天外菩提
10-06 00:10
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美股 别只盯着英伟达了！AI存储硬盘才是最大赢家，四大牛公司名单曝光！WDC ...
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别只盯着英伟达了！AI存储硬盘才是最大赢家，四大牛公司名单曝光！WDC ...","html":"<html><head></head><body><p>黄仁勋公开表态：OpenAI 将是下一个市值数万亿美元的超级公司！其核心逻辑是：OpenAI 不只是做一个产品，而是构建一个完整的“生态系统”；</p>\n<p>B2C（消费者端）：ChatGPT、Sora类产品，已经形成稳定的付费订阅模式。</p>\n<p>B2B（企业端）：提供 API，支持无数公司接入 GPT 模型，这类似“AI 云基础设施”，商业模式清晰，有望复制苹果、微软、谷歌的生态级扩张。</p>\n<p>本周推出的Sora2更加认证了这一点，每个人通过AI生成带音效的有趣视频，然后发布到Sora应用，和好友互动，吸引粉丝关注，直接挑战短视频老大Tiktok和谷歌的地位。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c8d99541a950956d54c8baf266d235d1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"623\"></p>\n<p>而关键的关键，是AI 应用背后真正的瓶颈是数据的存储！也是我们今天要讨论的投资机会的核心。</p>\n<p>每一条 Sora2 视频、每一次 AI 交互，都会形成海量数据。这些数据不仅需要算力来处理，更需要无数的硬盘和存储系统去承载。</p>\n<p>现实正在发生。三星和海力士本周三的声明，OpenAI CEO Sam Altman 已在首尔签署意向书，将两家存储巨头纳入 “星际之门”超级数据中心计划。</p>\n<p>随着项目扩张，OpenAI 的存储需求可能达到 每月 90 万片晶圆——是当前全球 HBM 总产能的两倍多！</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e9a76e6d97b2b9c0821320e9c745b94d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"443\"></p>\n<p>为什么会是这么恐怖的需求量？我们一看便知。</p>\n<p><strong>基础媒体的数据量</strong></p>\n<p><strong>文字（文本）：</strong> 数据量<strong>极小</strong>，几乎不产生存储压力。</p>\n<p><strong>图片：</strong> 开始有体量，大约 <strong>1MB/张</strong>。</p>\n<p><strong>音频/歌曲：</strong> 数据量增大，约为 <strong>5MB/首</strong>。</p>\n<p><strong>基础视频：</strong> 数据量<strong>暴增</strong>，每分钟需要 <strong>50MB</strong></p>\n<p><strong>数据的真正挑战出现在内容的多样性和裂变上：</strong></p>\n<p><strong>多语言翻译：</strong> 如果一个视频需要翻译成 <strong>10 种语言</strong>，数据量直接乘以 10，达到 <strong>500MB/分钟</strong> (50MB×10)。</p>\n<p><strong>变种创作（个性化）：</strong> 每个用户对视频进行的<strong>变种创作</strong>（如卡通化、换脸、古风化），都相当于生成一个<strong>全新的、独立的高清视频</strong>。由于用户的创意是无穷无尽的，这种裂变带来的数据体量几乎就是<strong>无穷无尽</strong>的。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63f860884de5aae33eea4cdefcfed3a0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"554\"></p>\n<p>以 <strong>Instagram 30 亿用户</strong>为例，即使只有很小一部分用户参与裂变创作，所产生的数据总量也将是天文数字。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f91ef8cb02fda112e032b2b7609f73cc\" tg-width=\"600\" tg-height=\"396\"></p>\n<p>因此，一旦 Sora 2 普及，OpenAI 毫无疑问将成为全球最大的存储买家之一。它不仅要买进海量的内存（DRAM/HBM）和闪存（NAND），还要疯狂采购 HDD 和 SSD，甚至直接与存储寡头签下十年级的战略合作。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8905f8cd6708f6c231ef8261537ee1cd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"467\"></p>\n<p>此外微软、谷歌、亚马逊、Meta 这些云计算巨头它们已经提前出手，不计成本地以天价长约，锁定了未来几年存储芯片的核心产能！</p>\n<p>换句话说，未来几年，整个 AI 生态都会成为全球最大的存储需求引擎。真正要爆发的，不是一家公司的订单，而是整个 存储产业链的系统性繁荣。</p>\n<p>这就引出了三个决定性的问题：</p>\n<p>谁能在 内存市场（DRAM/HBM，高速内存） 里真正跑出来，赚到最多的钱？</p>\n<p>当 闪存芯片（NAND） 涨价、供不应求时，谁能像“卖水人”一样，躺着收钱？</p>\n<p>在 硬盘和固态硬盘（HDD/SSD） 领域，谁会在这场 AI 数据爆发里，那几家美股公司将会成为最大赢家？</p>\n<p></p>\n<video poster=\"https://static.tigerbbs.com/200f052bfdfb43fc0a7ee7ac214985d8\" tg-width=\"1920\" tg-height=\"1080\" class=\"ql-video\" controls=\"true\" controlslist=\"nodownload\" playsinline=\"true\" webkit-playsinline=\"true\">\n <source 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src=\"https://static.tigerbbs.com/3bed2354caba066f5b276777f45de659\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"478\"></p>\n<p>过去，像 DRAM、NAND 这样的专业芯片，只在半导体行业扮演着默默无闻的“配件”角色。但随着 Sora 2等生成式 AI 应用的蓄势待发，存储芯片正从幕后走向台前，成为了整个科技产业无法回避的战略物资。</p>\n<p>训练大型AI模型时，数据量动辄 PB 级（百万 GB），强依赖 HBM（高性能 DRAM）与 DRAM 的高速缓存，这就像 AI 需要一个无比巨大的超级临时工作台。</p>\n<p>而在我们每一次使用 ChatGPT、每一次生成 AI 视频时，背后都需要在极短时间内调用庞大的内存资源。简而言之，AI 不是在“消耗存储”，而是在“吞噬存储”，其对存储的依赖程度远远超过以往任何一种应用场景。</p>\n<p>问题是，这场“饥饿游戏”的紧张感，来自供需严重失衡。</p>\n<p><strong>在需求端，大客户正在疯狂提前锁货。</strong></p>\n<p>据美股投资网了解到，全球三大内存巨头，三星、SK 海力士、美光的库存几乎被 AWS、微软、谷歌、Meta 这些云厂商包揽一空。为了保证 2026 年 AI 项目的顺利交付，这些公司在 2025 年就大幅增加订单，直接透支了未来的供应。</p>\n<p><strong>在供给端，厂商为了追求更高的利润率，将有限的产能优先分配给利润丰厚的 HBM 和企业级 NAND 产品，导致面向普通市场的标准产品供给进一步收紧。</strong></p>\n<p>研究机构预测，从 2025 年四季度开始，DRAM 与 NAND 的价格将持续上调，而到 2026 年，缺货程度可能比此前预期更为严重。当供给有限，而需求刚性且不断上涨时，价格和利润率在未来几年被系统性抬升，是必然的结局。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/65bfad7b39c57b68eafb3e9e87807ddb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"424\"></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59616058f8ebe6a7e33e270c5c78e65d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"420\"></p>\n<p>与此同时，传统存储环节的变动也同步加剧了市场紧张。HDD（传统硬盘）厂商如西部数据（WDC）和希捷科技（STX），在利润压力下不得不选择削减部分产能。虽然冷数据的存储需求并没有消失，但这使得高容量 HDD 的交付周期被迫拉长。</p>\n<p>面对这种不确定性，一部分对稳定性和速度要求更高的云厂商，不得不将订单转向 SSD（固态硬盘）或企业级 eSSD。</p>\n<p>由于 SSD 主要由 NAND Flash 构成，这种连锁反应进一步推高了 NAND 的需求与紧张度。当高速存储（NAND）和低速存储（HDD）的供需错配同时出现，整个存储产业链都陷入了前所未有的“供不应求”局面。</p>\n<p>摩根大通大幅上调了全球存储市场的规模预测，将未来两年全球存储市场的规模将比原先高出 6% 至 24%，到 2027 年，更是有望逼近 3000 亿美元！</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/58c134f7a96e6c0091fb4abe5db0d672\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"634\"></p>\n<p>要知道，这并不是普通的半导体周期反弹，而是一场由 AI 爆发式需求 + 高额资本壁垒 推动的超级繁荣。扩产需要至少一到两年，而 AI 的数据洪流却在当下加速喷涌。</p>\n<p>这意味着什么？意味着供给迟缓、需求汹涌的“饥饿游戏”，已经无法避免。未来三到四年，存储将不再是配角，而会成为重塑整个半导体版图的核心力量。赢家，必将诞生在这场供需对决的刀尖之上。</p>\n<p>核心存储芯片制造商</p>\n<p>在全球存储格局中，真正的核心玩家是掌握 DRAM/HBM、NAND 与 HDD 三大赛道的寡头厂商。他们既是价格的制定者，也是技术路线的掌舵者。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5188239eaac9da9a808c9ee994d0c3c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"698\"></p>\n<p><strong> DRAM与 HBM赛道</strong></p>\n<p>行业重心正在从传统的通用内存向高附加值的高带宽内存转移。HBM 已经成为AI芯片的关键配套资源，直接决定了 AI 算力的效率。 </p>\n<p>在这一过程中，美光（ <a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">$美光科技(MU)$</a> ）正处在一个由“追赶者”转向“份额兑现者”的阶段。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2aaa62ac98357478eb5db01f47758f5f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"672\"></p>\n<p>公司不仅确认 2025 年 HBM 产能已全部售罄，并预计 2026 年的产能将在数月内被锁定。这种极高的订单可见度，让美光在与客户谈判中拥有了更强的定价权。</p>\n<p>同时，数据中心业务已成为利润的核心来源，占比提升至 56%，，毛利率高达 51.5%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/247a269c4fa73d460136097e2a2fd514\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"515\"></p>\n<p>虽然 SK 海力士依旧保持领先，但MU正在英伟达供应链中不断提升存在感，并且已经着手推进下一代 HBM4 的商务谈判。这意味着，在高端内存领域，美光不仅能受益于需求爆发，还能逐渐提升行业中的话语权。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c85b9b81b2e42260657df0c47f1c5912\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"529\"></p>\n<p><strong>NAND Flash赛道</strong></p>\n<p>根据最新预测，2025 年 Q4 NAND 合同价将继续上涨 5%–10%，部分品类甚至出现 15%–20% 的短期跳升，这证明了 AI 数据需求驱动下的刚性扩张正在传导至价格端。</p>\n<p>全球三大 NAND 供应商目前产能利用率均已接近满载， 而订单提前锁定至 2026 年，使现货市场更为紧俏。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc354d5fe22e20179c868e6d5ea6a1a1\" tg-width=\"413\" tg-height=\"370\"></p>\n<p>MU在 NAND 赛道具备双主业的结构性优势。公司 3D NAND 正迈向 >300 层，并在 2025 年进入量产。层数越高，意味着单芯片容量越大、存储成本越低，这是决定 NAND 龙头竞争力的关键指标。</p>\n<p>随着大模型推理和 AI 视频生成对高速大容量 SSD 的需求暴涨，MU在“算力+存力”的双周期中同步受益，具备穿越单一品类波动的对冲与弹性。</p>\n<p>此外SanDisk（ <a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">$SanDisk Corp(SNDK)$</a> ）已经从WDC分拆独立上市，成为市场上少见的纯 NAND 标的。这意味着投资者终于能够直接押注 NAND 周期本身，而不是通过混合业务的WDC间接参与。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8cfbda6fb4394bbde5fe3d5cedcad3de\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>SNDK 的纯粹性让其在 NAND 上行周期中具备更强的业绩弹性，但同时也更容易受到价格波动和资本开支的影响，风险与机会并存。</p>\n<p>在 NAND 产业链中，慧荣科技（ <a href=\"https://laohu8.com/S/SIMO\">$慧荣科技(SIMO)$</a> ）是典型的“卖水人”。作为全球最大的独立 SSD 控制器供应商，它不直接参与 NAND 制造，却是 SSD 系统不可或缺的“大脑”。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/60f886472719ca0083444612abb65699\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"675\"></p>\n<p>控制器的作用在于调度读写、进行错误纠正和寿命管理，因此无论 NAND 的价格如何波动，SIMO都能跨周期稳定变现。它的 PCIe Gen5 控制器已经量产，在客户端和数据中心 SSD 中均有重要地位，这种“卖水人”模式为产业链提供了一种相对稳定的投资选项。</p>\n<p><strong>HDD（传统硬盘）赛道</strong></p>\n<p>目前全球 HDD 基本上由WDC和STX两家公司掌控。由于市场过于集中，这两家公司拥有强大的定价权。特别是在近年来 HDD 厂商因利润压力选择主动减产的背景下，市场供给收紧，进一步增强了它们提价的能力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d9016746c43fc8e4f221711f583ee6c\" tg-width=\"1040\" tg-height=\"712\"></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe1d2e6111d34b38bbcbe4b79f50a601\" tg-width=\"1003\" tg-height=\"683\"></p>\n<p>对于亚马逊、谷歌云和 Meta 这样的超大规模数据中心运营商而言，HDD 依旧是平衡成本与容量的选择。</p>\n<p>在这两大巨头中，WDC的优势在于它既保留了 HDD 业务的现金流基础，同时又通过旗下 NAND 业务分享闪存周期的红利。虽然 SNDK 的分拆让它的 NAND 敞口被削弱，但作为一体化的存储巨头，WDC 依然具备跨品类的平衡能力。</p>\n<p>相比之下，STX则更专注于高容量 HDD 技术的迭代，聚焦在冷存储市场，以稳健的现金流为其价值核心。</p>\n<p><strong>企业级存储系统</strong></p>\n<p>Pure Storage（ <a href=\"https://laohu8.com/S/PSTG\">$Pure Storage Inc(PSTG)$</a> ） 提供了与芯片制造和组件业务不同的投资视角，它代表了企业级存储市场从传统硬件转向服务和软件的趋势。 </p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ac1adbd6853df11a40f8538a0a54f57d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"739\"></p>\n<p>与传统芯片厂商不同，PSTG 并不生产 NAND，而是提供全闪存存储阵列与软件定义存储解决方案。它的增长逻辑在于 HDD 向 SSD 的替代趋势，以及 AI 数据中心对高性能存储的刚性需求。</p>\n<p>FlashArray 和 FlashBlade 已在企业级客户和云服务商中获得越来越多的订单，这让 PSTG 能够获得高毛利的合同和持续的成长动力。不过，由于高度依赖上游 NAND 的供应，其毛利结构依旧会受到一定影响，这也意味着它更像是“结构性成长股”，而不是价格的制定者。</p>\n<p>今天的文章到这里就结束了，你最看好哪家？欢迎评论区留言，打开官网StockWe.com订阅我们VIP会员获得更多有深度、有价值的内容和分析，临走前记得点赞、打开小铃铛通知，你的每一次互动，都是我们美股投资网持续输出优质美股内容的最大动力。</p>\n<p> </p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>黄仁勋公开表态：OpenAI 将是下一个市值数万亿美元的超级公司！其核心逻辑是：OpenAI 不只是做一个产品，而是构建一个完整的“生态系统”；</p>\n<p>B2C（消费者端）：ChatGPT、Sora类产品，已经形成稳定的付费订阅模式。</p>\n<p>B2B（企业端）：提供 API，支持无数公司接入 GPT 模型，这类似“AI 云基础设施”，商业模式清晰，有望复制苹果、微软、谷歌的生态级扩张。</p>\n<p>本周推出的Sora2更加认证了这一点，每个人通过AI生成带音效的有趣视频，然后发布到Sora应用，和好友互动，吸引粉丝关注，直接挑战短视频老大Tiktok和谷歌的地位。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c8d99541a950956d54c8baf266d235d1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"623\"></p>\n<p>而关键的关键，是AI 应用背后真正的瓶颈是数据的存储！也是我们今天要讨论的投资机会的核心。</p>\n<p>每一条 Sora2 视频、每一次 AI 交互，都会形成海量数据。这些数据不仅需要算力来处理，更需要无数的硬盘和存储系统去承载。</p>\n<p>现实正在发生。三星和海力士本周三的声明，OpenAI CEO Sam Altman 已在首尔签署意向书，将两家存储巨头纳入 “星际之门”超级数据中心计划。</p>\n<p>随着项目扩张，OpenAI 的存储需求可能达到 每月 90 万片晶圆——是当前全球 HBM 总产能的两倍多！</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e9a76e6d97b2b9c0821320e9c745b94d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"443\"></p>\n<p>为什么会是这么恐怖的需求量？我们一看便知。</p>\n<p><strong>基础媒体的数据量</strong></p>\n<p><strong>文字（文本）：</strong> 数据量<strong>极小</strong>，几乎不产生存储压力。</p>\n<p><strong>图片：</strong> 开始有体量，大约 <strong>1MB/张</strong>。</p>\n<p><strong>音频/歌曲：</strong> 数据量增大，约为 <strong>5MB/首</strong>。</p>\n<p><strong>基础视频：</strong> 数据量<strong>暴增</strong>，每分钟需要 <strong>50MB</strong></p>\n<p><strong>数据的真正挑战出现在内容的多样性和裂变上：</strong></p>\n<p><strong>多语言翻译：</strong> 如果一个视频需要翻译成 <strong>10 种语言</strong>，数据量直接乘以 10，达到 <strong>500MB/分钟</strong> (50MB×10)。</p>\n<p><strong>变种创作（个性化）：</strong> 每个用户对视频进行的<strong>变种创作</strong>（如卡通化、换脸、古风化），都相当于生成一个<strong>全新的、独立的高清视频</strong>。由于用户的创意是无穷无尽的，这种裂变带来的数据体量几乎就是<strong>无穷无尽</strong>的。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63f860884de5aae33eea4cdefcfed3a0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"554\"></p>\n<p>以 <strong>Instagram 30 亿用户</strong>为例，即使只有很小一部分用户参与裂变创作，所产生的数据总量也将是天文数字。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f91ef8cb02fda112e032b2b7609f73cc\" tg-width=\"600\" tg-height=\"396\"></p>\n<p>因此，一旦 Sora 2 普及，OpenAI 毫无疑问将成为全球最大的存储买家之一。它不仅要买进海量的内存（DRAM/HBM）和闪存（NAND），还要疯狂采购 HDD 和 SSD，甚至直接与存储寡头签下十年级的战略合作。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8905f8cd6708f6c231ef8261537ee1cd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"467\"></p>\n<p>此外微软、谷歌、亚马逊、Meta 这些云计算巨头它们已经提前出手，不计成本地以天价长约，锁定了未来几年存储芯片的核心产能！</p>\n<p>换句话说，未来几年，整个 AI 生态都会成为全球最大的存储需求引擎。真正要爆发的，不是一家公司的订单，而是整个 存储产业链的系统性繁荣。</p>\n<p>这就引出了三个决定性的问题：</p>\n<p>谁能在 内存市场（DRAM/HBM，高速内存） 里真正跑出来，赚到最多的钱？</p>\n<p>当 闪存芯片（NAND） 涨价、供不应求时，谁能像“卖水人”一样，躺着收钱？</p>\n<p>在 硬盘和固态硬盘（HDD/SSD） 领域，谁会在这场 AI 数据爆发里，那几家美股公司将会成为最大赢家？</p>\n<p></p>\n<video poster=\"https://static.tigerbbs.com/200f052bfdfb43fc0a7ee7ac214985d8\" tg-width=\"1920\" tg-height=\"1080\" class=\"ql-video\" controls=\"true\" controlslist=\"nodownload\" playsinline=\"true\" webkit-playsinline=\"true\">\n <source src=\"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/b94982e0voduse1254107296/1fb454175145403700842652361/A8rsn5Rv3VkA.mp4\">\n</video>\n<p>文章你一定要看到最后，保证让你收获满满！</p>\n<p>大家好，这里是<strong>美股投资网</strong>，我们团队2008年成立于美国硅谷，投入超百万美元招聘哈佛、清华、北大的数据科学研究员，以及谷歌Meta工程师，专注于打造可媲美高盛、摩根士丹利等华尔街投行级别的美<strong>股AI量化分析软件工具StockWe.com</strong>，并<strong>免费开放给全球美股投资者使用</strong>，只需登录官网即可！热线电话 626 378 3637 </p>\n<p>存储芯片：「饥饿游戏」开启</p>\n<p>如果算力是 AI 城市的“电力引擎”，那么存储就是确保电力永不中断的“电网与能源命脉”。如今，全球存储芯片市场正在进入一场前所未有的“饥饿游戏”——供给紧张，而需求却在无休止地膨胀和抢夺。</p>\n<p>在深入理解这场抢夺战之前，我们需要先理清 AI 的存储体系。CPU 和 GPU 是“大脑”，而三类存储芯片则构成了它的“记忆结构”：</p>\n<p>1、DRAM 像办公桌，速度最快，用来处理眼前的数据，但一旦断电就会清空；2、NAND 像文件柜，速度稍慢，却能长期保存，是 SSD 等核心存储的基础；3、HDD 则是档案库，容量最大、成本最低，专门存放冷数据和备份。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb2e115179e90e0a12c8e55d72a01e85\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"473\"></p>\n<p>一句话概括，AI 的大脑依靠 DRAM 高速处理数据，结果和资料再被分流回 NAND 或 HDD，以保证既能即时运算，又能长期存储。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bed2354caba066f5b276777f45de659\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"478\"></p>\n<p>过去，像 DRAM、NAND 这样的专业芯片，只在半导体行业扮演着默默无闻的“配件”角色。但随着 Sora 2等生成式 AI 应用的蓄势待发，存储芯片正从幕后走向台前，成为了整个科技产业无法回避的战略物资。</p>\n<p>训练大型AI模型时，数据量动辄 PB 级（百万 GB），强依赖 HBM（高性能 DRAM）与 DRAM 的高速缓存，这就像 AI 需要一个无比巨大的超级临时工作台。</p>\n<p>而在我们每一次使用 ChatGPT、每一次生成 AI 视频时，背后都需要在极短时间内调用庞大的内存资源。简而言之，AI 不是在“消耗存储”，而是在“吞噬存储”，其对存储的依赖程度远远超过以往任何一种应用场景。</p>\n<p>问题是，这场“饥饿游戏”的紧张感，来自供需严重失衡。</p>\n<p><strong>在需求端，大客户正在疯狂提前锁货。</strong></p>\n<p>据美股投资网了解到，全球三大内存巨头，三星、SK 海力士、美光的库存几乎被 AWS、微软、谷歌、Meta 这些云厂商包揽一空。为了保证 2026 年 AI 项目的顺利交付，这些公司在 2025 年就大幅增加订单，直接透支了未来的供应。</p>\n<p><strong>在供给端，厂商为了追求更高的利润率，将有限的产能优先分配给利润丰厚的 HBM 和企业级 NAND 产品，导致面向普通市场的标准产品供给进一步收紧。</strong></p>\n<p>研究机构预测，从 2025 年四季度开始，DRAM 与 NAND 的价格将持续上调，而到 2026 年，缺货程度可能比此前预期更为严重。当供给有限，而需求刚性且不断上涨时，价格和利润率在未来几年被系统性抬升，是必然的结局。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/65bfad7b39c57b68eafb3e9e87807ddb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"424\"></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59616058f8ebe6a7e33e270c5c78e65d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"420\"></p>\n<p>与此同时，传统存储环节的变动也同步加剧了市场紧张。HDD（传统硬盘）厂商如西部数据（WDC）和希捷科技（STX），在利润压力下不得不选择削减部分产能。虽然冷数据的存储需求并没有消失，但这使得高容量 HDD 的交付周期被迫拉长。</p>\n<p>面对这种不确定性，一部分对稳定性和速度要求更高的云厂商，不得不将订单转向 SSD（固态硬盘）或企业级 eSSD。</p>\n<p>由于 SSD 主要由 NAND Flash 构成，这种连锁反应进一步推高了 NAND 的需求与紧张度。当高速存储（NAND）和低速存储（HDD）的供需错配同时出现，整个存储产业链都陷入了前所未有的“供不应求”局面。</p>\n<p>摩根大通大幅上调了全球存储市场的规模预测，将未来两年全球存储市场的规模将比原先高出 6% 至 24%，到 2027 年，更是有望逼近 3000 亿美元！</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/58c134f7a96e6c0091fb4abe5db0d672\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"634\"></p>\n<p>要知道，这并不是普通的半导体周期反弹，而是一场由 AI 爆发式需求 + 高额资本壁垒 推动的超级繁荣。扩产需要至少一到两年，而 AI 的数据洪流却在当下加速喷涌。</p>\n<p>这意味着什么？意味着供给迟缓、需求汹涌的“饥饿游戏”，已经无法避免。未来三到四年，存储将不再是配角，而会成为重塑整个半导体版图的核心力量。赢家，必将诞生在这场供需对决的刀尖之上。</p>\n<p>核心存储芯片制造商</p>\n<p>在全球存储格局中，真正的核心玩家是掌握 DRAM/HBM、NAND 与 HDD 三大赛道的寡头厂商。他们既是价格的制定者，也是技术路线的掌舵者。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5188239eaac9da9a808c9ee994d0c3c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"698\"></p>\n<p><strong> DRAM与 HBM赛道</strong></p>\n<p>行业重心正在从传统的通用内存向高附加值的高带宽内存转移。HBM 已经成为AI芯片的关键配套资源，直接决定了 AI 算力的效率。 </p>\n<p>在这一过程中，美光（ <a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">$美光科技(MU)$</a> ）正处在一个由“追赶者”转向“份额兑现者”的阶段。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2aaa62ac98357478eb5db01f47758f5f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"672\"></p>\n<p>公司不仅确认 2025 年 HBM 产能已全部售罄，并预计 2026 年的产能将在数月内被锁定。这种极高的订单可见度，让美光在与客户谈判中拥有了更强的定价权。</p>\n<p>同时，数据中心业务已成为利润的核心来源，占比提升至 56%，，毛利率高达 51.5%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/247a269c4fa73d460136097e2a2fd514\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"515\"></p>\n<p>虽然 SK 海力士依旧保持领先，但MU正在英伟达供应链中不断提升存在感，并且已经着手推进下一代 HBM4 的商务谈判。这意味着，在高端内存领域，美光不仅能受益于需求爆发，还能逐渐提升行业中的话语权。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c85b9b81b2e42260657df0c47f1c5912\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"529\"></p>\n<p><strong>NAND Flash赛道</strong></p>\n<p>根据最新预测，2025 年 Q4 NAND 合同价将继续上涨 5%–10%，部分品类甚至出现 15%–20% 的短期跳升，这证明了 AI 数据需求驱动下的刚性扩张正在传导至价格端。</p>\n<p>全球三大 NAND 供应商目前产能利用率均已接近满载， 而订单提前锁定至 2026 年，使现货市场更为紧俏。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc354d5fe22e20179c868e6d5ea6a1a1\" tg-width=\"413\" tg-height=\"370\"></p>\n<p>MU在 NAND 赛道具备双主业的结构性优势。公司 3D NAND 正迈向 >300 层，并在 2025 年进入量产。层数越高，意味着单芯片容量越大、存储成本越低，这是决定 NAND 龙头竞争力的关键指标。</p>\n<p>随着大模型推理和 AI 视频生成对高速大容量 SSD 的需求暴涨，MU在“算力+存力”的双周期中同步受益，具备穿越单一品类波动的对冲与弹性。</p>\n<p>此外SanDisk（ <a href=\"https://laohu8.com/S/SNDK\">$SanDisk Corp(SNDK)$</a> ）已经从WDC分拆独立上市，成为市场上少见的纯 NAND 标的。这意味着投资者终于能够直接押注 NAND 周期本身，而不是通过混合业务的WDC间接参与。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8cfbda6fb4394bbde5fe3d5cedcad3de\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>SNDK 的纯粹性让其在 NAND 上行周期中具备更强的业绩弹性，但同时也更容易受到价格波动和资本开支的影响，风险与机会并存。</p>\n<p>在 NAND 产业链中，慧荣科技（ <a href=\"https://laohu8.com/S/SIMO\">$慧荣科技(SIMO)$</a> ）是典型的“卖水人”。作为全球最大的独立 SSD 控制器供应商，它不直接参与 NAND 制造，却是 SSD 系统不可或缺的“大脑”。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/60f886472719ca0083444612abb65699\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"675\"></p>\n<p>控制器的作用在于调度读写、进行错误纠正和寿命管理，因此无论 NAND 的价格如何波动，SIMO都能跨周期稳定变现。它的 PCIe Gen5 控制器已经量产，在客户端和数据中心 SSD 中均有重要地位，这种“卖水人”模式为产业链提供了一种相对稳定的投资选项。</p>\n<p><strong>HDD（传统硬盘）赛道</strong></p>\n<p>目前全球 HDD 基本上由WDC和STX两家公司掌控。由于市场过于集中，这两家公司拥有强大的定价权。特别是在近年来 HDD 厂商因利润压力选择主动减产的背景下，市场供给收紧，进一步增强了它们提价的能力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d9016746c43fc8e4f221711f583ee6c\" tg-width=\"1040\" tg-height=\"712\"></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe1d2e6111d34b38bbcbe4b79f50a601\" tg-width=\"1003\" tg-height=\"683\"></p>\n<p>对于亚马逊、谷歌云和 Meta 这样的超大规模数据中心运营商而言，HDD 依旧是平衡成本与容量的选择。</p>\n<p>在这两大巨头中，WDC的优势在于它既保留了 HDD 业务的现金流基础，同时又通过旗下 NAND 业务分享闪存周期的红利。虽然 SNDK 的分拆让它的 NAND 敞口被削弱，但作为一体化的存储巨头，WDC 依然具备跨品类的平衡能力。</p>\n<p>相比之下，STX则更专注于高容量 HDD 技术的迭代，聚焦在冷存储市场，以稳健的现金流为其价值核心。</p>\n<p><strong>企业级存储系统</strong></p>\n<p>Pure Storage（ <a href=\"https://laohu8.com/S/PSTG\">$Pure Storage Inc(PSTG)$</a> ） 提供了与芯片制造和组件业务不同的投资视角，它代表了企业级存储市场从传统硬件转向服务和软件的趋势。 </p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ac1adbd6853df11a40f8538a0a54f57d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"739\"></p>\n<p>与传统芯片厂商不同，PSTG 并不生产 NAND，而是提供全闪存存储阵列与软件定义存储解决方案。它的增长逻辑在于 HDD 向 SSD 的替代趋势，以及 AI 数据中心对高性能存储的刚性需求。</p>\n<p>FlashArray 和 FlashBlade 已在企业级客户和云服务商中获得越来越多的订单，这让 PSTG 能够获得高毛利的合同和持续的成长动力。不过，由于高度依赖上游 NAND 的供应，其毛利结构依旧会受到一定影响，这也意味着它更像是“结构性成长股”，而不是价格的制定者。</p>\n<p>今天的文章到这里就结束了，你最看好哪家？欢迎评论区留言，打开官网StockWe.com订阅我们VIP会员获得更多有深度、有价值的内容和分析，临走前记得点赞、打开小铃铛通知，你的每一次互动，都是我们美股投资网持续输出优质美股内容的最大动力。</p>\n<p> </p></body></html>","text":"黄仁勋公开表态：OpenAI 将是下一个市值数万亿美元的超级公司！其核心逻辑是：OpenAI 不只是做一个产品，而是构建一个完整的“生态系统”； B2C（消费者端）：ChatGPT、Sora类产品，已经形成稳定的付费订阅模式。 B2B（企业端）：提供 API，支持无数公司接入 GPT 模型，这类似“AI 云基础设施”，商业模式清晰，有望复制苹果、微软、谷歌的生态级扩张。 本周推出的Sora2更加认证了这一点，每个人通过AI生成带音效的有趣视频，然后发布到Sora应用，和好友互动，吸引粉丝关注，直接挑战短视频老大Tiktok和谷歌的地位。 而关键的关键，是AI 应用背后真正的瓶颈是数据的存储！也是我们今天要讨论的投资机会的核心。 每一条 Sora2 视频、每一次 AI 交互，都会形成海量数据。这些数据不仅需要算力来处理，更需要无数的硬盘和存储系统去承载。 现实正在发生。三星和海力士本周三的声明，OpenAI CEO Sam Altman 已在首尔签署意向书，将两家存储巨头纳入 “星际之门”超级数据中心计划。 随着项目扩张，OpenAI 的存储需求可能达到 每月 90 万片晶圆——是当前全球 HBM 总产能的两倍多！ 为什么会是这么恐怖的需求量？我们一看便知。 基础媒体的数据量 文字（文本）： 数据量极小，几乎不产生存储压力。 图片： 开始有体量，大约 1MB/张。 音频/歌曲： 数据量增大，约为 5MB/首。 基础视频： 数据量暴增，每分钟需要 50MB 数据的真正挑战出现在内容的多样性和裂变上： 多语言翻译： 如果一个视频需要翻译成 10 种语言，数据量直接乘以 10，达到 500MB/分钟 (50MB×10)。 变种创作（个性化）： 每个用户对视频进行的变种创作（如卡通化、换脸、古风化），都相当于生成一个全新的、独立的高清视频。由于用户的创意是无穷无尽的，这种裂变带来的数据体量几乎就是无穷无尽的。 以 Instagram 30 亿用户为例，即使只有很小一部分用户参与裂变创作，所产生的数据总量也将是天文数字。 因此，一旦 Sora 2 普及，OpenAI 毫无疑问将成为全球最大的存储买家之一。它不仅要买进海量的内存（DRAM/HBM）和闪存（NAND），还要疯狂采购 HDD 和 SSD，甚至直接与存储寡头签下十年级的战略合作。 此外微软、谷歌、亚马逊、Meta 这些云计算巨头它们已经提前出手，不计成本地以天价长约，锁定了未来几年存储芯片的核心产能！ 换句话说，未来几年，整个 AI 生态都会成为全球最大的存储需求引擎。真正要爆发的，不是一家公司的订单，而是整个 存储产业链的系统性繁荣。 这就引出了三个决定性的问题： 谁能在 内存市场（DRAM/HBM，高速内存） 里真正跑出来，赚到最多的钱？ 当 闪存芯片（NAND） 涨价、供不应求时，谁能像“卖水人”一样，躺着收钱？ 在 硬盘和固态硬盘（HDD/SSD） 领域，谁会在这场 AI 数据爆发里，那几家美股公司将会成为最大赢家？ 文章你一定要看到最后，保证让你收获满满！ 大家好，这里是美股投资网，我们团队2008年成立于美国硅谷，投入超百万美元招聘哈佛、清华、北大的数据科学研究员，以及谷歌Meta工程师，专注于打造可媲美高盛、摩根士丹利等华尔街投行级别的美股AI量化分析软件工具StockWe.com，并免费开放给全球美股投资者使用，只需登录官网即可！热线电话 626 378 3637 存储芯片：「饥饿游戏」开启 如果算力是 AI 城市的“电力引擎”，那么存储就是确保电力永不中断的“电网与能源命脉”。如今，全球存储芯片市场正在进入一场前所未有的“饥饿游戏”——供给紧张，而需求却在无休止地膨胀和抢夺。 在深入理解这场抢夺战之前，我们需要先理清 AI 的存储体系。CPU 和 GPU 是“大脑”，而三类存储芯片则构成了它的“记忆结构”： 1、DRAM 像办公桌，速度最快，用来处理眼前的数据，但一旦断电就会清空；2、NAND 像文件柜，速度稍慢，却能长期保存，是 SSD 等核心存储的基础；3、HDD 则是档案库，容量最大、成本最低，专门存放冷数据和备份。 一句话概括，AI 的大脑依靠 DRAM 高速处理数据，结果和资料再被分流回 NAND 或 HDD，以保证既能即时运算，又能长期存储。 过去，像 DRAM、NAND 这样的专业芯片，只在半导体行业扮演着默默无闻的“配件”角色。但随着 Sora 2等生成式 AI 应用的蓄势待发，存储芯片正从幕后走向台前，成为了整个科技产业无法回避的战略物资。 训练大型AI模型时，数据量动辄 PB 级（百万 GB），强依赖 HBM（高性能 DRAM）与 DRAM 的高速缓存，这就像 AI 需要一个无比巨大的超级临时工作台。 而在我们每一次使用 ChatGPT、每一次生成 AI 视频时，背后都需要在极短时间内调用庞大的内存资源。简而言之，AI 不是在“消耗存储”，而是在“吞噬存储”，其对存储的依赖程度远远超过以往任何一种应用场景。 问题是，这场“饥饿游戏”的紧张感，来自供需严重失衡。 在需求端，大客户正在疯狂提前锁货。 据美股投资网了解到，全球三大内存巨头，三星、SK 海力士、美光的库存几乎被 AWS、微软、谷歌、Meta 这些云厂商包揽一空。为了保证 2026 年 AI 项目的顺利交付，这些公司在 2025 年就大幅增加订单，直接透支了未来的供应。 在供给端，厂商为了追求更高的利润率，将有限的产能优先分配给利润丰厚的 HBM 和企业级 NAND 产品，导致面向普通市场的标准产品供给进一步收紧。 研究机构预测，从 2025 年四季度开始，DRAM 与 NAND 的价格将持续上调，而到 2026 年，缺货程度可能比此前预期更为严重。当供给有限，而需求刚性且不断上涨时，价格和利润率在未来几年被系统性抬升，是必然的结局。 与此同时，传统存储环节的变动也同步加剧了市场紧张。HDD（传统硬盘）厂商如西部数据（WDC）和希捷科技（STX），在利润压力下不得不选择削减部分产能。虽然冷数据的存储需求并没有消失，但这使得高容量 HDD 的交付周期被迫拉长。 面对这种不确定性，一部分对稳定性和速度要求更高的云厂商，不得不将订单转向 SSD（固态硬盘）或企业级 eSSD。 由于 SSD 主要由 NAND Flash 构成，这种连锁反应进一步推高了 NAND 的需求与紧张度。当高速存储（NAND）和低速存储（HDD）的供需错配同时出现，整个存储产业链都陷入了前所未有的“供不应求”局面。 摩根大通大幅上调了全球存储市场的规模预测，将未来两年全球存储市场的规模将比原先高出 6% 至 24%，到 2027 年，更是有望逼近 3000 亿美元！ 要知道，这并不是普通的半导体周期反弹，而是一场由 AI 爆发式需求 + 高额资本壁垒 推动的超级繁荣。扩产需要至少一到两年，而 AI 的数据洪流却在当下加速喷涌。 这意味着什么？意味着供给迟缓、需求汹涌的“饥饿游戏”，已经无法避免。未来三到四年，存储将不再是配角，而会成为重塑整个半导体版图的核心力量。赢家，必将诞生在这场供需对决的刀尖之上。 核心存储芯片制造商 在全球存储格局中，真正的核心玩家是掌握 DRAM/HBM、NAND 与 HDD 三大赛道的寡头厂商。他们既是价格的制定者，也是技术路线的掌舵者。 DRAM与 HBM赛道 行业重心正在从传统的通用内存向高附加值的高带宽内存转移。HBM 已经成为AI芯片的关键配套资源，直接决定了 AI 算力的效率。 在这一过程中，美光（ $美光科技(MU)$ ）正处在一个由“追赶者”转向“份额兑现者”的阶段。 公司不仅确认 2025 年 HBM 产能已全部售罄，并预计 2026 年的产能将在数月内被锁定。这种极高的订单可见度，让美光在与客户谈判中拥有了更强的定价权。 同时，数据中心业务已成为利润的核心来源，占比提升至 56%，，毛利率高达 51.5%。 虽然 SK 海力士依旧保持领先，但MU正在英伟达供应链中不断提升存在感，并且已经着手推进下一代 HBM4 的商务谈判。这意味着，在高端内存领域，美光不仅能受益于需求爆发，还能逐渐提升行业中的话语权。 NAND Flash赛道 根据最新预测，2025 年 Q4 NAND 合同价将继续上涨 5%–10%，部分品类甚至出现 15%–20% 的短期跳升，这证明了 AI 数据需求驱动下的刚性扩张正在传导至价格端。 全球三大 NAND 供应商目前产能利用率均已接近满载， 而订单提前锁定至 2026 年，使现货市场更为紧俏。 MU在 NAND 赛道具备双主业的结构性优势。公司 3D NAND 正迈向 >300 层，并在 2025 年进入量产。层数越高，意味着单芯片容量越大、存储成本越低，这是决定 NAND 龙头竞争力的关键指标。 随着大模型推理和 AI 视频生成对高速大容量 SSD 的需求暴涨，MU在“算力+存力”的双周期中同步受益，具备穿越单一品类波动的对冲与弹性。 此外SanDisk（ $SanDisk Corp(SNDK)$ ）已经从WDC分拆独立上市，成为市场上少见的纯 NAND 标的。这意味着投资者终于能够直接押注 NAND 周期本身，而不是通过混合业务的WDC间接参与。 SNDK 的纯粹性让其在 NAND 上行周期中具备更强的业绩弹性，但同时也更容易受到价格波动和资本开支的影响，风险与机会并存。 在 NAND 产业链中，慧荣科技（ $慧荣科技(SIMO)$ ）是典型的“卖水人”。作为全球最大的独立 SSD 控制器供应商，它不直接参与 NAND 制造，却是 SSD 系统不可或缺的“大脑”。 控制器的作用在于调度读写、进行错误纠正和寿命管理，因此无论 NAND 的价格如何波动，SIMO都能跨周期稳定变现。它的 PCIe Gen5 控制器已经量产，在客户端和数据中心 SSD 中均有重要地位，这种“卖水人”模式为产业链提供了一种相对稳定的投资选项。 HDD（传统硬盘）赛道 目前全球 HDD 基本上由WDC和STX两家公司掌控。由于市场过于集中，这两家公司拥有强大的定价权。特别是在近年来 HDD 厂商因利润压力选择主动减产的背景下，市场供给收紧，进一步增强了它们提价的能力。 对于亚马逊、谷歌云和 Meta 这样的超大规模数据中心运营商而言，HDD 依旧是平衡成本与容量的选择。 在这两大巨头中，WDC的优势在于它既保留了 HDD 业务的现金流基础，同时又通过旗下 NAND 业务分享闪存周期的红利。虽然 SNDK 的分拆让它的 NAND 敞口被削弱，但作为一体化的存储巨头，WDC 依然具备跨品类的平衡能力。 相比之下，STX则更专注于高容量 HDD 技术的迭代，聚焦在冷存储市场，以稳健的现金流为其价值核心。 企业级存储系统 Pure Storage（ $Pure Storage Inc(PSTG)$ ） 提供了与芯片制造和组件业务不同的投资视角，它代表了企业级存储市场从传统硬件转向服务和软件的趋势。 与传统芯片厂商不同，PSTG 并不生产 NAND，而是提供全闪存存储阵列与软件定义存储解决方案。它的增长逻辑在于 HDD 向 SSD 的替代趋势，以及 AI 数据中心对高性能存储的刚性需求。 FlashArray 和 FlashBlade 已在企业级客户和云服务商中获得越来越多的订单，这让 PSTG 能够获得高毛利的合同和持续的成长动力。不过，由于高度依赖上游 NAND 的供应，其毛利结构依旧会受到一定影响，这也意味着它更像是“结构性成长股”，而不是价格的制定者。 今天的文章到这里就结束了，你最看好哪家？欢迎评论区留言，打开官网StockWe.com订阅我们VIP会员获得更多有深度、有价值的内容和分析，临走前记得点赞、打开小铃铛通知，你的每一次互动，都是我们美股投资网持续输出优质美股内容的最大动力。","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/485420503310872","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"01efb12ff56647b28869950e9ddfb4c8","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/b94982e0voduse1254107296/1fb454175145403700842652361/A8rsn5Rv3VkA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/200f052bfdfb43fc0a7ee7ac214985d8","desc":""},"commentLimit":10,"symbols":["PSTG","SIMO","SNDK","MU"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":7968,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":96,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/485998308418304"}
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