晨稳投资实盘简报（2025年10月）

10月竟然又开始跑输大盘了。

一、投资成绩

2025年截至10月涨幅：

- 个人业绩+16.1%

- 沪深300+17.9%

- 上证综指+18.0%

- 深证成指+28.5%

- 恒生指数+29.2%

- 国企指数+25.8%

所有指数都涨得挺好，所以10月是我比较受挫的一个月。

而且是A股和港股都涨，所以完全是我自己的问题、持仓个股表现的问题。大体就是买了大家说的“老登股”吧。

把目光放长远些，我们就比较不会那么焦虑。

近3年的年化复利再次转至盈亏平衡点，但沪深300已经来到很不错的年化+6.2%。

当然看近5年的话，我和沪深300都是亏的。

近10年的话，我略赢一些。

尽管很多人看不起沪深300，但其实时间再拉更长的话，上证和深证都没跑赢沪深300（并且还未考虑分红派息的收益）。

二、持仓情况

大类资产配置方面：权益类资产占95.1%↗，其中个股大概占88.7%↗，指数基金6.5%↘；债券类6.5%↗；现金类0.6%→。

其中，A股持仓38.7%→，港股56.3%↗，美股0.1%↘，日股0.1%↘。10月看来主要是加了港股。

重仓股Top5合计占32.3%→，Top10占51.0%→，集中度跟上月差不太多。

分行业板块跟7月比：地产物业占23.7%↗，科技传媒17.0%→，银行14.1%→，泛医药医疗11.1%→。本月看来主要是又重新加了地产物业，并且受挫。

10月主要增持：新城发展、中国金茂。

10月主要减持：华电国际电力股份H、港股红利指数ETF、雅生活服务、碧桂园服务、日经ETF、标普500ETF。

准确地说，雅生活服务我并没有减持，而是它被移出港股通了，我没法进行再平衡买入操作。

盘点下（计划）长期持仓的股票的今年表现：

- 腾讯控股：目标仓位8%，今年涨幅+52.5%

- 福耀玻璃A：目标仓位5%，今年涨幅+13.1%

- 迈瑞医疗：目标仓位5%，今年涨幅-14.6%

- 招商银行A：目标仓位3%，今年涨幅+9.6%

- 分众传媒：目标仓位3%，今年涨幅+15.7%

- 美的集团A：目标仓位4%，今年涨幅+6.5%

- 药明康德A：目标仓位3%，今年涨幅+86.3%

- 小米集团-W：目标仓位3%，今年涨幅+25.2%

- 阿里巴巴-W：目标仓位3%，今年涨幅+105.3%

- 海底捞：目标仓位3%，今年涨幅-15.0%

我基本上，它们在10月表现都不太好。

而且，说是长期持有，今年内其实已经有过些许调整了——也是没办法的事，投资需要一定的纪律，但也不能太死板，想调整的时候还是该调整。

三、一点思考

近期上市公司三季报集中发布，我也是在这个周末才得空稍微看了下，预计在11月初会做不少仓位的微调。

至于其他，也没啥想说，今年还剩两个月，而且是基本面不会有太大变化的两个月（准确说差不多得有六个月），边走边看吧。

对了，有大佬提示可转债其实对散户是很好的工具和标的，值得研究，尽管当前水位较高，可能机会没那么多了，但总体还是有吸引力的。我决定11月有空也研究下。