避险情绪升温，黄金4000，白银倒挂数十年最大。
宏观—贸易战升温
-
特朗普宣称对华加征100%关税，市场避险情绪升温。
-
高市早苗当选自民党总裁，日元贬值日股大涨。
-
美国政府继续停摆，数据暂停公布，CPI报告推迟至10月24日。
-
美联储会议纪要展示内部分歧，市场普遍预期年内还有两次降息。
股市-美股下挫
美股方面，由于特朗普宣布对华加征关税，美股周五重挫，录得对等关税以来最大单日跌幅，在创纪录高位后回落。
具体来看，本周道指跌2.73%，标普跌2.43%，纳指跌2.53%，纳指100跌2.27%，罗素2000跌3.29%。标普11大板块仅主要消费和公用事业两个避险板块上涨，被油价拖累的能源板块领跌超4%，可选消费跌近4%表现倒数第二。
-
大型科技股方面：
-
英伟达跌2.38%，市场关注贸易局势升级，评估openAI合作融资影响。
-
微软跌1.24%，市场关注云业务，资本开支等数据，还有其数据中心部署与产能紧缺情况。
-
苹果跌4.94%，作为供应链全球化的企业代表，贸易局势对其影响很大。
-
谷歌A跌3.58%，其AI大模型进度备受关注，很多人看好Gemini超过ChatGPT。
-
亚马逊跌1.43%，市场关注其云业务，分析师看好Claude对AWS带动。
-
Meta跌0.74%，其股价近期连续回撤，AI货币化与自研芯片MITA进度备受关注。
-
特斯拉跌3.8%，其廉价车型无法差强人意，机器人进展也低于预期。
-
博通跌4.06%，市场继续关注ASIC市占率变化，评估其和openAI合作前景。
-
台积电累跌3.95%，三季度销售额超预期，市场焦点转向下周财报。
-
- 此外，甲骨文累涨2.38%，从周二低点回升；奈飞大涨5.8%，阿斯麦因贸易局势紧张大跌9.3%，市场对财报寄予厚望；AMD和openAI联手，本周大涨30.5%；高通被反垄断立案累跌9.22%，Applovin被SEC调查累跌16.5%，比特币概念mstr累跌超13%。
-
分析指出，由于美股位于历史高位，对科技巨头估值与融资的担忧，以及贸易战的升温使得美股反应剧烈。市场聚焦即将到来的财报季，评估AI叙事持续性如何。
贵金属-金银攀升
金银本周均大幅攀升，黄金突破4000美元，白银突破50美元，伦敦现货白银较comex白银溢价为亨特兄弟囤货以来之最，达到了5个百分点。
分析表示，目前，金银受益于贸易战升温，美国政府关门和美联储降息。随着全球白银运往伦敦，白银的期现严重倒挂将会收窄。
外汇-美元反弹
外汇方面，本周美元指数先涨后跌，因日元贬值，欧元区基本面走软。美元触及99关口，最后因为贸易战反复遭遇拖累。本周日元兑美元下跌2.45%，盘中一度失守153关口。
分析师认为，美元指数本周先涨后跌，在特朗普发动第二波关税后回调，也显示关税对美元资产是利空。市场密切关注美国经济数据，中美谈判和美联储利率路径。
美债-收益率回落
美债方面，由于特朗普搅动市场，避险情绪升温，美债收益率周五均回落，本周也录得下跌。周五尾盘，基准的10Y美债收益率为4.06%，2Y报3.53%，30Y报4.64%。
展望后市，笔者认为，目前美债收益率仍在阶段低位，后续美债价格或有所下跌，因贸易战升温和美联储超预期鹰派。
大宗商品-原油重挫
大宗方面，本周两油因增产和贸易战下跌，布伦特原油收盘略高于62美元，WTI失守58美元，均逼近阶段低点。
加密货币—巨量爆仓
加密方面，昨天凌晨美股盘后加密创下史上最大单日爆仓记录。尽管比特币绝对跌幅不大，但其下影线导致无数人被强平，其他加密跌幅多在30%以上，几乎所有投资者都遭遇了清算。
市场继续关注贸易战，美股财报，美国经济数据和美联储利率路径。
更多外资报告，市场点评，财报前瞻和交易策略已经更新，欢迎各位加入讨论。
风险提示及免责声明
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
精彩评论