对于许多投资者，尤其是重仓人工智能相关股票的读者而言，过去几年这类高增长资产带来了可观回报。然而，若您是年长或风格保守的投资者，现在或许是优化投资组合、以应对不同市场周期的合适时机。高增长人工智能股票在牛市中表现强劲，但在熊市里可能面临剧烈回调，例如2022年市场下跌时所展现的风险。若您难以承受50%或更高的回撤，转向更为稳健的派息股票或许是更明智的选择。奥驰亚集团(MO)作为一只超高股息收益率股票，在2025年迄今表现稳健，其股息收益率超过6%，值得关注其是否具备抵御市场波动的潜力。
稳定的烟草现金流支撑业务
奥驰亚集团旗下拥有万宝路香烟、口含烟草、雪茄和电子雾化器等品牌，并持有百威英博的巨额投资。尽管美国香烟消费量长期呈下降趋势，但公司通过提价、成本控制和业务金融化等手段持续优化利润。过去十年中，其合并自由现金流增长了59%，最近十二个月达到87亿美元，体现了强大的现金流生成能力。为应对市场变化，奥驰亚正逐步拓展非香烟业务：雪茄板块保持稳定，而电子雾化器和尼古丁袋装产品则实现增长，例如On!品牌上季度销量增长26.5%。此外，公司与韩国KT&G的合作旨在拓展新尼古丁品类和能源领域，虽效果尚待观察，但明确了其面向未来调整业务重心的决心。
持续的股息增长与股东回报
凭借香烟业务的稳定现金流和价格上涨策略，奥驰亚的股息表现突出。当前股息收益率为6.27%，每股股息在过去十年中稳步增长87.6%，反映了公司对股东回报的承诺。从财务数据看，公司每股自由现金流为5.15美元，而年度每股股息为4.24美元，自由现金流足以覆盖股息义务，并为未来股息增长留出空间。同时，股票回购计划减少了流通股数，进一步支持每股股息的提升。奥驰亚在未来十年有望延续此前的股息增长路径，为投资者提供可靠的收益来源。
防御属性：应对市场波动的潜力
与人工智能等热门高增长企业相比，这类公司在市场崩盘或经济衰退中可能经历大幅波动，而奥驰亚所处的烟草行业则展现出跨周期的稳定性。历史表明，在经济不景气时期，烟草和尼古丁消费量往往保持稳定甚至略有提升，这使奥驰亚股票成为平衡高风险人工智能投资组合的理想选择。持有此类股息稳定的股票，投资者不仅能获得超过6%的年度现金回报，还可能在市场下跌时受益于其相对稳健的表现，从而为整体投资组合提供缓冲，并在市场低位时创造再投资机会。
综上所述，若您担忧人工智能成长股过度集中风险，奥驰亚集团作为超高股息收益率股票，凭借其现金流韧性、股息增长记录和行业防御特性，值得纳入考量，以构建更均衡、抗风险的投资组合。
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