关，收入高度依赖交易手续费（占收入约55%），该业务面临ETF竞争和费率下行压力（抽成率从2.5%降至1.4%），COIN的业务所交易量增长跟比特币价格上涨不成正比，比特币的价格超过2021年的价格，但是成交量也好，还是公司的收入也好，都没有超过2021年的水平，这跟券商一样，大家降低佣金的话，交易量增长不会带来收入的增长，而向其他业务扩张的话，确实能带来收入增长，现在这块收入占了一半，但是现在收入规模还是没有2021年高，股价倒是创了新高，未来COIN也会上涨，按现在800亿美元的市值，想上涨十倍到8000亿美元很难，主要是COIN的长期上涨逻辑不是很清晰，我就喜欢那种有明确的潜在市场规模是多大的公司，然后对照现在的市值，看看还有多大的成长空间。COIN未来的市场规模不知道是多少，而且数字货币交易这个行业不能稳定增长，反而是CRCL的稳定币市场规模每年是稳定增长的。而且比特币的周期性非常强，主要是受到利息的影响，所以做长线的话，不太好把握周期性，并不是很好的长线投资标的，我更看好做稳定币的CRCL，因为感觉数字货币最终的目标是支付，而不是交易。 数字货币这个行业，最好是在降息之前买，加息之前卖，COIN这种股票的规律也明显，就是大跌90%的时候可以买，一旦涨起来的时候就可以卖了，因为这个行业的股票上涨是不同步的话，COIN在挖矿减半的时候，股价就涨起来了，但是当时的矿企没有涨，所以应该出来换成矿工的股票，当然现在矿工的股票因为转型做数据中心了，不会再跌99%的情况了，当然可以选其他环节的股票，也就是整个数字货币的产业链上的股票，下跌的时候是同步的，上涨的时候是不同步的，一般是COIN跟MSTR先涨，然后矿工后涨，要么就是在加息停止以后先

美股总算出现了低开高走，虽然也没有涨多少，也涨了一点点，纳斯达克盘中还创了新低，很多个股开盘继续创新低大跌，像OKLO，IONQ，CRWV，RKLB这些跌得是最惨的，我一直相信一句话，风险是涨出来的，机会是出来的，这些成长股今年涨得太多了，所以市场才会说美股现在高估了，然后就大跌了，去年ASTS在降息之前涨了20倍，等到降息的时候反而下跌了，就是因为前面涨太多了，但是ASTS的产品相比星链确实有优势，所以最终还是涨起来了，当然这段时间又跌下来了，但是下一波还是会新高的，就像苹果的股票在2008年跌了50%，但是到了2009年又创了新高，因为苹果的手机比诺基亚的手机好，收入增长也快，股价就涨起来了，反而是大跌的花旗银行，到现在都没有起来，因为2007年收入是800亿美元，现在收入还是800亿美元，现在收入都没有2007年股，那股价自然没有2007年高，也就是长期来说，股价要想上涨十倍百倍，那收入也要增长十倍百倍，苹果2007年收入200多亿美元，现在4000多亿美元，收入增长了二十倍，股价上涨了四十倍，所以只要收入长期上涨，股价是一定会上涨的。一个公司要想收入长期增长，就得有新的增长点，苹果一年手机销量是两亿多台，其中美国销量在一亿台，如果苹果不能在全球卖的话，那收入至少会少一半，利润会少70%，市值也只有现在的三分之一，道理很简单，手机研发的费用是固定的，销量越多，研发费用就可以平摊，广告费也可以平摊，还有苹果商店也是依赖苹果手机的销售，如果手机的销量不增长，苹果商店的收入也不会增长，那么全球化对苹果的影响非常大，如果全球不买苹果手机，光靠美国一个国家的市场，苹果销量就没有现在这么高，收入就会少很多，要么每年减少研发费用，这样产品升级就会慢很好，要么利润就会少很多，因为固定支出没办法减少，全球化还让苹果的生产成本大幅下降，我们国内的苹果供应链让苹果让苹果的硬件成本大幅降低了

昨天美股高开低走，纳斯达克昨天留下来了一个将近5%的大阴线，而个股OKLO高开下跌收盘有20个点的大阴线，这种大幅高开又大跌的趋势把大家都砸懵了，而且也找不到理由， 华尔街都在为什么大跌，其实这段时间大跌的理由都不是很充分，主要是说12月份不降息吗，那没有降息之前的两年，美股也是大涨啊，降息以后除了加关税那段时间大跌了，后面又涨起来了，既然不降息都能大涨，那从去年底到现在好歹也降了几次息啊，怎么还会跌跌不休呢，历史上2004年到2006年加息，但是加息的这几年股市都在涨，一直到2007年才开始跌，然后开始降息，2008年降息的时候还暴跌了，主要原因是前面加息导致了次贷危机，现在美国只是出现了特朗普式衰退，美国没有哪个行业出现了危机，就算是AI大基建，那也是各大科技公司都在搞，这些公司的现金多得要死，哪家拿一个一两千亿美元出来也不至于出现危机吧，科技公司家家都是一台印钞机，现金多得花不完，根本不缺钱。 当然现在纳斯达克也没有跌多少，也就跌了5个点，上次4月份还跌了20个点呢，跌五个点也就是正常回调了，股市不可能直线上涨，总会有回调的，我觉得没有大问题，当然特朗普的政策导致通胀上升，就业下降，这个确实是一个致命的问题，这几个月的股市上涨掩盖了这个问题，加上关税上升传导的物价上涨要几个月的时间，因为进口商大量的囤货，现在这些囤货差不多都卖完了，这个时候全美各大市场的物价开始在上涨了，因为现在进口的商品都是加了关税的，关税实际上是一种税，就是美国政府对美国人加的税，红脖子不喜欢民主党加税，因为那是明面上的税，拜登加征富人税，所以马斯克才暴跳如雷，你想想马斯克的钱给老婆都舍不得的人，怎么可能舍得给穷人呢，而特朗普是保护富人的，所以马斯克才会跟特朗普结盟，问题是富人不交税，那就只能让穷人交税了，关税就是这么来的，对马斯克特朗普来说，物价上涨对他没有影响，这就是特朗普坚决反对给穷人发食物

$英伟达(NVDA)$  做空英伟达，跟上大空头的节奏，美国芯片股就是爆泡沫崩盘了，后面会跌的越来越厉害有没有做空的报名一下

$ARK Innovation ETF(ARKK)$ 水货一个木头姐

我们先说一下大盘情况，美股在各个利空结束之际，后面应该会有一波新的上涨，一个是关税的放松，随着美国通胀的升高，特朗普开始对电子产品跟农产品进品实行关税豁免，这有利于降低通胀，特朗普为什么在没有外部压力下会主动取消这些关税，主要原因是在美国人民收入下降的情况下要维持现在这个进口关税，这些人就会投票给民主党人，所以特朗普在地方选举大败之际，只能主动取消农产品进口关税了，不然美联储后面就降不了降息，明年的中期选举也不用选了，全部给民主党得了，特朗普无所谓，他这届干完就退休了，问题是下面的人怎么办，这些人还年轻，还想在国会议员的位置上再干一届呢，所以特朗普在通胀压力下会逐步取消关税，当然联邦最高法院也有可能会取消特朗普的关税，因为美国经济衰退主要是因为加关税跟人口下降导致的，那么取消了关税，那问题也解决了一半，也是一个利好吗，那美股后面就要涨了，因为特朗普支持的比特币，AI这些产业的股票都大跌了，特朗普现在就找华尔街的人商量救市了，后续有可能出台扶持这些产业的政策，这都是利好，再说了特朗普现在要应付爱泼斯坦案，也没有时间做坏事了，其实特朗普支不支持这些产业无所谓，只要取消了关税，不驱逐移民，美国经济自然就变好了。 我们今天说一下怎么选长线股，最好的长线股就是巴菲特说的，婴儿般的股本，巨人般的企业，说简单的就是小公司，大行业，技术领先，2018年的时候特斯拉产量只有20万台汽车，跟奔驰宝马大众几百万上千万台的销量没有办法比，但是特斯拉的三电系统遥遥领先BBA，虽然企业很小，但是技术比大企业还先进，这就是巴菲特说的婴儿般的股本，巨人般的企业，虽然巴菲特最终没有选择特斯拉，而是选的比亚迪，2009年的比亚迪也是一个小公司，现在比亚迪的电动车销量也是世界第一，巴菲特买入比亚迪符合他自己的理论，最终也成功了，比亚迪从2009年初到现在也涨了一百多倍，这应该是巴菲特同期买入所有股票里面收益比例

IREN2018年，是澳大利亚的一家比特币挖矿公司，但是非流动资产的的83%在美国的德州，17%在加拿大的大不列颠省，公司现在主要有两个业务，挖矿跟AI云计算平台，现在数据中心的容量为810兆瓦，哈希率容量为50EH/s，挖矿的收入占比90%以下，AI云服务收入占比不到10%，公司在2023年开采了3259个比特币，2024年开采了4191个比特币， AI数据中心比传统的数据中心远离市中心，缺点是更耗电，所以挖矿公司更适合做AI数据中心，挖矿有两个优势，一个是能找到废弃的能源资产，第二个就是降温技术，所以挖矿公司转型做AI数据中心更有优势，IREN做数据中心只要两个月，其他公司要一年，1W的AI云服务一年能够带来1.45美金的收入，扣掉成本后还有1.1美金左右的收入， 比特币在10万美元的时候整个挖矿的行业可以给到1000亿美元的估值，当然比特币的价格上涨整个挖矿行业的估值也会变高，一线挖矿的公司MARA，BTBT，CLSK，因为没有转型AI数据中心，所以涨起来不如转型AI数据中心的IREN，WULF，CIFR，APLD，去年比特币一直上涨的时候，这些挖矿的股票就是不涨，包括COIN也不涨，但是MSTR大涨了，今年下半年挖矿的大爆发了，但是MSTR不涨了。 IREN的护城河，机组效率达到16J/T，挖矿拼的是查矿机能效，低电力成本，规模优势，IREN的挖矿成本是全网低的，挖每个比特币的成本是23600美元，非常便宜，行业平均成本是6万美元一枚，IREN三种赚钱方式，第一，主机托管，世界一流的数据中心，第二，比特币挖矿，成本最低，规模最大，第三，云服务提供商，风冷CSP有优势，IREN锁定了基础层，构建任何东西都需要坚实的基础，IREN支持直接芯片液体冷却（DLC），低 PUE = 更高的利润和可持续性，专为 300kW 以上的机架和万亿参数模型打造，超大规模级设计，现已可供

我在周六的时候说美股到底了，我当时说了几个理由，一个是技术面到底了，因为大部分热门股票跌了30%左右，一般跌30%就差不多到底了，就要反弹了，因为这次下跌有一个原因就是说这些题材股估值太高了，现在跌下来估值就没有那么高了，这就像洛杉矶的联排别墅一样，100万美元一套是贵了，但是跌到了30%到70万美元一套，大家就觉得不贵了，虽然休斯顿同样的别墅只要50万一套，但是洛杉矶的工资比休斯顿高很多，所以房价比休斯顿高也正常，像OKLO，JOBY，IONQ，IREN这些热门股前景非常好，因为这些公司现在市值小，未来市场大，有非常大的发展空间，那估值肯定比现在那些市场很大，但是现在市值巨大的英伟达，苹果，微软高，因为这些四五万亿美元的公司再想涨五倍十倍不可能了，因为没有那么大的市场潜力了，而现在百亿美元的公司只要潜在市场规模在万亿美元的公司，像OKLO，JOBY，IONQ，IREN这些我说的13个股票，那上涨空间还有百倍，至少也有五十倍，那估值当然不会太便宜，炒股是未来预期，现在的股价已经体现了现在的预期。 第二个理由就是消息面到底了，一个是中美关税要达成协议了，这个大利空没有了，而且最高联邦法院也在讨论总统加关税有没有违宪在展开讨论，三个自由派大法官当然是反对特朗普的关税政策，三个保守派大法官是支持特朗普的关税政策，变数就在另外三个保守派大法官就质疑特朗普加关税引用的法律条文不合理，学过英美法系的都知道，就是他们的传统是追求程序正义，而不是追求结果正义，你这件事情做得对不对，我不管，我只要你这件事情符合程序就可以了，这就是我们说老美死脑筋的原因，也就是说加关税对美国有没有利，这些大法官不管，他们管的是总统有没有加关税的权利，因为以前加关税是要国会通过的，总统不能决定加关税，这是联邦大法官现在讨论的这个事情，他们也可以不管这个事情，特朗普对2020年大选有作弊行为向联邦法院提起诉讼，结

多邻国是语言学习的龙头，通过游戏来学习语言，加上排名机制，确实能激励人群学习语言，公司的收入增长还是比较快的，估值也比较高，当然也代表了市场非常看好这个公司，随着全球 化的深入，学习外语的人越来越多，公司未来发展前景不错，作为行业龙头，有着规模优势，个人学习者细分市场的潜在市场规模为2000亿美元，全球学习英语的群体有20亿人，公司现在付费用户只有一千万人，如果到一亿人，就会有10倍的上涨空间，虽然现在受到ChatGPT的冲击，但是实际上影响并不大，因为英语学习是一个系统工程，人工智能取代的应该是翻译市场。多邻国现在125亿美元的市值上涨十倍就是一千多亿美元，这个不是很难，但是可能要十年，我嫌弃有点慢了，还有一个原因就是特朗普限制移民政策，对互联网公司并不是好事，特朗普更喜欢的是制造业，等以后民主党上台，对互联网公司就比较友好，还有跟利息相关，加息的时候利好这些有利润的互联网公司，降息的时候利好没有利润的初创企业。 RBLX像短视频领域的抖音，也像B站，就是靠用户来创作内容，唯一的区别就是没有抖音那样可以卖货，变成电商平台，当然游戏领域天生就容易变现，虽然游戏质量不高，但是受众多，更受年轻人欢迎，游戏本身就成瘾，公司为了快速扩张，通过给员工高股票期权激励，为了吸引创作者，四分之一的收入给了创作者，这就导致了公司收入增长速度跟亏损比例一直是同步增长的，当然只要收入一直增长就可以，一旦公司成熟以后，这些成本是可以降下来的，所以不用担心亏损问题，但是如果是加息周期，这种亏损股还是不能买的，亏损的原因还有一个就是用户都是儿童为主，这些儿童消费能力弱，但是一旦这些孩子工作以后，那消费就起来了，到时候就会赢利了，全球游戏规模在1800亿美元，公司目标是达到10%，这个应该容易，收入就是180亿美元，对应的市值就是1800亿美元，公司现在的市值是800亿美元，好像上涨空间不大了，公司的护