以旧换新政策效应趋弱，但海尔的营收利润仍有可观增长。
海尔智家前三季度实现营收2340.5亿元，同比增长10%；归母净利润173.7亿元，同比增长14.7%。第三季度单季延续增长态势，营收775.6亿元、归母净利润53.4亿元，同比增幅分别达9.5%和12.7%。
虽然业绩看起来不错，但海尔智家的股价今年以来下跌了6.1%，明显跑输大盘。截至发稿，海尔股价25.8元，市值2521.1亿元，滚动市盈率11.9倍。
业务端，海尔智家国内市场稳健。前三季度中国区收入增长9.5%，Q3增速升至10.8%，高端品牌卡萨帝增长18%，大众品牌Leader增速超25%。
核心品类上，家用空调产业三季度单季度收入增长超30%，冰箱、洗衣机、热水器份额进一步提升。套系化战略起效，卡萨帝套系销售占比达36%，同比提升7个百分点，海尔品牌套系占比也提升11个百分点。
海外市场方面，海尔智家前三季度海外收入增长10.5%，在发达国家需求疲软下实现逆势扩张。其中南亚、东南亚、中东非市场增速分别超25%、15%、60%，欧洲市场冰箱、洗衣机份额在多国同比提升。
对比美的集团，后者优势明显。前三季度美的营收达3630.6亿元，同比增长13.8%，归母净利润378.8亿元，同比增长19.5%；海尔智家同期营收2340.5亿元、归母净利润173.7亿元，同比增幅分别为10%和14.7%，规模差距源于美的更广泛的业务布局。但单季盈利弹性上海尔更突出，第三季度其归母净利润增速12.7%，远超美的的9%。
如今，企业之间的竞争已愈发聚焦于细分市场深耕与全球化布局。行业整体承压的背景下，多条腿走路已成为企业共识。和美的积极布局toB业务相比，海尔聚焦家电、布局海外。两位老对手，都走出了新路径。
（策划：李梦冉，制图：李昱慧）
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