大家晚上好，我是刀哥。
在7月份展望后续的行情的时候，当时的看法是这一轮大概率是3700-4000点，如果能上4000点估计也不会比4000点高太多。但是4000点概率是挺大的。包括我们在会员内部的看法都是如此，好了，今天终于到了3900点了，太不容易了。
10年了，已经10年了。大家都熬了10年了。
这10年，我们还经历过极端的2440点的行情，也经过去年8月份半死不活的行情，还经历过千股跌停的行情。能走到今天，实属不易。
特别是，所有能熬下来的A股的投资人（韭菜们），要为自己点个赞。
说说我自己的情况，其实我参与A股有十几年了。但是真正大资金全部进来是17年，可以说，我小资金缴学费交了六七年，这六七年一直是小资金买买基金，炒炒蓝筹股，但客观说没怎么赚到钱。
但是从17年开始基本上全部的资金都进来了。重仓了不少股票以及基金。市场也确实给了不错的回报。
实际上，虽然A股这么多年磕磕绊绊，但如果，能够专注做一些不错的基本面比较好的公司，其实这些年的收益都会不错的。
我拿贵州茅台来举例子：
虽然这几年，跌的有点多，调整的时间有点长，但是你如果回看过去10年，估计也是从100多张到了现在的1400多，起码也是8-10倍的收益了。
试想下，过去10年能做到8-10倍，这收益还是不错的。
还有比如中国平安：
虽然不多吧，10年2-3倍也还行了。
招商银行，10年4倍。
所以在A股只要踏踏实实的不做没有基本面的垃圾股，基本上长期套人的概率是很低的。
而且，A股因为散户比较多，波动比较大，如果能有机会做做波段，收益会显著超过去投美股。因为美股相对成熟，所以很难有特别的超额收益，但是A股只要客观点、耐心点、有认知、有思考，基本上都可以取得不错的年化收益。我拿自己来说，我大头的收益其实还是来自于A股的投资（当然这也跟开始投资美股的时间晚有点关系，我是2020年开始投的标普、2022年开始投的纳指100）。
好了，接下来说下今天的行情。十一期间，外围大部分都是大涨，特别是亚洲地区，涨幅都不错。所以今天三大指数集体高开，沪指年内累计涨幅已达16%，科创50以及半导体等板块仍旧涨幅比较猛：
科创50已经快刷新2020年的新高了：
上证的话，目前是3900，这次是直接的图片，看K线可以看到。突破以后，往后就是看4000-4100点了。
特别是，现在市场在国家队强力控制下，能涨到多少，其实都是看国家队的想法了。今天正式突破3900点，给我的感觉是，四季度大概率要在3900-4100点震荡了，今年国家队的KPI要往上抬一抬了。
另外，我还想说下，虽然实体经济不太好，但是我们的钱是真的多。M2已经300多万亿的池子，QDII投资一直都有限额，还不给海外开户了，基本上这些钱也找不到还的资产了，那就只有在A股这个池子里玩了。
而且你不玩还不行，你不玩A股你会发现，你的钱贬值的速度贼快。我们肯定会在接下来几年不断地通过货币政策、发债，加速人民币的贬值，因为只有人民币的贬值，更多的货币，才可以改善我们的通缩的问题。
另外，其实所有人都知道，这一轮资金的重心在哪里。今天白酒不是跌了么，有同学还在问为啥跌。其实你去看十一的数据就知道了，十一这个8天假期都没把消费拉起来，A股怎么能把消费拉起来？不起来也是正常的。
当前A股观察资金的方向，其中一个重要的指标其实是关于新的公募基金的募集资金的额方向。比如我们随便举个例子，9月14号这周市场的资金：
你会发现大部分都是人工智能或者电池或者科创指数或者沪深300等这样的资金。
所以市场的增量资金，未来基本上都是通过指数或者一些重点行业的新募集的资金给带来的。公募基金是一个重要的新增力量。特别是市场越来越好，公募基金发行的就越多，而且会扎堆。
这也是我之前说，四季度大概率资金还是集中在算力、人工智能、电池等板块上的原因。
但是很多板块的估值已经很高了，只是这个时候看估值可能没办法决定你短线的投资机会了。但长线的投资机会还是可以看估值的。
关于医药板块，今天港股创新药出现了下跌。原因是多个的，一个是，市场担忧美国可能对医药产品加征高额关税，引发情绪性恐慌。
我们在4月16号的时候给大家推荐过一只关于恒生医药的ETF，其实这么短的时间已经涨幅不错了：
耐心等待
但是我们提到的时候，建议的位置的价格其实是0.571，即使今天出现了下跌，对比下来，这6个月的涨幅也达到了67%左右，这个涨幅还是很不错的：
我简单介绍下这只ETF，建议大家都可以加入自选。
恒生医药ETF（159892）背后跟踪的指数是，恒生香港上市生物科技指数（HSHKBIO.HI）。该指数由香港恒生指数公司编制，旨在反映香港上市生物科技公司的整体表现，覆盖创新药、生物技术、医疗器械、CXO（医药研发外包）等细分领域。
大家可以去恒生指数官网看这个权重。我给大家也直接标出来截止到2025年6月份的十大权重股：
还是有一些权重变化，但不大。
这个ETF基本上是覆盖了创新药、医药器材、生物技术相关的公司等等。特别是一些CXO的公司，其实业绩都非常不错。
如果宽基想配置医药，我认为你可以考虑这个。我自己也有配置这个，确实收益不错，不少会员朋友们也有买，我感觉作为长期配置，这个的进攻性比较强，以及未来的确定性也还可以。
现在，虽然涨了60%多，但是恒生医药ETF（159892）跟踪的恒生生物科技指数（HSHKBIO）目前仍处于历史的相对的低分位，是属于典型的不贵的品种。
数据来源：choice
4月份提到的时候，当时的市盈率是23左右想，现在是33。虽然涨了一些，但是我个人觉得对于创新药、生物科技这个长期估值比较高的行业来说，33其实也是合理的估值。
而且，其实之前股价也经历过长达几年的调整。
21年至今的走势，你会发现，还没回到21年的高点。
如果医药是大家资产配置中一定要配置的品种，我就建议大家配指数，而非个股。因为医药个股需要花费很多时间去研究，且有可能会出现一些风险。但配置整个医药板块其实问题不大。中国越来越进入老龄化社会，未来创新药以及医药相关的板块受益都会很大。同时，参考日本过去的发展，中国的创新药未来也是有机会走向世界的。
对于现在的估值，大家可以考虑做一定的建仓，留一部分现金，等待未来如果有调整的时候择机再补仓。如果你一直想等待一个低估的位置（比如4月份的），你万一等不到就会错过更多的机会。
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