周五，连续两只黑天鹅把市场干蒙了。白天恒生指数，恒生科技，科创50etf，创业板etf的下跌像极了去年国庆后的走势。夜盘特朗普接力，宣布从11月1日起对中国商品加征100% 关税，作为现有关税的额外措施，并对所有关键软件实施出口管制。QQQ大跌3%+，标普500大跌2.7%+。目前和四月初两点不同：1.最近三个月双创， $安硕恒生科技(03067)$ 走势太极致，积累了太多涨幅。我聊下来，许多参与者都有获利了结的动力与冲动。市场缺乏的，是看跌的共识。2.四月初那波，许多指数跌到半年低位了，而现在才哪到哪？两周低位？
单看资金流，外资是犹豫的。摩根士丹利称，今年外资累计净流入60亿美元，其中，9月净流入46亿美元，猛！但拆开细看，截至9月30日，外资被动型基金累计流入180亿美元，外资主动型基金却是累计净流出120亿美元。就算单看9月，被动型基金录得52亿美元流入，主动型基金还是流出了6亿美元。要知道，被动型基金的规则就是锦上添花，指数越涨，它买越多。所以，并不是因为外资来买了，所以港股涨了；而是反过来，因为港股涨了，所以外资来买了。是自动加仓，不是提前布局。单看上月， $阿里巴巴-W(09988)$ 、宁德时代和京东的增持幅度最大；而腾讯、平安保险和泡泡玛特的持仓减幅最大。
美股上周继续上演左脚踩右脚起飞的轻功。OpenAI与 $美国超微公司(AMD)$ 宣布签署芯片协议，价值数十亿美元。未来将建设第二大AI数据中心，而第一大数据中心也来自OpenAi，与英伟达的10GW项目。这里最有趣的是付款方式，AMD给了Open AI一个权利，允许Open AI未来以0.01美元的价格，购买最多1.6亿股AMD的普通股。当然，AMD也不白给，OpenAI要像打怪升级一样一关关破解，一起推动AMD股价上涨，最终boss定在了AMD股价600美元（目前215.....）按高盛的统计，AI反弹已引发FOMO交易，40%的受访者预计标普500指数10月份的表现将优于其他主要全球指数。如果退一步，把美债与美股合起来看，那就是：钱能解决的事在美国这就不算事。过去一年，美国国债以每日惊人的60亿美元速度增长。60亿啊！超过全球30多个国家的国内生产总值。美债扩张是美股不断创新高的隐性燃料，甚至有明显的溢出效应：上周，木头姐继续追买阿里巴巴与百度。
过去一个月，至少有个三个大佬和我说最近不打新了（低中签率导致收益率偏低，不值得）加仓冲港股。这让减部分仓来打新的我：曾经志在四方少年，羡慕南飞的雁。有朋友问我轩竹生物与云迹撞了怎么选？云迹和海西撞了怎么选？云迹A机制不太稳吧？甚至有问：现在该撤销认购吗？我看着大佬们亲率大军在前线（正股）征战，壮志饥餐胡虏肉，笑谈渴饮匈奴血。而我龟缩在打新这个小山头，难道还要求稳，祈求上苍，坐等一只彩凤飞降？不如就梦一场，杀黑蛟引水入大江。说人话：只能二选一，选 $轩竹生物-B(02575)$ 。希望无风险，选轩竹。想衔接海西药业，选轩竹。要冒点风险拿多点货，选云迹。毕竟，棋从断处生，财从撞处生。能三只都中当然更好。聊两句基本面，云迹科技是AI服务智能体赛道龙头，具备“AI+实体经济”落地能力。尚未盈利，通过18C上（允许未盈利科企上市）。这就很看市场风险偏好，遥想2020年18C上来的医药股，来一个飞一个。冲这股东阵容（腾讯，阿里，联想，携程，启明），冲着市场对AI的估值，我会上仓位。
港股打新，看着收益率不高，但如果有一定资金量，只要坚持打，收益会逐步体现在账户中。未来数周会有不少好的新股上。按港交所口径，今年前三季度，港交所IPO募资1823亿+，比去年上升228%，目前尚有270+企业处于IPO排队状态。
新股看着没啥风险，上次撞车的三只新股紫金黄金国际，西普尼，博泰车联涨幅都很猛。但暗盘追就是另一个故事了，考验的是交易能力。为什么 $长风药业(02652)$ 上市三天，累计涨幅109%，在评论区还是被骂得这么惨？因为暗盘最高冲到60元+了，涨幅300%+。分享个小知识，到今天为止，美国动物园里，让斑马咬伤的饲养员，远远多于让老虎等动物咬伤的饲养员。
横向对比下，正股是获取投资经验的地方，打新是获得投资体验的地方。顶头锤们在选择不同的撞期新股时，心态和选不同的货币基金也差不多。打新的结果，是酸甜苦辣尝过；而持股，特别是重仓持股，的过程是利箭穿心而过，至于谁是猎人，谁是猎物？看情况。牛市多急跌，正常。目前是该兴奋还是该恐慌。取决于手里是几成仓VS几成现金。
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