$上证指数(000001.SH)$ 今日A股市场整体呈现普跌格局，三大指数集体收跌，创业板指重挫4.55%，深成指跌逾2.7%，上证指数亦失守3000点关口，跌幅达0.94%。北证50同步走弱，两市成交额回落至2.53万亿元，较前一日明显缩量，反映出市场情绪趋于谨慎。
从板块表现来看，前期强势的成长赛道遭遇集中抛压，半导体、电池、光伏设备、算力硬件等高景气方向领跌两市。受行业产能出清预期扰动及海外科技股波动影响，半导体板块整体承压，尤其存储、设备细分方向调整明显。电池板块则因下游需求增速放缓担忧加剧，叠加龙头公司业绩前瞻偏弱，引发估值回调，整个新能源产业链情绪低迷，拖累创业板指大幅走低。贵金属板块在昨日冲高后迅速降温，显示出短期资金博弈特征明显，缺乏持续基本面支撑。
与此同时，部分传统周期与稳增长相关板块逆势活跃，成为今日市场为数不多的亮点。燃气、煤炭、水泥建材、港口航运、电网设备等板块涨幅居前，体现出资金在市场不确定性上升背景下，向低估值、高股息及政策托底方向迁移的倾向。
其中，电网设备板块表现尤为突出，多只成分股盘中异动拉升。高盛最新研报指出，随着AI及非AI数据中心用电需求快速攀升，全球电网投资预期上调至7800亿美元（至2030年），重点投向配电与输电基础设施升级。在国内“双碳”目标和新型电力系统建设推进下，配网智能化、特高压建设有望加速，带动电网设备领域迎来新一轮景气周期。
水泥建材板块同样走出底部修复行情。天风证券研报显示，上半年水泥行业虽收入小幅下滑，但归母净利润同比大增近15倍，ROE触底回升，主要得益于成本端煤炭价格回落以及供给端限产控产带来的利润率改善。当前行业已现基本面拐点迹象，在基建项目持续发力、区域供需格局优化（如新疆、西藏等地）以及企业出海拓展（尤以非洲市场为代表）的多重驱动下，板块盈利有望逐季改善，估值修复空间逐步打开。
此外，天然气及相关煤化工概念获得主力资金青睐，板块净流入均超6亿元。冬季采暖季临近，能源保供需求提升，叠加国际气价震荡上行预期，推动燃气产业链景气度回升。纺织制造、猪肉等消费类板块也有所表现，反映内需复苏预期仍在局部领域酝酿。
总体来看，今日市场处于风格切换的关键节点。高估值成长板块经历前期快速上涨后迎来技术性调整，而受益于政策支持、成本改善和稳增长逻辑的传统行业开始显现配置价值。因此，我们在短线操作时，注意跟随资金流动方向，获利减仓，规避风险。
温馨提示：本观点不作投资建议，投资有风险，入市需谨慎！
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