周末漫聊： 逆势而行与保持耐心（蒙蒂尔10大投资信条解读）

信条二：逆势而行。约翰邓普顿爵士观察到“除非你做一些与大多数人不同的事情，否则不可能产生卓越的表现”。

信条三：耐心，耐心是各个水平级的投资者应具备的必备素质，不管是等待甜心球出现的机会，还是应对过早投资的诅咒都需要耐心。

以下是我的解读，仅供读者参考：

一逆势而行

这一投资策略，与古老的东方智慧遥相呼应。《菜根谭》中“衰飒的景象在盛满之中，发生的机缄即在零落之内”的箴言，深刻揭示了事物发展的辩证规律。观察自然演变与市场轮回，不难发现“物极必反”的法则无处不在：巅峰时刻往往预示着转折，而低谷深处却孕育着新生。

纵观商业发展，无论是传统行业的领军者还是伟大的创新科技企业，其成长轨迹都印证着这一规律。它们往往起步于无人问津的角落，历经坎坷，饱受争议，凭借坚韧在长期积累中厚积薄发，最终成就非凡。

然而，市场中的多数参与者却倾向于追随时髦热点，在疯狂中盲目跟进，在低迷时仓促退出。这种从众心理恰恰为逆向投资者创造了“钻石坑“的机会。

从投资实践来看，这一策略旨在实现最优的长期回报，同时确保足够的安全边际。如何把握这样的机会？投资大师们早已给出总试不爽的解决方案。彼得·林奇：当市场遭遇暴风雪时，正是捡拾恐慌者丢弃的优质标的的最佳时机。巴菲特同样精辟地指出：“我们不是喜欢熊市，而是喜欢熊市带来的低价。”

二 保持耐心

然而，仅凭逆向投资的意识还不足以成功。“耐心”这一品质同样需要悉心培养。它不仅是投资者的心理修养，更是一种必要的投资方法。只有保持足够的耐心，才能等来有价值的投资机会并从容应对过早入场带来的套牢之考验。

需要强调的是，这种等待必须建立在对投资标的的科学评估之上，而非简单地“为反向而反向”地操作。如果缺乏严谨分析，即便是看似便宜的资产，也可能让你落入价值陷阱。

逆向思维指明了策略，耐心守候确保了执行。在这个充满噪音的市场中，保持独立思考、坚守价值理念，才能在长期投资中稳步前行。

与虎友们共勉！

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