没有科技与狠活，全是对光温水气肥的精准调控。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 张星星 编辑 | 阮梅 一场大赛，让“一年四季吃上草莓”又近了一步。 10月30日，第五届多多农研科技大赛公布最终成绩。中国农业大学组建的赛博农人团队拿下一等奖，拟生态团队、莓立方团队分获二、三等奖，欧普智莓团队获优胜奖。 过去近半年，这四支团队一直在各自建起的50平米植物工厂里种草莓。工厂是密闭的，没有阳光，也没有自然风，而比赛期正好跨过整个三伏天。 多多农研科技大赛由拼多多发起，自2020年起已经举办了四届。赛事围绕设施农业、未来农业和前沿农业科技做探索，一届届验证了数字技术和人工智能能够有效赋能农业。这一届的题目难度升级，聚焦国产草莓品种在植物工厂里的立体种植，要求全程采用国产化技术方案，做到成本可控、效益优化。 赛事自2025年5月开启招募后，全球共有46支团队、300多人报名，最终4支闯进决赛。每支决赛团队都要在规定周期内，自行设计并建设一座占地50平米的植物工厂，再依托它完成为期6个月的国产草莓种植。 赛后，大赛评委、中国农业大学水利与土木工程学院教授、博士生导师贺冬仙说，原本担心没有一家能达到商业化生产的目标，“现在看至少有一些数据可以拿出来，和世界上的草莓植物工厂掰一掰手腕”。 在这场高难度的草莓种植大赛中，四支队伍各自交出了什么答案？拼多多连续五届搭起的这个赛场，又是怎样把实验室里的成果，一点点送进真实的产业？ 01.50平米的密闭空间“造”草莓，不容易 本届比赛的难度，贺冬仙评价，“比前几届都要难。” 难，首先难在草莓本身。种生菜，长出叶子就算种成了，草莓不一样，它得开花、授粉、坐果，走完整个周期。其中最关键的一步是花芽分化，这一步需要夜间低温，而比赛期正好跨过整个三伏天，等于选手们要在夏天种一颗适宜冬天气候的果子。这条链路上任何一个环节翻车，前面的投入都可

最近，“纯过日子人”的话题在全网持续刷屏。所谓纯过日子人，就是从消费主义的套路里抽出身，一门心思回归朴素实在的日常。就像一名网友说的：“不研究咖啡了，不做酸奶碗了，不早C晚A了，不去网红店了，不追求松弛感了”。 而且越来越多人开始效仿老一辈的生活智慧：上班自带午餐，一顿外卖的钱能买一周新鲜蔬菜；日常消耗品够用就好，不囤一堆闲置占地方。这不是抠门，也不是消费收缩，而是大家终于想明白：日子是过给自己的，不铺张、不盲从，把钱花在实处，反而过得更踏实安稳。 这种务实的消费态度，也深刻影响了服饰等品类的选择。大家不再为当季网红款、品牌营销溢价买单，转而更看重面料、实穿度和性价比，正品折扣成了更受青睐的选择。 像奥特莱斯，近几年持续升温。《2025-2026中国奥特莱斯行业发展报告》显示，2025年全国265个在营业奥莱项目总销售规模达到2480亿元，全年新开业奥莱项目14个，整个业态保持着强劲的增长势头。 走进奥莱里最热闹的运动服饰区，耐克、阿迪达斯这类运动品牌，日常门店基本3折起步。每家门店都挤满了挑款的人，几乎人人都是拎着大包小包离场，凑单拼单下来，一身穿搭能省出上千元。 这股折扣消费的风潮也从线下蔓延到线上，不用赶路、不用凑单，随时随地就能逛遍上万个品牌的折扣款，线上品牌特卖慢慢成了更多人的日常选择。 作为国内品牌特卖的代表平台，唯品会累计和全球52000+个品牌直接合作，砍掉了层层分销的中间成本，日常就维持着3-7折的折扣力度。不用等大促、不用算满减，点开就能看到实在的折后价。遇上双十一这类年度大促节点，价格会更划算。 比如安踏三合一加绒冲锋衣，双11大促价低至211元，伯希和户外冲锋衣，专柜近八百，活动价三百出头。全程都是一件立减，不用凑满减、不用算套路，还能叠加消费券，划算得明明白白。 这样看来，“纯过日子”的本质，从来不是降低生活品质，而是消费观念的返璞归真。大家能花更

数采爆单，具身大脑公司慌了。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 王汉星 编辑 | 魏佳 一家成立一年半左右的具身智能数据服务公司，最近两周接到的数据采购订单超过了此前两个月的量，这在整个具身行业融资环境收紧的背景下就像是一针强心剂。 “订单不仅来自具身行业，一些曾经只询价不下单的基模大厂也开始下单了。”这家公司的创始人告诉「定焦One」。 变化始于GPT-6 Astra的发布，9月初，OpenAI发布最新一代模型后，社交媒体上出现大量用Astra控制机械臂做各种任务的测试，不少具身从业者发现，通用的多模态基础模型也具备了空间理解的能力，可以直接控制机器人执行任务，成功率甚至超过了一部分具身模型。 测试视频越传越广，“通用大模型迟早会‘吃掉’具身模型”“大语言模型将吞噬具身模型、具身智能只是通用大模型的一个子集”等声音开始在行业内流传。宇树科技创始人王兴兴甚至直言，明年GPT-7出来后，可能直接把具身智能问题打穿。但行业里也有不同的声音，有人认为当前的通用大模型还远没有到降维打击具身智能的地步，在长程任务成功率、延迟、成本等许多环节还存在明显的短板。 答案或许并不唯一，而Astra对行业带来的冲击却是实在发生的。灵御智能CEO金戈告诉「定焦One」，Astra发布本身对具身行业是一个振奋的消息，它首先验证了一个新的可行性的方向，并且证明了物理世界与非物理世界的数据是相辅相成的，“在Scaling Law之下，物理数据训练进大语言模型，同样能提升它的非物理的能力。” 这赋予了具身物理数据新的价值，同时也对具身“大脑”公司提出了更高的要求。一位具身智能投资人告诉「定焦One」，Astra发布后，一部分具身模型创业公司和中小公司的价值将被打上一个问号，“如果一家公司没有1000张以上的算力卡，那么它们很难在未来与基模大厂的竞争中生存下来。” Astra的出现，行业

省下11亿配送费，利润回来了。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 王汉星 编辑 | 魏佳 外卖大战退潮，瑞幸的利润回来了。 11月3日晚，瑞幸发布Q3财报，期内实现营收178.9亿元，同比增17%，略低于市场预期；Non-GAAP经营利润则达到30.47亿元，同比增幅超过58%。 与此同时，瑞幸激进的门店扩张还在继续，Q3新开门店数达到2599个，总门店数来到38909个，以当前的开店速度，在年底突破4万个门店已经没有悬念。 去年的外卖大战让瑞幸看到了咖啡市场的增长潜力还远远未被彻底开发，而竞争对手的快速增长也让瑞幸感受到了争夺市场份额的压力，因此从去年Q2起，瑞幸开启了一轮激进的扩张计划，一年多的时间里门店数从2万6千多家迅速增长到接近4万家。 扩张的好处和代价同样明显，好处是门店规模遥遥领先于其他竞争对手，月均用户数不断突破新高，利润水平也水涨船高。被牺牲掉的是单店的销售额增速，门店密度提升，订单被分流，同店销售额连续3个季度出现同比下滑。 就在瑞幸快速扩张的同时，它的竞争对手也换了一轮，从最初的星巴克，到后来的库迪，再到凭借“店中店”模式快速崛起的挪瓦咖啡，以及跨界现制咖啡领域的新茶饮们。竞争不停，瑞幸的扩张步伐也不能停。 01.一边开店一边赚钱 相比于前几个季度开店速度的增幅，今年Q3瑞幸新增门店数有所放缓，增速出现了同比下降，这主要是因为去年同期，在外卖大战最激烈的3个月里，瑞幸一口气开出了3000多家门店。 本季度瑞幸新增的2599个门店中有2543家开在国内，海外新增了56家，马来西亚是增长主力，新开40家。 尽管新增门店数同比有所下滑，但开店数字依然维持在高位，并且瑞幸也没有停下来的意思，CEO郭谨一表示，国内咖啡消费尚在培养阶段，对标成熟国家的咖啡市场还有巨大提升空间，而且人均杯量仍在提升，因此瑞幸将继续保持有竞争力的开店节奏。 图源 /

花钱的跌了，省钱的涨了。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 截至11月2日，“美股七姐妹”中除英伟达之外的六家，已公布最新业绩。营收几乎全线增长，股价走势却不同。 跌得最狠的，恰恰是增长最快的。美东时间10月28日，谷歌母公司Alphabet公布三季度财报，谷歌云单季收入307亿美元，同比增长103%。然而第二天，股价暴跌12.64%，创下这家公司上市以来最大单日跌幅。 24小时后，亚马逊重演了这一幕。AWS增速39.3%，创近五年新高，盘后股价跳水超过7%。再往前一周，Meta营收增长26%，股价也跌了7%。 另外三家股价相对稳定。微软Azure增速48%，业绩不差，第二天股价微跌0.2%。特斯拉经营利润下降56%，营业利润率只剩2.6%，却因为宣布将全年资本开支从250亿美元压缩到200亿美元，股价反而稳住了。而几乎没在AI基础设施上花钱的苹果，今年股价涨了约26.7%，是“七姐妹”里表现最好的。 “七姐妹”指的是苹果、微软、英伟达、亚马逊、Alphabet、Meta和特斯拉这七家美国科技巨头。英伟达的财季与其余六家不同步，三季度财报要到11月才公布，因此本文主要分析已披露业绩的六家，涉及股价和产业链时仍按七家来讨论。 过去几年，七姐妹的股价走势大体同步，今年彻底变了。截至10月30日，苹果年内涨26.7%，英伟达涨9.7%，Alphabet和特斯拉分别跌10.5%和11%；七家公司占标普500约三分之一的权重，年内加权涨幅只有6.2%，没跑赢大盘。这是自2023年“七姐妹”概念被提出以来，首次集体落于下风。 表面上看，市场在担心AI泡沫，担心巨额投入能否收回。仅上个季度，六家公司的资本开支加起来就超过2000亿美元，其中相当一部分最终流向了英伟达，而英伟达自己上一财年全年的资本开支不过61亿美元。但如果只是害怕泡沫，同样在大举

苹果进场后，安卓二线厂商危险了。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 iPhone Duo刚开卖，争议就接连出现。 10月16日，iPhone Duo开启预售。这款15999元起售、重254克的折叠屏，成了苹果最受关注的新品之一。首批货源很紧张，当晚，苹果官网部分订单的预计送达时间已经排到2027年1月。 10月23日正式发售后，国内外陆续有用户反映内屏在铰链附近开裂、出现亮线等异常。苹果随后回应，少量设备存在内屏问题，并提供换机渠道，但尚未公布具体故障原因和受影响数量。 国行与美版的功能差异也引发了“偷工减料”质疑。有拆机视频指出，国行缺少卫星通信模块、6GHz Wi-Fi 天线和 25W 无线充电电路，网友估算差价在800到1000元。但苹果官网标注，国行仍配备第二代超宽带技术芯片，UWB并没有被砍；卫星通信、6GHz Wi-Fi和无线充电功率的差异，主要来自国内通信、无线电和频率管理的法规限制。11月2日，苹果技术人员回应称，不存在国行用料和品质更差的情况，但暂不公开具体的零件差异明细。 软件体验同样参差不齐。数码爱好者Frok告诉「定焦One」，只有淘宝、小红书等个别App完成了适配；大部分主流应用还没有完成充分适配，展开内屏后仍会出现黑边、拉伸等问题。 首批用户陆续收到手机后，渠道价格也迅速回落。10月底，部分版本在转售平台的溢价已降到几百元，部分渠道价格甚至低于官方定价。 但对这款新品的出货前景，机构仍给出了较高预期。10月28日，TrendForce预计Duo在2026年出货约500万台，占全球折叠屏出货量约四分之一。此前，Counterpoint也给出了最高约600万台、份额约25%的预测。 折叠屏进入第八个年头，铰链、屏幕和整机重量持续改善，但它在全球智能手机中的占比仍只有约2%。苹果能把多少用户带进这个市场？一款售

订单流向低价和海外。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 11月1日，新势力车企陆续交出10月成绩单。 零跑以106127辆保持第一，连续第四个月站上10万辆。小鹏交付50237辆，首次突破5万辆；小米交付超过5万辆，今年第一次回到这个量级。蔚来公司（交付34246辆）、鸿蒙智行（交付33537辆）和理想（交付29025辆）三家同比、环比都在下降。 去年还在同一梯队缠斗的六家，这个月第一名已经是最后一名的3.7倍。 分化的大背景，是一个没有旺季的“银十”。乘联分会预计，10月全国乘用车终端零售同比下滑约28%，新能源零售约107万辆，渗透率约66.9%。渗透率还在往上走，总量却在下降，这意味着新能源每多卖一辆，大多是从燃油车或别的品牌那里转化过来的。换算下来，六家里除了前两名，其余四家能分到的盘子，比去年小。 传统车企还在扩大优势。比亚迪10月乘用车销售483125辆，创年内新高；吉利新能源销售214996辆，其中银河系列就卖了153385辆；长城新能源49499辆，接近5万。 品牌层面，长安启源达到63648辆；4万辆以上的还有比亚迪旗下方程豹（43872辆）和广汽昊铂埃安BU（42357辆）；深蓝（32602辆）和极氪（32483辆）在3万辆档；腾势（15152辆）、岚图（13030辆）在1万辆级；智己汽车7837辆，同比下滑约四成。 对六家新势力来说，这个月真正值得解读的是各家现阶段的增长靠什么，下滑原因是什么。下面按交付量逐家拆解。 01.零跑守10万，小鹏破5万 10月，零跑和小鹏都刷新了各自的交付纪录，但支撑增长的车型和市场有所不同。 零跑交付106127辆，同比增长51%，连续第四个月站上10万辆。 一位关注新势力的投资人把它的增长归结为三个因素：产品大年、价格下探、渠道扩张。其中，低价车型已经占据了相当大的分量。 零跑

临界点的数据闭环，开始进厂验证。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 王璐 编辑 | 魏佳 机器人开始成规模上岗，下一道难题落到了“手”上。 在10月29日举行的2026智元创新日上，智元披露，上半年营收近20亿元，通用AI机器人出货9700台，全球市场份额超43%。整机走向部署，能不能真正干活，越来越取决于最末端的灵巧手。 过去一年，灵巧手成为具身智能最热的细分赛道之一，小米、宇树相继发布自研产品，融资持续升温。但热闹之外，能长期稳定作业，并公开证明客户持续付费、投入产出比成立的案例，仍然不多。 在当天下午的灵巧操作论坛上，从智元拆分独立9个月的临界点（AGILINK）集中发布了三项产品和两项生态计划：数采手套OmniGlove-PRO、工业部署框架Omni-Maestro、DUET 2.0架构升级，以及学者计划和Project Eureka。 现场还直播展示了一套拧螺丝长程作业。据临界点CEO乔天杰介绍，这套作业对应卧龙希尔工厂的真实工序，共有72步，需要机械臂与灵巧手协同完成。 在发布会后的群访环节，乔天杰及两位高管回答了包括「定焦One」在内的媒体提问。几项发布中，哪些已经在产线上跑通？数据闭环是否真正转起来了？客户有没有开始持续付费？ 01.两项核心发布：一头采数据，一头管部署 教机器人干活，难点不只是算力，还有数据。 机器人能识别物体，却未必知道手有没有打滑、接触时受力如何。市面上的遥操作手套已有不少方案，但面向训练的数据采集手套仍不成熟，能同步记录动作与触觉，并经过真机验证的成品寥寥无几。 临界点此次重点发布的两项核心产品，分别对应数据和部署。 首先是推出全新遥操作与数据采集一体手套OmniGlove-PRO，负责生产高精度数据。它戴在人手上作业，同步记录手部姿态、位置和触觉信息。 在动作采集方面，OmniGlove-PRO每个指尖都有EMF磁

一个管住座位，一个收紧会员卡。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 李梦冉 编辑 | 魏佳 星巴克和山姆，最近都开始给消费者划定新的边界。 10月22日起，星巴克中国正式推行“消费入座”政策，原则上要求顾客消费后才能使用门店座位。前一天，星巴克中国还宣布了另外两件事：发布《第三空间倡议》，并在2027新财年追加超3亿元投入，用于增加高峰时段人手、升级系统设备、焕新约1000家门店。 过去，即便不买咖啡，也能在星巴克坐上一下午，如今这一延续多年的宽松做法开始改变。 10月16日，山姆的新版会员章程也已生效。根据10月9日公布的会员章程修订方案，同一实名身份在每365天内，最多只能激活两名主卡会员的亲友卡，且同一时间只能绑定一张。此前只要解绑旧卡，同一个人可以无限次换绑，这正是黄牛倒卖副卡的通道。 一个管座位，一个管会员卡。两家公司收回的，都是过去默许消费者免费享受的东西。 在扩张阶段，开放的座位和宽松的副卡，都是两家公司在中国的获客投资：前者为星巴克“第三空间”的品牌溢价做背书，后者降低了消费者走进山姆的门槛。如今，两家公司走到了不同阶段，星巴克中国换了大股东，合资公司要为品牌授权付费，必须提升单店效率。山姆会员规模已超千万，重心从拉新转向会员质量和续费。 经营处境不同的两家公司，在中国都进入“精打细算”时代。 01.两家公司，两道不同的考题 对星巴克来说，座位不只是一把椅子。 “第三空间”的概念由星巴克前董事长霍华德·舒尔茨推广开，指的是在家和办公室之外，给人一个可以停留的地方。星巴克一杯三四十元的咖啡里，有相当一部分价格买的是这个空间。这也是星巴克核心的品牌资产之一。 开放空间有成本，但星巴克此前的做法较为宽松，多年来默认欢迎所有人。在中国，舆论经历过一轮反转，2024年5月，西安等地有消费者称，未消费入座后被店员提醒点单甚至劝离，话题登上热搜。当时舆论多

收入在涨，赚钱能力在降。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 王汉星 编辑 | 魏佳 在过去的12天里，宇树科技的股价连续反弹，累计涨幅超过70%，总市值回升至2800亿元以上，距离上市首日开盘还差大约1500亿元。 相比于市值的大举反攻，宇树在10月28日盘后发布的上市后首份财报却显得平淡很多，大多数财务数据都在预期之内，Q3宇树实现营收6.65亿元，同比增长69.93%，相较于之前增速有所回升；扣非后的净利润为1.05亿元，同比下降17.42%，今年以来，宇树明显提高了研发费用的支出，利润下滑的趋势也与之前几个季度一致。 一周前的2026世界物理AI大会暨宇树合作伙伴生态大会上，宇树创始人王兴兴给出了一个激进的判断，他认为GPT-6的一些能力已经可以解决机器人的部分规划问题，随着通用大模型能力的提升，快的话一到两年，慢的话两到三年，物理AI可能迎来重大突破。 很长一段时间里，宇树都被外界认为是一家偏硬件属性的公司，强于制造机器人本体和关节、运控系统，但弱点是机器人“大脑”。改变这一局面的不是宇树自己，而是OpenAI于9月4日发布的GPT-6 Astra，当大语言模型开始具备一定具身智能通用大脑的能力后，行业竞争的起跑线被重划，在出货量和成本控制能力上具备明显优势的宇树反而成为最大的受益者之一。 资本市场的态度也随之发生转变，摩根大通一个月前还在以300元/股的目标价看空宇树，一个月后将公司目标价直接上调至995元/股。 然而，这种态度转变和价值重估并没有发生在所有的具身智能公司身上，相反，整个Q3具身行业经历了一轮明显的降温，一级市场的融资明显收缩，通往二级市场的IPO门槛被抬高，甚至有创业公司倒闭。 从个股的市值狂欢，到公司经营业绩的按部就班，再到行业的遇冷，是什么原因造成了这种反差？宇树从上市即巅峰的每股1100元，一路跌至不足四成的404元附近，

高端安卓第一背后，vivo这些年没有白走的路。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 陈颐 编辑 | 方展博 市场好的时候，顺风球谁都会打。真正考验功力的，永远是逆风局。 2026年第三季度的中国手机市场，就是这样一场逆风局。IDC最新报告显示，市场整体出货量约5806万台，同比下降15.2%，较上半年约4%的同比降幅明显扩大。但就在这轮收缩里，价格结构却在往上走：600美元以上的高端市场份额同比扩大了7.1个百分点，400-600美元价位段也提升了4.6个百分点。 存储等元器件涨价，推着所有玩家的新机价格走高。但被动提价和用户主动为品牌溢价买单，是两套完全不同的商业逻辑。当消费者发现手里的预算只能往上加、换机决策更谨慎时，他们也会用更挑剔的眼光审视每一分钱花得值不值。 这其实是一场投票：只靠成本推高价格的“高端”会被筛掉，真正提供差异化价值体验的品牌会留下来。 投票结果，从IDC的分价位段数据里已经能看出来。vivo（含iQOO）在600美元以上高端市场，拿下了安卓阵营的第一，IDC将其归因于“主品牌和子品牌共同助力”；在400-600美元价位段，S60系列市场表现好于上一代，帮助vivo位列该价位段第一。 大盘下行，vivo同样承压。但当全行业涨价、用户捂紧钱包，它的高端位次没有掉，用户依然愿意为它买单。 要解释清楚这个问题，得把时间线拉长。vivo今天在高端市场的位置，是数年“长赛道”投入开始兑现的结果。 01.长赛道这件事，慢就是快 早年手机行业做高端，行业习惯抢首发、比参数。但这套打法正在失灵。供应链的成熟，让硬件上的单点突破窗口期不断缩短；存储等核心器件涨价，更让单纯堆料越来越贵，用户的边际感知反而越来越弱。 现在的高端竞争考验的是另一件事：能否跨越多代产品，持续、稳定地交付一种“不操心”的旗舰体验。 单代产品的爆款可以靠一次技术下注，但一个高端品

每天烧掉2亿美元，Anthropic在给谁打工？ 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 王汉星 编辑 | 魏佳 Anthropic不一定是史上规模最大的IPO，但一定是最受期待的IPO之一。北京时间10月26日晚，等待Anthropic公开S-1招股书的人直接挤崩了美国证券交易委员会（SEC）的官网。 这家公司成立不过五年。2021年，七位前OpenAI成员出走创业；五年后，Anthropic在估值和收入上先后反超老东家。今年5月，它以9650亿美元的投后估值超过OpenAI，成为全球估值最高的AI创业公司。7月底，它的ARR达到650亿美元，同期OpenAI约为400亿美元。 招股书显示，Anthropic在2026年上半年营收同比增长约13倍达到162.86亿美元，其中按API使用量计费的收入占80%，订阅收入占20%。同期账面净亏损超过800亿美元，但这主要受融资工具公允价值变动影响，调整后已经实现盈利并且经营利润率达到10%，毛利率达到85%。 就在这份招股书公开前不久，据路透社报道，由于该公司收入环比增速放缓，部分参加Anthropic投资者日的投资者讨论将IPO估值预期从此前的2万亿美元降至1.5万亿美元左右。这一数字只是投资者讨论中的预期，最终发行估值尚未确定。如果以1.5万亿美元估值发行，将低于SpaceX今年6月IPO时1.77万亿美元的估值。 投资者的顾虑并非空穴来风。即便是跑在最前面的Anthropic，也还不足以证明大模型是一门好生意。 高额的算力成本、随时可能缩小的领先优势，以及尚未验证的长期回报，都可能改变这门生意的利润曲线。招股书给出的答案，也远比一份调整后盈利的成绩单更为复杂。 01.最赚钱的大模型公司，经营利润率只有10% 多位长期关注美股科技公司的券商分析师告诉「定焦One」，他们对Anthropic的财务数据持谨慎态度，这

海外复制红果，比想象中难。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 陈丹 编辑 | 魏佳 过去几年在洛杉矶拍短剧，制片人Fancy有不少时间花在安抚剧组上。 那时，她和同行常在比弗利山庄租下一栋豪宅，用5到8天拍完一部短剧。剧组里不少人参与过好莱坞电影、电视剧的制作，习惯了精细的分工和反复打磨。拍摄周期被压缩到一周，监视器里的画面在他们眼中相当粗糙，很多人难以接受这样的作品出自自己之手。Fancy往往要反复沟通，对方才肯妥协。 现在，这些沟通都省掉了。Fancy的团队里，除了在美国的投资人和编剧，其余制作环节都搬回了中国。洛杉矶的片场不需要了，画面由AI生成。 她记得，2024年、2025年是洛杉矶真人短剧拍摄最热闹的时候，每个月至少有三四十个剧组同时开工。如今，一个月能开拍8部就已经相当不错。多位消息人士告诉「定焦One」，GoodShort、九州、昆仑万维、麦芽等国内短剧公司已陆续缩减美国本地制作团队，只保留少量管理人员。 但片场冷清，并不意味着海外短剧这门生意在衰退。 Sensor Tower数据显示，2026年第一季度，全球短剧App下载量超过8.5亿次，同比增长140%；同期应用内购收入约7.5亿美元，同比增长20%。用户仍在涌入，但付费收入的增速已远远跟不上下载量。 AI把一部剧的成本压到了过去的几十分之一，也让另一种模式有了底气：不向观众收钱，用海量免费内容换流量，再靠广告赚钱。跑得最快的玩家，是字节跳动。 2025年底，字节开始在海外测试免费短剧App PineDrama，今年1月正式上线。据Sensor Tower，截至10月12日，PineDrama累计下载量突破1亿次，日活跃用户约700万。在全球累计下载破亿的7款独立短剧App中，它是唯一一款上线不满一年的产品。 这套打法，中国观众并不陌生。2023年，字节推出红果短剧，以免费观看、广告变

全球出货量遇最大跌幅，手机厂商开始“量跌价升”。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 王璐 编辑 | 魏佳 想在今年9月换手机的人，大概率会撞上两件事，看中的旗舰版比去年贵了1000到3000元，想等的iPhone基础款没有来。 手机贵了，买的人也少了。2026年三季度，IDC、Counterpoint、Omdia三家机构的数据显示，全球出货量同比下跌20%至22%，其中IDC统计的22%降幅，是其有记录以来最大的单季跌幅。中国市场同比下降10%到15.4%，为十余年来同期最低。 厂商之间的差距也在加大。中国市场，**和苹果在三家榜单中都分列第一和第二，两家合计拿下约四成市场份额，比去年同期提升了8到10个百分点。OPPO、vivo、小米、荣耀则有所波动，IDC口径里，出货量同比下降17%到25%。 全球市场上，三家机构的前五名顺序完全一致。前两名的三星、苹果，合计份额约45%，一年提升了8个百分点。按IDC口径，它们与小米、OPPO、vivo三家国产厂商的合计份额差距，从一年前的约3个百分点拉大到约15个百分点。 这背后是存储芯片危机。存储价格一年暴涨约350%，终端被迫提价。但比涨价更值得注意的，是手机厂商应对方式的变化，推迟基础款、前置备货、调整产品线，货什么时候发、发多少，不再只由消费者的购买意愿决定，这也让同一家厂商在不同榜单上，有了相反的结果。 01.国内：**苹果守住四成，安卓四家集体失血 先看中国大盘。三家机构统计的整体出货量跌幅在10%到15.4%之间。IDC统计三季度出货约5790万台，同比下降15.4%；上半年中国市场同比只降了约4%，下半年下滑明显加快。 三家给出的原因一致，存储成本推高终端售价，消费者推迟换机。Counterpoint数据显示，2026年以来全球智能手机零售价格上涨20%。一位手机经销商告诉「定焦One」，头部国产安

不会用AI不要紧，别让老板觉得你不会。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 |金玙璠 王汉星 雷晶 王璐 陈丹 编辑 | 王汉星 2026年还剩两个多月，大厂打工人也马上要熬过被AI支配的一年。 年初，黄仁勋的一句“如果一名年薪50万美元的工程师，一年的Token消耗不到25万美元，会令我深感不安”，带起Tokenmaxxing浪潮，所有人都在用AI，都在烧Token，似乎Token用得少了，工作就没做到位。 到了6月，大厂发现Token有点烧不起了，又开始转而关注AI使用的回报率，这不仅没有降低大厂员工的AI FOMO（错失恐惧）情绪，反而让员工更难通过使用AI来“取悦”老板，他们要证明AI正在帮助自己的工作提效，交付的内容一定要有AI含量，还要证明自己消耗的每一个Token都在产生价值。 对于一部分大厂员工来说，AI能否真的提效是其次，更要紧的是要向团队和管理者展示“我已经在用了”。因为对他们而言，不会用AI不要紧，重要的是不要让老板觉得你不会。 为此，他们有人把“让AI把老板半小时的会议录音转成文字”写成“搭建语音信息结构化流程”，还被评为AI应用的优秀案例；有人专门找一些不重要的工作场景，做成Skill，再包装成一个听起来很厉害的名字给老板看；还有大厂PM（产品经理）用AI去干RD（研发工程师）的活儿，干完之后还要找RD同事重新再改一遍。 这种现象如今在海内外职场上越来越普遍。不久前，商业情报公司Visier参与的一项调查显示，在1000名受访的美国全职员工中，48%承认向同事或上级夸大了自己的AI使用频率或专业知识。 可以预见的是，随着AI在各种工作场景中的不断深入和普及，这种“表演”还会继续下去。 01.为了让周报有AI含量，十分钟的活我干了半小时 李昭 | 92年 杭州 电商公司产品运营 我在杭州一家电商公司做产品运营。今年三月，OKR要求我们做到

从实验室到市场，寻找“科学家合伙人” 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 苏友宁 编辑 | 阮梅 2026年，一门过去鲜少出现在大众视野中的硕士专业，正在受到越来越多高校的关注。 据不完全统计，全国已有12所高校开设或获批技术转移硕士（Master of Technology Transfer，简称MTT）相关项目。上海交通大学、清华大学、南开大学、复旦大学等高校纷纷布局，电子科技大学、中南大学等高校也相继宣布获批相关学位点。 政策层面的支持也在加码。 10月21日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于推动科技创新和产业创新深度融合的意见》，明确提出支持高校、科研院所设立技术转移机构或岗位，加强知识产权、创业孵化、科技金融等专业化服务，并加强技术经理人队伍建设。 地方政府甚至拿出真金白银支持人才培养。2025年，上海闵行区出台政策，对符合条件的科技企业股东攻读MTT等科创相关学位项目，提供学费50%、最高20万元的资助。 作为全国首家获批MTT学位点的高校，上海交通大学面向2027级新生推出了总金额近800万元的奖学金计划。按照2027级学费及相关政策测算，符合特定条件的学员叠加学校奖学金与地方资助，最高可获得35.9万元支持。 从政策扶持、高校布局到资金激励，为什么一门过去相对小众的硕士专业，开始受到如此重视？ 答案藏在中国科技成果转化的现实困境中。 高校拥有大量论文和专利，但从实验室里的技术突破，到生产线上的产品，再到能够持续创造收入的商业项目，中间还有很长一段路要走。技术验证、知识产权运营、中试量产、融资和产业资源整合，任何一个环节出现问题，都可能让科研成果止步于商业化之前。 当中国科技创新的重心进一步向产业应用延伸，一批能够同时理解技术、产业和资本的人才，正在成为连接实验室与市场的关键角色。 01.科技成果转化，缺的可能不只是钱 中国不缺科研成果，

机器人热潮里的慢公司。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 贺树龙 2018年，清华大学的一间实验室里，趴着一台奇怪的机器人——没有腰，没有腿，两条机械臂直接架在地面上。面前是一堆垃圾，它捡起一个塑料瓶，拧开瓶盖，把残余的液体倒进“废液桶”，再把瓶身扔进“可回收桶”。 那一年，海外那篇著名的《World Models》论文刚刚发表，它的benchmark很快就被这个清华大学课题组战胜；课题组做出的机械手，还学会了把揉成一团的塑料袋解开、叠好，相关成果拿了顶会Best Paper提名。 课题组的组长叫高海川，1996年生，那年他22岁。 2026年9月，高海川坐在「定焦One」对面。此时的具身智能正处在最热闹、也最具争议的时刻：2026年前两个月，行业融资总额接近150亿元，单笔动辄十亿起步；但到了下半年，宇树上市之后市值腰斩，梅卡曼德炮轰行业、银河通用报了警，还有传闻称机器人企业上市的门槛可能提高。所有人都在谈泡沫，所有人也都在争着融更多钱。 高海川创办的千诀科技，是这条赛道里一个略显另类的存在：不做本体，只卖机器人的“大脑”。 两年多时间，融资走到第九轮，但单笔金额和一些头部公司相比并不突出。 “如果想把估值快速冲到两三百亿，我们完全可以做到。”高海川说得很平静，“是我个人控制了融资节奏。” 在一个所有人都在猛踩油门的行业里，是什么原因让这个30岁的CEO选择了踩刹车？ 01.最早做“大脑”的人 千诀“只做大脑”的决定，不是2023年公司成立时做出的，而是可以追溯到2019年底。 “在18、19年，中国的硬件水平已经很高了，但机器人没有进入特别多的场景。用排除法看，被什么制约了？答案是大脑。”高海川回忆。 那个时间点，他们本来准备启动技术孵化，只是不巧赶上三年疫情，一拖就拖到了2023年。 这个生态位判断，后来得到了验证：中国供应链成熟，

马斯克的心思在Robotaxi、Optimus和太空。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 马斯克又在讲新故事了，这次是特斯拉和SpaceX“合并”。 北京时间10月22日凌晨，特斯拉发布2026年三季度财报：交付48.65万辆，超出市场预期约5%，但同比仍下降2.1%；总营收280.5亿美元，和去年同期几乎一致；汽车收入下降3%；营业利润同比腰斩至7.2亿美元。 而SpaceX那边，刚交出营收增长161%、净利润44亿美元的季报，AI业务收入同比增长830%。第二天股价上涨近8%，摩根大通把目标价从240美元翻倍到500美元。 特斯拉这份财报发布的前一天，马斯克在SpaceX的电话会上确认，两家公司的董事会已各自成立特别委员会，评估合并。马斯克在电话会上列举了合并后的五大协同领域：超级智能软件、芯片设计、Terafab、机器人、星链连接性。汽车，只是这张拼图里的一个数据采集终端。 当卖车陷入红海竞争，最理性的策略不是恋战，而是把战场转移到一个仍然拥有绝对优势的地方。这是马斯克屡试不爽的策略，每当卖车生意被质疑，他就会抛出一个更大的故事。2025年欧洲销量崩塌时，他讲Robotaxi；今年交付量首次下滑时，他讲Optimus量产；现在利润腰斩，他讲的是合并火箭公司。 受益于“合并”消息，特斯拉财报后上涨2.2%，但电话会开完，股价转跌，盘后跌幅一度扩大到2.5%。跌的原因主要是电话会上将全年资本开支目标从超250亿美元降回超200亿美元；本季特斯拉资本开支为47.3亿美元，比市场预期的约79.5亿美元低了四成。这一季也有好消息，自由现金流15.3亿美元转正，市场预期原本是负49.9亿美元。 怎么理解资本开支下调？一位关注特斯拉的投资人对「定焦One」表示，往好了看，特斯拉开始量入为出，不再大手大脚；往坏了看，钱花得慢了，说明这些AI新

越活越小的通用汽车，单季赚了41亿美元。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 中国车企正在成群结队驶向欧洲。这片热闹的战场上却看不到通用汽车，早在2017年，它就把欧宝卖给了法国PSA，退出了欧洲主流市场。 退出并没有动摇它的根基。今天，通用每年还能在全球卖出约600万辆车，排在丰田、大众和现代起亚后面；市值约680亿美元，在全球车企里仅次于特斯拉、丰田和比亚迪；在美国本土常年第一，2025年份额17%，最赚钱的全尺寸皮卡和SUV市场里，它一家的份额超过四成。 10月20日，这家巨头公布了2026年第三季度业绩。单看数据几乎挑不出毛病：营收500亿美元，同比增长2.9%；调整后息税前利润41亿美元，同比增长21.6%；调整后每股收益3.7美元，高于市场预期；北美市场利润率8.7%，比去年同期高出2.5个百分点。管理层还批了200亿美元的股票回购。 市场却泼了一盆冷水。股价当天跌去6.8%，成了标普500成分股里跌得最惨的一只股票。 股价为什么大跌？问题出在管理层对全年的预测上。通用每发一次财报，都会更新一次对全年利润的预计。今年前两个季度，它连续两次把预计往上调，把市场的胃口越吊越高。这一次把区间从140到160亿美元收窄到145到155亿美元。这等于告诉投资者，赚钱最快的阶段可能要过去，往后难有惊喜。 有意思的是，通用的利润能走到这个高位，靠的恰恰是收缩。过去两年，它关停每年要亏17亿美元的自动驾驶公司Cruise，花50多亿美元重组中国业务，为电动车产能累计计提超过110亿美元，再用回购把股本砍掉近三成。砍完之后，利润率和现金流反而回到近年最好的水平。三季度它的全球批发销量是139万辆，同比下降11%，中国35.8万辆，比去年同期少了近四分之一。销量少了一成，利润涨了两成。 现在，中国车企正在欧洲打一场规模战，纷纷亮相2026年巴