一纸协议，引爆了沉寂已久的医药板块。制药巨头辉瑞（NYSE: PFE）股价盘中一度飙涨近7%，成为美股市场最耀眼的明星。这**涨的推力源自该公司与特朗普政府达成的一项“历史性”协议——辉瑞以承诺降低药品价格为筹码，换取了为期三年的关税豁免和一项高达700亿美元的美国本土投资计划。
美国股市主要指数周二温和上扬，其中医疗保健和工业板块表现强劲。辉瑞股票成交量异常活跃，当日成交超过1.53亿股，达到三个月平均成交量4330万股的3.5倍以上。同业大型药企同步走强：强生（NYSE: JNJ）上涨2.09%，收于185.42美元；礼来（NYSE: LLY）上涨5.02%，报763.00美元。
降价换市场，辉瑞赢得三年关税豁免
推动辉瑞股价飙升的直接原因，是公司与特朗普政府达成的一项里程碑式协议。根据《华盛顿邮报》披露的细节，该协议主要包括三方面内容：
价格让步：辉瑞承诺降低多种药品价格，特别是针对医疗补助计划（Medicaid）的患者，将参照国际最低价进行定价，并确保新药上市价格与海外保持一致。
投资承诺：作为回报，辉瑞获得了为期三年的计划性进口关税豁免，并承诺在美国本土制造业投入约700亿美元。
平台合作：辉瑞将加入特朗普政府新宣布的直销药品平台TrumpRx。
此轮药价谈判源于特朗普总统今年5月签署的一项行政命令。该命令要求美国政府与本土制药商重新谈判定价，确保美国患者支付的药价不高于其他富裕国家的水平。
特朗普上周公开抱怨：“我们支付的药价远高于世界其他地区。我们一直在补贴全球，这种情况不能再继续了。”政策明确给出了“自愿降价”和“强制降价”两个步骤，辉瑞显然选择了前者，以期掌握更多定价自主权，在一定程度上保护公司的利润率。
短期情绪提振，长期影响待观察
尽管市场对协议消息反应积极，但分析师指出，该协议的长期财务影响仍需评估。关键在于价格让步带来的收入减少，能否被扩大的生产规模，潜在的销量增长以及关税豁免所抵消。从投资价值看，辉瑞当前估值颇具吸引力：市盈率仅12.6倍，市现率（自由现金流）更低至10.9倍。若能借此机会成为医疗补助计划的优选供应商并改善与监管机构的关系，或将启动公司新的增长引擎。
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