突发丨昨日金价跳水，最大跌幅6%创12年以来纪录，有望与双十一共振，刺激黄金珠宝零售消费

[强] 国际局势缓和避险情绪降温，现货黄金守住4,100大关

资料来源：汇通财经

10月21日，此前连续上涨屡创新高的黄金价格突现跳水，急剧下挫，跌幅最高达到6%，创下自2013年4月以来最大的单日跌幅。10月22日早盘，跌势仍在持续，一度跌破4,100美元/盎司，但逢低买盘帮助金价守住了关口，现在位于4,100美元的支撑位附近。

资料来源：汇通财经

市场普遍认为，本次大跌反映了前期涨势过快后的阶段性回调，主要是因为市场避险情绪缓和，短线投资者有获利了结需求。2025年内金价涨幅超50%，投机性多头仓位也处于高位水平，消息面上，国际贸易局势出现乐观迹象，缓解了市场对贸易战的担忧。在中美贸易摩擦缓和的背景下，白宫首席经济顾问哈塞特释放出政府“停摆”问题有望在本周取得进展的信号。哈塞特周一表示，美国政府的“关门危机”很可能在本周内结束。此外，21日晚泽连斯基表示乌克兰已准备好结束俄乌冲突的预期也将降低了黄金的避险吸引力。基于以上原因，花旗银行预计金价将在未来3周内进入震荡整理阶段，WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah也表示金价仍有上行空间，但当前涨势过于激进，每次创新高后都必然出现技术性回调。

[强] 金价下跌的背后，备婚送礼人的双十一狂欢

由于昨日国际金价大幅回调，周六福、老庙黄金等黄金珠宝品牌今日门店足金金饰克金价都较昨日有50元以上的下跌，影响也传导到了下游消费零售端。相较奢侈品首饰而言，黄金首饰的价值与实时金价挂钩，并不由品牌决定。近年来黄金首饰款式更加贴合主流审美，吸引了大批年轻消费者前来购金。加上此前黄金涨势喜人，消费者热情高涨，在双十一促销体系的加持下，头部黄金品牌纷纷针对线下门店推出叠加优惠政策，进一步放大了金价下跌的消费拉动效应。例如老凤祥推出黄金克重类产品每克优惠50元，黄金标价类产品直接打九折。广州太古汇老铺黄金门店爆火，甚至出现1.5小时的排队长龙。

资料来源：公司官网、臻研厂

这种“金价回调+门店让利”的双重优惠，使得黄金消费的实际成本显著降低。更关键的是，品牌可以通过“线上引流+线下成交”的模式形成闭环，例如老铺黄金天猫旗舰店现货开售10分钟成交额破3亿元的同时，其线下门店同步承接了大量线上咨询转化的到店客户，实现线上热度与线下销量的双向传导。

从行业趋势来看，“价格红利+节点效应”的组合正在重塑黄金零售格局。随着黄金消费主力转向年轻群体，门店通过陈列IP联名款、古法工艺饰品等创新品类，成功将价格驱动型消费转化为价值驱动型消费。而品牌提前备货的策略更保障了门店供给能力，老铺黄金为双十一准备的充足现货中，有12款单品成交额突破千万元，花丝葫芦、十字金刚杵等爆款产品在门店持续热销。

因此短期来看，金价从高位回落进入震荡调整期与双十一的重合窗口将持续释放消费潜力，叠加四季度婚庆旺季来袭，或将进一步刺激购金需求提升，利好黄金珠宝的零售增长，这对做好准备的黄金品牌商来说，是绝佳的机遇。

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作者丨Steven

设计丨Tian

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