【老虎财报季】创纪录交付+马斯克增持，特斯拉还能再涨吗？

$特斯拉(TSLA)$ 将于 10月22日（美股盘后） 公布2025财年第三季度财报。根据彭博分析师预期，特斯拉本季度营收约 262.65亿美元，调整后净利润 19.03亿美元，调整后EPS为0.531。

创纪录的交付、马斯克的大手笔增持、以及机器人业务的提速，让特斯拉在三季度表现抢眼——股价单季涨幅接近 40%，成为今年表现最强的季度之一。 财报临近，你认为这波涨势还能延续吗？

财报看点

特斯拉三季度全球交付量达 49.7万辆，同比增长 7.4%，创历史新高，超出市场预期的44.8万辆。交付增长主要得益于中国市场复苏及美国市场在电动车税收优惠到期前的需求提前释放。不过，由于公司推出多项限时折扣和低价版本车型，导致平均售价环比小幅下滑，这或对毛利率带来一定压力。分析师普遍认为，三季度交付高峰可能难以持续，后续维持规模增长仍需依靠价格策略和市场激励。

马斯克在三季度多次提及人形机器人“Optimus”的量产规划，计划于 2025年底推出第三代，并在2026年实现量产。机构普遍认为，机器人业务的产能与商业化节奏，将是本次财报电话会议的重点议题之一。

与此同时，特斯拉继续推进 Robotaxi（自动驾驶出租车） 业务，已在奥斯汀投入测试，并计划在亚利桑那州扩展道路试验。FSD与Robotaxi的进展被视为公司未来收入结构的重要增量方向。

特斯拉拟定于北京时间2025年10月23日05:30召开业绩电话会议，点击预约特斯拉电话会议。

华尔街观点

• Wedbush：目标价上调至 600美元，认为AI与机器人业务将带动长期估值上行；

• Stifel：目标价 483美元，看好FSD与Robotaxi商业化前景；

• Barclays：目标价 350美元，维持中性评级，认为短线股价涨幅或已反映积极预期。

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【活动时间】

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