文章一开始先回顾2025年初美股投资网精选13只股，表现如何？
大家有目共睹，11只股盈利，亏2只，准确率高达 85%，回报最大的分别是 人工智能概念股 INOD CRDO CLS GEV AVGO MU，累计获利 320%
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2025年最有潜力10只美股【上集】不为人知的AI公司！【深度调研】
2025年最有潜力10只美股【中集】不为人知的AI公司！【深度调研】
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而6到10月必买股，注意，我们每周做一期超重磅深度分析，但不是每周的都有必买公司关键词，以免又有人抬杠。
上季度表现更加强劲，准确率95%，回报率 250%！
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今天继续给大家分享潜力股，记得要看完或先收藏！不构成投姿建议
中国打出一张史诗级“资源王牌”——稀土出口管制！中国对稀土的出口管制，注意只是管制，不是禁止出口，但这也把华尔街吓出了一身冷汗，美股一天市值蒸发1.65万亿美元。
虽然全球半导体本身的硅晶圆并不直接“用”稀土元素作为主要成分，但芯片制造需要大量关键设备和辅助材料——极紫外（EUV）光源的精密光学、化学气体纯化与传感器中的稀土掺杂材料、检测试量仪器中的稀土基功能材料等。会导致制造设备厂商的零部件无法按时交付，将直接导致半导体厂的设备安装、调试与量产延后。
最直接影响阿斯麦ASML、AMAT等设备厂若有关键零件依赖中国源，将临时出现备件延迟或合约履约风险。我们将来聊聊稀土对美国经济发展造成的深远打击，为什么美国人会被“掐脖子”的。
与此同时，高盛最新研报指出，AI的发展离不开基础金属，那就是 铜，它正在成为AI时代的石油！因此有哪些铜企业值得我们买入呢？本期视频将为大家深入分析。
稀土出口管制
在过去，美国会通过越南、马来西亚这些“中转站”，把中国稀土简单加工后再改个标签成“非中国制造”。
但如今，中国出台了新的稀土出口管制，只要产品中含有哪怕千分之一的中国稀土，就必须申请出口许可。这条新规几乎堵死了所有“洗产地”通道，相当于按下了半导体和电动车等产业的“暂停键”。
芯片生产精度极高，没有高纯度的稀土材料，生产线根本转不起来。对军工行业来说，稀土更是导弹制导、隐形涂层、雷达系统的关键材料，没有替代品。
而且就算美国自己挖到稀土，如果没有中国的工艺支持，也难以生产出高纯度稀土。产业链的瓶颈，不在矿山，而在“炼”的环节。过去美国一直靠“转移术”绕路——要么把中国的技术搬去第三国，要么把中国稀土送去海外加工再转出口。可如今，随着这项新规落地，这些路全被封死。只要产品与中国稀土产生关联，就得听从中国的许可。
你可能觉得这是夸大其词？我们看这张图——根据美国地质调查局（USGS）的数据，2020–2023年间，美国进口的稀土中有高达70%来自中国。这意味着，美国的高科技制造几乎离不开中国的稀土。
这正是为什么，连华尔街都开始重新押注稀土。摩根大通公布了一项为期十年的、规模高达1.5万亿美元的投资计划，其中明确指出——美国“已经过度依赖不稳定的关键矿产与制造来源”，必须在国内重建供应链。
在他们定义的“战略投资领域”中，稀土与关键矿产（critical minerals）被列为重点方向之一，与人工智能、量子计算、清洁能源并列成为美国战略自主的四大支柱。这等于官方宣告：稀土不再只是工业原料，而是国家安全与科技竞争的底层筹码。
毫无疑问，稀土已成为新一轮地缘博弈的“硬通货”。美国的稀土公司早已被爆炒到天上了，我们必须要等它们回调到支撑位置，才考虑买入。现在宁可错过也坚决不追高。
MP美国稀土产业链的 “唯一解”
MP Materials（ $MP Materials Corp.(MP)$ ）。这家公司几乎是美国稀土产业链的 “唯一解”。它旗下拥有加州的 Mountain Pass 矿场，是北美唯一具备规模的稀土开采与加工基地，是“美国稀土自主化”战略下，政策和资本的头号标的。
我们看好它的核心逻辑是 “政策保底”。MP 已经和国防部签下了一份长达十年的战略协议。这份合同不仅为它的核心产品——钕镨（NdPr）设定了 每公斤 110 美元的价格下限，还承诺对它未来 10X 磁体工厂的产出有优先采购权。 这意味着什么？无论市场价格怎么波动，MP 的收益都有保底、订单有保证，现金流稳定性大幅提高。它是 “稀土自主化”的绝对核心。
但风险也不能忽视： MP 也是一个 重资产、高成本 的生意。虽然有 110 美元的保底价，但如果市场价涨得更高，它反而可能被政策“套牢”，赚不到超额利润。而且，它正面临客户重构的压力——以前收入 60% 以上靠卖精矿给中国客户，现在必须迅速转向美国本土市场，这需要时间。
一句话总结 MP: 它是稀土自主化的“定海神针”，政策护航、客户高端。赌的是政策红利能否顺利兑现成持续利润。
铜的宏观价值重塑
除了稀土，铜如何成为AI时代的关键资源，高盛警告，美国将可能过度使用AI而导致美国大范围的停电，这不是危言耸听，美国基础设施很差大家都知道，美国人还在用上世纪的“老旧电网”，去承载一只 “吃电神兽” 人工智能。
先看数据：
美国近七成的高压输电线路和变压器，已经超期服役！
欧洲更夸张，近四成的配电设施已连续工作超过四十年！
解决这个问题的唯一方法，就是全球电网的系统性升级！而在这场总投资可能高达数十万亿美元的升级中，有一种金属，拥有无法被替代的战略地位——它，就是 铜！
三大“炸裂级”铜需求
为什么非铜不可？因为铜的独特物理优势和经济可行性，无可替代！它的导电性和导热性都仅次于黄金，是所有现代电力系统的最佳，也是唯一的选择。
现在，我们来看几大催化剂推升铜价：
第一，能源转型正在以前所未有的速度吞噬铜资源，铜的用量不再是“增加”，而是 “暴涨”。
先看电动车领域，一辆纯电动汽车的用铜量高达 83 公斤，是传统燃油车的 四倍。一辆电动巴士甚至接近 300 公斤！汽车的心脏和神经，全靠铜在传输能量。
再看绿色能源基建： 一个天然气电厂每兆瓦仅需 1 到 2 吨铜，但海上风电用铜量会暴涨至每兆瓦 8 到 15 吨！大型海上风电场（如英国的 Dogger Bank ）单个项目，就要吃掉 四万吨铜——这相当于三亿部手机的内部线路！
铜的第二个“引爆点”，来自人类对算力无止境的追求。 AI 的背后是算力，算力的背后是电力，而电力的高效流动和散热，离不开铜。
那些支撑 GPT 、Sora 等大模型的数据中心，正在成为新的 “铜怪兽”。一个超大数据中心平均要用掉 1000 到 2000 吨铜，仅微软芝加哥的数据中心，用的铜线就能绕城市三圈。高盛预测，未来十年，全球数据中心电力需求将以每年 15%−20% 的速度增长——这意味着，对铜的渴求，才刚刚开始。 AI 越聪明，对铜的需求就越饥渴！
第三，在当前复杂的地缘安全格局下，铜的战略地位被彻底重估。一艘现代驱逐舰要用 50 吨铜，导弹、雷达、战机无一例外依赖它。铜，不再只是工业金属，而是 能源命脉、算力载体、国防底座。它已经从经济指标，升级为 国家战略资源。
但是问题在于——需求暴涨，但供应几乎停滞。
全球 40% 的铜都来自智利和秘鲁，但这两个主要产区正面临多重挑战：矿石品位下降、罢工频发、环保政策趋严。更要命的是，铜矿的资本投入巨大，从发现矿藏到真正投产，需要 七到十年 的漫长周期。
高盛预计，到 2030 年全球铜需求将增加 500 万至 900 万吨。而供应……几乎跟不上节奏。需求在开火箭，供应在爬蜗牛。所以，这不再是一个简单的周期性涨价问题。铜，已经从传统的“经济晴雨表”，变成了 能源转型、 AI 算力和国家安全的“底层血脉”。
而在这场能源与科技的世纪重构中，赢家只有一类——能稳稳握住资源命脉、经得起周期洗礼的巨头。美股投资网为大家分析这两家值得入手的铜企业。
两家值得入手的铜企业
麦克莫兰铜金公司（ $麦克莫兰铜金(FCX)$ ）
麦克莫兰铜金公司（FCX），垄断了世界级稀缺资源，FCX最引以为傲的“王牌”是位于印度尼西亚的 格拉斯伯格（Grasberg）矿山。这座超级矿山是全球已探明的第二大铜矿。
但上个月发送矿区停产、人员伤亡、产能中断的事故，导致短期内产量预计下降35%，股价两天跌了23%，美股投资网认为这是个千载难逢的好机会，于是在35美元捞底了 FCX，目前盈利 20%。
FCX其已探明的铜储量高达惊人的30.8亿磅，更拥有全球最大的黄金储量之一。仅在2024年，格拉斯伯格矿山的年产铜量就已超过81万吨，而从1990年至今，它的累计产出已超过27亿磅的铜和4600万盎司的黄金。
这些数据充分证明了格拉斯伯格作为一台强大的“印钞机”和“现金流引擎”的地位，赋予了FCX在铜行业无可匹敌的资源定价权和周期穿越能力。
正是凭借这种高品位、高黄金伴生矿的禀赋，FCX成为了全球铜行业的“成本杀手”。
根据公司最新的2025年第二季度向SEC提交的文件显示，其合并单位净现金成本仅为$1.13/磅，大幅低于其全年指引的1.55/磅，同时远低于行业平均水平（通常在2/磅以上）。
黄金副产品带来的巨大信用额度，使得FCX能在铜价下跌时依然保持强大的盈利能力。在财务表现上，FCX在2025年Q2实现了$32亿的EBITDA和高达$22亿的运营现金流，体现了其庞大的体量和现金产生能力。尽管其Q2铜产量为9.63亿磅，但公司预计2025年全年的铜销量将达到约39.5亿磅，其规模效应在全球铜企中稳居前列。
在战略层面，FCX正在进行重大的产业链升级，目标是从一家单纯的“采矿公司”升级为“全产业链铜生产商”。其在印尼建设的大型冶炼厂预计在2025年下半年全面投产，这将使得FCX能够实现铜精矿到精炼阴极铜的垂直整合。此举不仅有助于FCX规避印尼的矿产出口限制，更能有效捕获下游冶炼环节的利润，进一步优化其利润率和对亚洲市场的定价影响力。
此外，FCX的运营布局实现了多元化，在美国的巴格达矿（Bagdad）和秘鲁的塞罗维尔德矿（Cerro Verde）等资产，有效降低了对单一地区的依赖，分散了区域性风险。公司还计划通过提升美国运营效率，将每磅铜的成本再降低50美分，展示了其持续优化盈利弹性的决心。
美股投资网认为，FCX将长期受益于AI发展，我们明年目标价80美元，长期目标价120美元，意味着有300%的上涨空间。
南方铜业（SCCO）
如果说FCX凭借资源禀赋赢得市场，那么南方铜业（SCCO）则凭借行业最低的成本结构、惊人的盈利能力和稳健的股东回报策略，成为了铜行业中一台高度优化的“金融机器”。
SCCO的核心竞争力源于其在秘鲁和墨西哥的集中化布局，这两个国家合计拥有全球约40%的铜储量，为SCCO提供了优越的矿产基础。得益于高效的运营管理和丰富的伴生矿产（如钼、锌、银），SCCO成功将成本控制推向了极致。
最新的2025年第二季度财务数据显示，SCCO的单位净现金成本仅为$0.63/磅。这个数据不仅进一步低于此前分析的$0.70/磅，更使其在所有主要铜生产商中保持了最低成本的绝对领先地位。这种极致的成本优势，使SCCO拥有了行业中最强的利润弹性和抗周期能力。
其卓越的财务表现令人瞩目：2025年Q2，公司实现EBITDA $17.9亿美元，EBITDA利润率高达58.7%，毛利率为48%，净利润率超过30%。这种高利润率在重资产的矿业中极为罕见，充分印证了其“印钞机”的称号。同时，Q2的运营现金成本相较去年同期下降了17%，进一步展示了其在成本控制上的持续优化能力。
在管理策略上，SCCO以稳健克制著称。公司并不追求激进的短期扩张，而是将股东回报置于核心地位。SCCO长期保持着高额的现金分红和股.票回购策略，其现金流稳定且负债极低，使其在铜价波动中具有强大的防御属性，因此成为养老基金和长期机构投资者的最爱。这种“慢即是快”的策略，确保了公司在扩张的同时，资产负债表依然保持健康。
SCCO在增长层面依然雄心勃勃。公司正在推进多个大型扩产项目，以确保其未来产量能再上一个台阶：
秘鲁的Tía María项目（预计2027年投产，年增产约12万吨）
安第斯矿区（年产能22.5万吨，矿山寿命超25年）
墨西哥新矿项目（储量庞大，预计年增产约20万吨）。
如果这三大项目顺利落地，SCCO的总年产量有望提升超过50万吨，将显著改变全球铜供应格局。
SCCO的风险主要集中于地缘政治和社区关系，秘鲁和墨西哥的社会抗议以及许可证审批延误，可能拖慢其扩张节奏。特别是Tía María项目，多次因社区反对而暂停，是其扩产计划中的主要不确定性因素。
此外，公司当前高达27.63倍的市盈率已显著高于行业均值，市场对其扩张和成本优势的预期几乎已“完美定价”，使得任何项目延期或运营成本上升，都可能导致股价的短期剧烈调整。
美股投资网分析认为，两家公司代表了铜业的两种极致路径。
FCX赢在稀缺性与规模，它像一个能源帝国，凭资源储量主宰行业定价。
SCCO赢在效率与稳健，它像一家金融机器，在波动中赚取极致利润。明年目标价200美元
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