随着财报季拉开帷幕，瑞穗银行（Mizuho）发布了一份深入的行业分析报告，预测软件行业在第三季度的整体增长将优于预期。由分析师Gregg Moskowitz领导的团队指出，他们的季度调查反馈“总体上非常坚实”，主要增长动力来自于几个关键领域：公共云的消费数据点表现良好，人工智能（AI）技术的采纳率依旧非常强劲，软件即服务（SaaS）业务展现出韧性并在个别领域有所改善。同时，网络安全领域的需求也相当健康，尽管报告中也提到了存在一些交易延迟的情况。
基于这一乐观评估，瑞穗特别看好几家头部软件公司，并上调了它们的目标价，同时全部维持“跑赢大盘”（Outperform）的评级。其中，微软 $微软(MSFT)$ 因其Azure云业务的调查反馈“非常出色”，目标价从625美元上调至640美元，瑞穗预计其增长将超过公司官方给出的约37%的同比增长指引。数据公司Datadog $Datadog(DDOG)$ 的目标价从155美元上调至170美元。网络安全巨头Palo Alto Networks $Palo Alto Networks(PANW)$ 的目标价从210美元调高至220美元，而被其收购的CyberArk (CYBR) 目标价也从500美元提升至520美元。此外，瑞穗对Atlassian $Atlassian Corporation PLC(TEAM)$ 同样抱有信心，认为其关于云迁移活动的调查数据在本季度有所改善，有望交付一份出色的财报，并维持其235美元的目标价。
在具体的财务预测上，瑞穗预计软件行业第三季度的收入中位数将实现约3%的环比增长和18%的同比增长。分析师指出，虽然这一环比增速比过去两年的第三季度低了约3个百分点，但考虑到美元兑欧元和英镑的贬值所带来的“轻微增量汇率顺风”，他们相信行业平均营收仍有“相当大的上行空间”来超越当前的普遍预期。
AI指数业绩观察：AI主题指数及ETF表现分化，AGIX虽单日微跌但长期表现遥遥领先
在主要市场指数普遍上涨的背景下，人工智能（AI）主题指数及ETF板块当日表现出明显的分化和整体疲软。数据显示，纳斯达克100指数（QQQ）和标普500指数（S&P 500）当日分别录得0.66%和0.53%的涨幅，然而多数AI相关ETF却逆市下跌。其中，RBOT（-1.32%）、BOTZ（-1.21%）、ROBT（-0.97%）等跌幅显著，而IGV（-0.11%）和AIQ（-0.06%）的跌幅相对较小。
在此市场环境下，备受关注的AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 当日也微跌0.29%。此次下跌主要受其部分重仓股股价大幅回调拖累，其中对指数下降影响最大的五只股票分别为Nebius（-7.8%）、Oracle（-6.93%）、GitLab（-6.13%）、Tempus AI（-3.56%）以及CoreWeave（-3.44%）。
然而，尽管AGIX遭遇单日挫折，但其长期增长势头依旧极其强劲，表现远超大盘及其他同类产品。从更长的时间维度看，AGIX的周回报率（WTD）为0.92%，月回报率（MTD）为2.21%，均保持正增长，而同期标普500的月回报率为-0.37%。在年度表现上，AGIX的优势更为突出，其年初至今（YTD）的回报率高达31.87%，大幅超越了QQQ的18.13%和标普500的13.30%。综合来看，虽然AI板块短期内出现波动，但AGIX凭借其卓越的长期增值能力，依然在市场中占据着领跑地位。
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