10月金&银领跑，后续涨势可期

10月开局，贵金属市场表现强势，国内周大福等品牌足金首饰价格涨至1129元/克，伦敦现货白银一度突破48美元/盎司，现货黄金逼近3900美元大关，金银领跑大宗商品。综合机构观点，后续涨势具备较强支撑。

核心驱动逻辑清晰：一是避险需求升温，美国政府关门危机加剧债务担忧，叠加地缘局势扰动，黄金“避险属性”凸显；二是货币政策利好，市场押注美联储10月降息，美元走弱降低持有成本，推动金银金融属性溢价上升；三是供需结构支撑，白银受光伏等工业需求拉动，库存持续下行，长期供应紧缺格局难改。

机构普遍看好后市，BMO预测四季度黄金均价3900美元、白银45美元，高盛更是上调2026年金价目标至4300美元。虽短期或有波动，但债务问题、能源转型等长期因素未改，黄金配置价值凸显，白银或因“补涨+产业需求”展现更大弹性。