来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文”  2025年12月18日，岸迈生物-B第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信证券、招银国际。 公司是处于临床阶段的生物技术公司，2024年收入为4.59亿人民币，净利润为0.5亿元。  公司是2015年成立的，是一家处于临床阶段的生物技术公司，专注于开发治疗各类癌症和自身免疫性疾病的双特异性抗体。 公司自主研发的管线包括三款处于临床阶段的候选药物，包括： (i)核心产品EMB-01（靶向EGFR/cMET），用于治疗结直肠癌； (ii)两款基于T细胞衔接器的关键产品EMB-06（靶向BCMA/CD3），用于治疗多发性骨髓瘤（「MM」）和EMB-07（靶向ROR1/CD3），用于治疗淋巴瘤及实体瘤； (iii)四款临床前候选药物EM1032（靶向ALPP(G)/CD3）、EM1034（靶向LY6G6D/CD3）、EM1039及EM1042。 公司的核心业务模式为运用在该领域近十年的经验，利用其拥有专有权的双抗平台和CD3结合域库技术的差异化工具箱，发现、开发及商业化公司的双特异性抗体和T细胞衔接器。 根据弗若斯特沙利文的资料，自2023年底起，公司已建立多个全球对外授权合作，总交易价值超过21亿美元，于T细胞衔接器领域中排名全球第二。 财务业绩 截至2024年12月31日止2个年度、2024及2025年前9个月： 收入分别约为人民币0.00亿、4.59亿、4.29亿、0.92亿，2025年前9月同比-78.61%； 毛利分别约为人民币0.00亿、4.56亿、4.26亿、0.81亿，2025年前9月同比-81.06%； 研发分别约为人民币-1.85亿、-1.23亿、-0.93亿、-0.97亿，2025年前9月同比+4.35%； 净利分别约为人民币-5.95亿、0.48亿、1.12亿、-0.

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月18日，来自韩国的科郦有限公司（简称“科郦”）首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金公司。 公司是中国最大的儿科医药销售服务供货商，2024年收入2.82亿美元，净利润0.22亿美元；2025年上半年收入1.43亿美元，同比下滑近三成，净利润0.22亿美元，同比下滑超五成。 公司是一家源自韩国，主要业务位处中国且正拓展国际业务版图的综合医疗健康解决方案供货商，致力于透过数字解决方案推动医药供应链升级，同时促进生物健康与多功能营养领域的创新发展。 于往绩记录期间，公司主要从事以下业务线：医药营销、推广与销售业务；母婴及营养补充品的研发、生产与分销业务。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的收益计，公司在中国医药营销、推广与销售市场排名前十，且是中国最大的儿科医药营销、推广与销售服务供货商，约**国市场15.9%的显着份额。 公司的销售网络遍布中国内地31个省份，涵盖所有省会城市及地级市。截至2025年6月30日，公司拥有超过1,500家分销商的医药营销、推广与销售网络，覆盖约110,000家诊所、310,000家药房及3,600家医院，其中包括68家中国三级甲等医院（**国三级甲等医院总数约3.8%）。 目前，公司的医药营销、推广与销售业务线以其分销的两款旗舰儿科处方药（妈咪爱与易坦静）为支柱。妈咪爱及易坦静均为韩美集团开发及生产的产品。于往绩记录期间，公司为妈咪爱及易坦静在中国院外细分市场的独家分销商。 此外，公司亦开发了高度多元化及差异化的创新产品组合，包括母婴及营养补充剂产品（主要为生物保健功能性补充剂及婴幼儿配方奶粉）的研发、生产及销售。公司亦已开发及提供了全面的益生菌补充剂产品组合，旨在满足不同年龄层的多样化配方需求。公司的产品以多个品牌进行销售，其中包括中国婴幼儿益生菌

来源丨招股书、LiveReport大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月17日，新奥股份第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板以介绍上市，独家保荐人为中金公司。公司已于1994年在A股上市，代码600803，截至12月18日的A股市值近700亿人民币。 公司是中国最大的民营天然气企业，2024年收入1349.46亿人民币，净利润99.44亿人民币。 公司拟私有化新奥能源(2688.HK)，并同步以介绍方式在香港联交所主板上市。值得注意的是，新奥能源H股私有化的要约价为80.00港元，较其12月18日收盘价68.95港元溢价约16%。收购方案由现金和换股两部分构成，现金支付为每股24.50港元，换股支付为每股2.94股新奥股份H股。 公司是中国最大的民营天然气企业及在所有市场参与者中排名第三的天然气企业，覆盖天然气全产业链。 作为行业领先的能源企业，公司以天然气全场景作为基础，已沉淀超过30年的运营实践，拥有庞大坚实的客户基础、丰富的海内外长协资源、中国处理能力最大的民营LNG接收站、自主研发的风控以及套期保值交易系统，持续深化天然气产业链一体化布局。 公司提供全套业务及服务，主要包括(i)天然气销售业务（包含天然气零售、天然气批发及平台交易气）；(ii)泛能业务；(iii)智家业务；(iv)工程建造与安装；及(v)基础设施运营，业务覆盖全国各个地区。 财务分析 收入分别约为人民币1461.13亿、1378.41亿、1317.15亿、648.27亿、644.89亿，2025年前9月同比-0.52%； 毛利分别约为人民币204.52亿、187.68亿、180.56亿、90.94亿、91.64亿，2025年前9月同比+0.77%； 净利分别约为人民币110.73亿、125.30亿、99.44亿、49.48亿、47.02亿，2025年前9月同比-4.97%； 毛利率

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月19日，天数智芯通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，独家保荐人为华泰国际。公司此前已秘密递表港交所，据此前市场传闻，公司此次港股IPO募资目标约为3至4亿美元。 公司是中国通用GPU产品及AI算力解决方案提供商，2024年收入5.4亿元，净亏损8.92亿元；2025年上半年收入3.24亿元，同比增长64%，净亏损6.09亿元，毛利率50.1%。 公司成立于2015年12月，2018年正式启动通用GPU设计，2021年推出中国首款通用GPU产品第一代训练系列天垓Gen 1并实现量产交付，2022年推出第一及第二代推理系列智铠Gen 1及智铠Gen 1X，2023年推出第二代训练系列天垓Gen 2并实现量产，2024年推出第三代训练系列天垓Gen 3（预计2026年第一季度开始量产）。 公司提供针对不同行业的通用GPU产品及AI算力解决方案，产品组合主要包括通用GPU芯片及加速卡，以及定制AI算力解决方案（包括通用GPU服务器及集群），将公司的硬件与专有的软件栈结合，以满足客户在训练及推理场景中的特定需求。 根据弗若斯特沙利文的资料，在中国芯片设计公司中，公司是首家实现推理通用GPU芯片量产的公司，首家实现训练通用GPU芯片量产的公司，及首家采用先进7nm工艺技术达成该等里程碑的公司。 公司的通用GPU产品组合包括用于训练及推理场景的芯片及加速卡。利用专有的通用GPU产品，公司亦提供通用GPU服务器及通用GPU算力集群的AI算力解决方案。 通用GPU产品：公司的通用GPU产品通过两条专门的产品线满足该等互补的计算需求。天垓系列为公司的旗舰训练专用产品线及中国国内首款量产的通用GPU产品，专为AI模型训练而设计，拥有先进的计算核心及优化的多卡集群架构。与此互补的是智铠系列，其为国内首款专为推理而设计的通用GPU

2025年以来，港股市场已有101只新股IPO上市（另有2只DeSPAC、1只介绍上市、2只转板），合计募资约2744亿港元。最近一周（12月14日~12月20日），4家上市，15家招股，12家聆讯，15家递表。 最近一周，智汇矿业、希迪智驾(18C)、HASHKEY、果下科技等4家公司上市。 一大波公司招股，15家公司冲刺年底上市，包括林清轩、英矽智能、卧安机器人、迅策、美联股份、五一视界(18C)等6家公司仍在招股中；华芢生物-B、南华期货(AH)、印象大红袍、明基医院、诺比侃、轻松健康、翰思艾泰-B、智汇矿业、希迪智驾(18C)等9家公司招股结束。 12家公司通过聆讯，其中智谱(18C)、天数智芯、壁仞科技(18C)、兆易创新(AH)、豪威集团(AH)、卓正医疗通过聆讯暂未招股，林清轩、英矽智能、卧安机器人、迅策、美联股份、五一视界通过聆讯后已开启招股。 15家公司递表，分别为广合科技(AH)、金智维、新奥天然气、SKG未来穿戴、巴奴国际、科郦、岸迈生物-B、泽璟制药(AH)、兆威机电(AH)、道通科技(AH)、华大北斗、美格智能(AH)、环球园艺、富信富通、长光辰芯。 一、新股上市（4家） 最近一周，智汇矿业、希迪智驾(18C)、HASHKEY、果下科技成功在港交所挂牌上市，四只新股涨跌不一。 二、招股（15家） 最近一周，15家公司集体招股，其中智汇矿业、希迪智驾招股结束、已上市，华芢生物-B、南华期货(AH)、印象大红袍、明基医院、诺比侃、轻松健康、翰思艾泰-B招股结束、待上市，林清轩、英矽智能、卧安机器人、迅策、美联股份、五一视界(18C)等6家公司仍在招股中。 1、林清轩 12月18日，六只新股同日开启招股，分别为：林清轩(2657.HK)、卧安机器人(6600.HK)、迅策(3317.HK)、英矽智能 (3696.HK)、五一视界(6651.HK)、美联股

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月15日，金智维首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为国泰君安国际、中银国际。 公司是专注于提供人工智能（「AI」）数字员工解决方案及企业级智能体解决方案的AI企业，2024年收入2.43亿元人民币，净亏损1.22亿元，同比扩大九成；2025年上半年收入0.46亿元，净亏损1.17亿元，同比扩大三倍。 **获悉，珠海金智维人工智能股份有限公司Zhuhai Kingsware Artificial Intelligence Co., Ltd.*（简称“金智维”）于2025年12月15日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。 公司是一家专注于提供人工智能（「AI」）数字员工解决方案及企业级智能体解决方案的AI企业，通过自主研发的AI解决方案，公司助力企业加速其数智化转型。 公司已服务众多行业多家头部企业，并取得市场领先地位。按市场份额计，公司于2022年至2024年连续三年在中国AI数字员工解决方案市场蝉联榜首。整个业绩记录期间，公司在此市场服务的大中型企业数量亦位居市场首位。公司的市场领先地位尤其体现在金融服务领域，自2022年至2024年连续三年市场份额稳居第一。 以下为公司发展历程的关键里程碑： 公司于2016年推出基于RPA技术的数字员工平台；于2021年推出AI能力中心，构建了K-APA AI数字员工平台，并推出K-APA AI数字员工解决方案）；于2022年顺利通过中国信通院RPA系统和工具产品能力全能力域证书；顺应大语言模型快速发展趋势，公司于2023年对K-APA平台进行系统性升级，并获工信部认证为国家级专精特新「小巨人」企业； 公司于2025年推出Ki-Agent企业级智能体平台及Ki-Agent企业级智能体解决方案；截至最后实际可行日期，公司的Ki-Agent解决方案已在多个

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月17日，未来健康SKG首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信建投国际。公司2024年8月在新三板挂牌，代码872794，2025年11月摘牌。 公司是全球智能舒缓穿戴设备龙头企业，2024年收入10.45亿元，净利润1.35亿元；2025年前三季度收入8.78亿元，同比增长16%，净利润1.06亿元，同比增长25%。 公司曾于2022年6月申请A股创业板上市，2023年7月自愿撤回；2024年考虑北交所上市但未提出正式申请。2024年12月与中信建投签订A股上市辅导协议并向中证监备案，2025年8月终止上市辅导。 自2016年，公司一直深耕智能可穿戴健康设备领域，现已成为中国乃至全球智能舒缓穿戴设备的行业引领者。将医院专业医疗科技融入日常便携消费电子产品，公司让健康管理变得轻松便捷，重新定义健康体验的方式。 公司打造多元化的产品矩阵，涵盖智能舒缓穿戴设备、运动后恢复及塑形设备、智能健康手表及健康家居产品。公司多款产品开创行业先河，创新应用中频脉冲、经皮神经电刺激(TENS)等广泛应用于医疗领域的专业科技。 智能舒缓穿戴设备：作为颈部及腰部智能舒缓可穿戴解决方案的先行者，公司现已推出覆盖肩颈部、腰部、眼部及膝部等关键部位的全面智能舒缓产品线。通过融合脉冲理疗、机械揉捏、热灸理疗及红外技术，公司的产品能为日常不适提供有效、无创的舒缓方案。 运动后恢复及塑形设备：公司的健腹仪及筋膜枪专为高效肌肉放松、运动后恢复及塑形设计。 智能健康手表：公司的智能健康手表提供24小时不间断生命体征监测，当检测到血压、心率或血氧浓度异常时，可通过短信及应用程序推送自动告警。 健康家居产品：公司的健康家居产品系列主要包含智能按摩沙发椅及睡眠枕。 根据弗若斯特沙利文的资料，按GMV计算，公司在中国智能舒缓穿戴设

12月18日，美联股份(2671.HK) 开启招股，招股日期为2025年12月18日至2025年12月23日，并预计于2025年12月30日在港交所挂牌上市，独家保荐人为申万宏源。 公司本次拟全球发售2460.0万股（不含超配，无发售量调整权），发行比例为20.41%，招股区间价为7.10-9.16港元，发行后总市值约为8.56亿-11.04亿港元，H股全流通，故H股市值与总市值区间相同。 若按招股中间价8.13港元计，公司募资总额约2.0亿港元，该公司采用发行机制B，公开固定10%，无强制回拨；国配部分约占1.8亿港元，其中有4家基石投资者参与，其中包括Logic Selective、彩虹控股、Tiny Jade、吴兴华，合计参投约0.515亿港元，占全球发售的25.8%。 据TradeGo新股孖展数据，截至12月19日17时，美联股份的孖展总额约2.82亿港元，孖展认购倍数约12.52倍。其中，TGM、富途证券、辉立证券分别放出1.31亿、0.68亿、0.23亿港元孖展。 来源：TradeGo （本文首发于活报告公众号，ID：**）

临近年底，15只新股密集登港，目前仍有6只新股正在招股中。 英矽智能(3696.HK) 开启招股，招股日期为2025年12月18日至2025年12月23日，并预计于2025年12月30日在港交所挂牌上市，联席保荐人为摩根士丹利、中金公司、广发融资。 公司本次拟全球发售9469.05万股（不含超配，无发售量调整权），发行比例为16.99%，招股价为24.05港元，发行后总市值约为134.06亿港元。 若按招股价24.05港元计，公司募资总额约22.77亿港元，该公司采用发行机制B，公开固定10%，无强制回拨；国配部分约占20.5亿港元，其中有15家基石投资者参与，其中包括淡马锡、瑞银、施罗德、Oaktree Funds、腾讯、Lilly等，合计参投约8.94亿港元，占全球发售的39.29%。 据TradeGo新股孖展数据，截至12月19日17时，英矽智能的孖展总额约129.09亿港元，孖展认购倍数约56.68倍。其中，富途证券、老虎国际、TGM分别放出95.19亿、12.18亿、5.5亿港元孖展。 来源：TradeGo （本文首发于活报告公众号，ID：**）

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月17日，兆易创新通过港交所聆讯，拟在香港主板实现A+H上市，联席保荐人为中金公司、华泰国际。 公司是全球领先的多元芯片设计公司，2024年收入73.56亿元，同比增长28%，净利润11亿元，同比增长583%。 **获悉，兆易创新科技集团股份有限公司GigaDevice Semiconductor Inc.（简称“兆易创新”）于2025年12月17日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。 公司2016年8月在A股主板上市，截至12月18日，公司总市值超1400亿人民币。 专用型存储芯片和MCU领先企业，A股市值逾1400亿 公司是一家多元芯片的集成电路设计公司，为客户提供包括Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片等多样化芯片产品，以及包括相应算法、软件在内的一整套系统及解决方案。公司采用无晶圆业务模式。 公司成立于2005年，深耕专用型存储芯片行业二十年，MCU领域十四年，成为了中国内地专用型存储芯片和MCU知名企业，打造了具有全球影响力的专用型存储芯片和MCU品牌。 根据弗若斯特沙利文的报告，以2024年销售额计，公司是多个领域的市场领导者，全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU领域排名均全球前十的集成电路设计公司。具体而言： NOR Flash：全球第二、中国内地第一。 SLC NAND Flash：全球第六、中国内地第一。 利基型DRAM：全球第七、中国内地第二。 MCU：全球第八、中国内地第一。 指纹传感器芯片：中国内地第二。 公司作为集成电路设计行业的全球引领者，具备强大的多元芯片设计能力，主要分为专用型存储芯片、MCU、模拟芯片及传感器芯片四大板块，构成了「感存算控连」生态协同解决方案的基础。公司自主研发的芯片与创新解决方案，凭借卓越

AI医疗产业正迎来爆发式增长。日前，美国硅谷初创公司OpenEvidence估值10个月暴增12倍的火箭式崛起，不仅印证了AI医疗赛道的巨大潜力，也让中国本土AI医疗龙头备受关注。 作为中国AI医疗行业龙头、医疗版ChatGPT的典型代表——平安好医生(1833.HK)在政策东风与技术迭代中稳步前行，形成了兼具本土特色与生态优势的发展路径，并同样展现出了强大的竞争力。 一、OpenEvidence：10个月12倍，AI医疗“ChatGPT时刻” 2022年成立于美国迈阿密的OpenEvidence，凭借精准的产品定位与技术创新，成为2025年AI医疗领域最大黑马。短短10个月内，其估值飙升12倍至120亿美元，目前正推进2.5亿美元新一轮股权融资，创下医疗AI行业融资纪录。 OpenEvidence的爆发，核心在于精准解决了临床医生的核心痛点：一方面，医学知识爆炸式增长（全球每年新增150万篇医学论文，文献总量每5年翻一番），医生难以兼顾诊疗工作与知识更新；另一方面，通用AI存在的“幻觉”风险，使其在医疗应用场景中可能引发严重医疗事故。 针对这两大痛点，OpenEvidence成功构建起了差异化优势： 1、循证医学深度绑定：实时扫描3500万篇同行评审论文、临床指南及药物专著，给出的诊断建议均附带可追溯引用链接，直接跳转至《新英格兰医学杂志》《柳叶刀》等顶级期刊原文； 2、风险控制的克制性：若文献证据不足，系统会明确告知“不知道”，拒绝无依据的推测性回答，以规避AI幻觉带来的潜在医疗事故风险； 3、用户增长的爆发力：面向医生群体免费开放，凭借极致的专业体验实现病毒式传播，目前已覆盖全美40%的医生群体，今年7-10月临床咨询量从850万次增至1600万次，增幅近60%，累计覆盖1亿名美国患者的治疗决策。 二、政策与市场双轮驱动，中国AI医疗进入黄金发展期 与美国AI医疗市场

林清轩(2657.HK)招股日期为2025年12月18日至2025年12月23日，并预计于2025年12月30日在港交所挂牌上市。 公司拟全球发售1396.65万股（另有15%绿鞋），发行比例10%，招股价77.77港元，募资总额约10.86亿港元，发行后总市值108.62亿港元，H股市值82.51亿港元。 本次发行采用机制B分配，公开发售占10%，无强制回拨。国配部分引入7家基石投资者（富达基金、大湾区共同家园、正心谷资本、Duckling Fund、SS Capital、大家人寿、雅润投资），认购约4.83亿港元，占全球发售股份的44.43%。 据TradeGo新股孖展数据，截至12月18日17时，林清轩孖展总额已达4.93亿港元，孖展认购倍数约4.54倍，首日认购已足额。其中，富途证券、老虎国际、**证券分别放出3.91亿、4805万、3137万港元。 （本文首发于活报告公众号，ID：**）

12月18日，迅策(3317.HK) 开启招股，招股日期为2025年12月18日至2025年12月23日，并预计于2025年12月30日在港交所挂牌上市，独家保荐人为国泰君安。 公司本次拟全球发售2250.0万股（不含超配，有15%的发售量调整权），发行比例为6.98%，招股区间价为48.00-55.00港元，发行后总市值约为154.80亿-177.38亿港元，H股市值约为128.15亿-146.84亿港元。 若按招股中间价51.5港元计，公司募资总额约11.59亿港元，该公司采用发行机制B，公开固定10%，无强制回拨；国配部分约占10.43亿港元，其中有9家基石投资者参与，其中包括中视金桥、Alphahill基金、富策控股、无极资本等，合计参投约3.08亿港元，占全球发售的26.56%。 据TradeGo新股孖展数据，截至12月18日17时，迅策的孖展总额约0.2亿港元，孖展认购倍数约0.16倍。其中，富途证券、老虎国际、盈立证券分别放出1200万、491万、156万港元孖展。 来源：TradeGo （本文首发于活报告公众号，ID：**）

12月18日，六只新股同日开启招股，分别为：卧安机器人(6600.HK)、迅策(3317.HK)、林清轩(2657.HK)、英矽智能 (3696.HK)、五一视界(6651.HK)、美联股份(2671.HK)。 卧安机器人(6600.HK)招股日期为2025年12月18日至2025年12月23日，并预计于2025年12月30日在港交所挂牌上市。 公司拟全球发售2222.23万股（另有15%绿鞋），发行比例10%，招股价63.00~81.00港元，募资最高可达18亿港元，发行后总市值140亿~180亿港元，H股市值140亿~180亿港元。 本次发行采用机制B分配，公开发售占10%，无强制回拨。国配部分引入9家基石投资者（包括高瓴资本、信庭投资、无极资本、东方国际资管、观博资本、Yield Royal Investment、锐智资本），合计认购约7亿港元，占全球发售股份的43.75%。 据TradeGo新股孖展数据，截至12月18日17:35，卧安机器人孖展总额已达13.31亿港元，孖展认购倍数约7.39倍，首日认购已足额。其中，富途证券、盈立证券、**证券分别放出7.37亿万、3.26亿、1.09亿港元。 （本文首发于活报告公众号，ID：**）

AI医疗产业正迎来爆发式增长。日前，美国硅谷初创公司OpenEvidence估值10个月暴增12倍的火箭式崛起，不仅印证了AI医疗赛道的巨大潜力，也让中国本土AI医疗龙头备受关注。 作为中国AI医疗行业龙头、医疗版ChatGPT的典型代表——平安好医生(1833.HK)在政策东风与技术迭代中稳步前行，形成了兼具本土特色与生态优势的发展路径，并同样展现出了强大的竞争力。 一、OpenEvidence：10个月12倍，AI医疗“ChatGPT时刻” 2022年成立于美国迈阿密的OpenEvidence，凭借精准的产品定位与技术创新，成为2025年AI医疗领域最大黑马。短短10个月内，其估值飙升12倍至120亿美元，目前正推进2.5亿美元新一轮股权融资，创下医疗AI行业融资纪录。 OpenEvidence的爆发，核心在于精准解决了临床医生的核心痛点：一方面，医学知识爆炸式增长（全球每年新增150万篇医学论文，文献总量每5年翻一番），医生难以兼顾诊疗工作与知识更新；另一方面，通用AI存在的“幻觉”风险，使其在医疗应用场景中可能引发严重医疗事故。 针对这两大痛点，OpenEvidence成功构建起了差异化优势： 1、循证医学深度绑定：实时扫描3500万篇同行评审论文、临床指南及药物专着，给出的诊断建议均附带可追溯引用链接，直接跳转至《新英格兰医学杂志》《柳叶刀》等顶级期刊原文； 2、风险控制的克制性：若文献证据不足，系统会明确告知“不知道”，拒绝无依据的推测性回答，以规避AI幻觉带来的潜在医疗事故风险； 3、用户增长的爆发力：面向医生群体免费开放，凭借极致的专业体验实现病毒式传播，目前已覆盖全美40%的医生群体，今年7-10月临床咨询量从850万次增至1600万次，增幅近60%，累计覆盖1亿名美国患者的治疗决策。 二、政策与市场双轮驱动，中国AI医疗进入黄金发展期 与美国AI医疗市场

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月14日，英矽智能通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为摩根士丹利、中金公司、广发证券。 公司是一家AI驱动药物发现及开发公司，2024年收入0.86亿美元，同比增长六成，净亏损0.17亿美元，同比收窄九成，毛利率90.38%；2025年上半年收入0.27亿美元，同比下降五成，净亏损0.19亿美元，同比扩大三倍，毛利率83.84%。 **获悉，英矽智能InSilico Medicine Cayman TopCo（简称“英矽智能”）于2025年12月14日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市。 公司是一家信誉卓著、业务遍布全球的AI驱动药物发现及开发公司。截至最后实际可行日期，公司已通过自主开发的生成式人工智能平台Pharma.AI产生逾20项临床或IND申报阶段的资产，其中三项资产已授权予国际制药及医疗保健公司，最高合约总价值20亿美元，包括总额约1.1亿美元的预付款项以及约19亿美元的里程碑付款，还有一项处于自主开发阶段的II期资产，在业界中处于相对较为先进的阶段。 公司独特的双引擎业务模式结合了生成式AI平台与深厚的自主药物研发能力，实现了持续的强化学习，不断提升Pharma.AI的能力并推动科学创新。公司亦正将Pharma.AI的应用范围扩展至多个行业，如先进材料、农业、营养产品及兽医药物领域。 Pharma.AI是一个AI驱动的药物发现及开发平台，提供包括新靶点识别到小分子生成及临床结果预测的端到端服务。Pharma.AI由Biology42、Chemistry42、Medicine42及Science42组成，旨在覆盖整个药物发现和开发过程。 Pharma.AI能够识别新的药物靶点，针对新型及既定的靶点从头设计分子，并优化候选药物的临床开发。具体而言，公司的生成式AI驱动方法已识别出一种调节多种纤维

来源丨LiveReport大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月16日，卓正医疗通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为海通国际、浦银国际。 公司是私立中高端综合医疗服务机构，2024年收入为9.59亿元，同比增长38.84%，净利润为0.80亿元，同比扭亏为盈；2025年前八个月收入为6.96亿元，净利润为0.83亿元。 公司是中国领先的私立中高端综合医疗服务机构，致力于通过公司的私立医疗服务机构和线上医疗服务平台，为患者提供涵盖多专科的优质医疗服务。 截至最后实际可行日期，公司在中国各地拥有及经营19家医疗服务机构，包括17家诊所和两家医院，覆盖中国十一个城市，包括深圳、广州、北京、成都、苏州、长沙、上海、重庆、杭州和武汉等中国经济最发达的城市。此外，公司还在新加坡及马来西亚分别经营了4家及1家的全科诊所。 2022-2024年度、2024及2025年前8个月，于有关期间在公司位于中国的医疗服务机构接受服务的患者总数分别为162,393人、201,335人、242,549人、190,685人及212,180人，在公司的医疗服务机构及在线医疗服务平台的付费患者就诊总人次分别为529,829人次、733,397人次、905,825人次、595,070人次及642,132人次。2022-2024年度及2025年前8个月，患者回头率分别为75.7%、78.2%、80.0%及82.7%。 截至2025年8月31日，公司有387名全职医生，他们在取得执业资格后平均拥有约15年的执业经验，其中约79%的医生在加入公司之前曾在顶级三级甲等医院执业。 公司的收入主要来源于医疗服务，包括实体医疗服务、线上医疗服务、会员计划和院外医疗服务。2025年前八个月，实体医疗服务营收贡献达92.1%。 财务业绩 截至2024年12月31日止3个年度、2024及2025年前八个月

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月17日，美联股份通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，独家保荐人为申万宏源。公司曾于2022年12月在新三板挂牌（代码：873980），并于2024年11月摘牌。 公司是综合预制钢结构建筑分包服务提供商，2024年收入15.23亿元，净利润0.71亿元；2025年上半年收入14.24亿元，同比增长180%，净利润0.63亿元，同比增长360%。 值得注意的是，公司曾于2014年提交上交所主板上市申请，但未获批；2023年11月公司进行了北交所上市辅导，但未提交北交所上市申请。 公司是综合预制钢结构建筑分包服务提供商，为各行各业的建筑项目提供综合服务，涵盖项目设计和优化、采购、制造和安装。 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，公司于中国预制钢结构建筑市场的工业领域中排名第三，市场份额为3.5%。 根据收入确认模式和运营特色，公司的业务分为三个业务类别：(i)预制钢结构建筑分包服务；(ii)专业工程总包；及(iii)工业环保装备。这些相互关联的业务类别产生协同效应，推动公司的持续增长。 截至最后实际可行日期，公司拥有119个在手项目。 财务业绩 截至2024年12月31日止3个年度、2024及2025年前6个月： 收入分别约为人民币19.03亿、14.53亿、15.23亿、5.10亿、14.24亿，2025年前6月同比+179.51%； 毛利分别约为人民币2.43亿、2.15亿、1.90亿、0.60亿、1.45亿，2025年前6月同比+140.41%； 净利分别约为人民币0.88亿、0.62亿、0.71亿、0.14亿、0.63亿，2025年前6月同比+360.20%； 毛利率分别约为12.75%、14.77%、12.51%、11.86%、10.20%； 净利率分别约为4.61%、4.28%、4.65%、