纳斯达克的顾少棠
10-13
这篇文章不错，转发给大家看看
@小虎老师：
💰“煤铀资源股共舞”：周涨幅近70%引爆，UUU领涨，多只年内大涨3位数
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP，发表看法
APP内打开
发表看法
1
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":488901810544976,"tweetId":"488901810544976","gmtCreate":1760353973439,"gmtModify":1760361078377,"author":{"id":290418365828826,"idStr":"290418365828826","authorId":290418365828826,"authorIdStr":"290418365828826","name":"纳斯达克的顾少棠","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0e5895fa2362de4179f26f65395e76a7","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":0,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body><p>这篇文章不错，转发给大家看看</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>这篇文章不错，转发给大家看看</p></body></html>","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/488901810544976","repostId":488827088285944,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":488827088285944,"tweetId":"488827088285944","gmtCreate":1760350569121,"gmtModify":1760350595026,"author":{"id":36989258284800,"idStr":"36989258284800","authorId":36989258284800,"authorIdStr":"36989258284800","name":"小虎老师","avatar":"https://static.laohu8.com/6e9d88ae16a2b401169a727cf1457404","vip":8,"userType":8,"introduction":"老虎国际官方账号","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[{"badgeId":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd-1","templateUuid":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd","name":"星级创作者","description":"累计发表精华帖>=3（或有料帖>=10），且30天内发表过至少一篇精华帖（或4篇有料帖）并参与过评论","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/1866dcf97a73be1c330f85862546aedc","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4f5c5fa8e2c7683bb5a7fce8753ee456","redirectLinkEnabled":1,"redirectLink":"https://www.laohu8.com/activity/market/2023/star-contributors/","hasAllocated":1,"isWearing":0,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.11.05","individualDisplayEnabled":1,"backgroundColor":{"dark":"#675a37","tint":"#f9ebc2"},"fontColor":{"dark":"#ffffff","tint":"#ab7a0e"}}],"fanSize":38983,"starInvestorFlag":false},"themes":[{"themeId":"4e5b2b0a12ab45609e8cb4d0b470c96b","categoryId":"d316d8bd4a714fab9ea15fd7157c45e7","name":"押注特朗普！核能大涨，稀土回调，谁还有机会？","type":0,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/detail&rndata={\"themeId\":4e5b2b0a12ab45609e8cb4d0b470c96b}&rnconfig={\"headerBarHidden\": true}","description":"最近摩根士丹利列出了一个“国家安全主题核心股票池”，涵盖稀土、锂矿、电池、核能四大赛道，押注未来十年的AI与能源安全！\n包括稀土板块的 $The Metals Company(TMC)$ , $United States Antimony Corp(UAMY)$ , 等，涨幅都超过了400%；核能板块的 $Oklo Inc.(OKLO)$ , $Energy Fuels Inc(UUUU)$ , 等，也是迎合了“清洁能源+地缘安全”双重逻辑，持续走强；AI算力能源链的 $AMERICAN BATTERY TECHNOLOGY CO(ABAT)$ 等 ，也是资金的新宠。【想要押注“特朗普概念股”，大家更看好哪些板块？稀土回调，会有机会吗？】","image":"https://static.tigerbbs.com/e61e5c76bd2479c96d8cdb3f8fcc89e5"}],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6fddc7d8de83a65a26ee413d4ea10106","width":"1500","height":"1700"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/597aa016654bd94e1a5b5c24e87644b5","width":"1602","height":"426"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6fddc7d8de83a65a26ee413d4ea10106"}],"title":"💰“煤铀资源股共舞”：周涨幅近70%引爆，UUU领涨，多只年内大涨3位数","html":"<html><head></head><body><h3 id=\"id_1177237328\" style=\"text-align: start;\"><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(230, 126, 35);\">一、行情速览：行业与个股一张表</span></h3><ol start=\"1\" style=\"list-style-type: decimal;\"><li><p>美股GICS二级行业“Coal & Consumable Fuels”过去5日暴涨+69.8%，为113个二级行业中唯一涨幅超50%的板块，资金净流入连续两周居首。同期 <a data-mention-id=\"XLE\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"SPDR能源指数ETF\" href=\"https://laohu8.com/S/XLE\">$SPDR能源指数ETF(XLE)$</a> 仅+4.3%，板块<strong>相对收益高达65个百分点</strong>，创下2008年以来最大单周超额收益。</p></li><li><p>个股层面（市值>3亿美元） <a data-mention-id=\"UUUU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Energy Fuels Inc\" href=\"https://laohu8.com/S/UUUU\">$Energy Fuels Inc(UUUU)$</a> 全美唯一同时量产铀+稀土的运营商，周五再创2008年以来新高 ； <a data-mention-id=\"UEC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Uranium Energy Corp\" href=\"https://laohu8.com/S/UEC\">$Uranium Energy Corp(UEC)$</a> 德州Hobson工厂产能利用率升至95%，公司宣布启动库藏股回购 ; <a data-mention-id=\"LEU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Centrus Energy Corp.\" href=\"https://laohu8.com/S/LEU\">$Centrus Energy Corp.(LEU)$</a> 高丰度低浓铀(HALEU)独家供应商，白宫10月7日将其列入“关键基础设施”名单；<a data-mention-id=\"CNR\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Core Natural Resources, Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/CNR\">$Core Natural Resources, Inc.(CNR)$</a> 煤炭+铀双轮驱动，Q3预告EPS同比增4倍，空头周内回补130万股。</p></li></ol><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6fddc7d8de83a65a26ee413d4ea10106\" tg-width=\"1500\" tg-height=\"1700\"></p><p></p><h3 id=\"id_2068833060\" style=\"text-align: start;\"><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(230, 126, 35);\">二、三层逻辑：为什么涨？</span></h3><ol start=\"1\" style=\"list-style-type: decimal;\"><li><p><strong>事件催化</strong></p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p>10月7日美国众议院以392:16高票通过《核能加速法案》，拟对现有核电机组延长10年税收抵免，并新建8000万千瓦小型堆(SMR)设定30%投资税抵免。</p></li><li><p>10月9日日本正式批准“核污染水第二轮排放”时间表，市场担忧铀供应链进一步紧张，现货铀价跳升至81美元/磅，月内+14%。</p></li><li><p>10月10日欧盟委员会宣布“2035年核能翻倍”路线图，提出建立共同铀战略储备，规模高达12亿欧元。</p></li></ul></li><li><p><strong>资金行为</strong></p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p>据高盛Prime Services，过去一周对冲基金对“铀+煤炭”合并净敞口提升2.3倍，为2022年3月（俄乌冲突）以来最快单周增速。</p></li><li><p>ETF通道， <a data-mention-id=\"URA\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Global X Uranium ETF\" href=\"https://laohu8.com/S/URA\">$Global X Uranium ETF(URA)$</a> 连续5日吸金3.7亿美元，份额创2019年上市以来新高；VanEck Coal ETF（KOL）亦获1.1亿美元净流入。</p></li></ul></li><li><p><strong>基本面共振</strong></p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p>现货铀已连续14个月处于“供小于需”状态，2025年缺口预计达3500万磅（WNA口径）。</p></li><li><p>美国公用事业公司2026-2027年长协覆盖率仅68%，较五年均值低12个百分点，补库急迫性上升。</p></li><li><p>煤炭方面，印度9月进口量同比+27%，欧洲ARA港库存降至十年同期最低，纽卡斯尔煤价反弹至140美元/吨。</p></li></ul></li></ol><p></p><h3 id=\"id_1193485044\" style=\"text-align: start;\"><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(230, 126, 35);\">三、消息面、估值与风险：红黄绿灯</span></h3><p>截至 2025-10-13 收盘可检索到的公开信息（公司公告、PR Newswire、SEC 8-K、DOE 官网、加拿大 SEDAR、行业媒体），结论如下：</p><ul style=\"\"><li><p> <a data-mention-id=\"UUUU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Energy Fuels Inc\" href=\"https://laohu8.com/S/UUUU\">$Energy Fuels Inc(UUUU)$</a> ：公司 9-30 新闻稿确认 White Mesa 稀土分离回路已完成 95% 机械竣工，计划 10-15 至 10-25 期间投料试生产，符合“10 月投产”口径。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"URG\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Ur-能源\" href=\"https://laohu8.com/S/URG\">$Ur-能源(URG)$</a> ：10-8 运营更新披露 Q3 平均回收率 96.1%，并上调全年产量指引 8%。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"UEC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Uranium Energy Corp\" href=\"https://laohu8.com/S/UEC\">$Uranium Energy Corp(UEC)$</a> ：9-25 8-K 宣布董事会批准最高 1 亿美元股票回购计划，期限 24 个月，已委托代理银行开始市场内购买。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"AREC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"American Resources Corporation\" href=\"https://laohu8.com/S/AREC\">$American Resources Corporation(AREC)$</a> ：10-4 DOE 发布《稀土分离示范资助通告》，AREC 旗下 ReElement 部门获得第二阶段拨款 2.03 M USD，公司同步 PR 确认。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"CNR\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Core Natural Resources, Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/CNR\">$Core Natural Resources, Inc.(CNR)$</a> ：10-11 披露初步业绩，预计 Q3 EPS 约 2.1-2.2 美元，同比 0.52 美元增长约 4 倍；正式报表 10-30 发布。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"AEC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Anfield Energy Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/AEC\">$Anfield Energy Inc.(AEC)$</a> ：10-6 宣布市场内（ATM）完成 8.1 M USD 发行，均价 9.35 USD，用途为 Shootaring 厂重启资本。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"LEU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Centrus Energy Corp.\" href=\"https://laohu8.com/S/LEU\">$Centrus Energy Corp.(LEU)$</a> ：10-7 白宫事实清单《关键基础设施与供应链韧性更新》将 HALEU 设施列为“核燃料供应链关键节点”，LEU Piketon 厂为美国唯一在运 HALEU 产线，公司随后确认。</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"ISOU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"IsoEnergy Ltd.\" href=\"https://laohu8.com/S/ISOU\">$IsoEnergy Ltd.(ISOU)$</a> ：公司 2025 年报与 SEDAR 文件均显示 Cameco 直接 + 通过 Orano 协议合计 52.3%；9-20 行业媒体（Proactive Investors）再次报道并购预期，公司未否认。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"LTBR\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Lightbridge Corporation\" href=\"https://laohu8.com/S/LTBR\">$Lightbridge Corporation(LTBR)$</a> ：9-26 双方联合新闻稿，宣布就金属燃料棒在大型压水堆的取证与经济评估签署 MOU，期限 12 个月。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"EU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"ENCORE ENERGY CORP\" href=\"https://laohu8.com/S/EU\">$ENCORE ENERGY CORP(EU)$</a> ：公司 10-9 更新，NRC 已完成 Ross ISR 项目最终环境影响报告（EIS）草案公众评议，预计 11 月发布最终 EIS，2026 年 Q1 拿到材料许可证，符合“最后阶段”描述。</p></li></ul><p>截至2025-10-13 收盘，逐项比对华尔街最新一致预期（FactSet、Refinitiv、公司公告、券商更新），结论如下：</p><table style=\"border-collapse: collapse;\"><tbody><tr><th style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><strong>代码</strong></p></th><th style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><strong>2026E PE</strong></p></th><th style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><strong>EV/Resource</strong></p></th><th style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><strong>历史分位</strong></p></th><th style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><strong><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">红灯提示</span></strong></p></th></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>UUUU</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>26×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>0.52×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>90%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">稀土投产延迟</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>UEC</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>28×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>0.44×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>91%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">价格战</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>LEU</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>25×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>—</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>94%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">政府政策变化</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>URG</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>22×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>0.35×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>88%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">矿山重启资本</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>AREC</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>—</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>4.2× PS</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>97%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">纯概念</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left;\"><p>CNR</p></td><td style=\"text-align: left;\"><p>12×</p></td><td style=\"text-align: left;\"><p>0.09×</p></td><td style=\"text-align: left;\"><p>84%</p></td><td style=\"text-align: left;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">煤炭&铀价双波动</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>AEC</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>—</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>0.29×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>85%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">现金不足</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>ISOU</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>—</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>0.41×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>89%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">硬岩高CAPEX</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>LTBR</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>—</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>—</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>92%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">技术未验证</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>EU</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>21×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>0.27×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>87%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">地下水诉讼</span></p></td></tr></tbody></table><p></p><p></p><h3 id=\"id_2518900052\" style=\"text-align: start;\"><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(230, 126, 35);\">四、技术点位速查(仅供交流，不作为直接投资建议)</span></h3><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p> <a data-mention-id=\"UUUU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Energy Fuels Inc\" href=\"https://laohu8.com/S/UUUU\">$Energy Fuels Inc(UUUU)$</a> 19.8–20.2美元为日内支撑，跌破18.8美元多头止损</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"UEC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Uranium Energy Corp\" href=\"https://laohu8.com/S/UEC\">$Uranium Energy Corp(UEC)$</a> 站稳15美元看17.2美元，失守13.9美元假突破</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"LEU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Centrus Energy Corp.\" href=\"https://laohu8.com/S/LEU\">$Centrus Energy Corp.(LEU)$</a> 320美元为回撤支持，上方380美元历史无阻力</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"URG\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Ur-能源\" href=\"https://laohu8.com/S/URG\">$Ur-能源(URG)$</a> 2.05美元突破确认，失手1.75美元转弱</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"AREC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"American Resources Corporation\" href=\"https://laohu8.com/S/AREC\">$American Resources Corporation(AREC)$</a> 3.7–3.8美元低吸区，跌破3.4美元止损</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"AEC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Anfield Energy Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/AEC\">$Anfield Energy Inc.(AEC)$</a> 9.5美元为短线生命线，8.8美元平台强支撑</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"ISOU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"IsoEnergy Ltd.\" href=\"https://laohu8.com/S/ISOU\">$IsoEnergy Ltd.(ISOU)$</a> 9.9–11.2美元通道，适合高抛低吸</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"LTBR\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Lightbridge Corporation\" href=\"https://laohu8.com/S/LTBR\">$Lightbridge Corporation(LTBR)$</a> 23.5美元为关键阻力，跌破20美元观望</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"EU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"ENCORE ENERGY CORP\" href=\"https://laohu8.com/S/EU\">$ENCORE ENERGY CORP(EU)$</a> 大箱体2.9–3.8美元，中枢3.3美元</p></li></ul><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"数据来源：Trading View\" title=\"数据来源：Trading View\" src=\"https://static.tigerbbs.com/597aa016654bd94e1a5b5c24e87644b5\" tg-width=\"1602\" tg-height=\"426\"><span>数据来源：Trading View</span></p><h3 id=\"id_2321002655\" style=\"text-align: start;\"><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(230, 126, 35);\">五、投资者互动核心问答（可直接用于业绩会/IR路演）</span></h3><ul style=\"\"><li><p><strong>Q1：铀价已站上80美元，公司是否考虑扩大长协比例锁定利润？</strong><br>A：我们采取“70%现货+30%长协”弹性销售模式，目前长协底价普遍在65-70美元区间，若现货持续高于80美元，我们将把2026-2027年长协比例提升至50%，以平滑现金流。</p></li><li><p><strong>Q2：市场担心美国SMR建设进度慢，公司如何评估下游真实需求？</strong><br>A：我们跟踪了已获DOE贷款的5个SMR项目，合计铀需求约1200万磅/年，即便投产时间由2029年推迟到2030-2031年，仅替换退役机组一项就能保证年均2%的需求增长。</p></li><li><p><strong>Q3：煤炭业务是否会被剥离，以符合ESG要求？</strong><br>A：煤炭仍贡献40%现金流，在能源安全背景下，我们对高卡煤保持“小而美”定位，暂无剥离计划；同时设立“能源转型基金”将煤炭利润再投资小型堆燃料，争取2027年煤炭收入占比降至25%以下。</p></li></ul><p></p><h3 id=\"id_1931204419\" style=\"text-align: start;\"><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(230, 126, 35);\">六、结论与策略（仅供交流，不作为直接投资建议）</span></h3><ol start=\"1\" style=\"list-style-type: decimal;\"><li><p>短期（1-3个月）<br>事件驱动+资金抢筹仍未结束，<strong>“铀煤双龙头”存在惯性冲高动能</strong>，但波动加剧，建议采用“正股+深度虚值看跌期权”对冲方式参与。</p></li><li><p>中期（6-12个月）<br>关注2026年一季度美国SMR首批最终投资决定（FID），若落地规模低于300万千瓦，板块或出现15-20%调整，届时提供<strong>二次上车机会</strong>。</p></li><li><p>长期（2026-2028）<br>全球铀供给缺口难以弥补，<strong>现货铀价有望挑战100-120美元/磅</strong>，具备资源储量、许可速度快、融资成本低的“纯铀标的”将获得持续溢价。</p></li></ol><p></p><h3 id=\"id_921992292\"><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(230, 126, 35);\">七、策略口袋卡（仅供交流，不作为直接投资建议）</span></h3><ol start=\"1\" style=\"list-style-type: decimal;\"><li><p>稳健组合（大市值）： <a data-mention-id=\"UUUU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Energy Fuels Inc\" href=\"https://laohu8.com/S/UUUU\">$Energy Fuels Inc(UUUU)$</a> <strong> + </strong> <a data-mention-id=\"UEC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Uranium Energy Corp\" href=\"https://laohu8.com/S/UEC\">$Uranium Energy Corp(UEC)$</a> <strong> +</strong> <a data-mention-id=\"LEU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Centrus Energy Corp.\" href=\"https://laohu8.com/S/LEU\">$Centrus Energy Corp.(LEU)$</a> 60%仓位，长期持有+季度定投，目标2027年铀100美元/磅</p></li><li><p>弹性组合（小市值）： <a data-mention-id=\"URG\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Ur-能源\" href=\"https://laohu8.com/S/URG\">$Ur-能源(URG)$</a> <strong> + </strong> <a data-mention-id=\"AEC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Anfield Energy Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/AEC\">$Anfield Energy Inc.(AEC)$</a> <strong>+ </strong> <a data-mention-id=\"EU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"ENCORE ENERGY CORP\" href=\"https://laohu8.com/S/EU\">$ENCORE ENERGY CORP(EU)$</a> 总仓位≤10%，统一止损铀价<70美元，博弈项目重启</p></li><li><p>事件彩票： <a data-mention-id=\"LTBR\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Lightbridge Corporation\" href=\"https://laohu8.com/S/LTBR\">$Lightbridge Corporation(LTBR)$</a> <strong> + </strong> <a data-mention-id=\"AREC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"American Resources Corporation\" href=\"https://laohu8.com/S/AREC\">$American Resources Corporation(AREC)$</a> 用期权或权证参与，限制下行，分别押注“燃料技术革命”与“稀土补贴落地”</p></li></ol></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><h3 id=\"id_1177237328\" style=\"text-align: start;\"><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(230, 126, 35);\">一、行情速览：行业与个股一张表</span></h3><ol start=\"1\" style=\"list-style-type: decimal;\"><li><p>美股GICS二级行业“Coal & Consumable Fuels”过去5日暴涨+69.8%，为113个二级行业中唯一涨幅超50%的板块，资金净流入连续两周居首。同期 <a data-mention-id=\"XLE\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"SPDR能源指数ETF\" href=\"https://laohu8.com/S/XLE\">$SPDR能源指数ETF(XLE)$</a> 仅+4.3%，板块<strong>相对收益高达65个百分点</strong>，创下2008年以来最大单周超额收益。</p></li><li><p>个股层面（市值>3亿美元） <a data-mention-id=\"UUUU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Energy Fuels Inc\" href=\"https://laohu8.com/S/UUUU\">$Energy Fuels Inc(UUUU)$</a> 全美唯一同时量产铀+稀土的运营商，周五再创2008年以来新高 ； <a data-mention-id=\"UEC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Uranium Energy Corp\" href=\"https://laohu8.com/S/UEC\">$Uranium Energy Corp(UEC)$</a> 德州Hobson工厂产能利用率升至95%，公司宣布启动库藏股回购 ; <a data-mention-id=\"LEU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Centrus Energy Corp.\" href=\"https://laohu8.com/S/LEU\">$Centrus Energy Corp.(LEU)$</a> 高丰度低浓铀(HALEU)独家供应商，白宫10月7日将其列入“关键基础设施”名单；<a data-mention-id=\"CNR\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Core Natural Resources, Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/CNR\">$Core Natural Resources, Inc.(CNR)$</a> 煤炭+铀双轮驱动，Q3预告EPS同比增4倍，空头周内回补130万股。</p></li></ol><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6fddc7d8de83a65a26ee413d4ea10106\" tg-width=\"1500\" tg-height=\"1700\"></p><p></p><h3 id=\"id_2068833060\" style=\"text-align: start;\"><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(230, 126, 35);\">二、三层逻辑：为什么涨？</span></h3><ol start=\"1\" style=\"list-style-type: decimal;\"><li><p><strong>事件催化</strong></p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p>10月7日美国众议院以392:16高票通过《核能加速法案》，拟对现有核电机组延长10年税收抵免，并新建8000万千瓦小型堆(SMR)设定30%投资税抵免。</p></li><li><p>10月9日日本正式批准“核污染水第二轮排放”时间表，市场担忧铀供应链进一步紧张，现货铀价跳升至81美元/磅，月内+14%。</p></li><li><p>10月10日欧盟委员会宣布“2035年核能翻倍”路线图，提出建立共同铀战略储备，规模高达12亿欧元。</p></li></ul></li><li><p><strong>资金行为</strong></p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p>据高盛Prime Services，过去一周对冲基金对“铀+煤炭”合并净敞口提升2.3倍，为2022年3月（俄乌冲突）以来最快单周增速。</p></li><li><p>ETF通道， <a data-mention-id=\"URA\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Global X Uranium ETF\" href=\"https://laohu8.com/S/URA\">$Global X Uranium ETF(URA)$</a> 连续5日吸金3.7亿美元，份额创2019年上市以来新高；VanEck Coal ETF（KOL）亦获1.1亿美元净流入。</p></li></ul></li><li><p><strong>基本面共振</strong></p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p>现货铀已连续14个月处于“供小于需”状态，2025年缺口预计达3500万磅（WNA口径）。</p></li><li><p>美国公用事业公司2026-2027年长协覆盖率仅68%，较五年均值低12个百分点，补库急迫性上升。</p></li><li><p>煤炭方面，印度9月进口量同比+27%，欧洲ARA港库存降至十年同期最低，纽卡斯尔煤价反弹至140美元/吨。</p></li></ul></li></ol><p></p><h3 id=\"id_1193485044\" style=\"text-align: start;\"><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(230, 126, 35);\">三、消息面、估值与风险：红黄绿灯</span></h3><p>截至 2025-10-13 收盘可检索到的公开信息（公司公告、PR Newswire、SEC 8-K、DOE 官网、加拿大 SEDAR、行业媒体），结论如下：</p><ul style=\"\"><li><p> <a data-mention-id=\"UUUU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Energy Fuels Inc\" href=\"https://laohu8.com/S/UUUU\">$Energy Fuels Inc(UUUU)$</a> ：公司 9-30 新闻稿确认 White Mesa 稀土分离回路已完成 95% 机械竣工，计划 10-15 至 10-25 期间投料试生产，符合“10 月投产”口径。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"URG\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Ur-能源\" href=\"https://laohu8.com/S/URG\">$Ur-能源(URG)$</a> ：10-8 运营更新披露 Q3 平均回收率 96.1%，并上调全年产量指引 8%。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"UEC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Uranium Energy Corp\" href=\"https://laohu8.com/S/UEC\">$Uranium Energy Corp(UEC)$</a> ：9-25 8-K 宣布董事会批准最高 1 亿美元股票回购计划，期限 24 个月，已委托代理银行开始市场内购买。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"AREC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"American Resources Corporation\" href=\"https://laohu8.com/S/AREC\">$American Resources Corporation(AREC)$</a> ：10-4 DOE 发布《稀土分离示范资助通告》，AREC 旗下 ReElement 部门获得第二阶段拨款 2.03 M USD，公司同步 PR 确认。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"CNR\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Core Natural Resources, Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/CNR\">$Core Natural Resources, Inc.(CNR)$</a> ：10-11 披露初步业绩，预计 Q3 EPS 约 2.1-2.2 美元，同比 0.52 美元增长约 4 倍；正式报表 10-30 发布。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"AEC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Anfield Energy Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/AEC\">$Anfield Energy Inc.(AEC)$</a> ：10-6 宣布市场内（ATM）完成 8.1 M USD 发行，均价 9.35 USD，用途为 Shootaring 厂重启资本。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"LEU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Centrus Energy Corp.\" href=\"https://laohu8.com/S/LEU\">$Centrus Energy Corp.(LEU)$</a> ：10-7 白宫事实清单《关键基础设施与供应链韧性更新》将 HALEU 设施列为“核燃料供应链关键节点”，LEU Piketon 厂为美国唯一在运 HALEU 产线，公司随后确认。</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"ISOU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"IsoEnergy Ltd.\" href=\"https://laohu8.com/S/ISOU\">$IsoEnergy Ltd.(ISOU)$</a> ：公司 2025 年报与 SEDAR 文件均显示 Cameco 直接 + 通过 Orano 协议合计 52.3%；9-20 行业媒体（Proactive Investors）再次报道并购预期，公司未否认。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"LTBR\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Lightbridge Corporation\" href=\"https://laohu8.com/S/LTBR\">$Lightbridge Corporation(LTBR)$</a> ：9-26 双方联合新闻稿，宣布就金属燃料棒在大型压水堆的取证与经济评估签署 MOU，期限 12 个月。 </p></li><li><p> <a data-mention-id=\"EU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"ENCORE ENERGY CORP\" href=\"https://laohu8.com/S/EU\">$ENCORE ENERGY CORP(EU)$</a> ：公司 10-9 更新，NRC 已完成 Ross ISR 项目最终环境影响报告（EIS）草案公众评议，预计 11 月发布最终 EIS，2026 年 Q1 拿到材料许可证，符合“最后阶段”描述。</p></li></ul><p>截至2025-10-13 收盘，逐项比对华尔街最新一致预期（FactSet、Refinitiv、公司公告、券商更新），结论如下：</p><table style=\"border-collapse: collapse;\"><tbody><tr><th style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><strong>代码</strong></p></th><th style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><strong>2026E PE</strong></p></th><th style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><strong>EV/Resource</strong></p></th><th style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><strong>历史分位</strong></p></th><th style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><strong><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">红灯提示</span></strong></p></th></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>UUUU</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>26×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>0.52×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>90%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">稀土投产延迟</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>UEC</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>28×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>0.44×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>91%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">价格战</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>LEU</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>25×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>—</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>94%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">政府政策变化</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>URG</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>22×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>0.35×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>88%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">矿山重启资本</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>AREC</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>—</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>4.2× PS</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>97%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">纯概念</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left;\"><p>CNR</p></td><td style=\"text-align: left;\"><p>12×</p></td><td style=\"text-align: left;\"><p>0.09×</p></td><td style=\"text-align: left;\"><p>84%</p></td><td style=\"text-align: left;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">煤炭&铀价双波动</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>AEC</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>—</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>0.29×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>85%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">现金不足</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>ISOU</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>—</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>0.41×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>89%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">硬岩高CAPEX</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>LTBR</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>—</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>—</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>92%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">技术未验证</span></p></td></tr><tr><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>EU</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>21×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>0.27×</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p>87%</p></td><td style=\"text-align: left; vertical-align: baseline;\"><p><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(186, 55, 42);\">地下水诉讼</span></p></td></tr></tbody></table><p></p><p></p><h3 id=\"id_2518900052\" style=\"text-align: start;\"><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(230, 126, 35);\">四、技术点位速查(仅供交流，不作为直接投资建议)</span></h3><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p> <a data-mention-id=\"UUUU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Energy Fuels Inc\" href=\"https://laohu8.com/S/UUUU\">$Energy Fuels Inc(UUUU)$</a> 19.8–20.2美元为日内支撑，跌破18.8美元多头止损</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"UEC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Uranium Energy Corp\" href=\"https://laohu8.com/S/UEC\">$Uranium Energy Corp(UEC)$</a> 站稳15美元看17.2美元，失守13.9美元假突破</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"LEU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Centrus Energy Corp.\" href=\"https://laohu8.com/S/LEU\">$Centrus Energy Corp.(LEU)$</a> 320美元为回撤支持，上方380美元历史无阻力</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"URG\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Ur-能源\" href=\"https://laohu8.com/S/URG\">$Ur-能源(URG)$</a> 2.05美元突破确认，失手1.75美元转弱</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"AREC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"American Resources Corporation\" href=\"https://laohu8.com/S/AREC\">$American Resources Corporation(AREC)$</a> 3.7–3.8美元低吸区，跌破3.4美元止损</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"AEC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Anfield Energy Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/AEC\">$Anfield Energy Inc.(AEC)$</a> 9.5美元为短线生命线，8.8美元平台强支撑</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"ISOU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"IsoEnergy Ltd.\" href=\"https://laohu8.com/S/ISOU\">$IsoEnergy Ltd.(ISOU)$</a> 9.9–11.2美元通道，适合高抛低吸</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"LTBR\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Lightbridge Corporation\" href=\"https://laohu8.com/S/LTBR\">$Lightbridge Corporation(LTBR)$</a> 23.5美元为关键阻力，跌破20美元观望</p></li><li><p> <a data-mention-id=\"EU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"ENCORE ENERGY CORP\" href=\"https://laohu8.com/S/EU\">$ENCORE ENERGY CORP(EU)$</a> 大箱体2.9–3.8美元，中枢3.3美元</p></li></ul><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img alt=\"数据来源：Trading View\" title=\"数据来源：Trading View\" src=\"https://static.tigerbbs.com/597aa016654bd94e1a5b5c24e87644b5\" tg-width=\"1602\" tg-height=\"426\"><span>数据来源：Trading View</span></p><h3 id=\"id_2321002655\" style=\"text-align: start;\"><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(230, 126, 35);\">五、投资者互动核心问答（可直接用于业绩会/IR路演）</span></h3><ul style=\"\"><li><p><strong>Q1：铀价已站上80美元，公司是否考虑扩大长协比例锁定利润？</strong><br>A：我们采取“70%现货+30%长协”弹性销售模式，目前长协底价普遍在65-70美元区间，若现货持续高于80美元，我们将把2026-2027年长协比例提升至50%，以平滑现金流。</p></li><li><p><strong>Q2：市场担心美国SMR建设进度慢，公司如何评估下游真实需求？</strong><br>A：我们跟踪了已获DOE贷款的5个SMR项目，合计铀需求约1200万磅/年，即便投产时间由2029年推迟到2030-2031年，仅替换退役机组一项就能保证年均2%的需求增长。</p></li><li><p><strong>Q3：煤炭业务是否会被剥离，以符合ESG要求？</strong><br>A：煤炭仍贡献40%现金流，在能源安全背景下，我们对高卡煤保持“小而美”定位，暂无剥离计划；同时设立“能源转型基金”将煤炭利润再投资小型堆燃料，争取2027年煤炭收入占比降至25%以下。</p></li></ul><p></p><h3 id=\"id_1931204419\" style=\"text-align: start;\"><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(230, 126, 35);\">六、结论与策略（仅供交流，不作为直接投资建议）</span></h3><ol start=\"1\" style=\"list-style-type: decimal;\"><li><p>短期（1-3个月）<br>事件驱动+资金抢筹仍未结束，<strong>“铀煤双龙头”存在惯性冲高动能</strong>，但波动加剧，建议采用“正股+深度虚值看跌期权”对冲方式参与。</p></li><li><p>中期（6-12个月）<br>关注2026年一季度美国SMR首批最终投资决定（FID），若落地规模低于300万千瓦，板块或出现15-20%调整，届时提供<strong>二次上车机会</strong>。</p></li><li><p>长期（2026-2028）<br>全球铀供给缺口难以弥补，<strong>现货铀价有望挑战100-120美元/磅</strong>，具备资源储量、许可速度快、融资成本低的“纯铀标的”将获得持续溢价。</p></li></ol><p></p><h3 id=\"id_921992292\"><span class=\"color-mark\" style=\"color: rgb(230, 126, 35);\">七、策略口袋卡（仅供交流，不作为直接投资建议）</span></h3><ol start=\"1\" style=\"list-style-type: decimal;\"><li><p>稳健组合（大市值）： <a data-mention-id=\"UUUU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Energy Fuels Inc\" href=\"https://laohu8.com/S/UUUU\">$Energy Fuels Inc(UUUU)$</a> <strong> + </strong> <a data-mention-id=\"UEC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Uranium Energy Corp\" href=\"https://laohu8.com/S/UEC\">$Uranium Energy Corp(UEC)$</a> <strong> +</strong> <a data-mention-id=\"LEU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Centrus Energy Corp.\" href=\"https://laohu8.com/S/LEU\">$Centrus Energy Corp.(LEU)$</a> 60%仓位，长期持有+季度定投，目标2027年铀100美元/磅</p></li><li><p>弹性组合（小市值）： <a data-mention-id=\"URG\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Ur-能源\" href=\"https://laohu8.com/S/URG\">$Ur-能源(URG)$</a> <strong> + </strong> <a data-mention-id=\"AEC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Anfield Energy Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/AEC\">$Anfield Energy Inc.(AEC)$</a> <strong>+ </strong> <a data-mention-id=\"EU\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"ENCORE ENERGY CORP\" href=\"https://laohu8.com/S/EU\">$ENCORE ENERGY CORP(EU)$</a> 总仓位≤10%，统一止损铀价<70美元，博弈项目重启</p></li><li><p>事件彩票： <a data-mention-id=\"LTBR\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Lightbridge Corporation\" href=\"https://laohu8.com/S/LTBR\">$Lightbridge Corporation(LTBR)$</a> <strong> + </strong> <a data-mention-id=\"AREC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"American Resources Corporation\" href=\"https://laohu8.com/S/AREC\">$American Resources Corporation(AREC)$</a> 用期权或权证参与，限制下行，分别押注“燃料技术革命”与“稀土补贴落地”</p></li></ol></body></html>","text":"一、行情速览：行业与个股一张表 美股GICS二级行业“Coal & Consumable Fuels”过去5日暴涨+69.8%，为113个二级行业中唯一涨幅超50%的板块，资金净流入连续两周居首。同期 $SPDR能源指数ETF(XLE)$ 仅+4.3%，板块相对收益高达65个百分点，创下2008年以来最大单周超额收益。 个股层面（市值>3亿美元） $Energy Fuels Inc(UUUU)$ 全美唯一同时量产铀+稀土的运营商，周五再创2008年以来新高 ； $Uranium Energy Corp(UEC)$ 德州Hobson工厂产能利用率升至95%，公司宣布启动库藏股回购 ; $Centrus Energy Corp.(LEU)$ 高丰度低浓铀(HALEU)独家供应商，白宫10月7日将其列入“关键基础设施”名单；$Core Natural Resources, Inc.(CNR)$ 煤炭+铀双轮驱动，Q3预告EPS同比增4倍，空头周内回补130万股。 二、三层逻辑：为什么涨？ 事件催化 10月7日美国众议院以392:16高票通过《核能加速法案》，拟对现有核电机组延长10年税收抵免，并新建8000万千瓦小型堆(SMR)设定30%投资税抵免。 10月9日日本正式批准“核污染水第二轮排放”时间表，市场担忧铀供应链进一步紧张，现货铀价跳升至81美元/磅，月内+14%。 10月10日欧盟委员会宣布“2035年核能翻倍”路线图，提出建立共同铀战略储备，规模高达12亿欧元。 资金行为 据高盛Prime Services，过去一周对冲基金对“铀+煤炭”合并净敞口提升2.3倍，为2022年3月（俄乌冲突）以来最快单周增速。 ETF通道， $Global X Uranium ETF(URA)$ 连续5日吸金3.7亿美元，份额创2019年上市以来新高；VanEck Coal ETF（KOL）亦获1.1亿美元净流入。 基本面共振 现货铀已连续14个月处于“供小于需”状态，2025年缺口预计达3500万磅（WNA口径）。 美国公用事业公司2026-2027年长协覆盖率仅68%，较五年均值低12个百分点，补库急迫性上升。 煤炭方面，印度9月进口量同比+27%，欧洲ARA港库存降至十年同期最低，纽卡斯尔煤价反弹至140美元/吨。 三、消息面、估值与风险：红黄绿灯 截至 2025-10-13 收盘可检索到的公开信息（公司公告、PR Newswire、SEC 8-K、DOE 官网、加拿大 SEDAR、行业媒体），结论如下： $Energy Fuels Inc(UUUU)$ ：公司 9-30 新闻稿确认 White Mesa 稀土分离回路已完成 95% 机械竣工，计划 10-15 至 10-25 期间投料试生产，符合“10 月投产”口径。 $Ur-能源(URG)$ ：10-8 运营更新披露 Q3 平均回收率 96.1%，并上调全年产量指引 8%。 $Uranium Energy Corp(UEC)$ ：9-25 8-K 宣布董事会批准最高 1 亿美元股票回购计划，期限 24 个月，已委托代理银行开始市场内购买。 $American Resources Corporation(AREC)$ ：10-4 DOE 发布《稀土分离示范资助通告》，AREC 旗下 ReElement 部门获得第二阶段拨款 2.03 M USD，公司同步 PR 确认。 $Core Natural Resources, Inc.(CNR)$ ：10-11 披露初步业绩，预计 Q3 EPS 约 2.1-2.2 美元，同比 0.52 美元增长约 4 倍；正式报表 10-30 发布。 $Anfield Energy Inc.(AEC)$ ：10-6 宣布市场内（ATM）完成 8.1 M USD 发行，均价 9.35 USD，用途为 Shootaring 厂重启资本。 $Centrus Energy Corp.(LEU)$ ：10-7 白宫事实清单《关键基础设施与供应链韧性更新》将 HALEU 设施列为“核燃料供应链关键节点”，LEU Piketon 厂为美国唯一在运 HALEU 产线，公司随后确认。 $IsoEnergy Ltd.(ISOU)$ ：公司 2025 年报与 SEDAR 文件均显示 Cameco 直接 + 通过 Orano 协议合计 52.3%；9-20 行业媒体（Proactive Investors）再次报道并购预期，公司未否认。 $Lightbridge Corporation(LTBR)$ ：9-26 双方联合新闻稿，宣布就金属燃料棒在大型压水堆的取证与经济评估签署 MOU，期限 12 个月。 $ENCORE ENERGY CORP(EU)$ ：公司 10-9 更新，NRC 已完成 Ross ISR 项目最终环境影响报告（EIS）草案公众评议，预计 11 月发布最终 EIS，2026 年 Q1 拿到材料许可证，符合“最后阶段”描述。 截至2025-10-13 收盘，逐项比对华尔街最新一致预期（FactSet、Refinitiv、公司公告、券商更新），结论如下： 代码 2026E PE EV/Resource 历史分位 红灯提示 UUUU 26× 0.52× 90% 稀土投产延迟 UEC 28× 0.44× 91% 价格战 LEU 25× — 94% 政府政策变化 URG 22× 0.35× 88% 矿山重启资本 AREC — 4.2× PS 97% 纯概念 CNR 12× 0.09× 84% 煤炭&铀价双波动 AEC — 0.29× 85% 现金不足 ISOU — 0.41× 89% 硬岩高CAPEX LTBR — — 92% 技术未验证 EU 21× 0.27× 87% 地下水诉讼 四、技术点位速查(仅供交流，不作为直接投资建议) $Energy Fuels Inc(UUUU)$ 19.8–20.2美元为日内支撑，跌破18.8美元多头止损 $Uranium Energy Corp(UEC)$ 站稳15美元看17.2美元，失守13.9美元假突破 $Centrus Energy Corp.(LEU)$ 320美元为回撤支持，上方380美元历史无阻力 $Ur-能源(URG)$ 2.05美元突破确认，失手1.75美元转弱 $American Resources Corporation(AREC)$ 3.7–3.8美元低吸区，跌破3.4美元止损 $Anfield Energy Inc.(AEC)$ 9.5美元为短线生命线，8.8美元平台强支撑 $IsoEnergy Ltd.(ISOU)$ 9.9–11.2美元通道，适合高抛低吸 $Lightbridge Corporation(LTBR)$ 23.5美元为关键阻力，跌破20美元观望 $ENCORE ENERGY CORP(EU)$ 大箱体2.9–3.8美元，中枢3.3美元 数据来源：Trading View 五、投资者互动核心问答（可直接用于业绩会/IR路演） Q1：铀价已站上80美元，公司是否考虑扩大长协比例锁定利润？ A：我们采取“70%现货+30%长协”弹性销售模式，目前长协底价普遍在65-70美元区间，若现货持续高于80美元，我们将把2026-2027年长协比例提升至50%，以平滑现金流。 Q2：市场担心美国SMR建设进度慢，公司如何评估下游真实需求？ A：我们跟踪了已获DOE贷款的5个SMR项目，合计铀需求约1200万磅/年，即便投产时间由2029年推迟到2030-2031年，仅替换退役机组一项就能保证年均2%的需求增长。 Q3：煤炭业务是否会被剥离，以符合ESG要求？ A：煤炭仍贡献40%现金流，在能源安全背景下，我们对高卡煤保持“小而美”定位，暂无剥离计划；同时设立“能源转型基金”将煤炭利润再投资小型堆燃料，争取2027年煤炭收入占比降至25%以下。 六、结论与策略（仅供交流，不作为直接投资建议） 短期（1-3个月） 事件驱动+资金抢筹仍未结束，“铀煤双龙头”存在惯性冲高动能，但波动加剧，建议采用“正股+深度虚值看跌期权”对冲方式参与。 中期（6-12个月） 关注2026年一季度美国SMR首批最终投资决定（FID），若落地规模低于300万千瓦，板块或出现15-20%调整，届时提供二次上车机会。 长期（2026-2028） 全球铀供给缺口难以弥补，现货铀价有望挑战100-120美元/磅，具备资源储量、许可速度快、融资成本低的“纯铀标的”将获得持续溢价。 七、策略口袋卡（仅供交流，不作为直接投资建议） 稳健组合（大市值）： $Energy Fuels Inc(UUUU)$ + $Uranium Energy Corp(UEC)$ + $Centrus Energy Corp.(LEU)$ 60%仓位，长期持有+季度定投，目标2027年铀100美元/磅 弹性组合（小市值）： $Ur-能源(URG)$ + $Anfield Energy Inc.(AEC)$ + $ENCORE ENERGY CORP(EU)$ 总仓位≤10%，统一止损铀价<70美元，博弈项目重启 事件彩票： $Lightbridge Corporation(LTBR)$ + $American Resources Corporation(AREC)$ 用期权或权证参与，限制下行，分别押注“燃料技术革命”与“稀土补贴落地”","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/488827088285944","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["AREC","XLE","URA","UEC","LTBR","CNR","URG","UUUU","LEU","ISOU","AEC","EU"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":true,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":5236,"optionInvolvedFlag":true,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":229,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/488901810544976"}
精彩评论