【老虎财报季】AI狂潮再起，台积电还能涨吗？

$台积电(TSM)$ 将于 10月16日（周四）美股盘前 发布2025财年第三季度财报，市场普遍预期表现亮眼。根据彭博分析师预期，台积电第三季度营收为9658.06亿新台币，调整后净利润为4041.95亿新台币。

财报看点

过去几个月，AI基础设施投资热潮带动了高性能芯片需求的飙升，台积电的3nm制程产能利用率超过95%，CoWoS先进封装更是处于满载状态。即使新台币升值带来一定成本压力，业内仍普遍认为毛利率有望守住55.5%的指引下限，分析师预测，台积电第三季度净利润将同比大增28%，有望创下公司历史新高，连续第七个季度实现盈利增长。。摩根士丹利、美银和巴克莱等投行纷纷上调目标价至330美元，认为台积电将继续凭借领先的技术与供应链优势，成为AI时代最大的赢家。

不过，美国关税与汇率波动仍是市场关注的潜在风险。特朗普政府此前提出“产能五五分”建议，引发市场讨论，但从长期看，AI驱动的需求仍将成为公司业绩增长的核心动力。投资者也在关注公司是否会上调全年营收指引至32%-34%的区间，以及亚利桑那二厂的量产进展。

本次财报的关键看点在于，台积电能否继续稳住高毛利区间，并给出强劲的第四季度展望。如果财报超预期，股价或将再度刷新历史高位。反之，若汇率与关税影响超出市场预期，短期波动也难以避免。

台积电拟定于北京时间2025年10月16日14:00召开业绩电话会议，点击预约台积电电话会议

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