大摩发布重磅报告：AI正开启万亿级投资新周期

根据投资银行摩根士丹利（Morgan Stanley）的最新研究报告《描绘AI的循环性》，全球正处于一个庞大人工智能（AI）投资周期的初期阶段。该行大胆预测，到2028年，全球在AI领域的总支出将接近惊人的3万亿美元。

报告明确指出，这轮投资热潮的主要驱动力来自超大规模的云服务提供商。数据显示，这些科技巨头的采购承诺已攀升至3300亿美元，同时租赁协议总额也达到了约3400亿美元，充分彰显了当前AI基础设施建设的强度与巨大规模。摩根士丹利认为，这仅仅是一个可能持续多年的资本支出扩张周期的开始。

分析师强调，随着资本的不断涌入，AI生态系统内部的联系正变得前所未有的紧密。硬件供应商、软件开发者和云平台之间的协作与整合正在加剧，形成一个高度互联、相互依存的网络。

然而，报告也提出了这一投资周期的可持续性问题。摩根士丹利认为，其长期可行性最终取决于AI能否创造出持续稳定的现金流。基于其自下而上的分析模型，该行预测，在标准软件利润率的支撑下，到2028年，全球AI软件收入有望达到1.1万亿美元，这预示着该领域具备强大的投资回报潜力。

总而言之，尽管AI领域的投资规模空前，但要维持这一强劲势头，精准的战略执行和切实的收入增长将是未来发展的关键。

AI指数业绩观察：AI板块短期回调，AGIX跑输大盘但长期优势依旧显著

在当日的市场行情中，AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 下跌1.71%，表现微弱于主流市场指数，其跌幅大于纳斯达克100指数（QQQ）的-0.67%和标普500指数（S&P 500）的-0.16%。在与其他AI概念指数及ETF的横向对比中，AGIX的表现也处于中游偏后，其跌幅虽然小于CHAT（-2.98%）和THNQ（-2.04%），但大于ROBT（-0.73%）、BOTZ（-0.76%）和IGV（-0.92%）等多个同类产品，显示出AI板块整体面临短期抛售压力。

然而，尽管短期表现承压，AGIX的长期增长趋势依然十分强劲，其年初至今（YTD）的回报率高达31.45%，自2024年以来的总回报更是达到了惊人的81.06%，这两项数据均大幅领先于QQQ（YTD 16.97%，总回报46.02%）和标普500指数（YTD 12.97%，总回报39.30%），凸显了其作为AI领域核心投资标的的卓越长期价值。

分析AGIX当日下跌的原因，主要在于其部分核心重仓股遭遇大幅抛售。其中，Astera Labs $Astera Labs, Inc.(ALAB)$ 股价暴跌19.03%，对指数构成了最大拖累。此外，Nebius $NEBIUS(NBIS)$ （-5.4%）、CoreWeave $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ （-5.34%）、Tempus AI $Tempus AI(TEM)$ （-4.87%）以及芯片巨头NVIDIA （-4.4%）的显著下跌，也共同导致了AGIX当日表现不佳。

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